核心观点 - 公司2025年第三季度收入为880万美元，低于去年同期的1420万美元，主要由于去年一个异常大额订单未完全重复以及客户资金不确定性和订单交付延迟[4] - 公司毛利率显著提升642个基点至51%，主要得益于硬件成本结构改善和自有软件内容增加，过去两年毛利率已累计扩张超过1200个基点[5] - 软件和服务收入占比提升至57%，成为主要收入来源，反映出公司向高利润率业务转型的战略重点[2][6] - 尽管面临宏观挑战，公司通过战略合作和产品创新持续扩展全球市场，特别是在K-12教育领域的沉浸式学习解决方案[2][6] 第三季度财务业绩 - 2025年第三季度收入880万美元，较2024年同期的1420万美元下降[4][6] - 毛利率为51%，较2024年同期的45%提升640个基点[5][6] - 净亏损620万美元，2024年同期净亏损20万美元[6][8] - 调整后税息折旧及摊销前利润为亏损200万美元，2024年同期为盈利40万美元[6] - 运营费用（不含股权激励）为660万美元，2024年同期为630万美元[8] 业务运营指标 - 截至2025年9月30日，可再生软件年度合同价值为1020万美元，同比下降10%[7] - 净美元收入留存率为77%，针对ACV超过5万美元的客户群[7] - 2025年第三季度订单额为740万美元，同比下降37%[7] - 截至2025年9月30日，未完成订单积压为640万美元[7] 近期业务亮点 - 2025年11月5日，康涅狄格州最大的高中学区丹伯里公立学校为超过12000名学生全面部署了公司的职业教练AI和STEM学习技术[2][6] - 2025年10月15日，公司与GEMS教育合作在迪拜部署沉浸式AR/VR学习方案，标志着区域首例并扩大了K-12创新领域的国际影响力[6] - 2025年第二季度收购的Second Avenue Learning团队开发的Career Explorer应用程序已开始发货并产生强烈客户兴趣[2] - 2025年8月19日，公司推出zKnow™人工智能助手，可即时解答教育工作者关于沉浸式学习内容的疑问[6] 资产负债表状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金为430万美元，较2024年同期的320万美元有所增加[9] - 总资产为1346万美元，2024年同期为1438万美元[21] - 股东赤字为1969万美元，2024年同期为9661万美元[21]

产品发布与核心功能 - 公司宣布在国际市场推出zSpace Inspire 2笔记本电脑，该产品结合增强现实和虚拟现实技术于单一便携设备中 [1] - 新产品采用专利立体显示技术和基于手写笔的交互方式，允许学生通过动手3D交互体验探索科学、工程、健康和职业概念 [2] - 该设备旨在使增强现实和虚拟现实技术无需头显即可使用，让学习更具吸引力且有效 [1] 市场拓展与技术支持 - 公司正战略性地利用人工智能提供快速高效的语言支持，以消除其整个教育生态系统中的语言障碍 [3] - 人工智能工具集成包括网站内容和应用程序界面的自动翻译，并能理解和使用超过50种语言进行交互 [3] - 公司系统目前已被全球超过3,500所K-12学校、技术中心和大学使用 [4][7] 公司背景与行业地位 - 公司在增强现实和虚拟现实教育解决方案领域处于全球领先地位，并已在纳斯达克上市 [1][7] - 公司拥有超过70项专利，其研究发表在《计算机辅助学习杂志》上，验证了3D虚拟现实技术对学生知识获取的影响 [7] - 公司超过十年来一直致力于在STEM、健康科学以及职业与技术教育领域开创增强现实/虚拟现实学习体验 [4]

合作部署概况 - 公司zSpace的沉浸式增强现实和虚拟现实学习平台在丹伯里公立学校全区部署，包括新开放的丹伯里高中西校区和三所中学[1] - 此次部署为康涅狄格州最大的高中学区学生带来了前沿的沉浸式学习技术和人工智能驱动的职业探索工具[1] - 丹伯里公立学校服务超过12,000名来自多元背景的学生，已将zSpace技术战略性地部署在两所高中（包括围绕学院模式新建的创新性丹伯里高中西校区）和全部三所中学[2] 核心产品与技术应用 - 部署的核心是公司获奖的Career Coach AI，该智能助手为学生提供本地化、实时的职业信息和探索机会[3] - 该人工智能解决方案荣获2025年District Administration顶级教育科技产品奖（职业与技术教育、技能提升和证书技术类别），能提供基于地理位置、针对学生所在社区的职业路径和机会洞察[3] - 学生现在可以在课堂环境中通过虚拟解剖和解剖模型探索医疗保健职业，通过机械仿真研究工程原理，通过3D建模培养设计技能，并通过人工智能驱动的研究发现职业机会[5] 教育影响与课程整合 - 学区将公司技术整合视为改变学生为未来职业做好准备方式的变革性一步，该投资确保区内每位学生都能使用21世纪的学习工具[4] - 在高中学段，所有9年级学生都参与一门全面的职业探索课程，该课程采用了专门与丹伯里课程体系对齐的定制化zSpace活动[6] - 该技术超越了传统教学的限制，使学生能够安全地探索那些原本危险、不可能或成本过高的体验[6] 公司业务与市场地位 - zSpace是一家为教育领域提供沉浸式增强现实学习解决方案的全球领导者，其解决方案旨在推动科学、技术、工程和数学教育、职业与技术教育以及职业准备项目的成就[9] - 公司受到超过3,500个学区、技术中心、社区学院和大学的信赖，拥有超过70项专利[9] - 一项发表于2021年《计算机辅助学习杂志》的研究证明，其动手“边做边学”的解决方案能加强学习过程并提高学生考试成绩[9]

财务信息披露安排 - 公司计划于2025年11月13日美股市场收盘后发布2025年第三季度（截至2025年9月30日）财务业绩 [1] - 公司将于美东时间2025年11月13日下午5点（太平洋时间下午2点）举行财报电话会议，首席执行官Paul Kellenberger和首席财务官Erick DeOliveira将出席 [2] - 电话会议实况网络直播将在公司投资者关系网站的"活动与演示"部分提供，电话接入需通过注册链接获取拨号详情 [2] 公司业务与行业地位 - 公司是面向教育领域的沉浸式增强现实学习解决方案的全球领导者 [3] - 公司提供创新的增强现实和虚拟现实体验，旨在推动STEM（科学、技术、工程和数学）、CTE（职业与技术教育）以及职业准备计划方面的成就 [3] - 公司业务模式为"边做边学"的实践式学习，经验证可提高学生参与度和学习成果 [3] - 公司客户基础广泛，已获得超过3500个学区、技术中心、社区学院和大学的信任 [3] - 公司在增强现实和虚拟现实技术领域拥有强大的知识产权，持有超过70项专利 [3] - 公司技术有效性获学术研究支持，研究发表于《计算机辅助学习杂志》（2021年），验证了3D虚拟现实技术对学生知识获取的积极影响 [3]

虚拟现实行业概览 - 虚拟现实股票指主营业务涉及开发、制造或支持虚拟现实硬件、软件、平台或沉浸式内容的上市公司股票 [2] - 投资者购买此类股票旨在获得虚拟现实技术增长带来的投资机会 [2] - 股票表现通常由技术采用率、技术进步和竞争动态等因素驱动 [2] - 根据股票筛选工具 Meta Platforms zSpace DIH Holding US The Glimpse Group 和 DIH Holding US 是近期美元交易额最高的几只虚拟现实股票 [2] 重点公司业务分析 - Meta Platforms 业务分为两个板块 家庭应用系列和现实实验室 其产品包括Facebook Instagram Messenger 和 WhatsApp 并通过虚拟现实头显等设备连接用户 [3] - zSpace 是一家主要面向教育市场的商业增强现实和虚拟现实技术提供商 提供差异化硬件及K-12 STEM 应用和职业教育的软件模块 [4] - DIH Holding US 是一家为康复行业提供机器人和虚拟现实技术的公司 产品包括用于手臂和手部治疗的ArmeoPower ArmeoSpring 和 ArmeoSenso [5][8] - The Glimpse Group 是一家虚拟现实和增强现实平台公司 在美国提供企业级软件和服务 其产品包括用于创建3D数字模型的QReal 用于医疗的Immersive Health Group 以及用于行为健康的社交VR平台Foretell Reality [6]

公司动态与产品发布 - zSpace公司宣布为其健康科学产品组合新增两款战略产品：基于真实医学影像数据的3D解剖学可视化平台BodyViz和新版Virtual ECG交互式模拟软件 [1] - 两款新产品完全集成于zSpace的无头显AR/VR笔记本电脑生态系统 [1] - 公司将于2025年10月28日至31日在俄亥俄州辛辛那提市举行的NCHSE会议上展示这些健康科学创新成果 [12] - 公司还将于2025年10月30日下午2:15至3:00举行专题会议，探讨沉浸式技术如何推动健康科学认证准备和职业准备 [13] 行业背景与市场需求 - 美国医疗系统面临前所未有的劳动力挑战，到2030年全国需要新增110万名注册护士 [3] - 未来五年内，美国预计将短缺超过320万名低收入医疗工作者，包括医疗助理、家庭健康助理和护理助理 [3] - 通过2030年，美国每年至少需要新增20万名护士 [1] 传统教育模式面临的挑战 - 建立尸体实验室需要数百万美元成本，且需要大量空间和安全措施 [4] - 许多国家面临尸体捐赠短缺问题 [4] - 这些障碍对社区学院、技术学校和农村机构造成不成比例的影响，而这些机构正是培训关键医疗工作者的重要项目 [4] 新产品解决方案与优势 - BodyViz平台通过整合MRI和CT数据，提供无需尸体、昂贵实验室或头显的真实人体解剖学教育 [5] - 学习者可以以三维细节探索人体解剖结构，旋转、解剖和过滤组织层以研究肌肉、器官、骨骼和血管系统 [6] - Virtual ECG将心脏电生理学教育转化为沉浸式交互体验，学生可以在3D空间中放置和操作电极并实时解读ECG波形 [8] - 这些解决方案旨在加强学生对解剖学和生理学的理解，这是所有健康科学教育的基础要素 [6] 产品定位与市场战略 - 新产品符合国家健康科学标准，旨在加速患者护理技师、认证护理助理、心电图技师和医疗助理等职业的认证准备 [11] - 解决方案通过可视化和交互方式帮助学生建立空间推理和临床理解能力，为获得证书和未来医疗职业做好准备 [11] - 公司CEO表示，这些创新解决方案旨在消除传统健康科学教育的障碍，确保社区学院和技术中心的学生能够获得与世界一流医学院同等的解剖学教育机会 [10] 公司背景与市场地位 - zSpace是教育领域沉浸式增强现实解决方案的全球领导者，专注于STEM、CTE和职业准备项目 [15] - 公司获得超过3,500个学区、技术中心、社区学院和大学的信任，持有超过70项专利 [15] - 2021年发表在《计算机辅助学习杂志》上的研究证实，其动手实践解决方案能够增强学习过程并提高学生考试成绩 [15]

上市状态变更 - 公司已获准将其普通股从纳斯达克全球市场转至纳斯达克资本市场，该转换自2025年10月16日交易开盘起生效 [1] - 此次转换对股票的上市和交易无直接影响，股票将继续以代码“ZSPC”进行交易 [2] - 随着转换完成，纳斯达克确认公司已重新符合所有适用的上市标准，此前的不合规时期已完全解决，公司目前处于良好状态并被视为完全符合持续上市要求 [3] 战略决策与业务定位 - 转板至纳斯达克资本市场是一项战略决策，更符合公司当前的业务概况和市值水平 [4] - 纳斯达克资本市场的上市标准更适合像公司这样的成长阶段企业，同时保持了主要美国证券交易所的可信度、透明度和投资者渠道 [4] - 公司首席执行官表示，此举为公司持续合规奠定了坚实基础，以支持其增长计划，包括近期向阿联酋、欧洲和中东市场的国际扩张，以及其获奖的Career Coach AI平台的持续成功 [5] 公司业务概览 - 公司是一家提供增强现实和虚拟现实体验的全球领导者，专注于教育领域的STEM、CTE和职业准备项目 [6] - 公司业务覆盖超过3,500个学区、技术中心、社区学院和大学，总部位于加利福尼亚州圣何塞，拥有超过70项专利 [6]

合作概述 - zSpace与GEMS Education合作，在迪拜旗舰创新与研究学校引入尖端沉浸式AR/VR学习技术，这是该地区K-12教育领域首次整合AR/VR学习 [1] - 此次合作结合zSpace的全球领先技术与GEMS对学习创新和卓越的承诺，旨在重新定义阿联酋及周边地区的体验式STEM教育 [1] 合作战略意义 - 合作符合阿联酋关于教育创新和数字化转型的国家议程，支持其培养青年21世纪技能、为未来工作做好准备的国家愿景 [2] - 国际学校和私立学校是zSpace的重要增长机会，这些机构日益寻求尖端技术以差异化其教育服务，并赋予学生在全球市场的竞争优势 [4] - zSpace近期在意大利、保加利亚、波兰及中东其他地区也确保了部署，持续其国际增长势头 [4] 技术应用与价值主张 - zSpace的无头显沉浸式AR解决方案被整合进GEMS的STEM课程，提供引人入胜的实践学习体验，将抽象概念具象化 [3] - zSpace在SRI部署了STEM实验室，学生可通过交互式3D模拟探索复杂科学和工程概念，这些在传统课堂环境中难以复制或成本高昂 [3] - zSpace的AR/VR平台使学生能通过交互式、逼真且安全的3D体验探索STEM学科，从解剖虚拟生物标本到操纵化学分子结构及研究工程机械系统 [5] - 平台获奖的AI职业教练通过提供针对新兴行业未来工作机会的本地化见解，进一步增强学生的职业准备 [5] 公司背景与市场地位 - zSpace是一家提供创新AR/VR体验的全球领导者，致力于推动STEM、CTE和职业准备项目的成就，获得超过70项专利 [6] - zSpace受超过3500个学区、技术中心、社区学院和大学的信赖，其“在实践中学习”的方式被证明能提高参与度和学生成果 [6] - GEMS Education是全球领先的私立K-12教育提供商，在其全球自有和管理的学校网络中教育着超过20万名来自180多个国家和地区的学生 [2][7] - GEMS Education成立于1959年，目前在中东、北非、亚洲、欧洲和北美运营着不断扩大的学校网络 [2]

公司动态与市场认可 - zSpace公司沉浸式增强现实解决方案被美国学校董事会协会旗舰刊物《美国学校董事会杂志》2025年10月刊专题报道 [1] - 专题文章重点展示了亚特兰大大学与职业学院如何利用zSpace技术为牙科、交通运输和联合健康等多个职业路径的学生提供互动实践学习 [2] - 亚特兰大公立学校自2015年起就支持整合zSpace以促进STEM学习，并于一年前投资将其扩展至职业与技术教育领域 [2] 技术应用与教育成效 - zSpace技术通过模拟复杂任务，让学生在无需担心成本、安全或可及性障碍的情况下获得真实场景的实践经验 [3] - 该公司的“做中学”解决方案已被证明能提升学习过程并提高学生考试成绩，一项2021年发表于《计算机辅助学习杂志》的研究提供了证据 [5] - zSpace的AR/VR体验被超过3500个学区、技术中心、社区学院和大学采用，用于推动STEM、CTE和职业准备计划的成就 [5] 行业趋势与公司定位 - 随着劳动力市场对未来就绪毕业生的需求增长，学校正转向zSpace等创新解决方案以扩大STEM和CTE项目的可及性与公平性 [3] - 公司拥有超过70项专利，其沉浸式技术在为未来劳动力培养学生方面扮演着关键角色 [4][5]

公司动态 - zSpace宣布亚利桑那州霍皮日校将配备其专为中小学生设计的无需头显的Imagine AR/VR笔记本电脑 [1] - 此次合作始于该校首次为教师提供的关于zSpace Imagine AR/VR笔记本电脑的专业发展培训 [1] - 此次投资建立在公司于纳瓦霍族钦利联合学区取得成功后，在美洲原住民学校不断扩大的影响力之上 [6] 产品与技术 - zSpace Imagine AR/VR笔记本电脑允许学生进行虚拟解剖、探索古代建筑、研究行星系统及模拟复杂工程任务，无需头显或专业实验室设备 [5] - 该交互式平台基于触控笔，支持多模式学习，旨在加强学术词汇、提升理解力并弥合现实世界知识与课堂标准之间的差距 [5] - zSpace拥有超过70项专利，其“边做边学”方案被证明能提升学习过程并提高学生考试成绩 [7][8] 市场与行业 - zSpace是教育领域沉浸式增强现实解决方案的领导者，其解决方案旨在推动STEM、CTE和职业准备项目的成就 [7] - 公司解决方案受到超过3,500个学区、技术中心、社区学院和大学的信赖，用于实现传统方法下危险、不可能、适得其反或昂贵的课堂学习 [7] - 公司致力于通过技术为农村及资源不足地区的学生提供平等的优质STEM教育机会 [2][6] 客户与案例 - 霍皮日校位于霍皮保留地，面临地理隔离、网络条件有限及缺乏实践性STEM学习机会等挑战，引入zSpace设备旨在为学生打开互动式、与职业相关的教育大门 [2] - 校方表示引入技术旨在激发学生好奇心、创新精神及职业准备能力，让他们看到自己与任何地方的学生都是平等的 [3][6][7] - 学生通过该技术能够接触到日常生活中难以见到的工程、技术及数学应用场景 [6]