公司概况 - 公司是专业科技公司，证券投资风险高[16] - 公司因无法满足上市规则第8.05(1)、(2)或(3)条要求，寻求根据上市规则第18C章在港交所主板上市[42] - 2024年公司是中国工业智能移动机器人解决方案第四大供应商，市场份额3.2%[44] 产品数据 - 产品包括标准、功能和具身机器人，单价范围分别为6 - 35万、10 - 60万和45 - 125万元[60][63] - 2022 - 2025年标准机器人销量分别为175、237、388、214和177台[65] - 2022 - 2025年功能机器人销量分别为535、949、1525、1113和1148台[65] - 2022 - 2025年具身机器人销量分别为15、26、19、14和46台[65] 技术研发 - 核心技术平台由核心控制器、操作系统SROS和算法组成[50][68] - RoboVerse系统基于自主研发的面向工业场景的世界建模和大规模多机器人协调技术[70] - 公司将增加工业具身智能技术研发投入，深化工业智能机器人解决方案专业知识[73] 市场数据 - 2020 - 2024年全球工业智能移动机器人解决方案市场规模从58亿增至153亿，复合年增长率27.2%，预计2025 - 2029年将增至814亿，复合年增长率37.1%[75] - 2020 - 2024年全球工业具身智能机器人解决方案市场规模从4亿增至14亿，复合年增长率39.5%，预计2025 - 2029年将增至152亿，复合年增长率63.1%[75] - 2024年全球工业智能移动机器人解决方案相关机器人销售数量前五参与者占48.4%市场份额；工业具身智能机器人解决方案相关机器人销售数量前五参与者占11.6%市场份额[76] 客户与供应商 - 2022 - 2024年及2025年前九个月，前五大客户分别占总收入的26.0%、36.8%、41.3%和40.5%[77] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，五大供应商采购额分别占总采购额的35.2%、27.7%、37.7%和42.6%[79] 股权结构 - 截至最新可行日期，王先生直接及通过Standard Automation持有股份，可行使27.10%投票权；李先生直接持股可行使3.80%投票权；双方根据一致行动协议共同控制30.90%投票权[80] 财务数据 - 公司向特定股东发行1269.7万股普通股，获约5.40854亿人民币净现金收益[84][85][86] - 若特殊权利按赎回金额现值计入金融负债，2022 - 2024年赎回金融负债分别为336004、563192、720678千人民币[88] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，营收分别为96275、162166、250522、157104、187986千人民币，净亏损分别为127614、100348、45144、56608、163447千人民币[92] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，调整后净亏损率分别为 - 128.5%、 - 58.5%、 - 15.7%、 - 33.4%、 - 15.6%[96] - 2025年功能机器人解决方案营收128628000元，占比68.4%[99] - 2024年中国内地营收190123000元，占比75.9%；其他地区营收60399000元，占比24.1%[103] - 2025年3C行业营收119737000元，占比63.7%[106] - 2025年制造商客户营收90310000元，占比48.0%；系统集成商客户营收97676000元，占比52.0%[108] - 2025年机器人解决方案毛利润66081000元，毛利率40.8%[110] - 2025年中国内地毛利润56829000元，毛利率41.9%；其他地区毛利润27283000元，毛利率52.1%[111] - 2022 - 2025年9月30日，总资产从23.11亿元增至46.52亿元，净资从0.19亿元增至30.08亿元[114][115] - 2022 - 2025年9月30日，净流动资产从 - 2.30亿元变为28.09亿元[114][117] - 2022 - 2025年9月，库存周转天数分别为418.4天、459.4天、261.2天和215.8天，贸易和票据应收账款周转天数分别为184.2天、144.2天、163.2天和235.8天[118] - 2022 - 2025年9月，经营活动净现金使用分别为8980万元、1.201亿元、2720万元、2640万元和8010万元[121] - 2022 - 2025年9月，现金消耗率分别为920万元、1120万元、280万元和950万元[124] - 截至2025年9月30日，现金、定期存款、按公允价值计入损益的金融资产和未使用银行信贷额度总计1.841亿元[125] - 假设未来平均现金消耗率为950万元，现有资金可维持财务生存约19.5个月，若考虑10%或100%的预计净收入，分别约为28.3个月和107.9个月[127] - 2022 - 2025年9月，毛利率分别为12.9%、31.6%、38.8%、31.9%和44.7%[128] - 2022 - 2025年9月，净亏损率分别为 - 132.6%、 - 61.9%、 - 18.0%、 - 36.0%和 - 86.9%[128] - 2022 - 2025年9月，流动比率分别为0.9、1.5、1.7、1.8和2.7，速动比率分别为0.4、0.7、1.4、1.2和2.3[128] - 2022 - 2025年总营收分别为96,275、162,166、250,522、187,986千元[132] 用户数据 - 2022 - 2025年客户数量分别为147、171、208、203[132] - 2022 - 2025年新客户数量分别为99、87、83、87[132] - 2022 - 2025年客户平均价值分别为655、948、1,204、926千元[132] - 2022 - 2025年客户保留率分别为44.7%、42.2%、52.6%、66.0%[132] - 2022 - 2025年净美元保留率分别为89%、168%、114%、96.8%[132] 未来展望 - 公司预计2025年净亏损显著增加，主因行政开支和股份支付增加[145] 其他 - 文件预计在[具体时间1]或之前由相关方商定[具体事项1]，若未达成协议，[具体事项1]将失效[12] - 代表[具体主体]的[具体人员]可在[具体日期]上午前，经公司同意降低指示性[具体范围1]（原范围为每股H股港币[具体金额1]至港币[具体金额2]）[13] - 代表[具体主体]的[具体人员]有权在[具体日期]上午8点前，在某些情况下绝对酌情终止[具体义务1][14] - [具体证券]未且不会在美国证券法或任何美国州证券法下注册，仅在美国境外离岸交易[15] - 国内股面值为每股0.10元人民币，以人民币认购和缴足，未在证券交易所上市交易[163] - H股面值为每股0.10元人民币（考虑股份拆细），将以港元认购和交易，并将在证券交易所上市[166] - 公司股票拆分前每股面值为人民币1.00元，拆分后为人民币0.10元，即将1股面值人民币1.00元的股份拆分为10股面值人民币0.10元的股份[187]