业绩数据 - 报告期内经营活动现金流量净额分别为 -79442.06 万元、 -41637.37 万元、 -28440.43 万元和 -43849.13 万元[7] - 报告期内净利润分别为 128945.45 万元、72290.50 万元、83832.71 万元和 47926.06 万元[7] - 2025 年 1 - 6 月营业收入 338,783.99 万元，同比增长 61.83%[23] - 2025 年 1 - 6 月应收账款周转天数为 153.83 天，应付账款周转天数为 37.63 天[18] - 2025 - 06 - 30 公司资产负债率为 37.28%，显著低于同行业平均的 54.07%[19] 负极材料业务 - 报告期内负极材料占主营业务收入比重基本维持在 90%[8][10] - 报告期内负极材料产量分别为 11.97 万吨、15.12 万吨、22.68 万吨和 14.57 万吨，销量分别为 10.72 万吨、14.09 万吨、21.65 万吨和 14.13 万吨[10] - 2024 年和 2025 年 1 - 6 月负极材料销量同比增长 54%和 68%，行业平均增速为 26%和 37%[10] - 报告期各期产能利用率分别为 106.53%、81.19%、127.35%和 107.10%，产销率分别为 89.56%、93.20%、95.48%和 97.02%[10] - 中科电气石墨化自给率达 70%以上，贝特瑞石墨化自有率约 50%，璞泰来加工费占材料成本比重为 31.43%[11] 客户与市场 - 公司与宁德时代、远景动力等签署长期协议，预计 2025 年内销售数量和金额持续增加[15] - 2025 年 1 - 7 月全球动力电池装机量排名前十企业合计装机量 495.8GWh，占全球 89.7%份额，国内六家企业合计占比 68.9%[94] - 2024 年宁德时代全球动力电池市场占有率 37.9%、全球储能电池市场占有率 36.5%[94] 财务指标 - 2025 年 1 - 6 月应收款项占营业收入比例为 111.50%，同比增长 50.40%[23] - 2025 年 6 月 30 日应收账款 300,693.03 万元，同比增长 20.56%[23] - 报告期内公司资产负债率分别为 41.41%、23.64%、32.38%和 37.28%，低于同行业平均水平[37] 现金流管理 - 公司完善银行承兑汇票和数字化应收账款债权凭证管理措施，避免承兑方信用风险影响现金流[42] - 公司对不同等级客户设定付款方式权限，严格审批回款条款[42] - 公司规定单一客户应收款超一定金额后，欠款发货需内部审批[43] 可转债计划 - 公司拟发行不超 173,400.00 万元可转债，假设不转股，盈利足以支付利息[45] - 可转债存续期内市场利率平均数为 0.18% - 2.25%，最高利息支出占最近三年平均归母净利润比例为 0.36% - 5.47%[47] 行业趋势 - 2024 年及 2025 年 1 - 6 月中国锂电池出货量分别为 1,175GWh 和 776GWh，同比增长 33%和 68%[139] - 2024 年及 2025 年 1 - 6 月我国负极材料出货量分别为 208 万吨和 129 万吨，同比增长 26%和 37%[139] - 高工锂电预测 2027 年中国锂电池出货量将达 2,031GWh，较 2024 年增幅约 173%，对应负极材料新增需求约 153 万吨[140] 安全生产 - 公司报告期内有 2 起安全生产事故，分别发生在 2023 年 10 月尚太科技和 2024 年 11 月山西尚太[115] - 公司对承包商安全管理进行整改，建立日常隐患排查机制，完善承包商安全管理制度[119] 募投项目 - 本次募投项目产品应用于动力电池和储能电池领域，具有“差异化”特征[161] - 动力电池领域，高倍率快充负极材料实现 4C 倍率性能突破，提升充电效率、延长电池寿命[162] - 储能电池领域，长循环、高能量密度负极材料提升循环次数，降低单位储能成本[162] 政策影响 - 2024 - 2025 年国家推出“反内卷”政策，引导市场从“价格战”转向“价值战”[158][159] - 《规范条件》要求碳（石墨）比容量≥340mAh/g，公司募投产品比容量均高于 350mAh/g[163] - 《规范条件》要求申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的 50%，公司报告期产能利用率为 106.53%、81.19%、127.35%和 107.10%[163] - 《规范条件》要求负极材料生产企业单位产品综合能耗应≤3000kgce/t，公司募投项目产品单位综合能耗均小于 2000kgce/t[163]