业绩表现 - 2025年一季度净利润 -300.96万元，经营活动现金流量净额 -3673.47万元，均由正转负[6] - 2025年一季度营业收入25959.69万元，同比增长22.74%，归属上市公司股东的净利润783.89万元，较去年同期下降46.93%[6][12] - 2025年上半年公司营业收入66179.87万元，同比增长49.12%，归属上市公司股东的净利润4080.61万元，同比增长3.18%，半年度毛利率为16.64%[16] 业务数据 - 报告期内运输业务收入分别为97005.26万元、80828.73万元、75511.70万元、19272.29万元，仓储业务收入分别为10738.20万元、17735.97万元、27334.02万元、6455.26万元[6] - 运输业务毛利率分别为4.60%、4.58%、3.12%和 -3.43%[6] - 2025年一季度几内亚陆路运输业务毛利率为 -135.71%，剔除该业务公司一季度毛利率为18.89%，较去年同期略有增长[12] 财务指标 - 报告期末，公司资产负债率为49.63%[6] - 2025年一季度营业成本22803.21万元，同比增长29.89%，管理费用1315.45万元，同比增长74.39%，财务费用623.34万元，同比增长160.67%[11][12] - 2024 - 2025年半年度，公司信用减值准备在2025年半年度为292.25万元，2025年一季度为300.33万元，2024年度为66.29万元[20] 募集资金 - 本次募集资金不超过38000万元，可转债存续期内各年市场利率中位数分别为0.20%、0.40%、0.80%、1.50%、1.90%、2.30%，利息支出分别为76.00万元、152.00万元、304.00万元、570.00万元、722.00万元、874.00万元[25] - 公司最近三年平均归属上市公司股东的净利润6135.21万元，能较好覆盖可转债利息支出[25] 客户与收入 - 最近三年一期公司对东方希望运输收入分别为29723.54万元、7405.66万元、1328.82万元、32.16万元，仓储收入分别为0.08万元、0、19.50万元、5.70万元[48] - 2022 - 2025年1 - 6月公司与天山铝业收入分别为6214.59万元、6653.18万元、8674.93万元和7301.48万元[84] - 2025年1 - 6月其他运输收入大幅增长，新增防城港和钦州码头铝土矿、煤矿运输收入2551.28万元[85] 未来展望 - 未来募集资金投向几内亚驳运业务可提升几内亚陆运业务毛利率[61] - 公司将推动信息化建设升级，优化供应链信息化建设项目[145] - 公司在钦州项目引入“公铁水联运”模式，对接中老铁路国际班列[145] 项目情况 - 炬申准东陆路港项目、钦州临港物流园项目分别于2023年8月、2022年6月达到预定可使用状态，累计投入分别为1.46亿元、5733.28万元，累计实现收益分别为39.71万元、707.81万元，未达预期效益[110] - 本次发行拟募集资金总额不超过38000万元，其中26600万元用于炬申几内亚驳运项目，11400万元用于补充流动资金及偿还银行贷款[158] - 项目预计正常年不含税收入30898.20万元，平均毛利率为39.13%，报告期内运输业务毛利率低于5%[159] 几内亚业务 - 2024年、2025年1 - 6月公司几内亚业务分别实现营业收入788.93万元、5357.40万元[183] - 2025年Elite将公司运输单价从10.17美元/吨（不含税）调至14.43美元/吨（不含税），调增125.67万美元（不含税），针对2025年1 - 6月已运货物再调增10.26美元/吨（不含税），调增302.57万美元（不含税）[179] - 2024年几内亚铝土矿产量为1.43亿吨，较2015年的2090万吨大幅增长，近十年复合增长率为21.17%[193]