财务数据关键指标变化 - 2021财年，公司销售额增长27%，净利润增长32%，摊薄后每股收益增长36%，零售服务业务系统同店销售额增长21.2%，系统门店数量增长9%，全球产品业务销量增长16%，调整后息税折旧摊销前利润增长28% [170] - 2021财年，公司通过股息和股票回购向股东返还2.18亿美元，经营活动现金流为4.04亿美元[170] - 2021财年公司合并销售额为29.81亿美元，较2020年的23.53亿美元增长26.7%，净收入为4.2亿美元，较2020年的3.17亿美元增长32.5%[192] - 2021财年销售额增长6.28亿美元，其中销量和组合贡献3.3亿美元，价格贡献1.87亿美元，货币兑换贡献3900万美元，收购贡献7200万美元[193] - 2021财年毛利润为9.8亿美元，较2020年的8.63亿美元增长13.6%，增长主要源于销量和组合增加1.7亿美元等因素，但被LIFO储备变化减少5500万美元等部分抵消[192][194] - 2021财年净运营费用为4.52亿美元，较2020年的3.78亿美元增长19.6%，运营收入为5.28亿美元，较2020年的4.85亿美元增长8.9%[192] - 零售服务业务2021财年全系统门店销售额为19.7亿美元，较2020年增长30%，较2019年增长39%；运营收入为3.21亿美元，较2020年增长54%，较2019年增长57%[172] - 全球产品业务2021财年运营收入为2.98亿美元，较2020年增长5%，较2019年增长11%；调整后EBITDA为3.27亿美元，较2020年增长6%，较2019年增长10%[173] - 2021年销售、一般和行政费用为5.2亿美元，占销售额17.5%，较2020年增加7800万美元，增幅17.6%[196] - 2021年净养老金和其他退休后计划收入较上一年增加6700万美元，主要因养老金和其他退休后计划重新计量收益达7200万美元，而2020年为2200万美元[199] - 2021年净利息和其他融资费用较上一年增加1800万美元，主要因债务清偿成本增加1700万美元[200] - 2021年所得税费用为1.23亿美元，有效税率为22.7%，低于2020年的1.34亿美元和29.7%[201] - 2021年EBITDA为7.46亿美元，2020年为6.1亿美元；调整后EBITDA为6.34亿美元，2020年为4.95亿美元[203] - 调整后EBITDA较上一年增加1.39亿美元，增幅28%[204] 各条业务线表现 - 零售服务部门通过公司运营、独立特许经营和独立快速护理店为乘用车和轻型卡车售后市场服务[25] - 全球产品部门在超140个国家和地区销售产品，与康明斯在印度、中国和阿根廷有50/50合资企业[27] - 零售服务业务面临来自Jiffy Lube、Grease Monkey等品牌竞争，全球产品业务在DIY市场面临Shell、BP等品牌竞争，公司在美国DIY乘用车机油市场按销量排名第三[36][37] - 全球产品部门2021财年销售额约占公司总销售额的59%[84] - 五大DIY零售渠道客户占全球产品部门2021财年销售额的28%，占公司截至2021年9月30日未结算贸易应收账款的43%，其中一家占全球产品部门2021财年销售额的约11%[84] - 截至2021年9月30日，约55%的零售服务门店由加盟商独立运营，公司营收和利润率或受其销售情况影响[108] - 零售服务为美国和加拿大乘用车和轻型卡车快修市场提供预防性维护服务[206] - 全球产品在140多个国家和地区销售发动机和汽车产品[206] 各地区表现 - 2021财年非美国地区销售额占公司合并销售额的26%，公司预计该部分销售将持续增长[113] - 2021财年公司76%的销售额来自北美地区，对该地区经济放缓或衰退风险尤为敏感[116] 管理层讨论和指引 - 公司业务和增长战略包括分离两个业务部门、发展零售服务、加速全球产品市场份额增长等[29] - 2021年10月12日，公司宣布加速转型，推进零售服务和全球产品两个业务部门的分离[18] - 公司设定了包括增加销售额、现金流、市场份额等在内的激进增长目标，但执行增长战略和业务计划存在诸多风险[103] - 2021年10月12日公司宣布拟分拆零售服务和全球产品两大业务板块，但未确定完成时间[100] - 拟分拆业务若完成，将面临运营、服务和人员分离等风险，且会产生重大费用，分散管理层精力[101] - 公司在2021财年虽受疫情影响，但业务量超过疫情前趋势，公司将在2022财年上半年继续关注价格上涨传导和供应链瓶颈管理[175] - 公司重新调整业务以支持向服务驱动型业务转型的战略计划[205] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司成立于1866年，1873年商标注册，是美国第一个商标注册的机油品牌[15] - 2016年公司作为阿什兰子公司成立，同年完成首次公开募股，2017年阿什兰分配剩余权益[17] - 公司拥有约60项美国专利和90项国际专利，近20项美国专利申请和50项国际专利申请待决或已公布，在超140个国家持有超2500个商标，拥有约900个域名[42][43] - 公司研发聚焦创新产品和服务，采用独特创新方法，区域技术中心开发本地适用解决方案，还为其他实体进行测试以抵消部分研发成本[41] - 公司在2020年实现从2016年基线起五年内运营碳排放减少5%的目标，并以2020年为新基线，设定到2022财年全球工厂和仓库碳强度降低10%的短期目标[54] - 截至2021年9月30日，公司全球员工（不包括合同工）约9800人，其中北美8800人、亚太685人、欧洲中东和非洲285人、拉丁美洲30人[57] - 公司为新经理提供约20小时的现场培训和发展机会[61] - 公司Valvoline Instant Oil Change系统中，新员工入职前60天接受270小时培训获首次认证，接下来140天接受225小时培训获晋升[62] - 公司去年Valvoline Instant Oil Change系统的服务中心经理、区域经理和市场经理晋升人员100%来自小时工岗位[63] - 公司在2021年全球人才发展BEST奖中排名第7，过去五年内四次进入前十[63] - 截至2021年9月30日，公司已向联邦保险的少数族裔存款机构（MDIs）投资约200万美元现金等价物[69] - 塞缪尔·J·米切尔（60岁）自2016年9月起担任公司首席执行官和董事[74] - 玛丽·E·迈克斯佩格（61岁）自2016年6月起担任公司首席财务官[75] - 2021财年，原材料成本大幅上涨，公司通过一系列提价将大部分成本转嫁给客户，但定价行动通常滞后于原材料成本上涨[89] - 公司几乎所有的润滑剂添加剂都从四家主要供应商处采购，行业内添加剂供应商数量有限，替代供应商较少[90] - 2021财年，部分供应商供应链出现中断，公司预计2022财年上半年仍会有一些遗留影响[91] - 公司面临来自国内外众多公司的激烈竞争，一些关键竞争对手规模更大、财务资源更丰富、产品和服务组合更多样[86] - 公司在零售渠道面临自有品牌竞争对手的竞争加剧，价格差距扩大对品牌润滑油销售产生负面影响[87] - 公司产品和服务需求可能受到消费者支出趋势、经济状况、行业趋势等不可控因素的不利影响[93] - 产品开发过程漫长、技术挑战大、竞争激烈，无法保证公司目前或未来开发的产品或服务能取得重大商业成功[96] - 产品责任索赔、虚假广告索赔、产品或服务投诉或召回等可能损害公司品牌和声誉，对业务产生不利影响[97] - 劳动力市场紧张导致2021财年和2022财年服务中心门店人员配置面临挑战，公司进行了劳动力投资并加强招聘计划[105] - 2021财年公司收购业务增长强劲，并已制定未来可行目标的计划，但市场上战略收购目标数量不足或无法成功收购可能产生负面影响[106] - 公司与康明斯在印度、中国和阿根廷有50/50的合资企业，这是国际增长战略的重要部分，但合资企业存在一定风险[111] - 2021财年公司关键市场的行驶里程和需求较新冠疫情限制高峰期的前一年低点有显著改善，但新冠疫情仍对公司业务有影响[118] - 网络安全威胁、隐私/数据泄露或关键信息技术系统故障可能对公司业务和声誉产生不利影响[120] - 自然、运营和其他灾难性风险导致的业务中断可能严重损害公司运营和财务业绩[121] - 数据保护要求可能增加运营成本和要求，信息隐私违规或其他相关风险可能对运营产生负面影响[123] - 法律法规的变化或现有法律法规的解释和执行方式可能对公司财务业绩产生不利影响，并限制其经营业务或执行战略的能力[126] - 公司大量债务可能对其业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[128] - 公司可能无法充分保护其知识产权，或被指控侵犯第三方知识产权[132] - 公司因环境、健康和安全（EHS）及有害物质责任和相关合规要求产生成本，可能对现金流、经营业绩或财务状况产生不利影响[137] - 公司业务涉及危险物质的生产、储存和运输，可能对环境损害承担严格责任和/或连带责任[139] - 公司总部位于肯塔基州列克星敦，租赁和拥有超23万平方英尺办公、研发和仓库空间，在多地拥有或租赁超400万平方英尺设施，还拥有或租赁719家公司运营的零售服务中心门店[150] - 截至2021年11月15日，公司普通股约有9000名登记持有人[155] - 2021年第三季度，公司回购近100万股普通股，花费2700万美元，截至9月30日，根据授权还有2.73亿美元可用于股票回购[160] - 2021年，公司完成发行本金总额5.35亿美元、利率3.625%的2031年到期高级无抵押票据，用所得款项及3.12亿美元现金赎回本金总额8亿美元、利率4.375%的2025年到期高级无抵押票据[171] - 公司使用非GAAP指标辅助评估运营表现，包括EBITDA、调整后EBITDA、自由现金流等，这些指标有局限性但能提供补充信息[179][180][182] - 全球润滑油需求约120亿加仑，乘用车机油和摩托车油约占20%，重型油和其他运输润滑油占40%，非运输润滑油占40%[23] - 截至2021年9月30日，零售服务系统有1594个服务中心，719个公司运营，875个特许经营，分布在美国47个州和加拿大5个省[26] - 截至2021年9月30日，零售服务系统门店总数达1594家，过去五年增长近50%，新增净门店526家[31][33] - 2021财年零售服务系统实现连续15年系统同店销售增长，2021年系统同店销售增长率为21.2%，公司运营门店为19.6%，加盟店为22.4%[31][33] - 公司产品和服务在全球超80,000个地点可获取，包括约1,600家服务中心门店和近300个独立Express Care™门店[39] - 公司关键原材料包括基础油、添加剂等，通过多元化供应网络采购，在中国的调和包装厂于2021财年投产，目前为中国市场生产大部分润滑油[44][45] - 公司努力调整产品售价以应对基础油成本变化，零售服务业务可凭借便利性和优质服务提价并保持客户忠诚度[48] - 公司业务季节性较弱，北美地区服务和部分产品销售在夏季和假期前略高，10月至2月可能因恶劣天气放缓[49] - 公司需遵守众多环境健康与安全、产品监管、信息安全等法律法规，并为此付出合规成本[50][51][52] - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务达17亿美元，现有信贷安排下剩余借款能力为5.86亿美元[128] - 公司美国合格养老金计划预计资金缺口为3700万美元[131] - 公司为新经理提供约20小时的现场培训和发展机会[61] - 公司Valvoline Instant Oil Change系统中，新员工入职前60天接受270小时培训获首次认证，接下来140天接受225小时培训获晋升[62] - 公司去年Valvoline Instant Oil Change系统的服务中心经理、区域经理和市场经理晋升人员100%来自小时工岗位[63] - 公司在2021年全球人才发展BEST奖中排名第7，过去五年内四次进入前十[63]