公司基本信息 - 公司是中国领先综合医药公司，为中国第五大医药制造商和第三大医药产品分销商[7] - 公司生产超430种药品，产品涵盖化学药品、中药、生物制剂及营养保健品[7] - 公司拥有“三九”“东阿阿胶”“双鹤”“江中”“紫竹”等知名品牌[7] - 公司经营由170个物流中心构成的全国性分销网络，覆盖中国28个省、直辖市及自治区[7] - 公司经营超850家零售药房，品牌包括“华润堂”“医保全新”“礼安连锁”“同德堂”[7] - 公司注册办事处位于香港湾仔港湾道26号华润大厦41楼[15] - 华润股份持有华润银行约75.33%权益[19] - 华润股份间接持有华润租赁60%权益[20] - 公司股份代号为3320[16] - 华润双鹤股份代号为600062[20] - 华润医药商业于2000年12月27日根据中国法律注册成立[20] - 华润股份持有华润深国投信托有限公司51%权益[21] - 华润医药上市日期为2016年10月28日[22] - 报告期间为截至2018年12月31日止财政年度[22] 公司管理层变动 - 傅育宁于2019年3月21日辞任董事会主席及提名委员会主席[9][11][12][14][159][172] - 王春城于2019年3月21日获委任为董事会主席及提名委员会主席[9][11][12][14][159][172] - 宋清于2018年8月6日辞任执行董事及总裁[9][12][15][140] - 王守业、吕睿智2018年5月18日获委任为非执行董事，王晨阳同日退任，王京同日辞任[140] 公司核数师变动 - 安永会计师事务所在2018年5月18日获委任为核数师，德勤·关黄陈方会计师行同日退任[15] 宏观经济与行业环境 - 2018年以中美贸易摩擦为核心的事件影响未来世界经济和全球化进程[28][29] - 2018年中国经济受内部去杠杆和外部风险双重影响，整体稳中放缓，下行压力加大[28][29] - 政策驱动下中国医药行业处于深刻变革进程，进入整体增速放缓新常态[28][29] - 近年来一批重要医改政策出台，多项医改成果进入收获阶段，行业进入产业调整优化期[28][29] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司实现总收益1896.891亿港元，较上年度增加9.9%[30][32] - 2018年公司拥有人应占溢利40.379亿港元，较2017年度增加15.9%[30][32] - 2018年公司总收益为189,689.1百万港元，较2017年的172,532.2百万港元增加9.9%（人民币口径增加6.9%）[81][84] - 2018年公司毛利为34,930.4百万港元，较2017年的28,276.1百万港元增加23.5%，整体毛利率为18.4%，较2017年提高2.0个百分点[85] - 2018年公司拥有人应占溢利为4,037.9百万港元，较2017年的3,483.0百万港元增长15.9%（人民币口径增加12.7％）[86][87] - 2018年每股基本盈利为0.64港元（2017年为0.55港元），董事会建议派发股息每股0.13港元[86][87] - 2018年公司工业收益319.4亿港元，分销收益1521.51亿港元，零售收益54.55亿港元，其他收益1.43亿港元，总收益1896.89亿港元[73] - 2018年公司毛利349.3亿港元，年内利润76.33亿港元，公司拥有人应占利润40.38亿港元[73] - 截至2018年12月31日，公司非流动资产478.84亿港元，流动资产1283.6亿港元，总资产1762.44亿港元[73] - 截至2018年12月31日，公司非流动负债123.57亿港元，流动负债1033.58亿港元，总债务509.36亿港元，总负债1157.15亿港元，总股权605.29亿港元[73] - 2018年公司毛利率18.4%，净利润率2.1%，净负债/总股权56.7%，流动比率1.2 [73] - 2018年12月31日，集团现金及现金等价物为港币16,633.3百万元，2017年为港币14,161.8百万元[130] - 2018年12月31日，以人民币及港币计值的银行借款分别占集团银行借款总额约77.0%（2017年：78.5%）及23.0%（2017年：21.5%）[130] - 2018年12月31日，按固定及浮动利率计息的银行借款分别占集团银行借款总额的35.2%（2017年：65.6%）及64.8%（2017年：34.4%）[130] - 2018年12月31日，集团银行借款总额中约91.9%（2017年：96.7%）将在一年内到期[130] - 2018年12月31日，集团流动比率为1.2:1，与2017年持平[131] - 2018年12月31日，集团资产负债率为56.7%，2017年为36.0%[131] - 2018年，集团来自经营活动的现金净额为港币8,247.0百万元，2017年为港币4,857.5百万元[131] - 2018年，集团投资活动所用现金净额为港币9,801.0百万元，2017年为港币8,511.6百万元[131] - 2018年，集团融资活动所得现金净额为港币4,667.4百万元，2017年为港币3,126.9百万元[131] - 2018年12月31日，集团借款总额为港币40,664.5百万元，2017年为港币32,209.8百万元[132][134] - 2018年集团资本支出为26.141亿港元，2017年为20.056亿港元[137] 各业务线数据关键指标变化 制药业务 - 2018年制药业务分部收益为35,043.7百万港元，较2017年增长19.5%[87][88] - 2018年化学药品收益为15,583.9百万港元，较上年同期增长34.2%[89] - 2018年中药收益为16,892.6百万港元，同比增长10.6%[89] - 2018年生物药业务收益为170.3百万港元，较上年同期增长14.8%[89] - 2018年营养保健品收益为784.1百万港元，较上年同期增长58.3%[89] - 2018年化学药品销售收入为155.839亿港元，同比增长34.2%[91] - 2018年中药销售收入为168.926亿港元，同比增长10.6%[91] - 2018年生物制药销售收入为1.703亿港元，同比增长14.8%[91] - 2018年营养保健品销售收入为7.841亿港元，同比增长58.3%[91] - 2018年集团制药业务毛利率为64.8%，较2017年增加4.0个百分点[92] - 截至2018年12月31日，集团制药业务生产和销售超430种医药产品[94][95] - 报告期内，集团有49种医药产品年度收益超1亿港元，其中7种超10亿港元[94][95] - 报告期内，集团研发支出为14.548亿港元[94][96] - 截至2018年12月31日，集团有在研项目222个，其中创新药在研项目32个[97] - 报告期内，集团获得专利授权33项，10个产品获临床批件，4个产品获生产批件[94][97] 医药分销业务 - 2018年公司医药分销业务实现分部收益港币155,328.8百万元，较2017年增长7.4%[99][100] - 截至2018年12月31日，公司医药分销网络覆盖全国28个省、直辖市及自治区，客户包括二、三级医院6,581家，基层医疗机构51,505家，零售药房26,964家[101][102] - 2018年公司医药分销业务毛利率为7.3%，较2017年提升0.6个百分点[102][103] - 报告期末公司分销业务拥有物流中心达170个[104][105] - 截至2018年12月31日，公司累计向约300家医院提供医院物流智能一体化(HLI)服务，累计实施数十个区域药品智能化管理(NHLI)项目[104][105] 医药零售业务 - 报告期内公司医药零售业务收益为港币5,454.6百万元，同比增长28.5%[104][106] - 公司医药零售业务毛利率为14.6%，较2017年下降2.9个百分点[104][106] - 截至2018年12月31日，集团共有853家零售药房，DTP药房达140家，覆盖中国66个城市[107] 公司业务发展动态 - 华润医药将收购或认购华润江中集团51%或以上的股权[39] - MSCI接纳中国A股进入新兴市场指数，华润三九位列其中[40] - 华润医药控股和华润生物医药对昂德生物进行重组，整合生物药业资源[42] - 华润医药与瑞士诺华山德士公司签署战略合作协议，开展多层面业务合作[43] - 华润双鹤2018年5月收购湘中制药45%股权，8月收购40.65%股权，合计持有85.65%股权[46] - 润药商城交易额突破人民币100亿元，覆盖全国14个省份[54] - 华润医药控股拟现金注资约人民币3099.4百万元（相当于约3537.3百万港元），认购华润江中集团新增注册资本，增资后直接持有其51%权益，间接持有江中药业43.03%权益[111] - 2018年，华润双鹤先后收购湘中制药45%和40.65%股权，合计持有85.65%股权；收购双鹤利民40%股权，持有其100%股权[111] - 华润医药商业拟现金认购浙江英特集团非公开发行全部股票，完成后持股比例可达16.67%[112][113] - 报告期内集团新增覆盖甘肃省，并在福建、江苏等省份完成多个地市并购项目[112][113] - 江西江中制药（集团）有限责任公司同意增加注册资本约人民币129.6百万元[111] - 2018年华润医药投资累计增持东阿阿胶约960万股股份，直接股权增加至8.12%，集团控制东阿阿胶21.22%股权[114][116] - 2018年6月，华润医药控股与华润生物医药共同出资重组昂德生物，增资后共同持有其51%股权[117] - 华润医药产业投资基金在中药、医疗器械、生物药等领域完成多项投资，2018年7月Pre - IPO阶段投资的福森药业在香港完成全球发售[114][115] 公司所获荣誉 - 华润医药获纳入恒生可持续发展企业基准指数[30][31][45] - 2018年3月31日，华润医药商业系内13家零售门店登上“2017 - 2018年度中国药店单店百强榜”[57] - 2018年7月3日，华润双鹤位列“2017年度中国制药工业百强榜”第34位[62] - 2018年8月12日，东阿阿胶获“第十二届中国主板上市公司价值百强”“第十二届中国主板上市公司十佳管理团队”等奖，华润双鹤第五次入选“第十二届中国主板上市公司价值百强”[64] - 2018年10月16日，华润双鹤位列“2018中国化学制药行业工业企业综合实力百强”企业第22位[66] - 2018年2月26日，东阿阿胶入选2018年最具价值中国品牌100强，位居医疗保健行业前三名[56] - 2018年5月9日，东阿阿胶入围“中国品牌价值百强榜”，位列中华老字号第3名[60] - 2018年6月20日，东阿阿胶第十一次入选中国500最具价值品牌[59] - 2018年11月1 - 2日，华润医药商业获2018医药物流行业十佳年度企业称号[68] - 2018年12月1日，华润医药商业获“2017 - 2018年度全国药品流通创新示范企业”称号[70] - 2018年11月9日，华润医药获“年度上市公司2018”奖项[70] - 2018年12月28日，华润双鹤获“2018年度最具社会责任医药上市公司”[70] - 2018年11月16日，华润三九荣登中国非处方药生产企业排行榜首[70][71] 公司未来发展战略 - 中国医药行业处于深度调整变革期，市场有发展和产业整合空间，集团将以并购整合与研发创新为引擎推动发展[120] - 公司将聚焦战略重点产品和核心治疗领域，拓展心脑血管、抗肿瘤等治疗领域，推动中医药全产业链布局，加快大健康业务发展[121][123] - 公司将在全国布局基础上，纵深发展地市业务和器械等专业板块，强化对基层医疗终端和零售终端的覆盖，优化业务结构[124] - 公司将抓住国家医药创新机遇，优化研发体系，加大研发投入，向自主创新战略转型，丰富研发产品链[124] - 公司将利用行业整合机遇，通过战略并购获取优质资源，利用医药产业基金前瞻性布局，巩固竞争优势[125][127] - 公司将完善国际合作平台建设，与跨国企业开展多方位合作，引进优质产品、技术和理念，突破海外业务布局[126][129] - 公司将应对集采、医保控费等政策影响，优化产品结构，提升制造能力和产品质量，推动制药业务稳健发展[121][12