业绩总结 - 2022 - 2024年公司向国家电网销售占比分别为86.39%、85.33%、87.58%，前五大客户销售占比分别为93.89%、95.48%、95.36%[10] - 2022 - 2024年国家电网电网投资金额分别为5.094亿元、5.381亿元及6.092亿元，2025年计划总投资超8250亿元[16] - 2025年上半年国家电网输变电设备集招招标总金额达540.64亿，同比增加107.29亿元，增长25%[16] - 公司输变电设备毛利率2022 - 2024年分别为32.89%、37.19%、40.84%，2025年1 - 6月为39.12%[23] 应收账款与坏账准备 - 公司对淳化中略应收账款余额8093.08万元、其他应收账款余额514.25万元、合同资产余额1918.78万元未收回，对上述应收账款和其他应收账款计提80%坏账准备，对合同资产全额计提[4] - 公司5年以上按组合计提坏账准备应收账款的坏账准备计提比例为80%，低于同行业平均[4] - 2025年6月末公司五年以上应收账款账面余额3311.61万元，计提比例91.93%[64] 商誉与资产 - 公司商誉账面价值6540.81万元，尚未计提减值[4] - 公司交易性金融资产账面价值9750.82万元，长期股权投资11526.55万元，其他权益工具投资2607.02万元[4] 产品情况 - 高压开关、封闭式组合电器及成套电器产品毛利率呈明显上升趋势[4] - 2025年1 - 6月封闭式组合电器毛利率37.31%，收入占比42.74%；成套电器毛利率31.77%，收入占比30.10%；高压开关毛利率50.13%，收入占比27.15%[25] 市场与行业 - 2024年全国电网工程建设完成投资6.083亿元，同比增长15.3%；国家电网同期输变电设备招标总额达739.5亿元，同比增长7.97%[26] - 2024年特高压设备招标262亿元，全年建成投运3项特高压工程，累计建成38项特高压工程[26] - 截至2024年底全国可再生能源装机达18.89亿千瓦，占总装机比重56%[26] 项目与业务 - 公司通过三大募投项目丰富产品组合，形成全电压等级设备配套能力[18] - 公司依托4个国家级和5个省级研发创新平台，加强技术研发[20] - 公司深耕国家电网省级与地市市场，拓展系统外客户，降低对单一客户依赖[21] 风电项目 - 2021年公司转让淳化中略70%股权实现80MW风电项目交付，截至2025年3月31日上网电价补贴执行情况未明确[4] - 淳化中略80MW风电项目符合进入补贴项目清单条件，但未申报，补贴未落实，后续申报审批结果不确定[151] 财务性投资 - 截至2025年6月30日，公司财务性投资金额为1127.53万元，占最近一期归属于母公司净资产的比例为0.45%[108] - 公司计划减持富特科技股票346.50万股，占已发行股份总数的2.23%，减持后预计仍持有5%以上股权[115] 募投项目 - 本次募投项目包括三期项目、望城项目及森源项目，互感器为新产品且多款型号处于研发阶段[154] - 三期项目363kV和800kV封闭式组合电器预计毛利率高于报告期内封闭式组合电器毛利率[155] 生产与产能 - 2025年1 - 3月，公司高压开关、封闭式组合电器及成套电器的产能利用率分别为65.29%、38.40%及62.40%[155] 技术研发 - 公司已掌握并应用TPY级线圈暂态特性设计制造技术进行批量生产[187] - 公司已掌握并应用SF6绝缘设计与制造技术进行产品样机制造[187] 互感器产品 - 部分独立式电流电压互感器已完成样机试生产，正准备进行第三方型式试验和相关资质取证[192] - 公司自产内配互感器合计节省成本346.00万元[199]