业绩数据 - 2022 - 2024年公司资产总计分别为1149.39亿元、1574.82亿元、1591.69亿元[7] - 2022 - 2024年公司营业总收入分别为82.97亿元、97.31亿元、127.11亿元[7] - 2022 - 2024年公司营业毛利率分别为35.06%、36.96%、34.09%[7] - 2022 - 2024年公司资产负债率分别为41.12%、47.84%、44.22%[7] - 2022 - 2024年公司总资本化比率分别为41.13%、47.11%、43.13%[7] - 2024年招商公路总资产收益率4.83%，总债务/EBITDA为5.29，EBITDA利息保障倍数为6.50[8] - 2024年京津塘高速通行费收入59030万元，日均车流量30427辆[23] - 2024年公司路产投资运营业务收入96.86亿元，带动营业总收入增长30.62%[28] - 2024年公司智能交通业务收入4.37亿元，业务规模受行业竞争影响下降[24] - 2024年公司投资收益同比下降16.53%，但处置亳阜高速股权获收益5.69亿元[28] - 2022 - 2024年经营活动产生的现金流量净额分别为38.78亿元、44.38亿元、71.21亿元[33] - 2022 - 2024年期间费用率分别为20.49%、19.58%、20.92%，经营性业务利润分别为12.44亿元、16.94亿元、16.82亿元[33] - 2022 - 2024年总债务分别为429.87亿元、677.57亿元、632.79亿元[48] - 2022 - 2024年所有者权益合计分别为676.74亿元、821.38亿元、887.82亿元[48] - 2022 - 2024年利息支出分别为11.67亿元、13.15亿元、18.41亿元[48] - 2022 - 2024年短期债务/总债务分别为10.20%、16.28%、15.69%[48] - 2022 - 2024年存货周转率分别为20.42X、18.09X、23.73X[48] - 2022 - 2024年应收账款周转率分别为5.25X、5.37X、7.09X[48] 路产情况 - 2024年招商公路控股路产收费里程1832.19公里，通行费收入94.09亿元，单公里通行费收入513.54万元/公里[8] - 2024年末，公司拥有控股路产22条，收费公路里程合计1832.19公里[21] - 2024年受亳阜高速出表影响，公司控股路产规模下降，通行费收入同口径同比小幅下降[21] - 公司路网覆盖全国22个省、自治区和直辖市，管控项目分布在15个省、自治区和直辖市[21] - 2024年公司参股16家A、H股公路上市公司，受益于收购路劲中国，参股路产规模增长[21] - 公司合并范围内控股路产合计1832.19亿元，包括绵遂、平正等多条高速[23] 股权与收购 - 截至2024年末，招商局集团直接持有公司62.19%股份，为公司控股股东，公司实控人为国务院国资委[19] - 2024年，子公司佳选控股以44.118亿元现金收购路劲中国100%股权，增加投资经营里程276公里[19][20] 融资与债券 - “17招路02”发行金额/债项余额为10/10亿元，存续期为2017/08/07 - 2027/08/07[10] - “22招商公路MTN002”发行金额/债项余额为20/20亿元，存续期为2022/09/13 - 2025/09/13[10] - 2024年10月，公司以亳阜高速为基础资产发行REIT，募集资金34.96亿元，发行后对其投资比例为25% [20] - 截至2024年末，部分债券募集资金已按约定用途使用，部分债券或集中于2025年到期，信用风险极低[41] 未来展望 - 2025年公司投资支出规模预计为30 - 60亿[37] - 2023 - 2025年预测总资本化比率分别为47.11%、43.13%、41.00 - 43.00%，总债务/EBITDA分别为6.91、5.29、4.00 - 5.50[38] 其他 - 公司主体评级为AAA/稳定，“17招路02”等多笔债项评级为AAA[5] - 2024年公司长期股权投资大幅增长33.47%，无形资产因亳阜高速出表下降[31] - 2024年公司总债务规模因亳阜高速出表和净偿还下降[31] - 2024年公司经营活动现金净流入增加，投资和筹资活动现金净流出[32] - 截至2024年末，公司未使用银行授信余额158.56亿元[32] - 2024年末受限资产账面价值合计622.45亿元，占总资产39.11%[34][35] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，维持相关债券信用等级为AAA[42] - 公司拥有多家全资和控股子公司，如广西桂兴高速公路投资建设有限公司持股100%，浙江温州甬台温高速公路有限公司持股51%等[45] 业务策略 - 公司将聚焦高速主业投资，推动交通科技等业务发展[18][20] - 公司将技术与高速收费管理业务融合，开展交能融合商业应用[20] 项目进展 - 截至2024年末，京津塘高速改扩建项目预算154.36亿元，已投资10.88亿元[29]