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中国建材(03323) - 海外监管公告2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第五...
中国建材中国建材(HK:03323)2025-07-23 08:52

债券发行 - 公司本次债券注册规模不超过200亿元,本期为第六期,发行规模不超过30亿元[7] - 本期债券面值100元,按面值平价发行,起息日为2025年7月28日[18][22] - 品种一为3 + N年期,品种二为5 + N年期,引入品种间回拨选择权,回拨比例不受限制[9] - 品种一票面利率簿记建档区间为1.50% - 2.50%,品种二为1.60% - 2.60%[10] - 发行对象为专业机构投资者,最低认购单位为10,000手(1,000万元)[11] - 募集资金用于偿还有息债务[26] 信用评级 - 发行人主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA,评级展望为稳定[8][25] 财务数据 - 2022 - 2024年度,发行人年均可供分配利润为52.870525亿元,预计不少于本期债券一年利息的1.5倍[100] - 截至2025年3月31日,发行人最近一期末净资产为1921.126149亿元[100] - 2022 - 2025年3月末,公司资产负债率分别为60.13%、60.41%、60.62%和61.96%[101] - 截至2024年末,公司存货账面价值为169.512940亿元,已计提存货跌价准备6.807608亿元,占比3.86%[101] - 截至2024年末,发行人有息债务余额为1947.38亿元,一年内到期短期债务为829.70亿元,占比42.61%[102] - 2022 - 2024年度,公司EBITDA利息保障倍数分别为5.65、5.42和5.28[102] - 2022 - 2024年度,政府补助收入占公司利润总额比例分别为11.40%、17.63%和22.82%[103] - 2022 - 2025年3月末,公司应收账款账面价值分别为496.214880亿元、470.581593亿元、463.692313亿元和524.106424亿元[104] - 2022 - 2025年1 - 3月,公司营业收入分别为2358.759026亿元、2158.783052亿元、1866.256630亿元和366.368415亿元[106] - 2022 - 2024年度和2025年1 - 3月投资活动现金流量净额分别为 - 260.92亿元、 - 206.61亿元、 - 138.30亿元和 - 31.59亿元[107] - 2024年度向关联方购买商品、接受劳务交易总额为45.33亿元,向关联方销售商品、提供劳务交易总额为25.09亿元[107] - 2022 - 2024年度净资产收益率分别为8.00%、5.31%和3.88%[109] 企业重组 - 截至2024年末联合重组水泥企业数百家,水泥产能约5亿吨[110] - 2021年11月1日天山股份根据重组及买断交易发行73.00亿股对价股份登记获受理,11月2日上市[112] - 2022年2月天山股份非公开发行3.15亿股A股股票募集配套资金42.47亿元[113] - 2023年6月27日,宁夏建材向天山股份出售12家附属公司各51%股权,对价27.17亿元;与中建信息换股吸收合并,对价22.94亿元[119] - 2023年10月31日,祁连山获证监会同意发行股份购买资产并募集配套资金注册批复,向中国交建发行1,110,869,947股、向中国城乡发行174,548,252股,募集配套资金不超2,256,039,300元[124] 股份回购 - 2024年12月6日,公司董事会宣布摩根士丹利代表公司按每股H股4.03港元要约回购最多841,749,304股H股,占已发行股份约9.98%及已发行H股约18.47%,代价3,392,249,695港元[126] - 2025年2月19日公司接获1337966436股H股有效接纳,占2025年2月19日已发行股份约15.86%及已发行H股约29.35%[127] - 2025年3月12日,要约及注销841649304股H股完成,公司注册资本由8434770662元减至7593021358元,减资841749304元[128] 风险提示 - 资产负债率、净利润水平、净资产收益率受可续期债券发行及赎回影响存在波动风险[108][109] - 会计准则或政策变化可能导致财务指标波动,影响后续融资安排[109] - 受行业产能过剩及下游需求疲软影响,公司基础建材主要产品销量和价格下降,盈利能力和经营获现能力趋弱[129] - 国家风电产业政策影响公司主营业务,政策变动或产生一定影响[199] - 国家提高环保标准,公司或支付更多环保治理成本影响经营业绩[200]