公司概况 - 杭州爱科科技股份有限公司成立于2005年03月11日，上市于2021年03月19日，注册资本8269.07万元[11][12] - 公司主营业务属于“2高端装备制造产业”，符合国家科技创新战略，属于科技创新领域[33] 业绩数据 - 2022 - 2024年归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为4143.71万元、7061.60万元和6474.22万元，近3年平均可分配利润为5893.18万元[37][46] - 2022 - 2025年1 - 9月营业收入分别为29704.96万元、38400.06万元、45151.08万元和32932.72万元，归母净利润分别为4538.51万元、7529.51万元、6701.11万元和3724.10万元[42][113] - 2022 - 2025年9月末资产负债率分别为14.31%、16.52%、16.97%和21.79%[48] - 2022 - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额分别为3399.78万元、8182.17万元、7190.34万元和7705.94万元[48] 可转债发行 - 本次向不特定对象发行可转债募集资金31095.40万元，用于科技创新领域业务[37][46][48][70][73] - 可转债转股期自发行结束日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止，转股价格有相关规定[76][79][81] 风险提示 - 下游客户分散、复购率不高，增加客户和应收账款管理难度及回款风险[97] - 智能切割行业竞争加剧，或影响公司产品价格、毛利率和利润[98] - 境外收入占比高，地缘政治风险可能影响海外业务规模[100] - 原材料成本占营业成本比例高，价格波动影响经营成本[105] - 存货受市场变化影响，存在跌价风险[106] - 部分芯片采购依赖进口，国外供应商停供将影响生产经营[107] - 新型智能装备产业化基地项目用地未取得，存在延期或无法取得风险[119] - 可转债转股后每股收益和净资产收益率短期内可能下降等多种可转债相关风险[120][121][122][123][124][125][126] 市场规模 - 2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速约33.8%，中国民航局预测2025年低空经济市场规模达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元[134] - 2021年中国工业软件市场规模约2400亿元，约占全球的8%，同比增长22%，预计至2030年有望达4698亿元，2022 - 2030年复合增长率约为6.64%[137] 技术研发 - 公司自主研发精密运动控制系统软硬件，积累CAD/CAM等核心技术，开发适用于不同行业的工业应用软件，拥有自主知识产权的智能切割数控工业软件系统[137] 行业趋势 - 新技术如物联网、大数据等将在智能切割行业深度应用，提升设备智能化、数字化、高效化[139][140] - 智能切割行业将进一步分层，掌握核心技术企业竞争高端市场，缺乏核心技术企业竞争低端市场[141]