业绩总结 - 2022 - 2024年标的资产营业收入分别为237.44亿元、251.63亿元和355.39亿元，归母净利润分别为23.47亿元、28.44亿元和95.66亿元[28] - 2024年标的资产铝锭、主营业务毛利率分别为31.37%、25.64%，高于同行业可比公司平均值20.18%、16.63%[29] - 2025年1 - 4月交易后营业收入1325649.85万元，较交易前增长508.92%；2024年度交易后营业收入4200439.58万元，较交易前增长549.70%[24] - 2025年1 - 4月交易后归属于母公司所有者的净利润235590.63万元，较交易前增长807.18%；2024年度交易后归属于母公司所有者的净利润1015209.12万元，较交易前增长1624.50%[24] - 2025年4月30日交易后基本每股收益0.33元/股，较交易前增长51.91%；2024年度交易后基本每股收益1.43元/股，较交易前增长188.77%[24] 产能数据 - 截至2024年末电解铝行业产能利用率超97%[11] - 截至2024年末，标的资产氧化铝产能为830万吨，铝锭产能为29.20万吨[11] - 本次交易前公司电解铝产能42万吨/年，交易完成后电解铝权益产能增至143.9万吨/年，位居全国第八位[19] - 本次交易完成后公司新增氧化铝权益产能1,028万吨/年，位居全国第四[19] - 本次交易完成后公司新增金属镓产能290吨/年，位居全国第二[19] - 本次交易完成后公司新增烧碱产能50万吨/年，在华南地区处领先地位[19] - 标的公司已在印尼建成并投产100万吨/年氧化铝项目[16] 市场与行业趋势 - 国内氧化铝行业整体已实现连续多年盈利，2024年氧化铝价格冲高后新增产能不会对行业造成重大不利影响[15] - 电解铝市场价格自2022年下半年起持续震荡上行，预期将保持长期盈利[15] - 过去几年金属镓消费增长迅速，增量明显[16] 市场扩张和并购 - 上市公司拟发行股份购买三门峡铝业99.4375%的股权[11] - 2025年4月公司收购中瑞铝业100%股权[141] 其他新策略 - 公司通过销售平台销售氧化铝可整合资源、培养团队、控制成本[70] 财务指标变化 - 本次交易完成后，公司流动比率和速动比率均下降，资产负债率上升[11] - 2025年4月30日交易后资产总计4562133.08万元，较交易前增长439.83%；2024年12月31日交易后资产总计4448135.53万元，较交易前增长451.91%[22] - 2025年4月30日交易后负债总计2059088.92万元，较交易前增长953.82%；2024年12月31日交易后负债总计1833470.13万元，较交易前增长904.73%[22] - 2025年4月30日交易后资产负债率45.13%，较交易前上升22.01个百分点；2024年12月31日交易后资产负债率41.22%，较交易前上升18.58个百分点[22] 贸易业务情况 - 报告期内氧化铝贸易2022年微亏、2023年微利、2025年1 - 4月微亏[65] - 烧碱、金属镓、煤炭贸易业务交易额少且均为微利，铝土矿贸易仅2025年1 - 4月有偶发交易额且略有微亏[66] - 2025年1 - 4月安鑫贸易营业收入411219.38万元，净利润5271.69万元；2024年净利润 - 14647.03万元[73] - 2025年1 - 4月锦链通营业收入767279.26万元，净利润8533.28万元；2022年净利润 - 30.78万元[73] 客户与供应商情况 - 2023 - 2025年1 - 4月标的资产前五大客户有变动[97] - 标的资产存在部分客户、供应商重合情况[97] - 公司与多家企业有合作关系，包括中国宝武钢铁集团、汕头万顺新材等[104][106] - 标的公司向氧化铝贸易商销售产品，2022 - 2025年1 - 4月销售总量分别为331.35万吨、317.85万吨、359.45万吨、95.90万吨[132][133][134][135] 存货与账款情况 - 报告期各期末，标的资产存货账面价值分别为34.30亿元、38.66亿元、55.38亿元和53.79亿元，占总资产比例分别为11.56%、12.34%、14.72%和14.46%[177] - 报告期内，标的资产存货周转率分别为5.00、5.92、5.17和4.62，2025年1 - 4月下降系印尼BAP项目氧化铝暂未销售[177] - 2023 - 2025年4月末，公司对部分企业预付账款、应付账款余额有变化[176] - 截至报告期末，对部分企业应收款账面余额合计及账龄情况，已全额计提坏账或减值准备[177]