业务规模 - 截至2019年9月30日，公司网站列出约21300辆待售二手车[219] - 截至2019年9月30日，公司市场总数达146个，2019年前九个月新开61个市场[240] - 2019年前三季度零售车辆销售127,179辆，2018年同期为66,358辆；2019年第三季度销售46,413辆，2018年同期为25,324辆[265] - 2019年前三季度和第三季度服务市场数量均为146个，2018年同期均为78个[265] - 2019年前三季度平均每月独立访客4,941,883人，2018年同期为2,168,789人；2019年第三季度为6,271,686人，2018年同期为2,433,815人[265] - 2019年前三季度和第三季度网站可用库存车辆均为21,376辆，2018年同期均为11,152辆[265] - 截至2019年9月30日，市场数量从78个增至146个，增幅87.2%[295] - 2019年前9个月二手车零售单位从66358辆增至127179辆，批发单位从10408辆增至29155辆[307][309] - 2019年前3个月批发单位从4408辆增至11698辆[308] 销售收入 - 2019年第三和前九个月二手车销售收入分别为9.31亿美元和25亿美元，2018年同期分别为4.863亿美元和13亿美元[244] - 2019年第三和前九个月批发销售收入分别为9240万美元和1.885亿美元，2018年同期分别为2140万美元和4820万美元[245] - 2019年第三和前九个月其他销售和收入分别为7140万美元和1.772亿美元，2018年同期分别为2720万美元和6420万美元[246] - 截至2019年9月30日的三个月，二手车销售净收入从4.863亿美元增至9.310亿美元，增长4.447亿美元，增幅91.5%[295][297] - 截至2019年9月30日的九个月，二手车销售净收入从13亿美元增至25亿美元，增长12亿美元，增幅96.4%[295][298] - 截至2019年9月30日的三个月，批发车辆销售净收入从2140万美元增至9240万美元，增长7100万美元，增幅331.1%[295][299] - 截至2019年9月30日的九个月，批发车辆销售净收入从4820万美元增至1.885亿美元，增长1.403亿美元，增幅291.1%[295][300] - 截至2019年9月30日的三个月，其他销售和收入从2720万美元增至7140万美元，增长4420万美元，增幅162.4%[295][301] - 截至2019年9月30日的九个月，其他销售和收入从6420万美元增至1.772亿美元，增长1.130亿美元，增幅176.1%[295][302] 公司策略 - 公司计划投资技术和基础设施以支持单位销售增长[237] - 公司计划采取多种策略提高每单位总毛利，如减少平均销售天数等[248] - 公司积极投资业务增长，预计运营费用将大幅增加，因持续开拓新市场、扩展物流网络和增加广告支出[257] 销售特征 - 二手车销售和价格呈现季节性特征，公司预计业务和市场成熟后将受影响[255] - 二手车销售受网站流量、市场数量、库存选择等多种因素影响，季度销售受季节性因素影响，一季度末需求达季节性高点，四季度预计最低[279] 资金获取 - 公司通过多次股权和债券发行获得资金，如2019年5月股权发行净收益约2.588亿美元[229] - 2018年4月和2019年5月，公司分别完成了660万股和420万股A类普通股的公开发行，净收益分别约为1.723亿美元和2.588亿美元；2019年6月，承销商全额行使期权，额外获得收益约3890万美元[365][367] - 2019年5月和6月发行A类普通股净收益为2.976亿美元，相比2018年4月后续发行的1.723亿美元有所增加，净收益增加1.253亿美元[375] 毛利情况 - 2019年前三季度每单位总毛利（含礼品）为2,861美元，2018年同期为2,118美元；2019年第三季度为2,963美元，2018年同期为2,263美元[265] - 2019年前三季度每单位总毛利（不含礼品）为2,894美元，2018年同期为2,134美元；2019年第三季度为2,996美元，2018年同期为2,302美元[265] - 公司预计CEO的一次性赠股将在2020年上半年影响每单位总毛利，认为不含礼品的每单位总毛利是衡量长期增长和盈利能力的关键指标[275] - 截至2019年9月30日的三个月，二手车毛利润（含Gift）从2860万美元增至6060万美元，增长3200万美元，增幅112.1%[295][306] - 截至2019年9月30日的三个月，二手车毛利润（不含Gift）从2950万美元增至6190万美元，增长3240万美元，增幅109.8%[295][306] - 2019年前9个月二手车毛利润（含Gift）从7180万美元增至1.711亿美元，增长9920万美元；不含Gift从7280万美元增至1.75亿美元，增长1.022亿美元[307] - 2019年前9个月批发车辆毛利润（含Gift）从460万美元增至1560万美元，增长1100万美元；不含Gift从460万美元增至1590万美元，增长1130万美元[309] - 2019年前9个月二手车每单位毛利润（含Gift）从1083美元增至1345美元，不含Gift从1097美元增至1376美元[307] - 2019年前9个月批发车辆每单位毛利润（含Gift）从437美元增至535美元，不含Gift从439美元增至544美元[309] 费用情况 - 2019年前3个月和前9个月销售、一般和行政费用分别从1.158亿美元和2.946亿美元增至2.08亿美元和5.451亿美元，增长9220万美元和2.504亿美元[313] - 2019年前3个月和前9个月利息费用分别从560万美元和1340万美元增至2100万美元和5600万美元，增长1530万美元和4260万美元[316] 财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营表现，包括Gross Profit ex - Gift、Gross Profit per Unit ex - Gift等，以排除100k Milestone Gift影响[319] 整体财务状况 - 2019年净亏损为238,899美元，2018年为168,341美元；2019年总营收为2,836,309美元，2018年为1,370,629美元[324] - 2019年调整后归属于公司A类普通股的净亏损为228,173美元，2018年为165,910美元；2019年调整后每股净亏损为1.49美元，2018年为1.17美元[328] - 截至2019年9月30日，公司自成立以来每年均有亏损，预计未来还会有更多亏损[331] 资金安排与负债情况 - 2019年11月1日，公司修订了Floor Plan Facility，将其容量增加至9.5亿美元，用于为更多车辆库存采购提供资金[331] - 截至2019年9月30日，Floor Plan Facility的利率约为5.42%，未偿还余额约为2.43亿美元，未使用容量约为4.07亿美元，受限现金约为1220万美元[335] - 2019年4月和5月，公司分别与Ally签订了3亿美元的DART I Credit Facility和3.5亿美元的SART 2017 - 1 Credit Facility，用于为汽车金融应收款提供资金[336][337] - 截至2019年9月30日，Finance Receivable Facilities的未偿还余额约为1920万美元，未使用容量约为6.308亿美元，受限现金约为130万美元[340] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司的承诺流动性资源分别为5.78487亿美元和4.09821亿美元[342] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司分别有1.06亿美元和0美元的证券化未质押受益权益[344] - 基于2019年9月30日的合格库存，修订Floor Plan Facility将增加7360万美元的可用承诺流动性资源[344] - 截至2019年9月30日，高级无抵押票据未偿本金净额约为5.905亿美元，其中1500万美元由DriveTime的关联方Verde Investments持有[347] - 截至2019年9月30日，应付票据未偿本金总额约为2950万美元，加权平均利率为6.2%，其中约1090万美元将在未来12个月内到期[349] - 截至2019年9月30日，售后回租安排相关的未偿负债净额约为9120万美元[350] - 截至2019年9月30日，融资租赁未偿金额约为4260万美元，其中940万美元将在未来12个月内到期，加权平均固定年利率为5.5%[352] - 截至2019年9月30日，公司已质押约6490万美元的证券化受益权益作为回购协议的抵押品，未偿余额净额约为6310万美元[354][355] - 2019年和2018年前九个月，公司分别出售了约3.246亿美元和5.217亿美元的应收金融账款，截至2019年9月30日，未使用额度约为7.526亿美元[359] 现金流量情况 - 2019年前九个月，经营活动净现金使用量为4.347亿美元，较2018年同期增加1.708亿美元；投资活动现金使用量为1.488亿美元，较2018年同期增加3490万美元；融资活动提供的现金为6.032亿美元，较2018年同期减少4570万美元[369][371][372] - 2019年前九个月，公司净亏损为2.389亿美元，较2018年同期增加7060万美元，主要是由于销售、一般和行政费用增加[369] - 2019年前九个月，车辆库存净增加2.138亿美元，较2018年同期增加1.035亿美元[370] 租赁情况 - 2019年9月，公司在亚利桑那州坦佩签订额外办公场地租赁协议，初始租期约13年，需支付最低未来租赁付款约1.324亿美元[377] 证券化风险 - 公司在证券化交易中保留至少5%的基础金融应收款信用风险[382] 会计政策 - 自2018年12月31日以来，公司关键会计政策无重大变化[385] 前瞻性陈述 - 公司季度报告及相关声明包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[388][389] - 影响前瞻性陈述结果的因素包括历史亏损、增长管理能力、客户服务质量等多项内容[389][390][391][392][393] - 公司不承担公开更新前瞻性陈述的义务[394] 市场风险披露 - 公司关于市场风险的定量和定性披露自上一份年度报告以来无重大变化[395]