评级信息 - 公司本次跟踪评级主体/展望/债项/评级时间为AA/稳定/AA/2025年6月10日，前次为AA/列入评级观察名单/AA/2024年6月20日，首次为AA/稳定/AA/2022年6月14日[8] 股权结构 - 截至2025年3月末，控股股东、实际控制人马宏合计持有公司股份比例为15.48%[11] - 第二大股东李维诚持有9.34%股份[93] 财务数据 - 2022 - 2025年第一季度末母公司口径货币资金分别为1.39亿元、6.73亿元、3.87亿元、1.52亿元[14] - 2022 - 2025年第一季度末母公司口径刚性债务合计分别为1.70亿元、13.94亿元、14.02亿元、14.48亿元[14] - 2022 - 2025年第一季度末合并口径总资产分别为63.26亿元、82.97亿元、88.06亿元、90.84亿元[14] - 2022 - 2025年第一季度末合并口径总负债分别为19.86亿元、31.75亿元、32.76亿元、33.81亿元[14] - 2022 - 2025年第一季度合并口径营业收入分别为26.46亿元、35.59亿元、43.16亿元、11.37亿元[14] - 2022 - 2025年第一季度合并口径净利润分别为2.87亿元、4.22亿元、4.42亿元、1.13亿元[14] - 2022 - 2025年第一季度合并口径毛利率分别为46.58%、50.02%、50.26%、45.95%[14] - 2022 - 2025年第一季度合并口径资产负债率分别为31.40%、38.26%、37.20%、37.22%[14] - 2024年及2025年第一季度公司营业收入分别为43.16亿元和11.37亿元，同比分别增长21.28%和12.88%[31] - 2024年及2025年第一季度经调整的毛利率分别为45.21%和40.83%，同比分别增加1.23和0.04个百分点[31] - 2024年及2025年第一季度红外热成像业务收入分别为39.09亿元和10.46亿元，同比分别增长30.03%和25.90%[37] - 2024年及2025年第一季度微波射频业务收入分别为2.87亿元和0.45亿元，同比分别减少1.18亿元和1.08亿元[31] - 2024年及2025年第一季度境内市场主营业务收入分别为32.32亿元和7.95亿元，占比分别为75.82%和72.01%[32] - 2024年及2025年第一季度境外市场主营业务收入分别为10.31亿元和3.09亿元，占比分别为24.18%和27.99%，2025年第一季度同比增长13.59%[32][34] - 2024年公司红外热成像业务境外收入为10.19亿元，同比下降27.33%；2025年第一季度为3.08亿元，同比增长16.38%[37] 债券信息 - 睿创转债发行规模为15.65亿元，期限6年，初始转股价格40.09元/股，截至2025年3月末余额为14.69亿元[20] - 睿创转债发行票面利率为0.3%，当前票面利率为1.0%[24] 项目投资 - 供应链中心红外热成像整机项目总投资8.00亿元，拟使用募集资金净额6.19亿元，投资进度13%[24] - 合肥英睿红外热成像终端产品项目总投资3.00亿元，拟使用募集资金净额1.35亿元，投资进度23%[24] - 智能光电传感器研发中试平台总投资9.00亿元，拟使用募集资金净额4.00亿元，投资进度100%[24] 子公司情况 - 2024年公司取得超睿光电100%股权，2025年第一季度合并报表范围未变化[25] - 2024年超睿光电累计收入为0.02亿元，净利润为 - 0.05亿元[25] - 公司分别于2021年和2024年以2.81亿元和0.83亿元现金收购无锡华测56.25%和15.62%的股权，截至2024年末持股比例合计为71.87%[38] - 2024年及2025年第一季度无锡华测分别新签订单2.19亿元和0.46亿元[38] - 2022 - 2024年无锡华测营业收入分别为3.42亿元、3.95亿元和2.84亿元，净利润分别为0.26亿元、0.50亿元和0.06亿元[38] - 2024年末无锡华测总资产6.56亿元，所有者权益3.37亿元，营业收入2.84亿元，毛利率17.07%，研发费用0.19亿元，净利润0.06亿元[39] 研发情况 - 2022 - 2024年末公司研发人员数量分别为1088人、1262人和1525人，占比分别为44%、46%和49%[44] - 2022 - 2024年公司研发费用分别为5.36亿元、6.83亿元和8.61亿元，占营业收入比重分别为20.27%、19.20%和19.94%[46] - 截至2024年末公司累计专利授权2011件，2024年新增专利392件[47] 产能情况 - 截至2024年末公司金属封装和陶瓷封装红外探测器年产能80万只，晶圆级封装红外探测器年产能300万只，晶圆级热成像模组年产能200万只，红外热成像仪整机产品年产能100万只[51] - 2024年公司启动无锡英菲项目二期，总投资1.53亿元，建成后晶圆级热成像模组年产能新增50万只/年[52] 其他信息 - 2022年12月陈火起诉公司，一审判决公司赔偿1184万元，案件正在重审中[91] - 同业比较中公司盈利能力相对较强，毛利率水平较高，与高德红外有一定研发投入能力[94] - 公司主体信用等级为AA，睿创转债信用等级为AA，移出评级观察名单，评级展望为稳定[95]