业绩总结 - 最近三年公司营业收入分别为88,178.49万元、98,976.86万元及97,067.85万元[4] - 最近三年应收账款期末余额分别为182,713.87万元、227,086.73万元及272,386.54万元，占当期营业收入比例分别为207.21%、229.43%及280.61%[4] - 2024年公司变更3年以上账龄坏账率统一为45%，低于原政策（50%-100%）[7] 项目装机与并网情况 - 截至2025年3月31日，公司已投运可再生能源发电项目24项，15项可享发电补贴[9] - 发行人已投运风电项目装机容量合计1720.5MW[10] - 公司风光发电项目合计装机规模达853.5MW[12] - 截至2025年3月31日，公司在新疆各地风光发电项目装机规模合计2074MW[14] 项目电价与补贴情况 - 最近三年风力发电和光伏发电收入合计占比均超99%，电价补贴合计占比分别为58.42%、52.81%和51.57%[4] - 公司可享有发电补贴项目15个，已纳入补贴目录8个，4个纳入第一批合规项目清单，另有1个未纳入补贴目录但通过补贴核查项目也纳入，共5个纳入第一批合规清单，10个未纳入[4] - 若超装规模被认定需核减补贴，预计影响金额1657.77万元，占报告期内合计营业收入比重0.54%[64] 政策相关情况 - 2021年8月1日起新备案集中式光伏电站等项目中央财政不再补贴[5] - 2022年4月7日新疆明确2021年起投产新能源平价项目相关电价政策，目标上网电价0.262元/千瓦时，高于现行脱硫燃煤标杆电价0.25元/千瓦时[5] - 2023年1月6日公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单，至今超2年无后续批次，2023年起对未纳入补贴清单或通过合规自查项目暂停补贴电费发放[5] - 2025年11月1日起新能源参与电力市场交易区分存量补贴、平价和增量项目确定相关规则[10] 项目合规情况 - 公司10项可享补贴但未纳入“合规清单”项目，均依法依规取得发改委审批等文件，部分有国家能源局建设规模文件[32] - 公司未纳入第一批“补贴清单”的10个项目在电量、电价、补贴资金、环保核查中无重大违规[55] - 公司未纳入“合规清单”的10个项目不存在重大违法违规，未来无被移出“国补目录”风险[63] 财务处理情况 - 公司未纳入国补目录或“合规清单”项目会计处理与已纳入项目一致[97] - 未纳入“国补目录”或“合规清单”项目补贴收入计入应收款项，支付有条件[98] - 已纳入补贴清单及合规清单项目，补贴电费与基础电费同时确认收入[96]