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Aptiv(APTV) - 2019 Q3 - Quarterly Report

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月公司总净销售额分别为36亿美元和108亿美元,同比分别增长2%和持平[261] - 2019年第三季度总净销售额增长主要归因于欧洲和亚太地区销量增加,部分被外币不利影响抵消,北美地区因通用汽车罢工损失约7000万美元,销量与2018年同期持平[261] - 2019年第三季度净销售额35.59亿美元,2018年同期为34.85亿美元;2019年前三季度净销售额107.61亿美元,2018年同期为107.99亿美元[278] - 2019年第三季度毛利润率为19.0%,2018年同期为18.7%;2019年前三季度毛利润率为18.2%,2018年同期为19.1%[290] - 2019年第三季度净利润2.52亿美元,2018年同期为2.31亿美元;2019年前三季度净利润7.68亿美元,2018年同期为8.50亿美元[290] - 2019年第三季度总净销售额为35.59亿美元,较2018年同期的34.85亿美元增长2%,销量增长6% [291] - 2019年前九个月总净销售额为107.61亿美元,与2018年同期的107.99亿美元基本持平,销量增长5% [292] - 2019年第三季度销售成本为28.82亿美元,较2018年同期增加4800万美元,材料成本约占净销售额的50% [294][295] - 2019年前九个月销售成本为88.02亿美元,较2018年同期增加6300万美元,材料成本约占净销售额的50% [298][299] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为2.62亿美元,占净销售额的7.4%,较2018年同期增加3000万美元 [300] - 2019年前九个月销售、一般和行政费用为7.78亿美元,占净销售额的7.2%,较2018年同期增加2700万美元 [300] - 2019年第三季度摊销费用为3400万美元,较2018年同期增加300万美元;前九个月摊销费用为1.11亿美元,较2018年同期增加2000万美元 [301] - 2019年第三季度重组费用为6100万美元,占净销售额的1.7%,与2018年同期基本持平;前九个月重组费用为1.18亿美元,占净销售额的1.1%,较2018年同期增加1800万美元 [303] - 2019年第三季度利息费用为4200万美元,较2018年同期增加800万美元;前九个月利息费用为1.23亿美元,较2018年同期增加1900万美元 [308] - 2019年前九个月其他收入净额2900万美元,2018年同期为2700万美元[309] - 2019年前九个月公司记录了1900万美元与股权投资公允价值增加相关的税前未实现收益,赎回6.5亿美元3.15%优先票据产生约600万美元债务清偿损失,3个月和9个月分别记录300万和1100万美元利息收入[309] - 2018年前九个月公司产生约900万美元与收购KUM相关的交易成本,记录400万美元远期合约收益,3个月和9个月分别记录500万和1700万美元利息收入,3个月和9个月分别记录200万和800万美元过渡服务协议费用收入[310] - 2019年3个月和9个月所得税费用分别为3800万和1.02亿美元,2018年同期分别为6600万和2.08亿美元[312] - 2019年3个月和9个月有效税率包含800万和3900万美元净离散税收优惠,2018年同期包含2800万和4800万美元净离散税收费用[314] - 2019年3个月和9个月税后股权收入分别为500万和1200万美元,2018年同期分别为400万和1700万美元[315] - 2019年第三季度调整后营业利润4.1亿美元,营业利润3.2亿美元,净利润2.52亿美元,归属于Aptiv的净利润2.46亿美元[320] - 2018年第三季度调整后营业利润4.2亿美元,营业利润3.23亿美元,净利润2.31亿美元,归属于Aptiv的净利润2.22亿美元[322] - 2019年前九个月调整后营业利润11.6亿美元,营业利润9.52亿美元,净利润7.68亿美元,归属于Aptiv的净利润7.6亿美元[323] - 2018年前九个月,调整后营业利润为13.21亿美元,营业利润为11.18亿美元,净利润为8.5亿美元,归属于Aptiv的净利润为8.2亿美元[325] - 截至2019年9月30日,公司总债务约44亿美元,现金及现金等价物和可用融资约23亿美元[278] - 截至2019年9月30日,公司现金及现金等价物为3.41亿美元,净债务为40亿美元,可动用流动性总计为22.7亿美元[333][335] - 2019年和2018年前9个月,持续经营业务的经营活动净现金流入分别为9.21亿美元和8.9亿美元 [362] - 2019年和2018年前9个月,投资活动净现金使用量分别为6.32亿美元和11.69亿美元,2019年减少主要因业务收购和资本支出减少 [363] - 2019年和2018年前9个月,融资活动净现金使用量分别为4.89亿美元和4.82亿美元 [364] - 2019年融资活动现金流出主要包括赎回6.5亿美元高级票据、回购普通股支付3.9亿美元和支付股息1.7亿美元,流入为发行高级票据获得6.41亿美元 [364] - 2018年融资活动现金流出主要包括回购普通股支付2.14亿美元、支付股息1.75亿美元等 [364] 各业务线数据关键指标变化 - 公司核心业务分为信号与电源解决方案、先进安全与用户体验、消除与其他三个运营部门[316][317] - 2019年和2018年第三季度,信号与电源解决方案净销售额分别为25.84亿美元和25.35亿美元,先进安全与用户体验分别为9.85亿美元和9.56亿美元,总计分别为35.59亿美元和34.85亿美元[326] - 2019年和2018年前九个月,信号与电源解决方案净销售额分别为77.31亿美元和78.02亿美元,先进安全与用户体验分别为30.58亿美元和30.32亿美元,总计分别为107.61亿美元和107.99亿美元[327] - 2019年第三季度和2018年同期相比,信号与电源解决方案毛利率为21.8%和21.1%,先进安全与用户体验为11.6%和12.1%,总计为19.0%和18.7%;前九个月相比,信号与电源解决方案为20.9%和21.6%,先进安全与用户体验为11.3%和12.4%,总计为18.2%和19.1%[329] - 2019年第三季度和2018年同期相比,调整后营业利润信号与电源解决方案分别为3.5亿美元和3.46亿美元,先进安全与用户体验分别为0.6亿美元和0.74亿美元,总计分别为4.1亿美元和4.2亿美元[330] - 2019年前九个月和2018年同期相比,调整后营业利润信号与电源解决方案分别为9.7亿美元和10.83亿美元,先进安全与用户体验分别为1.9亿美元和2.38亿美元,总计分别为11.6亿美元和13.21亿美元[331] 公司业务布局与市场情况 - 2017 - 2018年全球汽车产量下降1%,其中北美持平,欧洲下降1%,中国下降4%,南美增长4%[264] - 公司不到1%的员工位于英国,约1%的年净销售额来自英国,2019年前九个月欧洲地区约占总净销售额的34%[266] - 公司客户包括全球所有25家最大的汽车原始设备制造商[260] - 公司持续调整成本结构,优化制造布局,以应对全球和地区汽车市场变化,并增加对先进技术和工程的投资[263] - 公司产品满足OEM满足政府法规和消费者对安全、绿色和互联产品的需求,受益于车辆内容、软件和电气化的大幅增加[269] - 公司全球布局使其能够为全球OEM提供服务,同时通过区域模式降低跨境交易风险[270] - 约96%的小时工位于成本最优国家,截至2019年9月30日临时工占小时工总数约16%[277] 公司重大事件与战略举措 - 2018年4月公司将税收居民身份从英国变更为爱尔兰[258] - 2017年12月4日公司完成动力系统业务分拆,向股东按每3股Aptiv普通股派发1股德尔福科技普通股[257] - 2017年收购nuTonomy,2015年收购Ottomatika以拓展新出行领域地位[283] - 2018年与Lyft合作在拉斯维加斯推出自动驾驶车队[284] - 2019年9月与现代汽车集团成立合资企业,预计2020年开始测试完全无人驾驶系统,2022年推出量产自动驾驶平台[285] - 公司预计2019年将继续产生额外的重组费用,未来可能根据市场情况实施额外的重组活动 [306][307] - 2016年4月,董事会授权最高15亿美元的普通股回购计划,于2016年9月开始[339] - 2019年前三季度回购股份总数为5020842股,平均每股价格77.62美元,总计3.9亿美元;2018年前三季度回购股份总数为2513136股,平均每股价格88.24美元,总计2.22亿美元[340] - 2019年1月董事会授权最高20亿美元普通股回购计划,该计划将在2016年4月回购计划完成后开始[341] - 2019年5月14日公司以2500万美元收购Falmat 100%股权;2018年10月24日以约6.8亿美元收购Winchester 100%股权;2018年6月14日以5.26亿美元收购KUM 100%股权;2019年9月同意以约3.1亿美元收购gabocom,预计年底完成[342][343] - 2019年四季度公司先进安全和用户体验部门向Krono - Safe投资600万美元;2019年一季度向Otonomo追加投资300万美元,2017年一季度曾投资1500万美元;2018年四季度向Affectiva投资1500万美元[344] - 2019年9月公司与现代汽车集团成立自动驾驶合资企业,公司以技术、知识产权和约700名员工换取50%股权,现代将出资16亿美元现金及4亿美元服务等换取另外50%股权,预计2020年二季度完成[345] 公司研发情况 - 公司约18600名科研人员分布在15个主要技术中心,每年研发投入约14亿美元,其中客户和政府机构共投约3亿美元,截至2018年12月31日拥有约7100项专利和保护权[274] 公司债务与融资情况 - 公司与摩根大通签订信贷协议,包括定期贷款和20亿美元循环信贷额度,到期日为2021年8月17日,协议可增加最高10亿美元借款额度[346][347] - 截至2019年9月30日,循环信贷额度下有1.25亿美元未偿还,九个月内最高提取4.65亿美元[348] - 截至2019年9月30日,循环信贷额度适用利率为ABR加0.10%或LIBOR加1.10%,定期贷款适用利率为LIBOR加1.25%[350][352] - 截至2019年9月30日,公司有多笔高级无担保票据未偿还,本金总计3610亿美元,票面利率从1.50%到5.40%不等[355] - 2019年3月14日公司发行6.5亿美元高级无担保票据,包括3亿美元2029年到期4.35%票据和3.5亿美元2049年到期5.40%票据,发行成本约700万美元[355] - 公司有3亿欧元的欧洲应收账款保理额度,2019年9月30日和2018年12月31日,该额度未偿还金额分别为2.74亿美元和2.79亿美元,2019年前9个月最高提取金额为3.35亿美元,借款利率为欧元银行同业拆借利率加0.42% [357] - 2019年9月30日和2018年12月31日,其他债务(主要由非美国子公司发行)和融资租赁义务未偿还金额分别约为3400万美元和3200万美元 [358] - 2019年9月30日和2018年12月31日,通过其他信用证额度的未偿还金额均约为200万美元 [359] 公司其他情况 - 合同价格降幅通常为净销售额的1% - 3%[288] - 公司不存在对财务状况等有重大影响的表外融资安排 [366] - 截至2019年9月30日的三个月和九个月,公司关键会计估计无重大变化 [369] - 公司非美国子公司持有现金及现金等价物3.3亿美元,可通过多种策略满足全球流动性需求,目前无需额外支付预扣税[337] - 公司预计现有现金、可用流动性和经营现金流足以支持全球运营活动,包括重组付款、股息和资本支出等[336]