公司投资组合情况 - 公司当前投资组合包含23处市场领先的物业，总面积超4100万平方英尺，分布在11个州，约有15200间酒店客房和超150家餐厅、酒吧和夜总会[179] REIT税收相关 - 公司需将90%的REIT应税收入用于分配以符合REIT税收资格，将100%的REIT应税收入用于分配以避免美国联邦所得税[176] - 联邦所得税法要求房地产投资信托（REIT）每年至少分配90%的REIT应税收入，若分配低于100%需按企业税率纳税，若低于特定比例需缴纳4%的消费税[241] 公司合并与交易相关 - ERI预计在2020年上半年完成与Caesars的合并，合并后ERI将更名为Caesars并成为公司最大租户，但无法保证按预期时间和条款完成[182][187] - 2019年6月24日，公司与ERI签订主交易协议，涉及Eldorado交易，该交易和ERI/Caesars合并均需监管批准和满足惯例成交条件[186][187] 公司收购相关 - 公司同意以18.095亿美元的总价收购与Harrah's New Orleans、Harrah's Laughlin和Harrah's Atlantic City相关的所有土地和房地产资产[188] - 2019年6月17日，公司以约2.778亿美元收购世纪投资组合土地和房地产资产，世纪赌场子公司收购运营资产，初始年租金2500万美元[197] - 2019年5月23日，公司以7亿美元现金收购希腊城土地和房地产资产，宾州国家收购运营资产，初始年租金5560万美元[198] - 2019年1月2日，公司以2.611亿美元收购位于路易斯安那州博西尔城的玛格丽塔维尔土地和房地产资产，宾州国家以1.149亿美元收购其运营资产，同时签订初始年租金2320万美元、初始期限15年的净租赁协议[202] 租赁协议相关 - 完成每项MTA物业收购的同时，公司将与ERI子公司签订三方净租赁协议，MTA物业的初始年度总租金为1.54亿美元[188] - 若MTA物业收购与ERI/Caesars合并同时完成，租赁初始期限约为15年，续约条款与Non - CPLV租赁协议其他租户相同[189] - 公司对Harrah's New Orleans、Harrah's Laughlin和Harrah's Atlantic City物业的现有看涨期权将在相应MTA物业收购完成或获得特定履行或违约金时终止[190] - MTA物业收购成交除需完成ERI/Caesars合并外，还需满足其他条件，且各物业收购之间无交叉条件[190] - 公司支付11.899亿美元给ERI，修订CPLV租赁协议，年租金增加8350万美元[191] - 公司支付2.138亿美元给ERI，终止HLV租赁协议，创建拉斯维加斯主租赁协议，哈拉拉斯维加斯物业年租金增加1500万美元[191] - 公司与ERI签订Centaur Properties的看跌/看涨协议，2022年1月1日至2024年12月31日可触发权利[191] - 公司与ERI签订拉斯维加斯大道资产优先购买权协议和马蹄铁巴尔的摩优先购买权协议[191] - 公司将修订CPLV、Non - CPLV和Joliet租赁协议，移除租金覆盖下限，延长租期至15年，Non - CPLV协议有其他修订[193] - 公司租赁协议下物业的资本支出由租户负责[235] 融资相关 - 公司将以6月股权发行所得和长期债务融资为Eldorado交易提供资金[187] - 2019年6月24日，公司与德意志银行签订承诺函，获得最高33亿美元的Eldorado高级过桥贷款和最高15亿美元的Eldorado初级过桥贷款[193] - 2019年5月15日，公司修订循环信贷协议，借款能力增加6亿美元至10亿美元，到期日延长至2024年5月[199] - 2019年1月3日，公司与第三方金融机构签订两份利率互换协议，名义本金总计5亿美元，将两年内定期贷款B工具下5亿美元未偿债务的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）部分固定在2.38%[201] - 2019年6月24日，公司就埃尔多拉多交易与过桥贷款人达成协议，获得最高33亿美元的364天第一留置权担保过桥贷款和最高15亿美元的364天第二留置权担保过桥贷款[236] - 2019年5月15日公司修订循环信贷安排，借款能力增加6亿美元至10亿美元，到期日延至2024年5月，借款利率基于杠杆定价网格，范围为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上加1.75% - 2.00%，或基准利率上加0.75% - 1.00%[237] - 2019年1月3日公司进行两笔名义金额总计5亿美元的利率互换交易，有效期从2019年1月22日至2021年1月22日，将定期贷款B安排下5亿美元未偿债务的LIBOR部分利率锁定为2.38%，此后仅1亿美元可变利率债务面临利率风险[238] 财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年第二季度，公司直接融资和销售型租赁收入分别为2.01549亿美元和1.82319亿美元，变动额为1930万美元；上半年分别为3.97299亿美元和3.64355亿美元，变动额为3294.4万美元[205] - 2019年和2018年第二季度，公司运营租赁收入分别为1091.4万美元和1220.9万美元，变动额为 - 129.5万美元；上半年分别为2182.7万美元和2441.8万美元，变动额为 - 259.1万美元[205] - 2019年和2018年第二季度，公司租户物业税报销收入分别为0和1893.2万美元，变动额为 - 1893.2万美元；上半年分别为0和3617.5万美元，变动额为 - 3617.5万美元[205] - 2019年和2018年第二季度，公司高尔夫运营收入分别为828.3万美元和751.5万美元，变动额为76.8万美元；上半年分别为1562.2万美元和1430.3万美元，变动额为131.9万美元[205] - 2019年和2018年第二季度，公司总运营费用分别为1525.1万美元和3152.7万美元，变动额为 - 1627.6万美元；上半年分别为2738.7万美元和6107.9万美元，变动额为 - 3369.2万美元[205] - 2019年和2018年第二季度，公司利息费用分别为5481.9万美元和5144万美元，变动额为337.9万美元；上半年分别为1.08405亿美元和1.04314亿美元，变动额为409.1万美元[205] - 2019年和2018年第二季度，公司利息收入分别为400.4万美元和379.9万美元，变动额为20.5万美元；上半年分别为917.1万美元和547.7万美元，变动额为369.4万美元[205] - 2019年和2018年第二季度，公司归属于普通股股东的净利润分别为1.52049亿美元和1.39044亿美元，变动额为1300.5万美元；上半年分别为3.02898亿美元和2.51166亿美元，变动额为5173.2万美元[205] - 2019年3月和6月止三个月及六个月，利息收入分别增加0.2百万美元和3.7百万美元，主要因2018年11月后续股权发行带来现金增加[218] - 2018年2月赎回2.684亿美元二级抵押票据，债务清偿损失2300万美元，赎回价格为面值108%，2019年无此类债务清偿[219] - 2019年6月30日，公司净收入、FFO、AFFO和调整后EBITDA在三个月和六个月期间均有不同程度变化，如三个月净收入为152049000美元，2018年为139044000美元[225] - 2019年和2018年六个月现金流量中，经营活动提供现金2019年为262942000美元，2018年为246663000美元，增加16279000美元[231] - 2019年六个月投资活动使用现金较2018年增加508551000美元，主要因收购玛格丽塔维尔和希腊城花费9.708亿美元[233] - 2019年六个月融资活动提供现金较2018年增加370235000美元，2019年主要是出售普通股获得11.65亿美元净收益等[234] - 2019年上半年公司普通股每股股息分别为0.2875美元，2018年上半年每股股息分别为0.16美元和0.2625美元[240] 公司资金与债务情况 - 2019年6月30日，公司可用现金、受限现金、短期投资和循环信贷额度总计2331138000美元[226] - 公司目前有41亿美元债务未到期，未来计划进行多项收购，预计用现金和债务混合方式融资[228] - 截至2019年6月30日，公司有41亿美元未偿债务本金，约21亿美元债务为可变利率[251] - 截至2019年6月30日，公司已签订利率互换协议对冲20亿美元可变利率债务，约1亿美元可变利率债务未对冲，未对冲债务利率变动1%会使年现金利息费用增减约100万美元[252] 会计政策变化 - 2019年1月1日公司采用ASC 842，会计政策发生重大变化[243]