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中达安(300635) - 国元证券股份有限公司关于中达安股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票之发行保荐书
中达安中达安(SZ:300635)2025-08-24 08:30

发行信息 - 本次发行类型为向特定对象发行股票,发行对象为厦门建熙,发行价格8.70元/股,股票数量不超过42,040,200股[17][37][38] - 2025年6月25日公司董事会、8月6日股东大会审议通过本次发行相关事项[26] - 发行后控股股东变更为厦门建熙,实际控制人变更为王立先生[43] - 发行对象厦门建熙承诺认购股票18个月内不转让[41] 财务数据 - 截至2025年3月31日,财务性投资金额1,120.19万元,占归母权益比例3.01%[48][52] - 报告期内公司营业收入分别为59,025.44万元、70,535.40万元、68,819.71万元和14,212.76万元,净利润分别为 - 17,778.45万元、263.16万元、 - 4,934.96万元和 - 265.98万元[67] - 报告期各期末应收账款和合同资产账面价值之和分别为57,692.69万元、67,037.39万元、71,263.90万元和73,012.90万元,占期末流动资产比例分别为70.63%、78.93%、74.17%和75.20%[68] - 报告期各期末商誉账面价值分别为13,577.49万元、13,521.60万元、12,569.88万元和12,972.93万元,占资产总额比例为11.51%、10.87%、9.18%和9.37%[69] - 报告期各期末短期借款余额分别为20,060.33万元、18,275.08万元、12,673.67万元、15,970.75万元,资产负债率分别为55.33%、63.68%、70.69%、71.05%[70] - 报告期内主营业务毛利率分别为27.45%、21.47%、16.97%和22.65%[71] 未来展望 - 未来准备将全过程工程咨询服务做成标准化产品,通过互联网平台推广[87] 公司业务 - 公司主营建设工程项目管理咨询服务,工程监理业务以通信、电力、水利和土建监理为主,获住建部工程监理综合资质[56][86] - 2023年以来实行双总部建设,业务覆盖全国除港澳台外所有省、自治区、直辖市[78] 风险提示 - 2022 - 2024年房地产开发投资完成额呈负增长,若基建与固定资产投资规模增速不持续增长,公司业绩或受不利影响[64] - 应收账款回收情况影响盈利能力和资金周转,商誉或进一步减值,主营业务毛利率呈下降趋势[68][69][71] - 公司跨区域业务开拓有难度且成本增加,若无法控制成本,盈利或受影响[73] - 本次发行方案需获深交所审核通过和中国证监会同意注册,结果和时间不确定[82] - 发行股票后,公司股本和净资产增加,每股收益和净资产收益率短期内或下降[84]