股东持股情况 - 截至2020年6月30日，黑石基金持有公司约26.8%的流通普通股[173] 回购协议借款情况 - 截至2020年6月30日，公司回购协议下的未偿还借款为9亿美元，交易对手有16家[175] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司回购协议下未偿还负债总额分别为9.09821亿美元和12.96272亿美元，加权平均利率分别为0.38%和2.00%[229] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司回购协议未偿还金额分别为9亿美元和13亿美元[265] - 截至2020年6月30日，有0.9亿美元未偿还借款，涉及16个交易对手[284] 每股账面价值情况 - 截至2020年6月30日，公司每股账面价值为12.80美元，3月31日为11.34美元，2019年12月31日为12.91美元[176] - 2020年6月30日，公司每股账面价值从2020年3月31日的11.34美元增至12.80美元，三个月经济回报率为15.3%[199] 抵押贷款支持证券组合情况 - 截至2020年6月30日，公司抵押贷款支持证券组合包括9.704亿美元固定利率机构“指定池”、2680万美元机构可调利率抵押贷款支持证券、1.004亿美元机构反向抵押贷款池、1450万美元机构仅付息证券和4200万美元非机构RMBS[180] RMBS持仓变化情况 - 第二季度公司非机构RMBS持仓从3月31日的750万美元增至6月30日的4200万美元，增长超五倍；机构RMBS持仓从10.27亿美元增至10.98亿美元，增长6.8%[181] - 截至2020年6月30日和2020年3月31日，公司非机构RMBS总投资分别为4200万美元和750万美元[191] 整体RMBS投资组合情况 - 截至2020年6月30日，公司整体RMBS投资组合较3月31日增长约10%，达到11.54亿美元[182] 债务权益比率情况 - 截至2020年6月30日，公司经未结算买卖调整后的整体债务权益比率从3月31日的7.2:1降至6.8:1[183] - 2020年6月30日债务权益比率为5.8:1，较2020年3月31日的7.9:1有所下降；调整后为6.8:1，较2020年3月31日的7.2:1也有所下降[204] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总债务与权益比率分别为5.6:1和8.1:1；调整未结算证券买卖后，该比率分别为6.8:1和8.1:1[229] 现金及无抵押资产情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为5090万美元，其他无抵押资产约为4510万美元[185] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为5090万美元，其他无抵押资产约为4510万美元[230] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司持有现金及现金等价物分别约为5090万美元和3540万美元[274] 指定池平均溢价情况 - 截至2020年6月30日，公司指定池的平均溢价从2020年3月31日的1.67%增至2.69%[187] 净抵押贷款资产与权益比率情况 - 2020年第二季度末，公司净抵押贷款资产与权益比率从2020年3月31日的5.6:1增至5.9:1[190] 固定利率指定池提前还款率情况 - 2020年6月30日、3月31日、12月31日、9月30日和6月30日，公司固定利率指定池（不包括反向抵押贷款支持的池）的三个月恒定提前还款率分别为18.0%、15.4%、14.9%、14.5%和9.6%[194] 机构RMBS投资组合收益及周转率情况 - 截至2020年6月30日，公司机构RMBS投资组合实现和未实现总收益为1830万美元，即每股1.48美元，投资组合周转率为13%[196] 净机构溢价占比情况 - 截至2020年6月30日和2020年3月31日，公司净机构溢价占指定池持有公允价值的百分比分别约为6.6%和5.6%[200] 回购借款成本及利率情况 - 2020年6月30日止三个月，公司平均回购借款成本从2020年3月31日止三个月的1.86%降至0.98%[202] - 截至2020年6月30日，公司回购协议的加权平均借款利率从2020年3月31日的1.61%降至0.38%[202] RMBS本金及公允价值情况 - 截至2020年6月30日，机构RMBS当前本金为10.0645亿美元，公允价值为10.97583亿美元；非机构RMBS当前本金为5864.2万美元，公允价值为4198.7万美元[218] - 截至2019年12月31日，机构RMBS当前本金为12.94759亿美元，公允价值为13.74683亿美元；非机构RMBS当前本金为1094.7万美元，公允价值为885.1万美元[218] 金融衍生品公允价值情况 - 截至2020年6月30日，金融衍生品资产公允价值总计311.5万美元，负债公允价值总计1214.4万美元，总计为 - 902.9万美元[221] - 截至2019年12月31日，金融衍生品资产公允价值总计418万美元，负债公允价值总计204.7万美元，总计为213.3万美元[221] RMBS投资策略及融资方式情况 - 公司多数资本分配给机构RMBS策略，非机构RMBS投资占比相对较小但期间规模显著增加[218] - 公司最普遍的RMBS融资方式是短期回购协议，期限一般180天或更短，与RMBS到期期限不匹配[219] 利率套期保值活动情况 - 公司进行多种利率套期保值活动以降低获取或持有RMBS产生的负债的利率风险[221] - 公司多数利率互换协议结构为按可变利率收款、按固定利率付款，目前考虑签订基于SOFR的利率互换协议[223] 美国国债空头头寸情况 - 截至2019年12月31日，公司持有美国国债空头头寸，本金总额和公允价值均为210万美元；截至2020年6月20日，未持有美国国债空头头寸[226] 股东权益情况 - 截至2020年6月30日，公司股东权益从2019年12月31日的1.608亿美元降至1.577亿美元，主要因宣告股息690万美元和回购普通股100万美元，部分被净收入460万美元抵消[231] 净收入情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司净收入分别为2130万美元和 - 10万美元；六个月净收入分别为460万美元和880万美元[233] - 2020年和2019年上半年净收入分别为460万美元和880万美元[251] 利息收入及支出情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司利息收入分别为349万美元和1210万美元，利息支出分别为230万美元和970万美元[233] - 2020年和2019年Q2利息收入分别为300.1万美元和1147.4万美元，收益率分别为1.42%和3.11%[241] - 2020年和2019年Q2利息支出分别为230万美元和970万美元，主要源于回购借款[242] - 2020年和2019年上半年利息收入分别约为1300万美元和2410万美元[252] - 2020年和2019年上半年利息支出分别为840万美元和1920万美元[255] 核心收益情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司核心收益分别为320万美元和270万美元；六个月核心收益分别为660万美元和610万美元[237] 整体投资组合加权平均收益率情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司整体投资组合加权平均收益率分别为2.99%和3.34%（不包括追赶溢价摊销调整）[239] 追赶溢价摊销调整情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司追赶溢价摊销调整分别为 - 380万美元和 - 90万美元，减少了利息收入[239] 平均资金成本情况 - 2020年和2019年Q2平均资金成本分别为1.13%和2.56%[244] - 2020年和2019年6月30日结束的半年期，公司平均借入资金分别为11.11374亿美元和14.17356亿美元，回购协议利息支出分别为82.12万美元和189.41万美元，平均资金成本分别为1.49%和2.69%[257] 管理费用及其他运营费用情况 - 2020年和2019年Q2管理费用均约为60万美元[245] - 2020年和2019年Q2其他运营费用分别约为110万美元和70万美元[247] - 2020年和2019年6月30日结束的半年期，公司管理费用分别约为110万美元和120万美元，其他运营费用分别约为190万美元和150万美元[258][260] 其他收入（损失）情况 - 2020年和2019年Q2其他收入（损失）分别为2190万美元和 - 130万美元[248][250] - 2020年6月30日结束的半年期，公司其他收入（损失）为270万美元，2019年同期为600万美元[261][262] 利率对冲及出售机构RMBS组合收益情况 - 2020年Q2利率对冲净收益为110万美元，出售机构RMBS组合实现净收益470万美元[249] 机构RMBS投资组合周转及收益情况 - 2020年和2019年6月30日结束的半年期，公司分别周转了约29%和32%的机构RMBS投资组合，分别实现净收益87万美元和净损失3万美元[261][262] 回购协议相关风险指标情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司未偿还回购协议适用的加权平均合同减记率分别为5.4%和4.9%[267] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司回购协议的风险总额分别为4960万美元和6290万美元[269] 衍生品合同风险总额情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司衍生品合同（不包括TBA）的风险总额分别约为690万美元和1040万美元[271] 远期结算TBA和机构过手证券风险总额情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司远期结算TBA和机构过手证券的风险总额分别约为600万美元和120万美元[273] 股息情况 - 2020年第一季度和第二季度每股股息均为0.28美元，股息金额分别为344.9万美元和345万美元；2019年第一季度和第二季度每股股息分别为0.34美元和0.28美元，股息金额分别为423.9万美元和349.1万美元[275] 现金流量情况 - 截至2020年6月30日的六个月，经营活动提供净现金910万美元，投资活动提供净现金3.914亿美元，回购活动使用净现金3.771亿美元，综合后提供净现金2350万美元，支付股息690万美元，回购普通股花费100万美元，现金持有量从2019年12月31日的3540万美元增至5090万美元[275] - 截至2019年6月30日的六个月，经营活动提供净现金910万美元，投资活动提供净现金6930万美元，回购活动使用净现金4660万美元，综合后提供净现金3180万美元，支付股息850万美元，回购普通股花费40万美元，现金持有量从2018年12月31日的1860万美元增至4150万美元[276] 股份回购计划情况 - 2018年6月13日董事会批准股份回购计划，授权回购最多120万股普通股；截至2020年6月30日的六个月，回购136142股，平均每股价格7.24美元，总成本100万美元；截至2020年8月6日，已回购434171股，平均每股价格9.45美元，总成本410万美元，还可回购765829股[277][279] 表外安排风险情况 - 截至2020年6月30日，无与非合并实体或金融伙伴关系，无表外安排相关风险[285] 市场风险情况 - 市场风险主要包括利率风险、提前还款风险和信用风险[287] 利率变动对投资组合公允价值影响情况 - 利率变动对公司资产和负债价值有影响，如假设2020年6月30日利率立即平行变动，利率下降50个基点和100个基点时，投资组合公允价值分别估计变动 - 64.7万美元和 - 254.9万美元；利率上升50个基点和100个基点时，分别估计变动 - 86.6万美元和 - 350.5万美元[288][293] 提前还款风险情况 - 提前还款风险受多种因素影响，提前还款率变化对不同类型证券有不同影响，对仅利息证券和逆仅利息证券影响大[295][296] 资本资源及投资指南情况 - 公司认为资本资源足以满足短期和长期流动性需求，投资指南未要求维持特定债务权益比率[280][281] 信用风险情况 - 公司面临与部分资产相关的信用风险，尤其是非机构住宅抵押贷款支持证券（non - Agency RMBS）[297] - 非机构RMBS底层房地产贷款出现信用损失的原因众多，如不良发起做法、欺诈等[297] - 房产价值受多种因素影响，具有波动性，如全国、地区和当地经济状况等[297]