评级信息 - 本次评级2024年6月20日，主体/展望/债项为AA/列入评级观察名单/AA，前次为2024年4月15日，首次为2022年6月14日[9] - 公司维持主体信用等级AA，维持可转债AA信用等级，继续列入评级观察名单[12] - 预计睿创微纳未来12个月信用质量存在不确定性，继续列入评级观察名单[14] 股权结构 - 截至2024年3月末，控股股东马宏持股15.49%，第二大股东李维诚持股9.49%[10][95] 财务数据 - 2024年第一季度母公司货币资金6.57亿元，刚性债务13.98亿元，所有者权益36.95亿元，经营性现金净流入 -1.15亿元[14] - 2024年第一季度合并口径总资产86.82亿元，总负债35.10亿元，刚性债务19.37亿元，所有者权益51.72亿元[14] - 2024年第一季度合并口径营业收入10.07亿元，净利润1.02亿元，经营性现金净流入1.61亿元[14] - 2024年第一季度合并口径毛利率46.64%，资产负债率40.43%，权益资本与刚性债务比率266.93[14] - 2023年及2024年第一季度营业收入分别为35.59亿元和10.07亿元，同比分别增长34.50%和27.47%[30] - 2023年及2024年第一季度综合毛利率分别为43.98%和40.79%，同比分别增加3.13和减少0.85个百分点[30] - 2023年及2024年第一季度红外热成像业务收入分别为30.06亿元和8.31亿元，同比分别增长34.59%和27.80%[36] - 2023年及2024年第一季度红外热成像业务毛利率分别为53.80%和52.28%，较上年同期分别增长3.34和2.55个百分点[36] - 2023年及2024年第一季度境内市场主营业务收入分别为20.63亿元和7.28亿元，占比分别为59.26%和73.19%[33] - 2023年及2024年第一季度境外市场主营业务收入分别为14.19亿元和2.67亿元，占比分别为40.74%和26.81%[33] - 2023年境外红外热成像业务收入约14.01亿元，主要集中于欧洲、北美等地区[36] - 2024年第一季度微波射频业务毛利率同比明显下降[30] - 2023年及2024年第一季度经营收益分别为3.02亿元和0.93亿元，占利润总额比例分别为75.71%和85.37%[62] - 2023年毛利率为43.98%，较上年提高3.13个百分点；净资产收益率为8.92%，较上年提高1.87个百分点[62] - 2023年及2024年第一季度投资收益分别为0.32亿元和0.07亿元，其他收益分别为0.78亿元和0.10亿元，资产减值损失分别为0.79亿元和0.06亿元，信用减值损失分别为0.41亿元和0.16亿元[67] - 2023年及2024年第一季度净利润分别为4.22亿元和1.02亿元[68] - 2021 - 2023年末及2024年3月末负债总额分别为11.08亿元、19.86亿元、31.75亿元和35.10亿元，资产负债率分别为22.64%、31.40%、38.26%和40.43%[72] - 2021 - 2023年末及2024年3月末，权益资本对刚性债务的覆盖率分别为1217.20%、582.32%、283.46%和266.93%[72] - 2021 - 2024年3月末流动资产分别为29.88亿元、36.36亿元、45.10亿元和47.81亿元，占总资产比例分别为61.10%、57.49%、54.36%和55.06%[73] - 2021 - 2024年3月末应收账款账面价值分别为5.29亿元、8.27亿元、12.23亿元和13.28亿元[75] - 2021 - 2024年3月末存货账面价值分别为12.02亿元、14.96亿元、15.56亿元和16.11亿元[75] - 2021 - 2024年3月末固定资产和在建工程合计分别为9.95亿元、14.25亿元、18.59亿元和19.05亿元[78] - 截至2024年3月末，受限资产合计5.62亿元，占总资产比例为5.85%[78] - 2023年末所有者权益为51.22亿元，较上年末增长18.05%；2024年3月末为51.72亿元，较上年末基本持平[81] - 2023年末及2024年3月末，归属于母公司所有者权益分别为48.12亿元、48.88亿元[81] - 2023年公司合计现金分红1.13亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为22.78%[81] - 2021 - 2023年末及2024年3月末刚性债务规模分别为3.11亿元、7.45亿元、18.07亿元和19.37亿元[83] - 2023年末刚性债务、应付账款和合同负债占负债的比例分别为56.92%、21.37%和4.38%[83] - 2023年及2024年第一季度，经营环节产生的现金流量净额分别为5.96亿元和1.90亿元，营业收入现金率分别为86.51%和87.33%[86] - 2023年公司EBITDA为6.97亿元，较上年增加2.34亿元，EBITDA对刚性债务的保障倍数为0.55倍，对全部利息支出的保障倍数为9.49倍[88] - 2023年末及2024年3月末，公司流动比率分别为288.20%和254.05%；现金比率分别为89.51%和74.81%[90] - 截至2023年末，公司共获得综合授信合计16.55亿元，其中已使用授信5.10亿元，未使用授信11.45亿元[90] 重大事件 - 2024年4月，实际控制人马宏被国家监察委员会立案及留置；2024年5月，子公司艾睿光电被美国财政部OFAC列入SDN清单[10][96] 项目进展 - 截至2024年3月末，供应链中心红外热成像整机项目投资进度8.4%，合肥英睿红外热成像终端产品项目投资进度17%，智能光电传感器研发中试平台投资进度100%[21] - 供应链中心红外热成像整机项目计划总投资8.00亿元，拟使用募集资金净额6.19亿元，已投资0.67亿元[21] - 合肥英睿红外热成像终端产品项目计划总投资3.00亿元，拟使用募集资金净额1.35亿元，已投资0.51亿元[21] - 智能光电传感器研发中试平台计划总投资9.00亿元，拟使用募集资金净额4.00亿元，已投资9.00亿元[21] - 三个募投项目合计计划总投资20.00亿元，拟使用募集资金净额11.54亿元，已投资10.18亿元[21] 市场与业务 - 截至2024年5月22日，红外热成像在手订单合计17.76亿元[52] - 2023年公司在全球红外成像芯片领域市场占比22%，较上年提升4个百分点[52] 研发与产能 - 2021 - 2023年末研发人员数量分别为905人、1088人和1262人，占比分别为44%、44%和46%[43][44] - 2021 - 2023年研发费用分别为4.18亿元、5.36亿元和6.83亿元，占营业收入比重分别为23.47%、20.27%和19.20%[44] - 截至2023年末累计专利授权1718个，2023年新增专利339个[45] - 2023年末金属封装和陶瓷封装红外探测器年产能80万只，晶圆级封装红外探测器年产能300万只，晶圆级热成像模组年产能200万只，红外热成像仪整机产品年产能100万只[49] - 2023年整机产品外协比例约50%，上年为40%[49] 诉讼与关联交易 - 公司需赔偿原告陈火经济损失1184万元，案件受理费46420元由公司负担[94] - 2023年公司向关联方烟台奇创芯源、合肥芯谷微电子和觉芯电子采购商品分别为334.34万元、193.91万元和1100万元[95]