财务表现：收入与利润 - 收益总额为7.078亿港元，同比增长22.1%[15] - 收益总额同比增长22.1%至7.078亿港元[34] - 公司收入费用净额达391,964千港元，同比增长27.4%（307,717→391,964）[49] - 经营利润（未计算其他收益）为1.934亿港元，同比增长68.6%[15] - 经营利润（未计算其他收益）为193,424千港元，同比增长68.7%（114,667→193,424）[49] - 公司拥有人应占纯利为2.098亿港元，同比增长67.2%[15] - 本公司拥有人应占期内纯利209,818千港元，同比增长67.2%（125,533→209,818）[49][51] - 每股基本盈利为11.3港仙，同比增长66.2%[15] - 每股基本盈利11.3港仙，同比增长66.2%（6.8→11.3）[49] 财务表现：成本与费用 - 管理费总额为5.019亿港元，同比下降3.4%[15] - 管理费总额同比下降3.4%至5.019亿港元[34][35] - 固定营运开支为1.593亿港元，同比下降7.3%[18] - 固定薪金及员工福利开支减少230万港元至1.129亿港元（同比减少2.0%）[40] - 非员工经营开支减少至4640万港元（同比减少18.2%）[41] - 销售及市场推广开支保持稳定为390万港元[41] - 年度化总管理费率降至98个基点（2020年上半年：108个基点）[36] - 年度化净管理费率收窄至59个基点（2020年上半年：61个基点）[36] 财务表现：现金流与资产负债 - 净现金结余为19亿港元，无企业银行借贷[18] - 现金结余净额达19.389亿港元[43] - 经营活动现金流入净额11.569亿港元[43] - 流动比率5.7倍且资产负债比率为零[43] - 股东权益达50.171亿港元，已发行股份18.5亿股[44] - 现金及现金等价物减少至1,938,933千港元，较期初下降1.8%（1,974,408→1,938,933）[50][52] - 经营活动现金流净额1,156,897千港元，同比大幅增长7,466%（15,286→1,156,897）[52] - 资产净值下降至5,017,057千港元，较年初减少7.4%（5,418,042→5,017,057）[50] - 流动负债借贷大幅减少至872千港元，较2020年末86,499千港元下降99%[85] - 非流动负债借贷新增84,516千港元[85] - 现金及现金等价物总额减少1.8%至1,938,933千港元[89] - 应收费用总额大幅下降88.1%至177,380千港元[88] 业务表现：管理资产规模与资金流 - 管理资产规模为130亿美元，较2020年底的142亿美元下降8.3%[5][11][16] - 公司管理资产截至2021年6月30日为129.85亿美元，较2020年12月31日的141.66亿美元下降8.3%[27] - 2021年上半年基金实现正回报6.97亿美元，净赎回16.75亿美元[27] - 2021年上半年总认购额27.39亿美元，较2020年下半年26.93亿美元增长1.7%[27] - 2021年上半年总赎回额44.14亿美元，较2020年下半年28.52亿美元增长54.8%[27] 业务表现：基金投资回报 - 表现费总额为9,130万港元，同比大幅增长485.3%[15] - 表现费总额同比激增485.3%至9,130万港元[34][36] - 惠理价值基金年初至今回报9.1%，跑赢恒生指数7.3%的表现[19] - 高息股票基金录得升幅9.6%，同期MSCI AC亚洲（日本除外）指数回报6.4%[19] - 医药行业基金期间录得回报9.1%[19] - 旗舰产品惠理价值基金2021年上半年回报率9.1%[27] - 惠理高息股票基金2021年上半年回报率9.6%[27] - 惠理大中华高收益债券基金2021年上半年下跌2.5%[27] 业务表现：客户与地区分布 - 机构客户占管理资产总额60%，较2020年12月31日的68%下降8个百分点[32] - 香港客户占管理资产59%，较2020年12月31日的64%下降5个百分点[32] - 日本客户占管理资产份额从2020年12月31日的3%上升至6%，增长100%[32] - 散户客户占比从32%提升至40%[33] - 香港特别行政区客户占比从64%下降至59%[33] - 日本客户占比从3%翻倍至6%[33] - 中国内地资产管理规模维持在12亿美元，占集团总资产管理规模9%[20] - 日本市场占集团总资产管理规模6%，高于一年前低于1%的水平[22] 投资活动与金融工具 - 投资资产大幅增长至2,571,108千港元，较年初增加37.0%（1,876,413→2,571,108）[50] - 公司总金融工具公允价值从2020年末的1,893,665千港元增长至2021年中期的2,589,928千港元，增幅36.8%[56] - 第一级金融工具（上市证券）公允价值从239,385千港元增至410,927千港元，增幅71.7%[56] - 第二级金融工具（非上市证券+股权证券+投资基金）公允价值从958,714千港元增至1,480,478千港元，增幅54.4%[56] - 第三级工具总公允价值从695,566千港元增至698,523千港元，增幅0.4%[58] - 第三级工具在2021年上半年录得未实现亏损4,823千港元，而2020年度为收益50,165千港元[58] - 投资基金（第二级+第三级）总规模从1,176,117千港元增至1,693,681千港元，增幅44.0%[56] - 非上市证券公平值从2020年末的1,654,280千港元增至2021年中的2,171,221千港元，增长31.2%[80] - 投资总金额从2020年末的1,893,665千港元增至2021年中的2,589,928千港元，增长36.8%[80] - 集团管理投资基金投资总额3,076,793千港元，较上年增长31.8%[103] 投资活动：特定基金与合资企业 - 公司管理的投资基金公平值总额显著增长，其中惠理亚洲创新机会基金公平值从10.27亿港元增至30.55亿港元，增幅达197.4%[104] - 价值黄金ETF公平值从2.31亿港元大幅上升至4.61亿港元，增幅达100%[104] - 惠理医药行业基金(UCITS)公平值从1.46亿港元增长至1.60亿港元，增幅9.7%[104] - Value Partners Ireland ICAV亚洲除日本股票基金新晋入账，公平值达4.34亿港元[104] - 公司对Malabar India Fund, LP投资从5066万港元增至7404万港元，增幅46.2%[106] - 惠理中国新时代优选1号私募投资基金公平值从896万港元大幅下降至183万港元，降幅79.6%[104] - 惠理中国中璧1号私募投资基金公平值从140万港元降至零[104] - 公司于合资企业投资增加至380,909千港元，较2020年末342,229千港元增长11.3%[85] - 合资企业投资总额从2020年末的342,229千港元增至2021年中的380,909千港元，增长11.3%[75] - 价值黄金ETF资产净值从2020年末的1,650,567千港元增至2021年中的1,755,809千港元，增长6.4%[78] - Value Partners Asia Principal Credit Fund Limited Partnership期内纯利为21,017千港元，较2020年同期的87,449千港元下降76.0%[78] 公司治理与股权结构 - 董事持股方面，拿督斯里谢清海通过信托及实益持有合计4.64亿股，占总股本21.76%[109] - 苏俊祺先生持有1577万股实益股份及5755万认股权，合计占总股本3.95%[109] - 杜巧贤女士持有464,464,000股（25.03%），结合认股权后总权益占比28.18%[118] - 叶维义先生实益持股298,805,324股（16.10%）[118] - Cheah Capital Management Limited通过多层结构持有403,730,484股（21.76%）[118] - 海通证券股份有限公司持股187,943,000股（10.13%）[118] - 海通证券股份有限公司间接持有西岭投资有限公司64.40%股权[119] 员工与薪酬 - 员工花红分配额增至5330万港元（同比增长47.6%）[40] - 员工管理费回扣金额增至480万港元（同比增长77.8%）[40] - 认股权开支增至1460万港元（同比增长75.9%）[40] - 认股权计划确认开支14,577千港元，同比增长76.1%[91] - 主要管理人员薪酬总额22,370千港元，其中股份基础报酬10,694千港元[101] - 香港员工总数177名（同比增加4名），上海员工39名（同比增加4名）[121] - 伦敦与马来西亚员工数量保持稳定（各为2名与6名）[121] - 深圳员工减少至5名（2020年同期为6名），新加坡员工增至5名（2020年同期为4名）[121] 认股权计划 - 截至2021年6月30日，Dato' Seri CHEAH Cheng Hye持有未行使认股权总计58,465,000股，行使价介于4.14港元至14.092港元[112] - 苏俊祺先生持有未行使认股权总计42,038,000股，行使价介于4.14港元至14.092港元[112] - 洪若甄女士持有未行使认股权总计22,503,000股，行使价介于4.14港元至14.092港元[113] - 何民基先生持有未行使认股权总计20,961,000股，行使价介于4.14港元至14.092港元[113] - 陈世达博士持有未行使认股权总计849,000股，行使价介于3.94港元至14.092港元[113] - 2020年11月23日授予的认股权行使价均为4.14港元，有效期至2026年8月22日[112][113] - 2015年6月17日授予的认股权行使价均为14.092港元，有效期至2021年12月16日[112][113] - 2018年10月15日授予苏俊祺的认股权行使价为5.87港元，有效期至2025年4月14日[112] - 2015年5月12日授予的认股权行使价为13.60港元，有效期至2021年11月11日[112][113] - 2012年5月31日授予陈世达的认股权行使价为3.94港元，有效期至2022年5月30日[113] - 认股权总数于2021年6月30日为200,629,000份，较期初213,349,000份减少6.0%[114] - 雇员认股权失效数量达20,720,000份，占期初总数9.7%[114] - 2021年3月12日新授予8,000,000份认股权，行使价5.55港元[114] - 2020年11月23日授予的认股权行使价4.14港元，对应当日收市价[115] - 认股权公允价值使用柏力克－舒尔斯期权定价模型计量[116] - 授予拿督斯里谢清海的54,800,000份认股权获股东特别大会批准[115] - 可行使认股权数量为128,220,000份，加权平均行使价为每股12.66港元[92] - 2021年11月11日到期认股权20,290,000份，行使价13.60港元[93] - 2021年12月16日到期认股权86,930,000份，行使价14.09港元[93] 市场趋势与机遇 - 全球持有的中国股票和债券比重按年飙升40%至逾8,000亿美元[17] - 中国家庭金融资产配置比率约20%（美国超90%），其中超50%为现金和银行存款[20] - 获得M&G委托管理逾5亿英镑投资账户，为欧洲机构投资者管理最大规模中国账户之一[22] - 马来西亚推出首只投资中国A股的ETF，追踪道琼斯伊斯兰市场中国A股100指数[22] - 大湾区内超8000万居民可通过跨境理财通计划买卖香港理财投资产品[20] - 中国家庭配置在金融资产中约20%为传统理财产品[20] 其他重要事项 - 公司宣派2020年末期股息630,728千港元，2021年中期无股息派发[68] - 向股东支付股息630,728千港元，同比增长54.5%（408,118→630,728）[51] - 未派发2021年中期股息（与2020年同期一致）[120] - 公司于AM 310 Ann Street Investor Unit Trust的15%权益收购价为1500万澳元（相当于8815万港元）[74] - 房地产合伙未提取资本注入从2020年末的700万美元（相当于5430万港元）降至2021年中的0[82] - 惠理中国鸿信1号私募证券投资基金权益从2020年末的30%增至2021年中的70%[76] - 价值黄金ETF权益从2020年末的14%增至2021年中的26%[76] - Hanwha Value Partners Asia High Dividend Equity Feeder Fund权益从2020年末的71%增至2021年中的76%[76] - 投资物业公平值收益11,945千港元（去年同期为0）[49] - 投资物业公平值收益11,945千港元，期末账面值190,387千港元[69][70] - 投资物业价值从181,000千港元增至190,387千港元，增幅5.2%[85] - 物业及设备期末账面净值194,444千港元，期内添置5,532千港元[69] - 无形资产期末账面净值15,359千港元，期内摊銷1,501千港元[72] - 贷款票据投资微降至475,729千港元，较2020年末476,863千港元减少0.24%[85] - 贷款票据估值贴现率从2020年5.25%降至2021年6月30日的5.125%[60] - 其他资产净值（流动）增长30.1%至121,963千港元[85] - 股份回购556,000股，支付代价2,614千港元[90] - 公司回购556,000股股份，总代价261.4万港元[122] - 公司已发行股份总数1,855,082,831股（回购股份已注销）[122] - 应付分销费开支总额为112,428千港元，其中0-30天账龄占比87.4%[95] - 经营租赁承担总额474千港元，全部在一年以内[97] - 私募股权基金未拨备资本承担为人民币3.639亿元（相当于4.390亿港元）[98] - 软件硬件特许权证合约资本承担2,930,000港元[98] - 人民币计值银行存款增至10.833亿港元（对比2020年6月30日1.537亿港元）[120] - 2021年未获得政府工资补贴，而2020年同期获得1,631千港元补贴[64] - 外部审计师已按香港审阅业务准则第2410号审阅中期业绩[124] - 公司表现费确认存在周期性波动，主要估值日集中在每年12月份[107]