业绩总结 - 2023 - 2024年CRDMO相关行业短期内竞争加剧[20] - 2023 - 2025年上半年培养基与CDMO业务双向转化客户销售金额超3.3亿，占比约47%[23] - 2024年上市公司前十大客户收入占比近60%，标的公司约25%[38] - 2022 - 2024年公司培养基海外销售年复合增长率33.97%[47] - 2024年标的公司北美收入占海外收入超70%[49] - 2024年末公司CDMO业务项目817个，临床后期及商业化87个[55] - 2023 - 2024年标的公司新客户126家、131家，老客户378家、412家，老客户收入占比超85%[104] - 2023 - 2024年标的公司境内规模以上和境外上市收入合计占比超40%[104] - 截至2025年6月末，标的公司在手订单2.05亿，同比增24.98%[104] - 2024年标的公司进口试剂耗材约1530万，占比约56%[106] - 2024年公司药效学收入18823.2万，同比增12.96%[111] - 2025年上半年临床前药效评价收入12611.79万，同比增74.70%[111] - 2022 - 2024年临床前CRO业务收入复合增速12.62%，远超同行[111] - 2025年上半年临床前药效国外收入6663.35万，同比增148.73%，美国增134.71%[112] 用户数据 - 截至2024年底，247个药品研发管线用公司培养基，141个临床前[7] - 截至2025年6月末，282个确定中试工艺管线用公司培养基，各阶段分布明确[36] - 调研显示，临床前到临床、临床到商业化阶段多数选同一家CRO/CDMO和培养基供应商[14][38] - 标的公司服务超100个创新药管线进入临床[95] 未来展望 - 并购构建“培养基 + CRDMO”一站式平台，延伸服务链条[24][41] - 拓展海外市场，输出CDMO服务能力[100] 新产品和新技术研发 - 标的公司多项技术优化，如细胞活率、移植成功率等提升[68] - 公司多项技术有优势，如造血、肿瘤模型构建等[69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81] 市场扩张和并购 - 公司收购澎立生物，实现全产业链覆盖[17] - 标的公司2024年收购美国SAMM公司，强化北美布局[52] 其他新策略 - 交易设置差异化定价、支付方式和业绩对赌[119] - 业绩承诺期2025 - 2027年，逐年考核、三年结算[146] - 股份发行/解锁节奏4：3：3，与业绩挂钩[147]