信用与债券 - 主体与债券信用等级均为AA-，评级展望稳定[5] - 债券发行规模不超过8.86亿元，期限6年[6][18] - 4亿用于工业视觉装备及精密测量仪器研发及产业化项目，2.92亿用于半导体量测设备研发及产业化项目，1.94亿用于智能驾驶及具身智能控制器[6] 财务数据 - 2025年3月总资产36.04亿元，2024年为36.16亿元[7] - 2025年3月总债务9.54亿元，总债务/总资本为33.25%；2024年总债务9.54亿元，总债务/总资本为33.02%[7] - 2025年1 - 3月营业收入2.19亿元，2024年为16.09亿元[7] - 2025年1 - 3月净利润 - 0.32亿元，2024年为1.25亿元[7] - 2024年净债务/EBITDA为1.55，EBITDA利息保障倍数为13.55[7][60][61] - 2024年主营业务收入160,252.41万元，消费电子领域占比41.91%，金额67,163.11万元[34] - 2024年前五大客户收入合计44,453.80万元，占年度销售总额的27.63%，晶科集团以14,406.98万元排第一，占比8.96%[37] - 2024年视觉测量装备产量1,239，销量1,171，产销率94.51%[40] - 2024年公司净营业周期攀升至约1年，存货周转天数332.14天，应收账款周转天数127.15天[42][43] - 2024年末产权比率约为87%[44] - 2025年3月资产负债率46.86%，总债务/总资本33.25%[60][61] - 2022 - 2025年3月货币资金分别为3.46亿元、3.72亿元、4.99亿元、3.47亿元[47][60] - 2022 - 2025年3月存货分别为8.79亿元、8.63亿元、8.84亿元、10.56亿元[47][60] - 2022 - 2025年3月短期借款分别为1.86亿元、0.95亿元、0.97亿元、0.97亿元[53][60] - 2022 - 2025年3月应付账款分别为3.09亿元、3.43亿元、3.57亿元、3.76亿元[53][60] 业务情况 - 公司在工业视觉装备领域具备竞争力，部分产品技术参数领先并实现国产替代[12] - 公司业务结构多元，与苹果等众多行业头部客户建立稳定合作关系[12] - 公司部分应用领域需求周期性明显，细分领域客户集中度高，盈利能力和经营现金流存在波动[12] 公司股权 - 2019年7月公司IPO成功，募集资金净额11.33亿元[16] - 截至2025年3月末，公司实收资本为1.94亿元，徐一华直接持有公司8.44%股份，合计控制公司52.26%表决权[16] - 截至2025年3月末，宁波准智持有的65,990股公司股权被司法冻结，占公司总股本比例的0.03%[16] 项目投资 - 工业视觉装备及精密测量仪器等三个项目总投资9.12亿元，已投资0.03亿元，本期债券募集资金8.86亿元将投入这三个项目，占项目总投资比例97.23%[19][20][32] 子公司情况 - 截至2024年末，公司纳入合并报表范围的一级子公司共9家[17] - 2024年末天准软件总资产0.62亿元，净资产0.57亿元，营业收入0.65亿元，净利润0.54亿元[18] - 苏州天准软件有限公司注册资本100万元，持股比例100%[64] - 苏州龙山软件技术有限公司注册资本200万元，持股比例100%[64] - 苏州腾超机电设备有限公司注册资本300万元，持股比例100%[64] - 苏州天准星智科技有限公司注册资本25000万元，持股比例80%[64] - MueTec Automatisierte Mikroskopie und Meßtechnik GmbH注册资本50万欧元，持股比例100%[64] - Hong Kong Tztek Technology Limited注册资本100万港币，持股比例100%[64] 行业风险 - 近年国产量检测设备厂商市占率呈提升趋势，公司作为国产工业视觉装备龙头企业之一，产品存在一定被替代风险[27][29] - 主营业务成本中直接材料占比超75%，核心部件进口采购比例大，进口地以日韩为主[42]