住宅业务表现 - 住宅视频用户数同比下降：2019年较2018年减少12.4%，2018年较2017年减少10.5%[62] - 住宅语音客户持续减少，收入逐年下降[26] - 住宅数据服务收入占比：2019年46.9%、2018年46.0%、2017年43.4%[71] - 住宅视频服务收入占比：2019年28.7%、2018年32.0%、2017年34.6%[72] - 住宅语音服务收入占比：2019年3.7%、2018年3.8%、2017年4.6%[75] - 住宅视频业务中节目成本和转播费用占收入比例达58%至65%[22] 商业业务表现 - 商业服务客户和收入显著增长，利润率保持吸引力[27] - 商业服务收入占比：2019年17.5%、2018年14.5%、2017年13.7%[76] - 商业服务收入在2019年增长4850万美元（同比31.1%），其中3250万美元来自Clearwave和Fidelity业务[65] 业务收入结构变化 - 住宅和商业服务收入占总收入比例从2017年的57.1%增至2018年的60.5%和2019年的64.4%[64] 盈利能力指标 - 2019年住宅数据和商业服务的调整后EBITDA利润率分别约为住宅视频的7倍和9倍，高于2018年的6倍和7倍[21] 网络基础设施投资 - 过去三年超过50%的资本支出用于基础设施改进[28] - 公司为超过97%的覆盖家庭提供千兆数据服务[28][50] - 部署DOCSIS 3.1技术以提升网络容量，支持未来增长[28][31] - 截至2019年12月31日，97%住宅客户可享受高达1Gbps下载速度[71] 收购活动 - 2017年收购NewWave，业务覆盖阿肯色州、伊利诺伊州等非城市地区[36] - 2019年1月收购Clearwave，获得南伊利诺伊州的高容量光纤网络[37] - 2019年10月收购Fidelity通信公司业务，覆盖6个州[38] 市场竞争环境 - 74%市场区域在高速数据服务领域面临有限竞争[81] - 约8%住宅区域面临竞争对手光纤到户服务竞争[81] - 视频业务面临来自Amazon Prime、Apple TV、Disney+、Hulu、Netflix、Sling TV、YouTube TV等OTT服务的激烈竞争[84] - 竞争导致视频业务需求下降，但提升了住宅数据业务的需求增长[85] - 企业专用光纤服务面临本地电话公司和区域供应商的激烈竞争[86] - 公司通过本地存在和深厚客户关系保持竞争优势[86] 监管合规要求 - 联邦法规将电缆系统特许经营费限制在视频服务总收入的5%[122] - 多个州已通过立法要求宽带服务遵守网络中立规则[113] - 宽带隐私规则在2017年被废除，但可能面临新的联邦或州立法[115] - 公司需遵守数据泄露通知法和消费者信息安全保障要求[117] - 数字千年版权法为宽带提供商提供部分版权侵权保护[119] - FCC规定特许经营费上限为5%，非金钱实物贡献也计入该费用上限[126] - FCC规则加速竞争性特许经营授予流程，有利于新进入者加剧视频市场竞争[127] - 公司必须承担本地广播电视台传输义务，可能增加运营成本并推高用户费率[130][131] - 媒体所有权规则放宽可能导致电视广播站整合，增强广播商在转播同意谈判中的议价能力[133] - 电线杆附件费率结构变化可能显著增加公司年度电线杆附件成本[134] - 版权强制许可费规则变更可能增加公司成本或导致减少广播信号传输[135] 普遍服务基金与费用 - 联邦普遍服务基金（USF）缴费基于州际和国际电信/VoIP服务收入的一定百分比[149] - 州普遍服务基金（USF）缴费通常基于州内电信/VoIP服务收入的一定百分比[151] - 公司有资格获得联邦和州资金支持，在伊利诺伊州、密苏里州和俄克拉荷马州被指定为合格电信运营商（ETC）[152] - 必须向州际电信中继服务基金缴费以支持残障人士接入服务[156] - 需缴纳FCC年度监管费用，该费用会增加语音服务成本[159] - 必须承担本地号码可携性和北美编号计划管理的共享成本[160] - 需遵守农村长途电话呼叫完成的详细记录保存和报告要求[161] 互联与语音服务监管 - FCC互连补偿规则采用统一账单保留框架，多年期分阶段实施，影响语音和数据服务盈利性[154] - VoIP服务提供商需承担与有线电信服务相同的服务中断报告义务[157] 税务政策风险 - 互联网服务可能面临州和地方税收政策变化带来的新增税费[162] 融资与利率风险管理 - 公司高级信贷安排未偿还借款约为18亿美元，利率参考LIBOR或基准利率加适用利差[361] - 公司使用利率互换协议将8.5亿美元（占债务48.5%）浮动利率转换为2.653%固定利率[361] - 若LIBOR上升100个基点，公司年度利息支出将增加900万美元[361] - 公司签订第二份名义金额3.5亿美元的远期利率互换协议，固定基准利率为2.739%[362] 人力资源 - 截至2019年12月31日，公司拥有约2,751名全职和兼职员工[87]