业绩总结 - 2022 - 2024年公司向国家电网销售占比分别为86.39%、85.33%、87.58%，前五大客户销售占比分别为93.89%、95.48%、95.36%[12] - 2022 - 2024年公司输变电设备毛利率分别为32.89%、37.19%、40.84%，2025年1 - 6月为39.12%[25] - 2024年长高电气营业收入为88020.03万元，净利润为15796.42万元[82] - 2024年长高森源营业收入为23488.12万元，净利润为3092.08万元[82] 应收账款与坏账准备 - 公司对淳化中略应收账款余额8093.08万元、其他应收账款余额514.25万元、合同资产余额1918.78万元未收回[7] - 公司对上述应收账款和其他应收账款计提80%坏账准备，对合同资产全额计提坏账准备[7] - 2025年6月末，公司五年以上应收账款坏账准备率为91.93%[72] 商誉与收购 - 公司收购长高电气交易对价为5500万元，可辨认净资产公允价值为2000万元，商誉为3500万元[77] - 公司收购长高森源承担拍卖款4998万元，可辨认净资产公允价值为1712.14万元[79] - 报告期各期末长高电气、长高森源含商誉资产组可回收价值高于账面价值，商誉无减值迹象[85][90] 市场与行业数据 - 2022 - 2024年国家电网电网投资金额分别为5094亿元、5381亿元及6092亿元[17] - 2025年国家电网公司、南方电网电网计划总投资超8250亿元[17] - 2024年全国电网工程建设完成投资6083亿元，同比增长15.3%[28] 产品数据 - 2025年1 - 6月封闭式组合电器毛利率37.31%、收入占比42.74%，成套电器毛利率31.77%、收入占比30.10%，高压开关毛利率50.13%、收入占比27.15%[27] - 220kV封闭式组合电器单价从2022年92.43万元升至2025年1 - 6月115.01万元，110kV从42.86万元升至51.50万元[32] 未来展望 - 预计公司毛利率水平总体可维持稳定[46] - 募集资金总额从不超过78435.84万元调增至不超过85557.82万元[159] 新产品和新技术研发 - 公司已掌握TPY级线圈暂态特性设计制造技术并应用于生产，实现批量生产[195] - 公司已掌握SF6绝缘设计与制造技术并应用于产品样机制[195] 市场扩张和并购 - 公司与国家电网湖南综合能源服务有限公司衡阳分公司签订酃湖智能化充电站工程光储充项目合作协议，合同金额946.28万元[118] - 公司与重庆力帆乘用车有限公司签订新能源汽车零部件及材料开发协议，约定用量10万辆份，高压盒3200元/辆[118] 其他新策略 - 公司通过三大募投项目拓产品线、提配套能力，契合国家电网需求增强竞争力[20] - 公司深耕国家电网省级与地市市场，拓展系统外客户，降低客户集中度风险[23]