信用与评级 - 公司主体信用等级和本次发行可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定[7] 销售与市场 - 公司对国家电网及其下属企业销售收入不同时期分别为105,644.66万元、127,434.16万元、154,162.85万元和29,659.48万元，占比分别为86.39%、85.33%、87.58%和87.47%[10] - 公司主要产品由国家电网及其各省级公司独立采购，对单一省级公司及其控制下企业销售收入占比未超30%[10] 财务数据 - 报告期各期末，公司应收账款净额分别为95,180.30万元、88,486.67万元、98,437.61万元和91,351.97万元，占总资产比例分别为29.23%、27.30%、27.95%和25.50%[11] - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为5,796.84万元、17,307.65万元和25,210.39万元，最近三年年均可分配利润为16,104.96万元[107] - 2022年以620,332,085股为基数，每10股派现0.20元，派发现金红利12,406,641.70元[28] - 2023年以607,149,885股为基数，每10股派现0.70元，派发现金红利42,500,491.95元[29] - 2024年拟以620,332,085股为基数，每10股派现0.80元，分红总额49,626,566.80元[30] - 最近三年累计现金分红10,453.37万元，占年均可分配利润16,104.96万元的64.91%[31] - 2024年合并报表归母净利润25,210.39万元，现金分红4,962.66万元，占比19.68%[33] - 2023年合并报表归母净利润17,307.65万元，现金分红4,250.05万元，占比24.56%[33] - 2022年合并报表归母净利润5,796.84万元，现金分红1,240.66万元，占比21.40%[33] - 截至2025年3月末，公司净资产额为245,369.19万元[107] - 报告期各期末，公司商誉账面价值分别为9,135.85万元、6,540.81万元、6,540.81万元和6,540.81万元，占总资产比重分别为2.81%、2.02%、1.86%和1.83%[119] - 截至2025年3月31日，公司对关联方淳化中略应收账款余额8,093.08万元、其他应收账款余额514.25万元、合同资产余额1,918.78万元，已对应收账款和其他应收账款计提80%坏账准备，对合同资产全额计提坏账准备[122] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为42,148.75万元、36,205.64万元、36,308.14万元和40,954.37万元，占总资产比例分别为12.95%、11.17%、10.31%和11.43%[123] 行业数据 - 截至2024年12月底全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%[48] - 2024年太阳能发电装机容量约8.87亿千瓦，同比增长45.2%[48] - 2024年风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%[48] - 2024年全国主要发电企业电源工程完成投资11,687亿元，同比增长12.1%[48] - 2024年电网工程完成投资6,083亿元，同比增长15.3%[48] - “十四五”期间国家电网计划投入2.23万亿元[48] - “十四五”期间南方电网总体电网建设规划投资6,700亿元[48] - “十四五”期间存量通道输电能力提升4,000万千瓦以上[49] - “十四五”期间新增开工建设跨省跨区输电通道6,000万千瓦以上[49] 可转债相关 - 本次可转债发行总额不超过85,557.82万元[58][59][61] - 本次发行的可转债每张面值为100元，按面值发行[59][70] - 本次可转债期限为发行之日起六年[69] - 本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金并支付最后一年利息[72] - 可转债转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[80] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价，且不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值[81] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%时，董事会可提转股价格向下修正方案，经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过方可实施[82] - 转股数量Q = V/P（去尾法取整数倍），不足一股的余额在转股当日后五个工作日内现金兑付[84] - 可转债期满后五个工作日内，公司赎回全部未转股可转债，转股期内满足条件时公司也可赎回[87][88] - 最后两个计息年度内，公司股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人可回售可转债[91] - 若募集资金投资项目实施情况与承诺重大变化并被认定改变用途，持有人有一次回售权[92] - 可转债向原股东优先配售，具体比例发行前协商确定，原股东放弃后余额采用网下对机构投资者发售和/或网上定价发行，余额由承销商包销[93][95] - 本次发行可转债方案有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算，若获监管部门同意则延续至发行完成之日[105] - 公司聘任华泰联合证券作为本次债券受托管理人[106] - 本次发行募集资金总额不超85,557.82万元，扣除发行费用后用于三个项目，不涉及补充流动资金[108] 募投项目 - 长高电新金洲生产基地三期项目总投资50,351.53万元，拟使用募集资金44,062.51万元[61] - 长高电新望城生产基地提质改扩建项目总投资20,689.53万元，拟使用募集资金20,689.53万元[61] - 长高绿色智慧配电产业园项目总投资21,218.78万元，拟使用募集资金20,805.78万元[61] - 本次募投项目合计总投资92,259.84万元，拟使用募集资金85,557.82万元[62] - 募投项目建成后预计每年新增固定资产折旧4,544.24万元、无形资产摊销61.21万元[13][127] 股权与股东 - 截至2025年3月31日，公司总股本为620,332,085股，其中有限售条件股份104,427,295股，占比16.83%，无限售条件股份515,904,790股，占比83.17%[144] - 截至2025年3月31日，公司前十大股东持股数量为194,441,312股，持股比例为31.345%[144][145] - 马孝武直接持有发行人8429.84万股，占股本总额13.59%[186] - 马晓直接持有发行人1437.00万股，占股本总额2.32%[186] - 马孝武及马晓合计直接持有发行人9866.84万股，占股本总额15.91%[186] - 马孝武通过员工持股计划间接持有发行人65.22万股，占股本总额0.11%[186] - 马晓通过员工持股计划间接持有发行人119.00万股，占股本总额0.19%[186] - 发行人实际控制人合计持有发行人表决权比例为15.91%[186] 子公司情况 - 截至2025年3月31日，公司共有21家直接或间接控股子公司[148] - 河北浩霸新能源科技有限公司控制权于2024年10月对外转让[41] - 长高电新持有湖南长高电气有限公司81.0811%股份，国开发展基金以明股实债持有18.9189%，公司于2025年6月完成投资款偿还[149][152] - 湖南长高智能电气等3家一级子公司及湖北省华网电力规划设计等2家二级子公司已注销[149] - 新疆长龙高升新能源等2家二级子公司正在进行注销备案或清算[150] - 湖南长高润新等2家公司正在进行破产清算程序[150][151] - 湖南长高新能源电力于2025年6月19日将井陉县世茂光伏发电100%股权转让给长高电新[151] - 长高电新持有湖南长高新材料股份有限公司62.6149%股份，该公司于2025年1月决议解散，正进行清算[149][150] 其他 - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红占比最低80%；属成熟期且有重大资金支出安排，现金分红占比最低40%；属成长期且有重大资金支出安排，现金分红占比最低20%[24] - 公司主要产品为输变电一、二次设备，所处行业为输配电及控制设备制造行业，业务与国家电网投资密切相关[130] - 公司本次募投项目涉及“长高电新金洲生产基地三期项目”等三个项目，存在实施进度不达预期等风险[125] - 电力行业新进入企业不断增加，市场竞争激烈，公司可能面临市场份额下降及经营业绩下滑的风险[131] - 本次发行可转债方案已通过公司董事会和股东大会审议，尚需深交所审核通过以及中国证监会同意注册[132] - 可转债市场价格受多种因素影响，不利变化可能给投资者造成损失[134] - 本次发行可转债未提供担保措施[136]