信用与债券 - 主体与债券信用等级均为AA，评级展望稳定，评级日期为2025年1月21日[7] - 债券发行规模不超过104,109.57万元，期限6年，每年付息一次[9] - 本期债券向现有股东优先配售，原股东优先配售后余额网上向社会公众投资者发行，余额由保荐机构包销[22] 财务数据 - 2021 - 2024年9月总资产从35.08亿元增长至93.10亿元[9] - 2021 - 2024年9月总债务从1.53亿元升至16.40亿元[9] - 2021 - 2023年营收复合增速44.49%，归母净利润复合增速54.38%[12] - 2024年前三季度非设备类业务新签合同同比增长83%[12] - 2023年末坏账准备余额1.60亿元[12] - 2021 - 2024年9月资产负债率从46.77%升至62.57%[9] - 2024年9月末实际控制人合计控制公司17.63%股权[12] - 2024年9月末公司实收资本为28,806.46万元，风帆控股持股17.63%[16] - 2020年8月公司上市募集资金净额为91,072.30万元，2022年10月募资净额为17,872.51万元[16] - 截至2024年9月末公司前五大股东合计持股93,981,890股，占比32.63%[17] - 截至2024年6月末，纳入公司合并报表范围内子公司共30家[17] - 2024年1 - 6月公司合计营收18.52亿元，毛利率26.90%[46] - 2024年1 - 6月研发人员数量为544人，占比29.45%；研发支出15,616.85万元，占比8.43%[49] - 截至2024年6月末，公司获得知识产权299项，其中发明专利38项，实用新型专利200项，外观专利21项，软件著作权40项[47] - 2024年9月末货币资金8.54亿元，占比9.17%；应收账款16.93亿元，占比18.19%；存货36.24亿元，占比38.93%[82] - 2024年9月末负债合计58.25亿元，流动负债占比90.08%，短期借款6.19亿元占比10.63%，应付账款17.07亿元占比29.31%，合同负债22.34亿元占比38.36%[90] - 2024年9月经营活动现金流净额1.17亿元，2023 - 2021年分别为1.16亿元、 - 1.62亿元、 - 0.20亿元[93] - 2023年FFO为3.94亿元，2022 - 2021年分别为2.34亿元、1.30亿元[93] - 2024年9月资产负债率62.57%，2023 - 2021年分别为62.13%、59.47%、46.77%[93] - 2023年EBITDA利息保障倍数为19.74，2022 - 2021年分别为17.88、58.18[93] - 2024年9月总债务/总资本为32.00%，2023 - 2021年分别为25.98%、32.74%、7.56%[93] - 截至2024年9月末总授信额度63.86亿元，授信余额39.69亿元[96] - 2024年9月货币资金较2023年增长约40.92%，应收账款增长约10.22%，存货增长约7.31%，资产总计增长约15.44%，负债合计增长约16.24%[107] - 2024年1 - 9月营业收入较2023年下降约8.71%，净利润下降约13.47%[107] - 2024年9月销售毛利率较2023年略有上升，资产负债率略有上升，总债务/总资本有所上升[107][108] 项目情况 - 本期债券募集资金投向四个项目，分别为铜陵正帆电子材料有限公司特气建设项目（二期）、正帆科技（丽水）有限公司特种气体生产项目、正帆百泰（苏州）科技有限公司新建生物医药核心装备及材料研发生产基地项目、补充流动资金及偿还银行贷款[23] - 铜陵正帆电子材料有限公司特气建设项目（二期）总投资35,000.00万元，计划建设期18个月，投资回收期为4.15年，全部投资内部收益率（所得税后）为21.26%[23][25][26] - 正帆科技（丽水）有限公司特种气体生产项目总投资40,000.00万元，计划建设期3.5年，投资回收期为5.49年（所得税后），全投资内部收益率（所得税后）为17.88%[23][27] - 正帆百泰（苏州）科技有限公司新建生物医药核心装备及材料研发生产基地项目总投资15,000.00万元，计划建设期30个月，投资回收期为5.7年，总投资收益率为18.99%[23][28] - 合肥高纯年产1,260万立方氢气及30万瓶罐装特种气体项目2024年6月投产，处于产能爬坡阶段；潍坊高纯年产21,271万标准立方米大宗气体项目2024年4月投产，产能相对稳定[55] - 截至2024年6月末，公司在建项目尚需投入7.56亿元，预计2025年投产[55] - 正帆科技（丽水）等三个在建项目预计总投资9亿元，拟使用募集资金9亿元[56] 业务与市场 - 电子工艺设备业务在公司营收中占比持续提升至七成以上[45] - 电子气体业务于2023年超过生物制药设备，成为公司第二大收入来源[45] - 公司销售毛利率呈波动上升趋势[45] - 2024年1 - 6月砷烷产能10,000千克，产量5,721.53千克，销量6,465.27千克，产能利用率57.22%，产销率113.00%[52] - 2024年1 - 6月磷烷产能15,000千克，产量10,337.65千克，销量8,598.79千克，产能利用率68.92%[52] - 公司产品销售以境内为主，核心销售区域为华东区[57] - 公司产品应用于集成电路、太阳能光伏等高科技制造业，集成电路和太阳能光伏细分领域业务营收贡献较高[59] - 2023年公司主营业务收入中，集成电路占比38.46%，太阳能光伏占比37.60%[60] - 2024年1 - 6月前五大客户销售金额合计占营业收入比例29.86%[62] - 2024年1 - 6月主营业务成本中直接材料占比72.36%[65] - 2024年1 - 6月主要设备类原材料采购合计114,124.35万元，主要气体类原材料采购合计16,375.54万元[67][68] - 公司前五大供应商采购金额占当年采购总额比重保持在20%以内[68] 子公司信息 - 江苏正帆华东净化设备有限公司等多家子公司的注册资本及持股比例情况[111] - 2024年10月，正帆科技（丽水）有限公司注册资本增至1.00亿元[111]