业绩数据 - 2024 - 2025.3资产总计从1023.96亿元增至1088.80亿元[9] - 2024 - 2025.3营业总收入分别为1518.10亿元、420.16亿元[9] - 2024 - 2025.3净利润分别为27.86亿元、10.14亿元[9] - 2024年营业毛利率为7.80%，2025.1 - 3为7.33%[9] - 2024年资产负债率为67.19%，2025.3为68.06%[9] - 2024年公司主营业务收入同比增长1.14%[26] - 2024年公司总代总销品牌推广业务实现销售收入192.67亿元[35] - 2024年公司医药工业自产及OEM业务实现营业收入30.07亿元[36] - 2024年公司营业总收入1518.10亿元，医药批发及相关服务收入1454.90亿元，医药零售收入29.66亿元，医药工业收入30.07亿元[43] - 2024年公司销售费用和管理费用小幅减少，期间费用率同比微降至5.66%，经营性业务利润30.51亿元，利润总额36.37亿元，EBIT利润率3.52%[43][46] - 2025年一季度公司营业总收入和利润总额延续增长态势[44] - 2022 - 2025年3月公司总资产分别为923.12亿元、927.89亿元、1023.96亿元和1088.80亿元[71] - 2022 - 2025年3月公司总债务分别为423.87亿元、387.55亿元、444.53亿元和470.95亿元[71] - 2022 - 2025年3月公司营业总收入分别为1404.24亿元、1501.40亿元、1518.10亿元和420.16亿元[71] - 2022 - 2025年3月公司净利润分别为22.86亿元、22.90亿元、27.86亿元和10.14亿元[71] - 2022 - 2025年3月公司营业毛利率分别为7.80%、8.07%、7.80%和7.33%[71] - 2022 - 2025年3月公司资产负债率分别为68.93%、68.23%、67.19%和68.06%[71] - 2022 - 2024年公司EBIT利息保障倍数分别为2.90、2.98和4.16[71] 用户数据 - 截至2025年3月末，公司直营及加盟药店已达到29331家[34] 未来展望 - 预测2025年总资本化比率为56.41% - 59.90%，总债务/EBITDA为7.20 - 7.65[59] 新产品和新技术研发 - 公司目前主要在建产业园及研发中心等项目计划投资33.40亿元，截至2024年末已完成投资20.65亿元，2025年计划投资3.90亿元[37][41] 市场扩张和并购 - 2024年分销业务规模增长，区域覆盖拓展，渠道保障能力强[7] - 2025年2月公司医药仓储物流基础设施公募REITs在上交所成功上市，募集资金总额11.58亿元，Pre - REITs项目募集资金16.45亿元[32] 其他新策略 - 2024年公司面向全球招聘和引进各类人才264名[65] 其他要点 - 主体评级为AAA/稳定，有效期从2025年8月25日至2026年8月25日[7,5] - 与可比企业相比，2024年收入规模较小，利润中等，现金周转天数和资产负债率有优势[10] - 应收账款与存货占用营运资金，短期债务规模大，有短期偿债压力[7] - 外部支持因国家政策提升，调升1个子级[15] - 截至2025年3月末，公司股本为50.42亿元，控股股东及其一致行动人持股比例合计43.14%[17] - 2019 - 2023年全国七大类医药商品销售总额（含税）由23583亿元增至29304亿元，年均复合增长率5.58%[23] - 北京九州通医药有限公司2025年3月末总资产67.61亿元，净资产26.55亿元，2024年营业总收入101.24亿元，净利润2.26亿元，持股比例56.03%[18] - 河南九州通医药有限公司2025年3月末总资产67.91亿元，净资产12.05亿元，2024年营业总收入88.73亿元，净利润1.04亿元，持股比例100%[18] - 山东九州通医药有限公司2025年3月末总资产56.08亿元，净资产12.21亿元，2024年营业总收入76.06亿元，净利润0.58亿元，持股比例100%[18] - 广东九州通医药有限公司2025年3月末总资产59.47亿元，净资产6.45亿元，2024年营业总收入66.89亿元，净利润1.02亿元，持股比例100%[18] - 上海九州通医药有限公司2025年3月末总资产33.91亿元，净资产11.54亿元，2024年营业总收入46.82亿元，净利润1.99亿元，持股比例51.30%[18] - 山西九州通医药有限公司2025年3月末总资产28.96亿元，净资产6.49亿元，2024年营业总收入42.63亿元，净利润0.53亿元，持股比例94.83%[18] - 2024年公司前五大供应商采购金额占年度采购总额比例为9.50%，前五大客户销售额占年度销售总额比例为2.24%，集中度均较低[28] - 截至2024年末，公司经营的品种品规共计79.97万个，当年各类品种品规数均同比增长[29] - 2024年公司医药流通主要渠道收入合计1516.95亿元，同比增长1.14%，其中第一终端收入413.79亿元，同比增长6.78%，占比27.28%[30] - 公司已构建覆盖全国96%区域的智能化医药物流网络体系，拥有141座现代化医药仓储物流中心，建筑总面积达395万平方米[31] - 2024年公司三方物流业务实现收入10.64亿元，同比增长25.32%[31] - 截至2025年3月末，流动资产占总资产比重为82.80%，货币资金余额170.94亿元，应收账款380.26亿元，存货228.14亿元，现金周转天数80.60天[46][48] - 2024年末总债务规模同比增长14.70%，2025年一季度总债务规模进一步上升，短期债务占比保持在90%以上[47] - 2024年公司发行17.90亿元优先股且票据融资规模大幅增加[47] - 2024年以来应付账款进一步增加，2025年3月为212.58亿元[47][48] - 公司所有者权益持续增长，资本负债率小幅下降，总资本化比率同比小幅上升[47] - 2024年公司经营性业务利润同比小幅下降，但综合盈利能力有所增强，未来需关注医改政策下药械价格下行压力对盈利能力的影响[42][43] - 2022 - 2024年分别分配现金股利13.63亿元、9.77亿元和12.65亿元[50] - 截至2025年3月末，短期债务为433.86亿元，短期债务/总债务为92.13%，总债务为470.95亿元，总负债为741.04亿元[50] - 2024年经营活动净现金流为30.83亿元，2025年1 - 3月为 - 33.28亿元[54] - 2024年FFO/总债务为0.07，总债务/EBITDA为7.11，EBITDA利息保障倍数为4.86[54] - 截至2025年3月末，货币等价物/短期债务为0.20[54] - 截至2025年3月末，获银行授信额度650.38亿元，未使用额度214.69亿元[53] - 截至2025年3月末，受限资产106.14亿元，占总资产9.75%，受限货币资金86.79亿元[54] - 截至2025年6月20日，控股股东及一致行动人累计质押11.52亿股，占所持股份52.94%，占总股本22.84%[55] - 2024年减少排放二氧化碳当量11,021吨，对外捐赠、公益项目投入1,820.80万元[61] - 2022 - 2024年公司纳税总额分别为26.38亿元、31.25亿元和29.47亿元[65] - 中诚信国际评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[66]