业绩总结 - 2023 - 2024年和2025年上半年培养基与CDMO业务双向转化销售金额合计超3.3亿元，占报告期内收入约47%[19] - 2024年公司前十大客户收入占比近60%，标的公司前十大客户占比仅25%左右[34] - 2022 - 2024年公司培养基产品海外市场销售年复合增长率达33.97%[45] - 2024年标的公司北美地区收入占海外收入比例超70%，上市公司已实现超30%海外收入且客户集中于欧洲市场[47] - 2024年标的公司实现药效学收入18,823.20万元，同比增加12.96%[110] - 2025年上半年标的公司临床前药效学评价服务收入12,611.79万元，较2024年上半年同比增长74.70%[110] - 2022 - 2024年标的公司临床前CRO业务收入复合增速达12.62%，远超同期同行业0.87%的平均水平[110] - 2025年上半年标的公司临床前药效学评价国外业务收入6,663.35万元，同比2024年上半年增加148.73%[111] - 2025年上半年标的公司美国地区临床前药效学评价业务收入同比增加134.71%[111] 用户数据 - 截至2024年底，247个使用公司细胞培养基产品的药品研发管线中，141个处于临床前阶段，占比超一半[5] - 截至2025年6月末，282个已确定中试工艺的药品研发管线使用公司细胞培养基产品，临床前阶段149个等[32] - 公司调研的29个标的公司客户管线中，约69.0%的管线现阶段培养基使用从临床前延续下来[34] - 头豹研究院调研的58个有效药品管线中，临床前到临床阶段约88.4%的产品管线选同一家培养基供应商，临床到商业化阶段约90.4%选同一家[34] - 市场随机调研的60个国内III期临床或商业化阶段的大分子生物药管线中，临床前到临床阶段约82.2%的产品管线会选同一家CRO/CDMO服务商，临床到商业化阶段约81.1%会选同一家[10] 未来展望 - 适时并购重组打造“培养基 + CRDMO”一站式平台是行业发展趋势[20] - 公司计划借助澎立生物资源挖掘CDMO服务需求，形成“研发 - 生产”全周期服务链条提升产能利用率[100] - 本次并购可增强上市公司盈利水平，优化成本结构，巩固领先地位，分散业务风险[112] 新产品和新技术研发 - 公司开发出多种新技术，如优化小鼠清髓与骨髓移植技术等[67] - 公司构建多种模型平台，如CAR - T评价平台等[70] - 公司在多领域完成核心技术前瞻性布局，如抗感染、代谢等领域[78] 市场扩张和并购 - 奥浦迈收购上游CRO企业澎立生物，实现全产业链覆盖[13] - 药明康德、康龙化成等公司通过多次并购完善产业链[22] - 2024年标的公司收购美国SAMM Solutions公司业务，强化北美市场布局[50] 其他新策略 - 公司目前业务围绕“培养基+CDMO”开展，通过整合产品与服务为客户提供整体解决方案[32] - 本次交易设置差异化定价、支付方式，股份对价分期支付、解锁，设业绩对赌条件[118] - 业绩考核期为2025年至2027年，采用逐年考核、三年后统一结算的方式[146]