车辆销售情况 - 截至2020年9月30日，公司网站列出约26,800辆待售车辆[206] - 2020年第二季度和第三季度，公司二手车单位销量同比分别增长25%和39%[218] - 2020年前九个月，公司零售客户车辆销量达171,939辆，较2019年同期的127,179辆增长35.2%[227] - 2020年第三季度零售单位需求同比增长39%，批发市场截至2020年9月30日已稳定，平均销售天数减少，零售和批发平均售价提高[244] - 2020年9月零售单位销售数量为64414，市场数量为261；平均每月独立访客为9183469；网站可用库存单位为26897；平均销售天数为58天；每单位总毛利为4056美元[261] - 2020年第三季度净销售和运营收入达15.43609亿美元，较2019年同期的10.94854亿美元增长41.0%；前九个月达37.60159亿美元，较2019年同期的28.36309亿美元增长32.6%[292] - 2020年第三季度二手车销售净收入为12.89128亿美元，较2019年同期的9.31016亿美元增长38.5%；前九个月为32.45209亿美元，较2019年同期的24.7063亿美元增长31.4%[292] - 2020年第三季度批发车销售净收入为1.29925亿美元，较2019年同期的0.9243亿美元增长40.6%；前九个月为2.58965亿美元，较2019年同期的1.88474亿美元增长37.4%[292] - 2020年第三季度其他销售和收入为1.24556亿美元，较2019年同期的0.71408亿美元增长74.4%；前九个月为2.55985亿美元，较2019年同期的1.77205亿美元增长44.5%[292] - 2020年第三季度二手车单位销售为64414辆，较2019年同期的46413辆增长38.8%；前九个月为171939辆，较2019年同期的127179辆增长35.2%[292] - 2020年第三季度批发车单位销售为15375辆，较2019年同期的11698辆增长31.4%；前九个月为33406辆，较2019年同期的29155辆增长14.6%[292] - 2020年第三季度二手车每单位销售价格为20013美元，较2019年同期的20059美元下降0.2%；前九个月为18874美元，较2019年同期的19426美元下降2.8%[292] - 2020年第三季度批发车每单位销售价格为8450美元，较2019年同期的7901美元增长6.9%；前九个月为7752美元，较2019年同期的6465美元增长19.9%[292] - 2020年第三季度二手车每单位毛利润为1857美元，较2019年同期的1305美元增长42.3%；前九个月为1559美元，较2019年同期的1345美元增长15.9%[292] - 2020年第三季度批发车每单位毛利润为1113美元，较2019年同期的476美元增长133.8%；前九个月为775美元，较2019年同期的535美元增长44.9%[292] - 2020年第三季度其他销售和收入从7140万美元增至1.246亿美元，增长5310万美元；前九个月从1.772亿美元增至2.56亿美元，增长7880万美元，主要因金融应收款销售和零售单位增加[299][300] - 2020年第三季度二手车毛利润从6060万美元增至1.196亿美元，增长5900万美元；前九个月从1.711亿美元增至2.68亿美元，增长9700万美元，主要因零售单位和每单位毛利润增加[301][303] - 2020年第三季度批发车毛利润从560万美元增至1710万美元，增长1150万美元；前九个月从1560万美元增至2590万美元，增长1030万美元，主要因批发单位和每单位毛利润增加[304][305] 市场与客户情况 - 2020年6月，60%的购车者愿意在线购车，高于疫情前的32%[219] - 截至2020年9月30日，公司市场总数达261个，自2019年12月31日以来新增115个市场[235] - 截至2020年9月30日，公司服务的美国人口占比从2019年12月31日的66.9%提升至73.2%[235] - 零售单位销售是公司收入和毛利的主要驱动力，市场数量增加有助于提高车辆销售量，平均每月独立访客反映品牌实力等，库存单位可用量影响车辆销售和业务运营能力，平均销售天数影响二手车平均售价，每单位总毛利涵盖多方面收益[262][263][264][265][266][267][268] - 二手车销售受网站流量、市场数量等因素影响，零售平均售价受车辆采购组合等因素影响[272][273][274] - 批发车辆销售受批发单位销售数量和平均批发售价影响，平均售价受销售车辆组合和市场供需条件影响，二者均受疫情影响[275] 业务规划与策略 - 公司计划投资技术和基础设施，以支持零售销量增长[232] - 公司将持续评估消费者需求和运营能力，以确定市场开拓和自动售货机推出策略[235] - 公司业务模式使其能够根据客户需求进行规模调整[222] - 公司计划增加从客户处购车数量、降低平均销售天数、利用现有IRC基础设施、提高物流网络利用率、提高现有产品转化率、增加新产品和服务、提高金融应收款货币化、优化采购和定价以增加每单位总毛利[245][246][247][248][249][250] 销售数据预测 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月内，批发销售额分别为1.299亿美元和9240万美元，九个月内分别为2.59亿美元和1.885亿美元，预计批发销售将随以旧换新零售量及收购车辆计划的扩大而增加[240] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月内，其他销售和收入分别为1.246亿美元和7140万美元，九个月内分别为2.56亿美元和1.772亿美元，预计其将随零售量及贷款货币化能力的提升而增加[241] 经营业绩波动情况 - 若无疫情影响，二手车销售和价格呈现季节性，公司预计季度经营业绩会有季节性和其他波动[253] - 若无疫情影响，公司积极投资业务增长，预计运营费用将大幅增加，同时会监控可自由支配的增长支出[255][256] 费用与利润情况 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用从2.08亿美元增至2.678亿美元，增长5990万美元；前九个月从5.451亿美元增至7.835亿美元，增长2.384亿美元，主要因团队扩张、市场数量增加等[309] - 2020年第三季度利息费用从2100万美元略降至2030万美元，减少70万美元；前九个月从5600万美元增至6910万美元，增长1310万美元，主要因高级票据余额增加和售后回租融资利息增加[310] - 2020年第三季度其他（收入）费用净额从支出80万美元变为收入920万美元，变化1000万美元；前九个月从180万美元增至510万美元，增长340万美元，主要因证券化保留权益公允价值调整[311] - 2020年前九个月公司确认约20万美元所得税收益，因子公司Car360订阅收入减少导致净亏损[314] - 2020年第三季度EBITDA为2126.8万美元，利润率为1.4%；前九个月EBITDA为 - 1.86536亿美元，利润率为 - 5.0% [320] 现金流与融资情况 - 公司通过销售二手车、批发车和金融应收款产生现金，还通过融资活动获得现金流，历史上融资活动资金用于增长、扩张和战略计划，未来预计继续[321] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司可用的承诺流动性资源分别为12.50201亿美元和4.59776亿美元[324] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，短期循环信贷额度总容量分别为19亿美元和16亿美元，未使用容量分别为17亿美元和10亿美元[325] - 2020年10月2日，公司发行了5亿美元本金的5.625% 2025年到期高级票据和6亿美元本金的5.875% 2028年到期高级票据，净收益约4.559亿美元[327] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司未偿还债务本金分别为13亿美元和15亿美元[328] - 2020年和2019年前九个月，经营活动净现金使用量分别为4.467亿美元和4.347亿美元，投资活动现金使用量分别为2.617亿美元和1.488亿美元，融资活动提供的现金分别为7.863亿美元和6.032亿美元[331] - 2020年前九个月经营活动净现金使用量增加1200万美元，主要由于净亏损增加，部分被营运资金变化抵消[332] - 2020年前九个月投资活动现金使用量增加1.129亿美元，主要与购买物业和设备增加有关，特别是新IRC和自动售货机的建设[333][334] - 2020年前九个月融资活动提供的现金增加1.83亿美元，主要与A类普通股发行收益增加有关，部分被短期循环信贷额度和长期债务净收益减少抵消[335] 非GAAP指标情况 - 公司曾计算非GAAP指标排除100k Milestone Gift影响，该计划已结束，2020年第三季度和前九个月该计划相关股票薪酬分别约为0和50万美元，2019年分别约为440万和1070万美元[317] 证券化交易情况 - 公司在正常业务过程中发起并参与证券化交易，保留至少5%的信用风险[342] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司的前瞻性陈述受多种因素影响，包括COVID - 19影响、盈利和增长能力、市场竞争等[348][349] - 汽车制造商召回等情况会影响公司[353] - 公司依赖第三方技术完成关键业务功能[353] - 公司运营依赖关键人员[353] - 公司需资源以履行上市公司义务[353] - 潜在未来收购可能分散管理层注意力并造成其他干扰[353] - 高级无担保票据契约可能限制公司业务运营灵活性[353] - 公司日常业务可能面临法律诉讼[353] - 公司企业结构和税收应收协议存在风险[353] - 季报中的前瞻性陈述代表报告日期的观点，公司无义务公开更新[354] - 市场风险的定量和定性披露与年报相比无重大变化[355]