募投项目情况 - 募投项目总投资146,369.08万元，拟用募集资金110,000.00万元，达产后新增约2万条巨型工程子午胎产能[7] - 募投项目内部收益率为22.86%（所得税后），投资回收期为6.36年（所得税后，含建设期）[7] - 募投项目预计第三年生产负荷30%、第四年60%、第五年80%、第六年100%[72] - 募投项目满产时预计年产量2万条巨型工程子午胎，预计销售收入15.6311亿元[64][65] 市场规模与行业数据 - 全球巨型工程子午胎市场规模由2017年的16.7万条增长至2022年的21.5万条，年复合增长率达5.2%[14] - 中国巨型工程子午胎市场规模从2017年的1.5万条增长至2022年的2.7万条，年复合增长率达12.47%，预计2027年将达6.3万条[18] - 2022 - 2024年公司巨胎产量复合增长率近44%[27] 产量与销量数据 - 2024年度公司年化后巨胎产能为7900条/年，产能利用率近86%[28] - 2025年1 - 6月公司巨胎产量近3900条[28] - 2024年公司巨胎销量为5925条，2025年上半年销量为3749条，全年目标近8000条[29] - 2026年公司全年巨胎销量目标近1万条，与2025年增速持平[29] 财务数据 - 2024年海安橡胶营业收入23.00亿元，净利润6.79亿元，巨胎产量1.53万条[34] - 2024年赛轮轮胎营业收入318.02亿元，净利润40.63亿元[34] - 2024年三角轮胎营业收入101.56亿元，净利润11.03亿元[34] - 2024年中策橡胶营业收入392.55亿元，净利润37.87亿元[35] 订单情况 - 2025年1 - 6月公司巨型工程子午胎销量超3700条，截至6月底已签订合同订单超3000条[36] - 截至2025年6月底公司已中标订单数超8700条，持续跟进客户预计新增年度招标订单超3.0万条[37][39] 产品性能 - 募投产品在硬质金属矿环境下行驶里程预计较现有水平增长33%左右[12] - 募投产品在软质矿环境下行驶里程预计较现有水平增长24%左右[12] - 募投产品TKPH较现有水平提高25% - 43%不等[12] 原材料与成本 - 募投项目原材料测算价格按近5年均价提高20%，年需用量54,685.00吨，金额62,888.82万元[77] - 2025年1 - 6月天然橡胶采购单价14,831.34元/吨，2月21日高点17,500元/吨，8月29日约14,800元/吨[77] - 募投项目新增员工457人，年均工资福利费每人每年11万元，年工资福利费5,027万元[82] 费用情况 - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，公司期间费用合计分别为48786.19万元、55433.38万元、65896.97万元和32149.03万元，占比分别为9.78%、9.66%、9.82%和9.14%[88] - 募投项目平均每年费用合计27354万元，占新增营业收入比例18.11%[88] 资金与融资 - 截至2025年6月30日，公司可自由支配资金64010.08万元，近期资金缺口129889.40万元[108][109] - 2025年、2026年预计营业收入分别为771,437.24万元、887,152.82万元[115][121] - 2025年、2026年预计归属于母公司所有者的净利润分别为32,323.22万元、37,171.70万元[121] 关联交易 - 截至决议日募投项目已投入15,252.76万元，其中向关联方采购已投入9,159.40万元[125] - 募投项目后续建设预计新增关联交易合同总金额30,410.00万元，已付款9,159.40万元[127] 业务发展趋势 - 募投产品与公司现有巨胎产品技术共通、规格与应用领域相同，募投符合投向主业要求，具备必要性和产能消化能力[138] - 募投项目效益测算关键指标与公司现有业务及可比公司无较大差异，费用率高于现有业务平均水平，确定依据合理[138] 应收账款情况 - 2022 - 2025年6月末，公司应收账款账面价值分别为55,743.87万元、60,024.39万元、79,449.64万元和115,181.24万元，占同期末流动资产比例分别为14.41%、16.13%、20.79%及29.97%[172] - 2022 - 2025年各期末一年以内应收账款占比分别为75.90%、80.17%、84.33%和91.57%，占比持续上升[180][181]