信用评级 - 2024年主体信用等级和爱玛转债评级均为AA，评级展望稳定[7] - 业务状况评估结果6/7，财务状况评估结果8/9，主体信用等级AA[16] - 公司个体信用状况为aa，偿还债务能力强，违约风险低[17] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为AA，维持评级展望为稳定，维持“爱玛转债”的信用等级为AA[89] 财务数据 - 2023年公司营业收入同比增长1.12%至210.36亿元，销售毛利率小幅上涨0.15个百分点至16.51%[14] - 2024年3月总资产207.92亿元，2023年为198.93亿元[9] - 2024年3月归母所有者权益82.16亿元，2023年为77.12亿元[9] - 2024年3月总债务70.48亿元，2023年为77.38亿元[9] - 2024年1 - 3月营业收入49.54亿元，净利润4.89亿元[9][91] - 2023年采购的铅酸电池均价同比增长9.36%[14] - 2022 - 2023年资本支出规模分别为8.42亿元和19.60亿元[14] - 截至2023年末主要在建项目预计总投资56.44亿元，已投资16.04亿元[14][56] - 2023年营业总收入347.63，净利润26.40，销售毛利率16.93%，资产负债率67.26%[15] - 截至2024年3月末，公司股本8.62亿元，张剑和张格格合计持有69.90%股份[21] - 2023年9月22日起本期债券转股价格调整为39.64元/股[22] - 2023年所有者权益同比增长15.53%，截至2024年3月末产权比率为150.59%[60] - 2023年末公司总资产同比增长7.70%，资产以非流动资产为主，流动性有所下降[64] - 2023年末公司受限资产合计69.61亿元[68] - 2023年公司EBITDA同比增长3.70%，总资产回报率有所下滑，销售毛利率仅次于雅迪控股[70] - 2023年公司总债务规模增长，短期债务60.50亿元，长期债务16.88亿元[73][75] - 2024年3月公司债务规模下降，兑付较多票据，应付账款增长较快[74] - 2023年公司经营活动现金流量净额净流入18.64亿元，投资性活动现金流净流出，筹资活动现金流由负转正[77] - 2024年3月公司资产总计207.92亿元，流动资产100.41亿元，非流动资产107.51亿元[66] - 2024年3月公司负债合计124.95亿元，短期债务53.48亿元，长期债务17.00亿元[75] - 截至2024年3月末，公司资产负债率为60.09%，总债务/总资本为45.93%[78][80] - 2023年公司净债务规模同比增长21.23%[78] - 2024年1 - 3月经营活动现金流净额为6.81亿元[80] - 截至2024年3月末，公司速动比率为0.89，现金短期债务比为1.32[80] - 截至2023年末，公司银行授信剩余未使用额度合计83.17亿元[80] - 2024年5月，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.34元，合计拟派发现金红利4.53亿元[86] - 2021 - 2024年1 - 3月净债务分别为1.11亿元、14.46亿元、11.93亿元、12.51亿元[92] - 2021 - 2024年1 - 3月销售毛利率分别为18.04%、16.51%、16.36%、11.72%[92] - 2022 - 2024年1 - 3月EBITDA利润率分别为10.69%、10.42%、4.90%[92] - 2022 - 2024年1 - 3月总资产回报率分别为11.67%、14.03%、6.62%[92] - 2021 - 2024年1 - 3月资产负债率分别为60.09%、60.89%、63.54%、62.83%[92] - 2022 - 2024年1 - 3月净债务/EBITDA分别为0.64、0.55、1.66[92] - 2022 - 2024年1 - 3月EBITDA利息保障倍数分别为34.87、249.34、403.81[92] - 2021 - 2024年1 - 3月总债务/总资本分别为45.93%、49.86%、52.43%、50.00%[92] - 2022 - 2024年1 - 3月FFO/净债务分别为115.92%、143.84%、47.19%[92] 业务情况 - 2023年公司新设12家子公司，收购2家子公司，注销1家子公司[23] - 2024年一季度公司合并报表范围无变化[23] - 2023年电动两轮车销售收入占比超85%，电动两轮摩托车收入同比降18.72%，电动三轮车收入同比增79.90%[39] - 2023年电动自行车、电动两轮摩托车、电动三轮车、自行车及配件销售、其他收入及其他业务收入金额分别为128.45亿、58.06亿、14.35亿、6.48亿、3.03亿元，占比分别为61.06%、27.60%、6.82%、3.08%、1.44%[40] - 2023年公司经销模式收入占比为96.74%，年末终端门店约3万家[44] - 2023年公司国际业务收入为22,607.32万元，同比提升2.21%[45] - 2022 - 2023年前五大客户销售收入占比分别为4.97%和6.65%，客户集中度不高[45] - 2022 - 2023年直接材料成本占主营业务成本均在95%以上[46] - 2023年电动自行车、电动两轮摩托车、电动三轮车销售均价分别为1,689.47元/辆、2,161.05元/辆、3,361.97元/辆，增长率分别为0.76%、 - 1.09%、10.22%[47] - 2023年公司采购金额占比最高的蓄电池和电机采购价格同比上涨，控制器、车架等采购均价有升有降[48] - 公司执行“以产定购”采购模式，结算主要采用票据结算和赊销，对供应商议价能力较强[48] - 2023年铅酸电池采购价格414.50元/个，同比上升9.36%；锂电池采购价格753.93元/个，同比下降2.50%[49][50] - 2022 - 2023年前五大供应商采购金额占比分别为36.45%和37.45%，采购集中度较高[51] - 2023年研发人员数量1089个，占比提升至11.49%；研发投入金额58946.72万元，占比提升至2.80%[52][53] - 截至2023年末，公司有8个生产基地在产，4个智能化生产基地在建或规划，东南亚新基地筹备中[54] - 2023年产能增长至1059.83万辆，产量1065.80万辆，销量1074.15万辆，产销率100.78%，产能利用率100.56%[54][56] - 2024年拟投资丰县项目约30亿元、兰州新区项目约20亿元扩大产能[57] - 2023年第一次临时股东大会确定向324名激励对象授予股票期权477.60万份[86] - 截至2024年3月末，公司对重庆爱玛智联物流有限公司持股比例为55%，注册资本5000万元[97]