财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收益同比下降14.5%，从10,590.97百万日元降至9,052.97百万日元[33][35] - 公司截至2020年9月30日止六个月的收益按固定汇率计算同比下降14.1%[6] - 按固定汇率计算总收益下降14.1%，高尔夫球杆收益下降12.5%[36][37] - 公司总收益从10,590,973百万日元下降14.5%至9,052,973百万日元[41] - 收益同比下降14.5%至905.3亿日元（2019年：1059.1亿日元）[114] - 客户合约收益总额为9,052,973千日圆，同比下降14.5%[135] - 高尔夫相关产品销售收益为8,995,210千日圆，同比下降14.6%[135] - 公司净亏损同比扩大1,468.2%至803.53百万日元，亏损率从0.5%扩大至8.9%[33] - 期内亏损扩大至80.35亿日元（2019年：5.12亿日元）[114] - 公司期內亏损为803,534千日元，相比去年同期亏损51,250千日元显著扩大[120][122] - 经营亏损同比扩大1,828.7%至548.86百万日元，亏损率从0.3%扩大至6.1%[33] - 经营亏损扩大至54.89亿日圆，上年同期为2.85亿日圆[62] - 经营亏损净额达85.02亿日圆，上年同期为盈利39.21亿日圆[63] - 除税前亏损为431,376千日元，较去年同期的510,733千日元改善15.5%[123] - 母公司普通权益持有人应占亏损为803,534千日圆[141] - 每股基本亏损增至1.33日元（2019年：0.08日元）[114] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比下降17.1%至4,418.60百万日元，成本占比从50.3%改善至48.8%[33] - 销售成本下降17.1%至4,418,599百万日元，其中原材料成本占比57.0%[46] - 已售存货成本为4,385,193千日圆，同比下降17.0%[137] - 毛利率从49.7%提升至51.2%，毛利下降11.9%至4,634,400万日元[47] - 行政开支同比增长20.4%至832.99百万日元，占比从6.5%上升至9.2%[33] - 行政开支增加20.4%至8.33亿日元[53] - 销售及经销开支减少6.7%至43.19亿日元，占收益百分比从43.7%升至47.7%[52] - 经调整SG&A为515.22亿日圆，较上年同期的532.06亿日圆下降3.2%[61] - 研发开支截至2020年9月30日止六个月为139.6百万日圆，较2019年同期的161.5百万日圆下降13.6%[29] - 融资成本增加37.3%至3910万日元[55] - 融资成本总额为39,108千日圆，同比增长37.3%[136] - 银行借款利息为18,596千日圆，同比增长64.6%[136] - 融资收入减少86.4%至810万日元[56] - 其他开支净额减少52.9%至2.45亿日元[54] - 存货撇减至可变现净值的拨备为238,103千日元，较去年同期的115,203千日元增长106.7%[123] - 贸易应收款项减值拨备为129,701千日元，而去年同期为拨回40,393千日元[123] - 物业、厂房及设备折旧为327,183千日元，较去年同期的219,801千日元增长48.9%[123] - 使用权资产折旧为450,383千日元，较去年同期的384,838千日元增长17.0%[123] - 所得税开支为372,149千日圆，去年同期为所得税减免459,495千日圆[140] - 集团主要管理人员酬金总额为94,070千日圆（约9407万日元），同比下降35.1%[170] 各条业务线表现 - 高尔夫球杆收益同比下降12.8%至7,039.64百万日元，占总收益77.8%[37][39] - 高尔夫球杆销售额占总销售额77.8%[11] - 高尔夫球收益同比减少6.0%（按固定汇率基准）[11] - 高尔夫球收益下降6.2%至928.16百万日元，服装收益下降6.5%至501.06百万日元[37][39] - BERES系列收益按固定汇率基准同比增长18.6%[10] - 服装销售额减少5.2%[11] - 配件及其他相关产品收益大幅下降40.9%至584.12百万日元，主要因日本销售下跌[37][40] - 高尔夫球杆毛利下降15.8%至35.8亿日元，毛利率从52.6%降至50.9%[49] - 高尔夫球毛利下降2.4%至4.54亿日元，毛利率从47.0%升至48.9%[49] - 服装毛利大幅增长108.5%至3.49亿日元，毛利率从31.2%跃升至69.6%[50] - 配件及其他产品毛利下降33.7%至2.51亿日元，毛利率从38.4%升至43.0%[50] - 服装业务通过战略伙伴关系已推出四个系列，覆盖日本、中国及韩国市场[29] 各地区表现 - 中国市场收益按固定汇率计算同比增长52.3%[7] - 韩国市场收益按固定汇率计算同比增长16.9%[7] - 日本市场收益按固定汇率计算同比下降59.6%[7] - 北美市场收益按固定汇率计算同比下降36.7%[7] - 日本、韩国及中国市场合计贡献总收益的80.9%[7] - 韩国高尔夫球销售额增长41.5%[11] - 中国高尔夫球销售额增长28.7%[11] - 日本市场收益大幅下降59.6%至1,855,759百万日元，占比从43.4%降至20.5%[41][42] - 韩国市场收益增长16.9%至3,115,910百万日元，占比从25.2%提升至34.4%[41][42] - 中国市场（含港澳）收益增长48.5%至2,353,412百万日元，按固定汇率计算增长52.3%[41][43] - 北美市场收益下降37.8%至305,182百万日元，欧洲市场下降16.3%至409,994百万日元[41][43] - 本土市场（日韩中）收益占比达80.9%，保持强劲表现[42] - 中国、韩国、东南亚及台湾市场截至2020年9月30日止六个月销售强劲增长[31] - COVID-19导致2020年上半年中国自营店及零售商运营终止，日本市场亦受一定程度影响[30] 零售与渠道表现 - 北美零售点达54个（含A/B/C/D级店中店）[12] - 流动货车数量从9辆增至14辆[12] - 欧洲销售点总数达563个（新增23个）[13] - 网站访问量增长近一倍且平均订单价值超1000美元[13] - 公司自营店数量从期初79间减少至期末77间，期内新开设10间并关闭12间[19] - 日本自营店数量保持29间不变，期内开设2间并关闭2间[19] - 中国（含港澳）自营店从37间减少至33间，期内开设6间并关闭10间[19] - 美国自营店保持3间不变[19] - 亚洲其他地区自营店从10间增加至12间，期内开设2间[19] - 集团拥有6间试打中心（日本2间/中国2间/韩国1间/美国1间）[19] - 销售点总数达4,077个，较2020年3月31日增加158个[20] - 产品在1,559间大型体育用品店销售点销售[20] - 自营店收益微降0.7%至2,611,905百万日元，占比从24.8%提升至28.9%[44][45] - 第三方渠道收益下降19.1%至6,441,068百万日元，占比从75.2%降至71.1%[44][45] - 公司在美国拥有54个零售销售点和14辆流动货车用于试打活动[28] - 公司计划通过品牌体验店扩张零售网络，已在东京开设首店并计划拓展至中美韩台欧[26] 管理层讨论和指引 - 公司自2020年5月起观察到高尔夫行业出现显著复苏势头[7] - 高尔夫行业自2020年5月开始复苏，亚洲、欧美球场重新开放[31] - 专注于提升日本、韩国及中国本土市场份额，特别是在顶级性能分部[27] - TOUR WORLD系列产品（XP-1和TR）被定位为北美市场未来主要增长动力[28] - 北美市场占全球高尔夫市场份额超过50%[28] - 公司于2019年1月重新推出社交媒体平台作为品牌重塑措施[9] - 公司客户关系管理系统增加了电子商务功能和面向消费者的定制工具[9] 现金流与资本结构 - 经营现金流量净额为2,576,358千日元，较去年同期的402,448千日元大幅增长540%[123] - 投资活动所用现金流量净额为-384,109千日元，同比改善56%（2019年：-872,930千日元）[125] - 融资活动银行借款所得款项为50,824,494千日元，同比增长44%（2019年：35,300,000千日元）[125] - 已付股息大幅减少至902,012千日元，同比下降82.3%（2019年：5,091,686千日元）[125] - 现金及现金等价物期末余额为11,202,593千日元，同比增长9.6%（2019年：10,222,122千日元）[125] - 现金及现金等价物为1120.26亿日圆，主要以美元、日圆及人民币持有[69] - 计息银行借款为862.45亿日圆，实际利率介于0.33%至1.00%[70] - 债务权益比率从50.1%升至53.9%[71] - 全球发售所得款项净额为16,798.0百万日圆[77] - 所得款项未动用结余约4,972.2百万日圆（占总额29.6%）[78][80] - 潜在策略性收购款项占比29.4%（4,939百万日圆）尚未动用[78] - 偿还计息银行借款已动用17.1%（2,906百万日圆），剩余0.2%计划于2021年3月31日前使用[78] - 销售及营销活动（北美/欧洲与亚洲市场）各完成15.1%（2,536百万日圆）[78] - 资本开支已全额使用13.0%（2,184百万日圆）[78] - 全球发售所得款项净额达16,798.0百万日圆，截至2020年9月30日已动用约70.4%或11,825.8百万日圆[110] - 全球发售所得款项未动用结余约为4,972.2百万日圆，存入信誉良好的银行[110] - 集团资产无抵押[75] - 报告期内未进行重大投资或收购[76] 股息与股东回报 - 派发中期股息每股1.5日圆，总额约908.5百万日圆，占可分派溢利约7.0%[81] - 截至2020年9月30日止六个月宣派中期股息每股1.5日圆，总额约908.5百万日圆，相当于集团可供分派溢利的约7.0%[105] - 截至2019年9月30日止六个月的中期股息为1,000百万日圆（每股1.64日圆）[105] - 已宣派中期股息902,012千日圆，每股1.50日圆[143] - 去年同期宣派特别股息5,091,686千日圆以纪念品牌成立60周年[144] - 已宣派股息902,012千日元，较去年同期的6,129,187千日元减少85.3%[120][122] - 中期股息将以港元支付，汇率按香港上海汇丰银行在记录日期报价的中间汇率计算[105] - 董事会宣派中期股息每股1.50日圆 总额约908,464千日圆[178] 营运资本效率 - 存货周转天数从268天增至309天，上升15.3%[64][65] - 贸易应收款项周转天数从139天降至116天，减少16.5%[64][65] - 贸易应付款项周转天数从63天增至70天，上升11.1%[64][65] - 存货总额达100.68亿日圆，较期初95.90亿日圆增长5.0%[66] - 存货增长5.0%至1006.79亿日元[118] - 贸易应收款项及应收票据下降35.6%至540.36亿日元[118] - 计息银行借款维持在862.45亿日元水平[118] - 物业、厂房及设备减少2.1%至258.01亿日元[118] - 使用权资产减少4.6%至181.00亿日元[118] - 存货总额同比增长6.9%至111.288亿日元（对比期初104.127亿日元）[147] - 存货拨备同比增加28.9%至10.608亿日元（对比期初8.227亿日元）[147] - 贸易应收款项及票据总额同比下降8.3%至83.913亿日元（对比期初91.484亿日元）[148] - 1个月内账期贸易应收款同比下降32.9%至28.142亿日元[149] - 现金及银行结余同比增长7.0%至112.026亿日元（对比期初104.728亿日元）[150] - 贸易应付款项同比下降31.7%至17.047亿日元（对比期初24.98亿日元）[150] - 计息银行借款余额微增0.3%至86.245亿日元（对比期初86亿日元）[152] - 贸易应收款项账面值为5,325,874千日圆（约53.26亿日元），较期初下降34.5%[171] - 现金及现金等价物为11,202,593千日圆（约112.03亿日元），较期初增长7.0%[171] - 应受票据按公平值计入其他全面收入为77,769千日圆（约7776.9万日元），较期初下降70.2%[172] - 贸易应付款项为1,704,706千日圆（约17.05亿日元），较期初下降31.8%[173] - 计息银行借款为8,624,494千日圆（约86.24亿日元），较期初增长0.3%[173] - 租赁负债为1,950,215千日圆（约19.50亿日元），较期初下降4.6%[173] 其他收入及收益 - 其他收入及收益同比激增887.8%至362.05百万日元[33] - 其他收入及收益从3670万日元大幅增至3.62亿日元[51] - 获得COVID-19相关租金优惠28,637,000日元计入损益[131] - 海外业务汇兑差额产生2876万日元收益（2019年：562万日元亏损）[115] - 海外业务换算产生的汇兑差额为28,763千日元，而去年同期为负5,621千日元[120][122] - 除税前亏损中包含汇兑亏损净额71,937千日圆[137] 公司治理与股权结构 - 董事长刘建国通过多层控股结构实益持有234,512,775股（占总股本38.72%）[85][86] - 刘建国先生通过Kouunn Holdings Limited实益持有公司38.56%股份，对应233,560,525股[89][91] - 黄文欢女士（刘建国配偶）持有公司38.72%股份，对应234,512,775股[89][90] - 复星产业控股有限公司持有公司5.88%股份，对应35,629,425股[89][92] - 元大金融控股股份有限公司持有17.01%股份的保证权益，对应103,000,000股[89][90][92] - Gold Genius Development Limited持有6.93%股份的保证权益，对应42,000,000股[89][90][93] - Charoen Pokphand Group Company Limited持有29.93%股份，对应181,296,500股[89][94] - 伊藤忠商事株式会社持有6.32%股份，对应38,284,000股[89] - 公司已发行股份总数605,642,500股（截至2020年9月30日）[89][94] - Kouunn Holdings Limited质押股份145,000,000股（103,000,000股予元大银行，42,000,000股予Gold Genius）[90][92][93] - 公司已遵守企业管治守则除A.2.1条外的所有适用条文（主席与行政总裁由同一人担任）[106] - 全体董事确认在报告期内遵守证券交易标准守则[107] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅未经审核中期业绩[108