产能与产量 - 2024年中国电解铝建成产能4462万吨/年，接近产能上限4500万吨/年[8] - 2024年全球氧化铝产量达1.46亿吨，中国氧化铝产量达8581万吨[8] - 截至2024年末，标的公司电解铝产能645.90万吨，占国内总产能14.48%，排名第二[29] - 截至2024年末，标的公司氧化铝产能1900万吨，占全国氧化铝产能18.21%，排名第二[31] - 2024年标的公司电解铝产量653.52万吨，氧化铝1829.84万吨[125] 市场供需与价格 - 2024年中国电解铝消费量4518万吨，占全球总量62.2%，预计2027年增至4550万吨[13] - 2024年中国氧化铝需求量约8500万吨，预计2027年攀升至约9000万吨[15] - 2025年上半年，电解铝价格较2024年末上涨2.82%，预计未来走势平稳[33] - 2025年6月30日，氧化铝价格为3121元/吨，预计未来保持稳定[33] 产能转移 - 截至报告期末，标的公司已向云南逐步转移产能约150万吨，预计2025 - 2027年分别转移44.80万吨、24.10万吨和83.10万吨[8][53] - 标的公司拟于2025年关停汇茂新材料的250万吨氧化铝产能，该部分产能在2025年1 - 5月已全部关停[54] 财务数据 - 2024年标的资产营业收入、净利润同比增长15.78%、168.91%[95] - 2024年公司综合毛利率20.09%，2023年为9.86%，同比上升10.23个百分点[127] - 2024年固定资产减值损失-172,960.72万元，占归母净利润比例-9.53%；2023年减值损失-3,493.78万元，占比-0.52%[64][65] - 2024年固定资产处置收益22,237.56万元，占归母净利润比例1.22%；2023年处置收益18,565.84万元，占比2.75%[64][65] 客户与供应商 - 前五大客户销售金额占当期主营业务收入比例均超50%，第一大客户创新集团销售金额占比分别为35.76%和33.79%[96] - 前五大供应商采购金额占比分别为69.63%和66.60%[96] 研发与费用 - 研发费用中原材料及动力费用由0.77亿元增长至2.45亿元，财务费用中利息费用由17.42亿元减少至16.02亿元[96] - 2024年标的公司研发费用29761.36万元，占营业收入0.20%；2023年研发费用12065.91万元，占营业收入0.09%[140][142]