财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2018年持续经营收入为人民币921,735千元，较2017年人民币1,045,060千元下降11.80%[17][19] - 2018年通行费收入为人民币917,795千元，较2017年人民币1,037,932千元下降11.57%[19] - 2018年其他持续业务收入为人民币3,940千元，较2017年人民币7,128千元下降44.73%[19] - 持续经营年度利润从498,872千元下降18.11%至408,505千元，利润率从47.74%降至44.32%[31] - 持续经营净利润为人民币408,505千元，同比下降18.11%[135] - 持续经营每股收益为人民币0.24元，同比下降27.27%[135] - 总通行费收入从2017年1,037,932千元下降至2018年917,795千元[24] - 日均通行费收入从2.84百万元下降11.62%至2.51百万元，单车平均收入从53元下降9.43%至48元[24] - 销售成本从292,850千元上升2.17%至299,208千元，毛利从752,210千元下降17.24%至622,527千元[25] - 毛利率从71.98%下降至67.54%[25] - 持续经营成本为人民币299,208千元，同比上升2.17%[135] - 持续经营毛利为人民币622,527千元，同比下降17.24%[135] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 行政开支从48,242千元上升60.40%至77,382千元，主要因上市费用及员工成本增加[27] - 公司员工成本为人民币73,516千元[167] - 公司员工向国家退休计划供款比例为相关收入约8%[167] - 公司向国家退休计划供款比例为相关收入18%[167] - 公司额外退休金计划相当于雇员上年薪金8%[167] 业务线表现：交通流量 - 公司2018年车流量同比减少1.58%至1929万辆[13] - 公司2018年货车车流量同比减少14.44%[13] - 公司2018年客车车流量同比增加6.23%[13] - 2018年货车总车流量为6,343,894辆，较2017年7,410,271辆下降14.38%[20][21] - 2018年客车总车流量为12,945,122辆，较2017年12,189,944辆增长6.19%[20] - 2018年总车流量为19,289,016辆，较2017年19,600,215辆下降1.59%[21] - 2018年日均交通流量为52,847辆，较2017年53,699辆下降1.59%[21] - 济菏高速公路总车流量从2017年19.60百万辆减少至2018年19.29百万辆，同比下降1.58%[22] - 客车流量从2017年12.19百万辆增长6.23%至2018年12.95百万辆，货车流量从7.41百万辆下降14.44%至6.34百万辆[22] 业务线表现：收费公路运营 - 公司运营济菏高速公路，其收费受鲁交财[2017]83号文约束[13] - 使用ETC支付通行费的山东注册车辆可享受5%折扣[13] - 车辆收费按吨位及座位分为五类标准[4] - 公司盈利主要来源于收费公路经营，但无收费标准自主定价权，收费标准的确定与调整需报省交通及物价主管部门批准[47] - 特许权协议于2004年9月26日签订[4] - 济菏高速公路全长约153.6公里[6] 财务数据关键指标变化：现金流和资本结构 - 2018年现金及现金等价物为人民币1,006,860千元，较2017年人民币415,835千元增长142.03%[17] - 2018年借款为人民币510,000千元，较2017年人民币825,000千元下降38.18%[17] - 经营现金流量净额667,836千元，同比下降1.16%[36] - 投资活动现金净流出411,663千元，主要用于认购10亿元结构性存款和2亿元理财产品[36] - 筹资活动现金净流入319,553千元，主要来自上市融资1077.347百万元[36] - 现金及现金等价物余额1006.86百万元，同比增长142.13%[36] - 资产负债比率18.87%，较去年下降13.04个百分点[37] - 银行借款总额510百万元，同比下降38.18%[40] - 流动比率2.86倍，速动比率2.86倍，较去年显著提升[43] - 应收账款周转天数70天，较去年增加18天[43] - 公司资产负债比率为18.87%，较上年下降13.04个百分点[135] 公司上市与融资活动 - 公司H股于2018年7月19日在联交所主板上市[6] - 公司于2018年7月19日在香港联交所成功上市[13] - 全球发售相关详情载于2018年6月29日招股章程[6] - 全球发售所得款项净额约1177百万港元[142][143] - 全球发售所得款项净额中约70%（约875百万港元）已汇入境内，约30%（约375百万港元）留存境外[145] - 偿还短期银行贷款所用金额为98,459千港元，结余19,242千港元[144] - 收购收费公路及相关基建项目预算588,504千港元，实际使用0港元[144] - 济菏高速公路道路养护预算294,252千港元，实际使用0港元[144] - 运营资金及其他一般企业用途预算117,701千港元，实际使用0港元[144] - 优化信息管理系统预算58,850千港元，实际使用0港元[144] 公司历史与结构 - 公司前身为2004年1月6日注册成立的山东济菏高速公路有限公司[6] - 公司于2016年12月6日通过重组注册成立[4] - 公司注册地址为中国山东省济南市高新区经十东路7000号汉峪金融商务中心三区4号楼2301室[10] - 公司持有济菏服务与济菏石化油气51%股权已于2017年4月转让[6] 管理层讨论和指引：业务战略与展望 - 公司2019年以提升经济效益为核心，重点优化资本运营，推进公路资产投资多元化发展[53] - 公司推进智慧化收费站建设，实现运营管理数据化、收费设施智能化，并拓展支付宝、微信等新型支付方式[53] - 公司确保养护大中修工程优良级率100%，实行桥梁动态监管和专人跟踪监测[53] - 公司加强特殊天气道路巡查制度，保障济菏高速公路路况良好和通行安全[52] - 公司持续关注高质量道路相关资产收购机会，但截至公告日未与任何潜在目标订立协议[54] - 公司推进资产证券化以盘活存量资产并拓宽融资渠道[54] - 公司强化预算控制和资金管理以提升资金使用效率[54] - 公司加强税务筹划以防范税务风险[54] - 公司通过管理创新和业务变革优化流程推进成本递减[90] 管理层讨论和指引：风险因素 - 特许经营权具有收费年限限制，收费期限届满后公司可持续发展面临重大挑战[47] - 收费公路行业对宏观经济变化敏感，经济波动直接影响公路运输需求和交通流量表现[48] - 高铁和城际快客缩短城乡通行时间，对公路客运产生影响，路网分流对通行费收入增长带来负面影响[50] - 并行线路和可替代线路不断增加，周边道路整修、改扩建及路网治理会导致路网车流量变化[50] - 道路大范围维修或自然灾害可能导致车流量减少、维修成本增加，直接影响通行费收入[51] 公司治理：董事会构成与运作 - 公司董事会由15名董事组成，包括2名执行董事、8名非执行董事和5名独立非执行董事[59] - 独立非执行董事占董事会成员人数的三分之一，符合上市规则要求[59] - 公司四名独立非执行董事占董事会成员十二分之四（2018年12月27日前）[59] - 公司五名独立非执行董事占董事会成员十五分之五（2018年12月28日起）[59] - 公司董事任期三年，独立非执行董事连任不得超过六年[59] - 全体董事已接受关于上市规则合规义务的培训[61] - 2018年董事会共召开7次会议[66] - 执行董事李刚董事会会议出席率为100%[67] - 执行董事彭晖董事会会议出席率为100%[67] - 独立非执行董事程学展董事会会议出席率为75%[67] - 独立非执行董事程学展股东会议出席率为0%[68] - 公司每月向全体董事会成员提供集团表现状况及前景的最新消息[82] - 董事任期三年可连选连任 独立非执行董事连任不得超过六年[78] - 持有公司3%以上股份股东可提名董事候选人[79] - 公司拥有5名独立非执行董事且均任职未超过6年符合上市规则要求[80] - 独立非执行董事均书面确认其独立性符合上市规则第3.13条规定[80] 公司治理：委员会运作 - 董事长李刚在提名委员会会议出席率为100%[70] - 非执行董事王少臣在审计委员会会议出席率为100%[70] - 独立非执行董事李华在审计委员会会议出席率为100%[70] - 独立非执行董事王令方在薪酬与考核委员会会议出席率为100%[70] - 审计委员会召开2次会议审阅集团截至2018年6月30日止六个月财务业绩[71] - 薪酬与考核委员会召开1次会议讨论董事候选人薪酬待遇[73] - 提名委员会召开1次会议完成董事及高管人选评估工作[75] - 公司于2019年3月21日采纳提名政策规范董事候选人资格标准[75] - 审计委员会由3名董事组成 其中2名为独立非执行董事[71] - 审计委员会确认截至2018年12月31日风险管理和内部监控系统有效[86] - 董事会最少每年检讨一次公司风险管理和内部监控系统[87] - 管理层每年向审计委员会及董事会汇报公司风险管理和内部监控情况[87] - 公司已建立整套廉洁制度体系为反腐倡廉提供制度保证[87] - 审计法务部履行内部审核职能直接向审计委员会报告[92] - 董事会经检讨认为2018年度公司监控体系有效[92] 公司治理：股东会议与权利 - 2018年公司共举行3次股东会议[68] - 报告期内公司召开1次年度股东大会和2次临时股东大会[84] - 年度股东大会定于2019年6月10日举行[136] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东有权请求召开临时股东大会董事会需10日内书面回复[95] - 单独或合计持有公司3%以上股份股东可提出临时提案董事会需2日内通知其他股东[97] - 股东可通过书面形式向董事会办公室提出查询地址为中国山东省济南市高新区[96] 公司治理：监事会 - 截至2018年12月31日监事会由8名成员组成含3名职工监事3名股东代表监事和2名独立监事[85] - 本年度监事会召开2次定期会议审议相关议案[85] 股息政策与派发 - 公司2018年建议派发末期股息每股人民币0.1287元（含税）[4] - 建议派发末期股息每股人民币0.1287元，总额人民币257,400,000元[137] - 股息派发预计于2019年8月23日执行[137] - 股份过户登记将于2019年6月14日至6月19日暂停[137] - 公司预期分派年度可分派溢利约60.0%至70.0%的股利[141] - 2018年末可供股东分配的未分配利润约人民币514,163千元[146] - 向境外H股非居民企业股东派发股息按10%税率代扣代缴企业所得税[138] 关联方交易与关系 - 公司向五大非资本货物供应商的采购额占营业成本0.5%，其中最大供应商占比0.2%[147] - 公司向五大资本货物供应商采购总额1.465亿元，其中最大设备及建设服务供应商采购额8389.6万元[147] - 土地使用租赁协议总租金4095.6万元，2018年支付231万元[153][155] - 2018-2033年每年土地租赁支付上限231万元，2034年支付上限168.6万元[155] - 房屋租赁协议总租金6565万元，首期支付5800万元[156] - 2018-2034年每年房屋租赁支付上限45万元[158] - 2018年已支付土地租赁费231万元[155] - 2018年已支付房屋租赁费45万元[158] - 陈大龙担任Smart Watch Assets Limited董事并持有英达智能道路再生工程投资49.00%股权[188] - 吴登义担任中铁建山东京沪高速公路济乐有限公司副董事长兼总经理且齐鲁交通持有其35.00%股权[188] - 李杰担任山东东青公路有限公司董事总经理且齐鲁交通持有其50.00%股权[188] - 苏晓东担任河北京石高速公路开发有限公司董事且Smart Watch Assets持有其45.00%股权[189] - 孟昕担任Smart Watch Assets董事且其持有河北冀星高速公路等公司55.00%股权[189] 审计与合规 - 公司2018年度外聘审计师酬金中期审阅服务支付人民币30万元年度审计服务支付人民币122万元[93] - 公司境内核数师为普华永道中天境外核数师为罗兵咸永道聘用期至2018年度股东大会结束[93] - 公司2018年度合并财务报表由罗兵咸永道会计师事务所审核[194] - 公司建议委任安永华明会计师事务所及安永会计师事务所为2019年度境内及境外核数师[194] - 公司无重大诉讼仲裁或索偿事项需披露[192] - 公司已成立审计委员会并书面列明其职责范围[193] - 公司无重大报告期后事项需披露[196] - 公司核数师将于年度股东大会上退任[194] - 新任核数师任期拟自股东大会批准日起至下届年度股东大会结束[194] - 公司未及时披露认购中国银行2亿元理财产品[149] 环境、社会及管治（ESG） - 公司发布首份环境社会及管治报告覆盖2018年度[197][199] - 环境社会及管治报告覆盖公司及1家全资子公司[199] - 环境社会及管治报告依据联交所附录二十七要求编制[200] - 慈善捐赠金额3.8万元[151] 高级管理人员与董事背景 - 李先生于1988年7月毕业于交通部济南交通学校财务会计专业获中专学历[101] - 李先生于1992年12月获得财政部助理会计师资格[101] - 李先生于1997年6月获山东干部函授大学财务会计专业业余本科学业证书[101] - 李先生于2006年9月获高级政工师资格[101] - 李先生于2016年1月获天津大学工商管理硕士学位[101] - 彭晖先生拥有逾30年运输行业经验[101] - 陈大龙先生现任深圳市广聚能源股份有限公司（证券代码：000096）副董事长[102] - 陈大龙先生于1985年7月获上海海运学院工学学士学位[103] - 王少臣先生于1995年6月获山东广播电视大学经济管理专业专科证书[105] - 吴登义先生于1999年7月获中国人民解放军工程兵指挥学院经济管理专业在职本科学历[105] - 李先生于2014年11月获委任为公司董事[106] - 王先生于2014年11月获委任为公司董事[108] - 苏先生于2012年9月获委任为公司董事[108] - 原先生于2018年12月28日获委任为非执行董事[109] - 唐先生于2018年12月28日获委任为非执行董事[109] - 吴先生担任公司独立非执行董事及审计委员会主席[111] - 吴先生自2016年1月起任兖矿集团有限公司副总会计师[111] - 吴先生曾获2010中国总会计师年度人物称号[111] - 苏先生担任中远海运（香港）有限公司投资总监及资本与投资部总经理[108] - 唐先生自2018年12月起担任金卡智能集团股份有限公司非独立董事[109] - 吴先生于2005年5月获得兖矿集团有限公司授予的高级会计师资格[112] - 程学展先生于1994年6月获得山东大学英语语言文学专业硕士研究生学历[113] - 程学展先生于2005年11月获得美国莱特州立大学工商管理专业硕士研究生学历[113] - 李先生于1992年7月获得国家教委科技进步奖三等奖[115] - 李先生于1993年7月获得交通部科技进步一等奖[115] - 王令方先生于2011年4月获得山东省优秀企业家称号[115] - 王令方先生于2013年5月获得全国电力建设优秀施工企业家称号[115] - 王令方先生于2013年9月获得全国优秀施工企业家称号[115] - 王令方先生于1995年1月获得高级工程师资格[116] - 王令方先生于