收入和利润（同比环比） - 收入增长7.8%至人民币109.252亿元[20] - 收入同比增长7.8%至人民币109.252亿元[43][44] - 毛利增长7.3%至人民币72.285亿元[20] - 纯利增长19.2%至人民币10.050亿元[20] - 纯利为人民币1005.0百万元，经调整可比纯利为人民币1074.4百万元[63] - 基本每股盈利增长18.9%至人民币1.57元[20] 成本和费用（同比环比） - 销售及分销成本增加21.0%至人民币4,362.2百万元，占集团收入40.0%，较2018年上升4.4个百分点[53] - 婴幼儿营养及护理用品业务销售及分销成本为人民币2,871.6百万元，增加22.5%，占该业务收入百分比由39.8%增至41.4%[53] - 婴幼儿营养及护理用品业务广告及营销活动开支占收入百分比由10.6%增至12.3%[53] - 成人营养及护理用品业务销售及分销成本为人民币1,490.6百万元，增加18.0%，占该业务收入百分比由29.7%增至37.3%[55] - 成人营养及护理用品业务广告及营销活动开支占收入百分比由20.3%增至27.5%[55] - 行政开支增加3.0%至人民币638.0百万元，占集团收入百分比由6.1%降至5.8%[56] - 其他开支为人民币249.5百万元，包括研发开支人民币163.7百万元（增加8.3%）及衍生金融工具公允值亏损净额人民币47.4百万元[57] 各条业务线表现 - 婴幼儿营养及护理用品业务占总收入63.5%[22] - 成人营养及护理用品业务占总收入36.5%[22] - 婴幼儿营养及护理产品收入增长17.8%至人民币69.337亿元，占总收入比例从58.1%提升至63.5%[44] - 婴幼儿配方奶粉收入增长12.5%至人民币50.715亿元，占总收入46.4%[44][45] - 益生菌补充品收入增长20.1%至人民币12.55亿元，占总收入11.5%[44][46] - 其他婴幼儿产品收入大幅增长81.2%至人民币6.072亿元，其中Dodie品牌纸尿裤销售额增长136.0%[44][48] - 成人营养及护理用品收入下降6.0%至人民币39.914亿元，占比从41.9%降至36.5%[44][49] - 全球婴幼儿营养及护理用品业务收入达人民币693.38亿元，同比增长17.8%[27] - 公司婴幼儿配方奶粉分部收入同比增长12.5%[27] - Healthy Times有机婴幼儿配方奶粉系列销售额增长33.8%，占整体婴幼儿配方奶粉收入的5.6%[28] - 全新婴幼儿配方羊奶粉系列收入达人民币1.465亿元，占整体婴幼儿配方奶粉业务的2.9%[28] - 益生菌产品分部销售额同比增长20.1%至人民币12.55亿元[28] - 其他婴幼儿产品分部销售额同比增长81.2%，其中Dodie品牌收入增长70.4%[29] - Dodie在中国超高端纸尿裤市场份额为10.2%[29] - 成人营养及护理用品业务收入为8.323亿澳元，按可比基准同比下降3.1%[31] - 中国成人营养及护理用品业务收入同比增长29.7%，占总收入的47.7%[31] 各地区表现 - 中国市场收入占比77.3%并实现17.7%增长[26] - 澳新市场销售额按可比基准下跌24.7%[26] - 中国婴幼儿配方奶粉市场增长放缓至7.6%，但高端及超高端分部仍保持双位数增长[27] - 澳新地区销售额同比下降26.3%，但中国主动销售增长29.7%占成人业务收入47.7%[49] 管理层讨论和指引 - 公司预期在多重外部阻力下仍能维持正面收入增长并具备稳健盈利能力[34] - 公司主要伙伴制造商目前营运所受影响有限，但识别出供应链料及物流潜在风险[36] - 公司见证不同市场对益生菌补充品及免疫相关产品需求大幅增长[36] - 公司取得法国生产沃蓝系列婴幼儿配方奶粉的国家市场监管总局批准[37] - 公司预计中国将继续成为成人营养及护理用品业务的最大市场[38] - 公司将于2020年向市场监管总局提交更多"蓝帽子"备案产品以扩展一般贸易渠道[38] - 公司将于印度、马来西亚、泰国和台湾等新国际市场推出Swisse品牌[40] - 公司位列恒生可持续发展企业基准指数的90大公司之一[41] - 公司设立2025年成为共益企业(B Corp)的清晰目标计划[41] 其他财务数据 - 经营活动所得现金流量下降9.7%至人民币21.755亿元[20] - 经营所得现金净额为人民币1439.3百万元，除税前经营现金为人民币2175.5百万元[64] - 经调整可比EBITDA下降9.9%至人民币22.354亿元[20] - 经调整可比EBITDA减少9.9%至人民币2,235.4百万元，经调整可比EBITDA率下降4.0个百分点至20.5%[59] - EBITDA为人民币2,222.2百万元，增加2.9%，EBITDA率为20.3%[59] - 投资活动现金流出净额人民币277.2百万元，主要用于购买物业设备人民币132.7百万元[65] - 融资活动现金流出净额人民币869.1百万元，提前赎回优先票据人民币3405.0百万元[67] - 现金及现金等价物为人民币2217.3百万元，未偿还定期贷款人民币3751.6百万元[68] - 净杠杆比率稳定在1.64，资产负债比率由40.2%降至37.0%[68] - 贸易应收款项周转日数由28日增至32日，贸易应付款项周转日数由78日增至81日[69] - 存货周转日数由137日增至152日，成人营养品周转日数由141日增至208日[69] - 公司毛利率维持在66.2%（2018年：66.5%），婴幼儿业务毛利率从68.0%降至66.5%[50] - 成人营养及护理用品毛利率从64.5%提升至65.5%[51] - 其他收益及利益为人民币131.9百万元，包括外币兑换收益净额人民币48.0百万元、政府补助人民币42.2百万元、利息收入人民币20.2百万元[52] - 公司完成整个银团贷款及优先票据再融资，实现更稳定资本结构并为未来五年提供充足流动资金[33] - 建议派发末期股息每股0.85港元，占纯利约50.0%[70] - 建议派发截至2019年12月31日止年度末期股息每股普通股0.85港元[161] - 建议末期股息金额约为人民币502.5百万元[165] - 公司可供分派储备约为人民币8079.3百万元[165] - 投资Else Nutrition Holdings Inc.金额575万加元，获得11.15%少数股权[72] - 公司于2019年8月15日赎回2021年到期7.25%优先票据50,000,000美元[182] - 公司于2019年11月23日赎回2021年到期7.25%优先票据300,000,000美元[182] - 公司于2019年11月28日赎回2021年到期7.25%优先票据125,000,000美元[182] - 公司于2019年10月17日发行2024年到期5.625%优先票据300,000,000美元[182] 公司治理和董事信息 - 董事会由8名成员组成包括3名执行董事2名非执行董事和3名独立非执行董事[101] - 独立非执行董事占比为37.5%符合上市规则要求的三分之一[105] - 董事会设立三个委员会分别为提名委员会审核委员会和薪酬委员会[101] - 主席与行政总裁职责于2019年3月19日起区分由不同人士担任[107] - 公司秘书杨文筠女士符合上市规则第3.28条要求并完成足够时数专业培训[108] - 董事会保留重大事项决策权包括策略预算及重大交易批准[105] - 非执行董事提供业务财务专业知识及独立判断能力[105] - 董事可获取公司秘书服务及独立专业意见费用由公司承担[105] - 高级管理层负责日常管理重大交易需事先获董事会批准[105] - 董事间除已披露的兄弟关系外无其他重大关联关系[104] - 2019年董事会共举行8次会议[110] - 董事酬金范围：4名董事酬金在0至200万港元，2名在200.0001万至400万港元，2名在400.0001万至600万港元，2名在600.0001万至800万港元，1名在1000.0001万至1200万港元[115] - 执行董事罗飞出席全部8次董事会会议及4次提名委员会会议[112] - 独立非执行董事魏伟峰出席全部8次董事会会议、2次审核委员会会议、1次提名委员会会议及4次薪酬委员会会议[112] - 独立非执行董事陈伟成出席全部8次董事会会议、2次审核委员会会议、1次提名委员会会议及4次薪酬委员会会议[112] - 非执行董事任期固定为三年可自动续期[116] - 董事会会议通告提前至少14天发出[110] - 董事会文件提前至少7天发送[110] - 高级管理层参与所有董事会定期会议[110] - 2019年主席与独立非执行董事举行1次单独会议[110] - 公司董事于2019年12月31日止年度参与培训类别A和B[120] - 公司自2011年8月起为董事投购责任保险并于2019年8月18日续保[124] - 提名委员会于2019年12月31日止年度举行一次会议[126] - 公司于2020年3月委任两名独立非执行董事骆刘燕清女士和王灿先生[128] - 公司董事培训类别A包括董事职责、企业治理及上市规则修订等简報和研讨会[120] - 公司董事培训类别B涵盖经济、一般业务及董事职责等相关新闻和刊物[121] - 公司企业治理职能包括制定政策、监察培训及审查法律合规等[123] - 提名委员会评估董事会多元化考虑性别、年龄、文化背景及专业经验等因素[128] - 公司董事会多元化政策未制定可计量目标但认为组成已足够多元化[128] - 審核委員會於2019年舉行兩次會議[134] - 審核委員會於2019年與外聘核數師舉行兩次會議[134] - 董事會截至2019年12月31日止年度組成無變動[131] - 獨立非執行董事魏偉峰博士及蕭柏春教授將於2020年股東週年大會後退任[131] - 獨立非執行董事駱劉燕清女士及王燦先生獲委任自2020年3月24日起生效[131] - 非執行董事羅雲先生合資格並願意於2020年股東週年大會膺選連任[131] - 審核委員會由三名成員組成包括一名擁有適當專業資格的獨立非執行董事[132] - 薪酬委员会由3名成员组成其中大部分为独立非执行董事[138] - 薪酬委员会2019年举行4次会议[138] - 董事会承担风险管理及内部监控整体责任[140] - 公司按COSO框架及ISO 31000原则设计风险管理框架[141] - 集团内部审计和风险管理部门每月向董事会汇报每半年向审核委员会汇报[143] - 风险负责人需每季度更新风险数据库[143] - 风险评估程序包含10月至1月与主要团队成员进行风险评估讨论[145] - 2月至3月与高级管理层讨论重大风险并制定缓解计划[145] - 3月向审核委员会汇报包含缓解计划的风险评估结果[145] - 6月至7月重新评估重大风险检视风险水平变动[145] - 审核委员会每半年对风险及监控管理框架进行一次全面回顾[147] - 董事会认为截至2019年12月31日止年度的风险管理制度有效及充足[147] - 公司于2018年制定了有关内幕消息披露及股份交易的新制度[148] - 公司在截至2019年12月31日止十二个月期间参加了28场投资研讨会及路演[150] - 公司与分析师、机构投资者及基金经理进行了近700次个别及小组会议[150] - 最近一次股东周年大会于2019年5月10日举行，所有建议普通决议案均获通过[153] - 2020年股东周年大会将于2020年5月8日举行[153] - 公司自2019年1月1日起采纳有关派付股息的政策[154] - 公司在考虑宣派股息时会评估财务业绩、现金流量状况及资本需求等8项因素[154] - 股东特别大会须在递交呈请要求后两个月内举行[156] - 公司确认2019年12月31日止年度财务报表无重大持续经营不确定性[124] - 公司向外聘核數師安永會計師事務所支付年度審計服務費用人民幣7423千元[137] - 公司向外聘核數師支付非審計服務費用總計人民幣5310千元[137] - 公司向外聘核數師支付總費用合計人民幣12733千元[137] 董事及高管持股和薪酬 - 执行董事罗飞持有公司股份1,185,196股，占公司总股本0.184%[179] - 执行董事Laetitia Albertini Garnier持有公司股份349,959股，占公司总股本0.054%[179] - 执行董事王亦东持有公司股份164,164股，占公司总股本0.026%[179] - 罗飞通过全权信托控制432,000,000股公司股份，占公司总股本67.151%[179] - 非执行董事罗云通过全权信托控制432,000,000股公司股份，占公司总股本67.151%[179] - 独立非执行董事魏伟峰持有公司股份160,000股，占公司总股本0.025%[179] - 独立非执行董事陈伟成持有公司股份60,000股，占公司总股本0.009%[179] - 独立非执行董事萧柏春持有公司股份60,000股，占公司总股本0.009%[179] - 董事袍金及酬金详情参见财务报表附注8[175] - 公司为董事提供责任险保障，涵盖法律诉讼相关费用[174] - 购股权计划剩余有效期约11个月（截至2019年12月31日）[184] - 2019年授予购股权可认购10,179,232股普通股[185] - 2019年3月29日授予3,085,008份购股权，行使价每股49.15港元[185] - 2019年7月9日授予251,718份购股权，行使价每股45.79港元[185] - 2019年11月15日授予6,842,506份购股权，行使价每股32.65港元[185] - 董事魏伟峰博士行使60000份购股权，行使价每股12.12港元[186] - 董事陈伟成先生持有150000份购股权，行使价每股25.75港元[186] - 董事萧柏春教授持有150000份购股权，行使价每股49.15港元[186] - Laetitia Marie Edmee Jehanne Albertini女士获授2110742份购股权，行使价每股32.65港元[186] - 王亦东先生持有628536份购股权，行使价每股32.65港元[186] - 其他雇员获授4103228份购股权，行使价每股32.65港元[186] - 2019年度总计授出10179232份购股权[186] - 2019年度总计行使2609369份购股权[186] - 2019年度总计注销6465326份购股权[186] - 截至2019年12月31日尚未行使购股权总数21893823份[186] - 2015年12月29日授予的16,136,490份购股权按50%、30%、20%比例分别于2016年12月30日、2018年4月1日、2019年4月1日归属[193][194] - 2016年5月3日授予的302,578份购股权按30%、30%、40%比例分别于2017年4月1日、2018年4月1日、2019年4月1日归属[194][195] - 2016年5月3日授予王亦东的181,157份购股权归属时间表未披露具体比例[195][196] - 2016年9月30日授予的102,487份购股权按30%、30%、40%比例分三期归属[197][198][199] - 2016年9月30日授予的349,466份购股权归属时间表未披露具体比例[199][200] - 所有授予购股权均设6年行使期[193][194][195][197][199] 高管和关键人员背景 - 公司执行董事罗飞先生拥有生物技术行业约20年经验[77] - 公司行政总裁Laetitia Albertini Garnier女士于2019年3月19日获任命[78] - 公司首席财务官王亦东先生拥有近20年财务管理和企业融资经验[79] - 王亦东先生曾担任汉高亚太区首席财务官，负责14个国家的财务管理工作[79] - 公司执行董事罗飞