财务与股权 - 公司拟发行和出售最多3,898,856股普通股，面值每股0.00001美元[9][10] - 2025年10月28日，公司普通股在纳斯达克最后报告售价为每股13.44美元[11] - 公司向特定持有人免费分发认股权证，每十股对应一份[10][12][13][14][15] - 144A可转换优先票据利率5.50%，2030年到期；PIPE可转换票据利率2.5%，2030年到期[10] - 认股权证初始行使价每份22.50美元，2028年1月21日前可现金行使[16] - 若认股权证全部行使，公司将有34,022,805股已发行和流通普通股[17] - 2025年6月11日，公司与RK Capital达成ELOC协议，对方最多买50亿美元普通股，公司付1250万美元承诺费，截至9月30日，发行290万股获约5820万美元[51][52] - 2025年7月7日，公司完成5.50%可转换优先票据私募发行，本金1.125亿美元，净收益约1.081亿美元，用约7560万美元回购普通股[53][54][55] - 2025年8月24日，公司出售417.1907万股普通股和预融资认股权证，总购买价约1.244亿美元，截至10月23日，因行使预融资认股权证发行340万股[58][61] 数字资产 - 截至2025年6月30日，公司数字资产持有量总计9710万美元，8920万美元为SOL[37] - 2025年上半年，公司质押奖励收益率7%-8%，截至6月30日半年内，第三方验证器佣金费用1.5万美元，截至9月23日，约150万个SOL质押给第三方，约100万个质押给自有验证器[46][47] - 2025年4月，公司董事会采用新资金管理政策，将数字资产纳入管理，从SOL开始[35] - Solana网络年通货膨胀率4.3%，奖励分配按递减通胀模型，每年减15%至1.5%[42][44] 用户与市场 - 公司每年服务数十万网络用户，合作银行占美国银行总数超10%[152] - 截至2025年9月30日，Solana Pay有超6.95亿美元USDC流通，28万个活跃日账户[163] - 截至2025年6月30日，Solana网络平均每日DEX交易量约25亿美元，Kamino总锁定价值达21亿美元[164] - 截至2025年6月30日，Solana网络平均每日NFT交易量约100万美元，可替代代币市值约103亿美元[165] 未来展望 - 公司作为新兴成长型公司身份保持至特定情况发生[62] - 公司作为小型报告公司身份保持至财年末，需满足特定条件[65] - 若认股权证全部现金行使，公司预计发行净收益约8770万美元[170] 风险因素 - 数字资产若被认定为证券，额外监管限制或影响公司普通股股价[89] - 未来法规政策变化或使公司服务提供商拒签合同、保险成本增加等[91] - 若SOL被重新归类为证券且投资占比超40%，公司将符合“投资公司”定义[92][93] - 公司采用杠杆数字资产融资策略，面临智能合约、操作和交易对手风险[101] - SOL网络故障、共识机制缺陷等或影响公司持仓[102] - SOL验证者集中审查、中心化风险或影响公司[104] - Solana协议奖励分配递减，验证者奖励收益率下降或影响公司财务[105] - SOL网络人员变动或声誉事件影响SOL价值[106] - 公司可能因SOL技术过时、新兴竞争面临风险[107] - 监管政策改变或使公司质押SOL奖励面临额外税务责任[108] - 公司注册程序非典型，可能面临额外风险[109] - 公司普通股股价和权证交易价可能高度波动，认股权证分发后价格可能下跌[110][116]