评级与股东 - 主体评级AA+ /稳定，“恒邦转债”评级AA+[5][10] - 江西铜业持有公司44.48%股份为控股股东，江西省国资委为实际控制人[17] 财务数据 - 2024年3月末资产总计241.07亿元，所有者权益93.22亿元，负债147.85亿元[8] - 2024年1 - 3月营业总收入208.08亿元，净利润1.37亿元[8] - 2024年1 - 3月经营活动现金流量净额12.66亿元[8] - 2024年3月末资产负债率61.33%，总资本化比率54.69%[8] - 2024年1 - 3月营业毛利率2.71%[8] - 2023年净利润4.87亿元，同比增长4.70%；2024年一季度营业总收入同比增长24.98%[30] - 2021 - 2024.1 - 3营业总收入分别为413.83亿、500.47亿、655.77亿、208.08亿元，营业毛利率分别为5.03%、3.76%、2.72%、2.71%[31] - 2024年一季度货币资金621,973.79万元，较2021年增长约72.96%[50] - 2024年一季度总债务1,125,023.61万元，短期债务占比47.20%[50] - 2024年一季度存货周转率年化后为8.66次，2021年为4.48次[50] - 2024年一季度应收账款周转率年化后为9,925.26次，2021年为1,939.88次[50] - 2024年一季度经营活动现金净流量为126,627.61万元，2023年为103,211.35万元[50] - 2024年一季度流动比率为2.10，2021年为1.37[50] - 2024年一季度速动比率为0.95，2021年为0.50[50] 产品产量 - 2023年黄金产量从46.76吨提升至73.88吨，2024年一季度达23.42吨[24] - 2023年白银产量从825.53吨提升至952.47吨，2024年一季度为213.12吨[24] - 2023年电解铜产量从20.02万吨提升至20.30万吨，2024年一季度为5.01万吨[24] - 2023年铅产量从11.12万吨降至9.59万吨，2024年一季度为2.54万吨[24] - 2023年硫酸产量从135.23万吨降至132.20万吨，2024年一季度为32.50万吨[24] - 2023年磷铵停产，2024年一季度产量为2.48万吨[24] 资源与产能 - 截至2023年末，拥有矿山已查明金资源储量150.38吨，主力辽上金矿保有黄金储量77.14吨[19] - 辽上金矿扩界、扩能采选项目2026年投产，2023年投入8000余万元[19] - 截至2023年末，具备年产黄金98.33吨、白银1000吨、电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力[20] 价格数据 - 2024年1 - 3月黄金价格485.80元/克，白银5.34元/克，电解铜61108元/吨，硫酸67元/吨，磷铵3365元/吨，铅14093元/吨[26] 项目与资金 - 截至2024年3月末，在建工程项目总投资84.10亿元，已完成投入16.35亿元[27] - 2024年公司在建及拟建项目资本支出约40亿元[39] - 截至2024年3月末，获银行授信额度358.20亿元，未使用额度238.38亿元[34] - 2024年3月末受限资产合计10.75亿元，占总资产4.46%[36] - 2021 - 2023年在安全环保等方面投入分别为2.83亿、2.67亿和2.75亿元[43] - 江铜财务公司授信30亿元，2024年3月末已使用21.40亿元[44] - “恒邦转债”募集31.60亿元，2023年末已使用29.54亿元，余额1.82亿元[45] 未来展望 - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月内将保持稳定[5] - 2024年预测总资本化比率为55.46% - 58.38%，总债务/EBITDA为7.70 - 8.11[41] - 2024年公司产能释放带动金产量上升，主要产品价格上涨，债务融资规模扩大[38][40]