公司概况 - 公司2001年7月6日注册成立，2020年9月24日上市，注册资本22,618.87万人民币[11] - 股票在深圳证券交易所上市，简称松原股份，代码300893[11] - 法定代表人为胡铲明，董事会秘书为叶醒[11] - 经营范围包括汽车零部件研发、制造、批发零售及进出口代理等[11] 技术与产品 - 截至2023年12月31日，公司拥有15项发明专利、80项实用新型专利及3项外观设计专利[17] - 公司有大角度防反转可倾斜式等多种安全带总成及带有自动回弹功能可调式高调器总成等产品[14][15] 财务数据 - 2024年3月31日资产总计208,459.71万元，负债合计95,606.52万元，股东权益112,853.19万元[19] - 2024年1 - 3月营业收入36,849.27万元，净利润6,101.66万元[19] - 2024年1 - 3月经营活动现金流量净额4,579.63万元，投资活动净额 - 9,017.85万元，筹资活动净额9,222.14万元[21] - 2024年3月31日流动比率2.28倍，速动比率1.78倍，资产负债率（合并）45.86%[23] - 2024年1 - 3月应收账款周转率2.32次，存货周转率4.11次，总资产周转率0.72次[24] - 2024年1 - 3月研发费用占营业收入比重4.78%[24] - 截至2024年6月20日，公司社会公众股占比25.27%[25] - 2021 - 2023年汽车安全气囊收入分别为250.61万元、9,276.34万元和18,856.90万元，占比分别为0.35%、9.73%和15.36%[28] - 2021 - 2023年汽车方向盘收入分别为219.99万元、5,445.61万元和7,650.45万元，占比分别为0.31%、5.71%和6.23%[28] - 报告期内前五名客户合计销售收入占比分别为62.37%、67.78%和65.42%[29] - 报告期各期末资产负债率分别为28.91%、43.52%和46.26%，银行借款余额分别为10218.42万元、31231.96万元和42701.43万元，占总资产比例分别为9.41%、20.20%和21.55%[34] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为27767.12万元、41080.77万元和65045.17万元，占总资产比例分别为25.56%、26.56%和32.83%，一年以内账龄占比超98.00%[35] - 报告期各期末存货账面价值分别为14812.35万元、23788.09万元和24869.10万元，占总资产比例分别为13.63%、15.38%和12.55%[36] - 报告期内毛利率分别为33.10%、28.39%和31.52%[39] - 报告期各期高新技术企业税收优惠额分别为869.25万元、204.63万元和1616.95万元，占净利润比重分别为7.81%、1.73%和8.18%[40] - 报告期内出口销售收入分别为9084.94万元、8606.98万元和11050.68万元，占同期营业收入比例分别为12.19%、8.68%和8.63%；汇兑损益分别为 - 99.00万元、 - 261.10万元和 - 17.09万元[41] - 报告期内研发费用分别为3983.30万元、5606.78万元、6732.84万元[46] - 2021 - 2023年公司归属于母公司所有者净利润分别为11,126.68万元、11,804.00万元和19,778.37万元，平均可分配利润14,236.35万元[111][118] 募投项目 - 募投项目一期计划新增方向盘总成产能130万套及气囊总成产能400万套[32] - 截至2023年12月31日，安全气囊和方向盘现有产能利用率分别为41.11%和32.98%，本次募投项目扩产比例分别为266.67%和92.19%[55] - 本次募投项目（一期工程）达产年份销售收入74682.00万元，利润总额9792.05万元，毛利率18.42%，税后内部收益率18.71%，税后静态投资回收期7.33年[57] - 本次募投项目产品安全气囊达产年份毛利率21.24%，方向盘12.53%[57] 可转债发行 - 发行可转债数量410万张，面值100元/张，按面值发行，募集资金总额4.10亿元，债券期限6年[90] - 2024年7月31日可转债向原股东优先配售，余额向公众发行，不足部分由保荐人包销[90] - 可转债初始转股价格28.70元/股，2025年2月7日起至2030年7月31日止可转股[143][157] - 本次可转债主体和债券信用等级均为"A+"[141] 风险提示 - 已结案专利诉讼不造成重大不利影响，但不排除未来新增诉讼或纠纷风险[44] - 新产品开发认证周期长，存在未通过认证影响业绩及客户关系风险[47] - 核心技术人员流失会影响研发进程且可能导致技术泄密[48] - 公司规模扩张存在内部控制、管理成本和经营风险[50][51] - 可转债发行后存在短期内净资产收益率下降风险[65] - 若可转债未转股，公司需支付利息并兑付本金[77]