业绩总结 - 2024年度茵地乐归母净利润为2.04亿元，归母净资产为9.86亿元[12] - 2025年1 - 9月公司主营业务收入61770.28万元，完成全年预测收入69176.50万元的89.29%[43] - 截至2025年7月31日，公司已实现净利润18839.90万元，完成盈利预测比例为87.59%[49] - 2025年全年预计营业收入为69176.50万元，1 - 9月已实现主营业务收入61770.28万元，完成89.29%[143][145] - 2025年全年预测净利润为21508.49万元，1 - 9月已实现净利润24698.39万元，完成114.83%[143][145] 市场数据 - 2024年全球新能源汽车销量1,851万辆，同比增长27%，中国销量1,286.6万辆，同比增长36%[20] - 2024年中国动力电池装机量531GWh，2024 - 2030年复合增长率24.1%[22] - 2021 - 2024年，中国锂电池粘结剂出货量从3.8万吨增长至12.1万吨，年复合增长率47.12%[36] - 2024年锂电池正极、负极及隔膜粘结剂出货量分别达5.8万吨、5.3万吨、1万吨，同比增长45%、36%、25%[36] - 2024年锂电池粘结剂市场需求量为12.1万吨，预计2030年达33.8万吨，2024 - 2030年年复合增长率为18.67%[92] - 2024年中国市场负极用粘结剂需求量为58.89万吨（浆料口径），同比增长38.5%，预计2030年达161.11万吨（浆料口径）[95] - 2024年中国市场隔膜粘结剂出货量为1.0万吨（固含量口径），预计2030年达3.5万吨（固含量口径）[96] 产能产量 - 目前眉山一期项目产能5万吨已达满产，二期预计2025年6月原计划产能5万吨，现调整至6万吨[3][8] - 2025年1 - 5月茵地乐产量34443.82吨，2025年7月单月产量为9216.55吨[49] - 公司2025年度实际理论最大产能约为10万吨（不含眉山二期项目一阶段产能）[51] - 眉山二期项目一阶段投产后公司合计设计产能将达16万吨[48] 财务指标 - 本次交易资产基础法和收益法评估值分别为11.16亿元和20.05亿元，以收益法估值为最终结论，增值率103.40%[3] - 本次交易市盈率为9.84，市净率为2.03[12] - 本次交易后上市公司商誉增至6.40亿元，占2025年5月31日备考总资产、归母净资产比例分别为20.90%、31.61%[3][7] - 2025年标的公司资本性支出2.59亿元，预测期内营运资金持续增加[3] - 标的公司剔除最低现金保有量后闲置货币资金账面值为2.87亿元[3] 未来展望 - 预测期内（2025 - 2030年）标的公司营业收入由6.92亿元增至9.03亿元[3] - 预测期合计营业收入从2025年69,176.50万元提升至2030年90,297.22万元，年复合增长率5.47%[16] - 预测期合计销量从2025年6.55万吨提升至2030年9.57万吨，年复合增长率7.88%[16] 新产品和新技术研发 - 标的公司与南京大学共有3项已授权专利，围绕PI膜技术储备，未用于主营业务和生产经营，未产生营收[175] 市场扩张和并购 - 上市公司拟以发行股份及支付现金方式购买四川茵地乐71%股权，构成非同一控制下企业合并[154] 其他新策略 - 所得税费用预测假设眉山茵地乐西部大开发优惠政策2030年到期后无法续期，2031年起按25%税率计算[3] - 本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率[113] - 权益资本成本按资本资产定价模型（CAPM）确定[116]