财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3.14亿美元，环比增长12%，按预估计算同比增长10% [9] - 调整后EBITDA为5100万美元，环比增长39%，按预估计算同比增长33% [10] - 调整后净收入为每股摊薄0.02美元，第一季度为每股摊薄0.01美元 [61] - Q2贡献利润率为38%，较Q1环比上升约1个百分点 [62] - Q2支持成本为7000万美元，占集团收入的22%，较Q1环比下降约100万美元或约3个百分点 [63] - 季度末总流动性约为3.09亿美元，现金及现金等价物（包括受限现金）截至6月30日为1.79亿美元 [65] - 2022年第二季度资本支出总计2100万美元，第一季度为1100万美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油井建设收入环比增长9%，油井管理（包括油井流量管理、海底油井接入和油井干预完整性业务）环比增长13% [11] - 钻探完井业务收入环比增长20%，增量业务利润率超50% [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和拉丁美洲（NLA）市场第二季度营收1.3亿美元，环比增加2600万美元；EBITDA为3900万美元，占该市场营收约30%，环比增加1700万美元 [72][73] - 欧洲和撒哈拉以南非洲（ESA）市场Q2营收9000万美元，环比增加800万美元；EBITDA为1500万美元，占该市场营收约16%，环比增加300万美元 [74][75] - 中东和北非（MENA）市场第二季度营收4500万美元，环比减少600万美元；EBITDA为1400万美元，环比减少100万美元，利润率与上一季度持平，为30% [76][77] - 亚太（APAC）市场第二季度营收4800万美元，环比增加400万美元；EBITDA为400万美元，占该市场营收约9%，环比减少100万美元 [78][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略致力于投资业务组合转型和减少温室气体排放，计划到2050年实现净零排放，到2030年将碳强度降低50%，并将约50%的研发预算用于减碳计划 [34][36] - 公司认为自身具有跨周期韧性、一流的创新平台和技术组合、强大的资产负债表和并购协同效应等优势，能够在能源服务市场竞争中获胜 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业基本面改善，客户活动水平增加，积极势头将持续并加速，2023年及以后公司有望受益于客户支出和活动的增加 [5][6] - 尽管大宗商品价格波动，但能源服务行业基本面积极，国际和离岸市场活动预计将在2022年下半年和2023年加速 [47] - 预计2023年能源需求将回升至每天1亿桶油当量，能源服务需求增加和关键服务供应能力限制将为净定价改善提供空间 [48] - 2022年剩余时间和2023年前景乐观，勘探与生产支出将持续增加，离岸市场前景增强，将支持公司持续增长 [52] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得了总计约3亿美元的合同和续约，展示了客户关系和解决方案的市场吸引力 [14] - 公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司在2023年11月前回购至多5000万美元的流通普通股，第二季度已回购1300万美元的股票，约占流通股的1% [54][56] - 公司预计2022年第三季度营收将环比增长约8%，调整后EBITDA利润率在15% - 17%；第四季度营收在3.25 - 3.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为20% [83][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去一两个季度客户需求是否加速，这种紧迫性更多体现在生产资产、新资产、干预还是新油井建设工作上 - 公司表示现在与客户关于新的最终投资决策、新项目、新钻探和完井活动的对话更积极，新油井钻探和完井活动的积极程度高于生产资产相关业务 [97] 问题2: 目前定价是否接近疫情前水平，在分配资本和定价新合同时能否实现期望的资本投资回报 - 公司称开始看到一些提价机会，会抓住每个机会提价，随着2022年底到2023年的推进，提价能力将增强，但尚未像美国陆地市场那样有很强的定价杠杆和动力 [98] 问题3: 本季度哪些产品线利润率改善最大，油井建设业务（特别是具有高离岸敞口的套管和油管运行服务租赁业务）的利润率扩张潜力如何，对整体有何贡献 - 公司表示在北美和拉丁美洲，特别是套管和油管运行服务、油井建设方面看到了利润率扩张，成本协同效应也开始显现，油井建设、油井流量管理和海底接入业务都有一定的利润率提升 [105][107] 问题4: 听说自升式和深水钻机重新投入使用，公司是否收到相关咨询，是否开始启用一些闲置设备，设备产能情况如何变化 - 公司称看到了与钻井公司相同的设备利用率提高现象，能够将一些之前未充分利用的资产投入使用，油井建设业务能作为早期预警系统，让公司更早与客户接触，增加营收机会 [109][110] 问题5: 油井流量管理业务本季度环比增长14%，中东和北非市场表现弱于预期，增长是与业务组合、地区有关，还是有其他因素抵消了预期 - 公司表示中东和北非市场第二季度产品销售未重复上一季度情况，导致该地区表现疲软，但阿尔及利亚业务环比增长；油井流量管理业务增长部分源于新油井完井和新油井返排活动增加 [112][113]

财务表现 - Q2 2022 营收环比增长 12%，同比增长 10%，调整后 EBITDA 环比增长 39%，同比增长 33%[7] - 预计 Q3 2022 营收环比增减 8%，调整后 EBITDA 为合并营收的 15 - 17%[58] - 预计 Q4 2022 季度营收接近疫情前 3.25 - 3.5 亿美元，调整后 EBITDA 利润率约为 20%[60] 业务亮点 - 各地区和业务板块客户活动水平持续改善，获多项技术奖项和成果[7] - 收购分布式光纤传感能力，为北海客户获取有价值数据[20] - 推出多项新技术，如 iTONG™、Octopoda™、Galea™ 等[21][23][24] 区域情况 - 北美和拉丁美洲获新客户井测试工作，完成多项项目[14] - 欧洲和撒哈拉以南非洲保留挪威大陆架最大井流管理合同[16] - 中东和北非在阿尔及利亚拓展井建设业务，获埃及两项井测试合同[15][17] 合并协同效应 - 预计 12 个月内实现约 5500 万美元年度成本协同效应，24 - 36 个月达 7000 万美元[26] - 24 - 36 个月内预计有 8000 - 1 亿美元合并协同效应，含最高 1 亿美元营收拉动[26] - 截至 6 月 30 日，已确定并实施初始 5500 万美元合并协同效应机会[32] 可持续发展 - 客户通过火炬管理减少温室气体排放，碳效率解决方案降低运营 CO2 足迹[36][38] - 公司承诺到 2050 年实现净零碳排放，支持客户减碳目标[41] 历史数据 - 历史营收和调整后 EBITDA 自 2020 年 Q4 分别增长 26% 和 96%[72][73] - 综合支持成本自 2020 年 Q4 下降约 10%，占营收比例从 31% 降至 22%[83]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number: 001-36053 EXPRO GROUP HOLDINGS N.V. (Exact name of registrant as specified in its charter) The Nethe ...

财务表现 - 2022年Q1合并收入同比增长12%，调整后EBITDA同比增长54%[6] - 预计2022年Q2收入环比增减10%，调整后EBITDA利润率为12 - 14%；2022年第四季度收入接近疫情前3.25 - 3.5亿美元，调整后EBITDA利润率约20%[54] 业务布局 - 业务覆盖60多个国家，提供全周期能源服务，包括井建设、井流管理等[58] - 2022年Q1按地区划分，北美和拉丁美洲收入1.04亿美元，欧洲和撒哈拉以南非洲8200万美元，中东和北非5100万美元，亚太地区4400万美元；按能力领域划分，井建设1.11亿美元，井管理1.69亿美元[9] 区域亮点 - 北美和拉丁美洲扩大CentriFi™实施，墨西哥陆地首次高压/高温井测试成功，巴西2500天无损失工时事故[13][14][15] - 欧洲和撒哈拉以南非洲在英国完成高温生产剖面调查，喀麦隆生产设施运营10年无损失工时事故[16][17] - 中东和北非获得1.9亿美元合同，埃及安装循环水系统，获得首个管柱运行服务合同[18][19][20] - 亚太地区Q1平均工作绩效报告得分94%，马来西亚井建设业务获PTTEP安全等卓越奖[21] 技术成果 - 收购分布式光纤传感公司SolaSense，Galea™获2022年休斯顿海上技术会议新技术 spotlight 奖[25][26] - 部署最新一代CoilHose™，在挪威开展多项技术服务，包括井完整性监测、井下流体捕获等[27][28] 协同效应 - 整合计划按轨道推进，预计24 - 36个月实现8000 - 1亿美元合并协同效应，截至3月31日已确定并实施初始5500万美元协同机会的超80%[31] - 成本协同效应方面，12个月内实现约5500万美元年度运行成本节约，24 - 36个月增至7000万美元；收入协同效应方面，中期有高达1亿美元收入拉动潜力[31][32] 可持续发展 - HI TOOL®优化钻井，减少运营时间，减排212吨CO2e；CoilHose作业减少运营CO2e排放超75%；碳高效解决方案减少运营CO2e足迹57%[37][38] - 参与北极光项目，将液化CO2通过管道输送到永久近海海底储存[39] - 承诺到2050年实现净零碳排放，支持客户减碳目标，发布首份ESG报告[40]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.8亿美元，经调整EBITDA为3700万美元；按合并公司备考基准计算，第一季度营收和经调整EBITDA同比分别增长12%和54%，环比分别下降约5%和27% [13] - 2022年第一季度调整后净收入为每股摊薄0.01美元，而2021年第四季度调整后净亏损为每股摊薄0.03美元 [56] - 第一季度贡献利润率为37%，同比下降约1个百分点，环比下降约3个百分点 [58] - 第一季度支持成本为7100万美元，占集团收入的25%，较2021年第一季度合并支持成本下降约500万美元，较12月季度下降约100万美元 [59] - 季度末总流动性约为3.48亿美元，其中现金及现金等价物（包括受限现金）截至3月31日为2.18亿美元，公司还可从2亿美元循环信贷安排中提取1.3亿美元贷款 [60] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1400万美元，而2021年第四季度经营活动提供现金为1600万美元；第一季度调整后经营现金流为负100万美元，而2021年第四季度为正4100万美元 [62] - 第一季度资本支出总计1100万美元，而第四季度为2800万美元；第一季度还使用800万美元现金收购与油井干预和完整性相关的技术 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油井建设业务环比基本持平，油井管理业务（包括油井流量管理、海底油井接入以及油井干预和完整性业务）环比下降约8% [14] - 北美和拉丁美洲地区第一季度营收为1.04亿美元，环比增加400万美元；该地区第一季度EBITDA为2200万美元，约占该地区营收的21%，环比增加约100万美元 [67][68] - 欧洲和撒哈拉以南非洲地区第一季度营收为8200万美元，环比下降1200万美元，约13%；该地区第一季度EBITDA为1200万美元，约占该地区营收的14%，环比减少约800万美元 [70][71] - 中东和北非地区第一季度营收为5100万美元，环比增加约200万美元，约4%；该地区第一季度EBITDA约为1500万美元，约占该地区营收的30%，环比减少约100万美元，约3个百分点 [72] - 亚太地区第一季度营收约为4400万美元，环比减少约800万美元，约15%；该地区第一季度EBITDA为500万美元，约占该地区营收的12%，环比减少约700万美元，约12个百分点 [74][75] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管俄乌战争导致市场波动性增加，但由于供应紧张和全球需求复苏，大宗商品价格预计将对能源服务活动保持有利态势 [39] - 预计2022年及以后对公司服务和解决方案的需求将增加，因为运营商希望提高现有资产的产量并开发新油田 [40] - 国际石油公司（IOC）越来越关注降低风险阶段的开发，增加减少排放的努力，并为能源转型做好准备；预计国际勘探活动短期内将更侧重于近场和基础设施主导 [45] - 2022年剩余时间内，勘探与生产（E&P）支出预计将继续复苏，但不同国家的复苏速度不同；中期来看，随着最终投资决策（FID）批准预计继续增加，近60%的承诺预计将用于海上项目 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有平衡的服务和解决方案组合，涵盖整个油井生命周期，认为跨周期弹性是重要优势和竞争差异化因素 [9][10] - 公司拥有全球运营足迹，在关键增长市场占据既定地位，具备最佳创新平台和技术组合，强大的资产负债表和与合并相关的协同效应提供了显著的财务、运营和战略灵活性 [11][12] - 计划在2022年将约50%的研发资金分配给碳减排计划，开发和推进有助于客户实现减排目标的解决方案 [38] - 继续推进创新平台，开发下一代解决方案，同时有选择地寻求外部增长机会，如第一季度收购分布式光纤传感（DFOS）公司SoleSense [25][26] - 成功实施整合计划，目标是在24至36个月内实现8000万至1亿美元的成本和收入协同效应；截至2022年第一季度，已确定并实施了预计5500万美元成本节约的约80% [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是2022年的良好开端，业务和行业基本面有所改善，预计能源和能源服务的基本面将继续呈积极趋势 [8][15] - 尽管第一季度因产能限制和新冠疫情的残余影响导致一些项目推迟，但公司多元化的投资组合带来了显著收益，团队利用行业基本面的改善和创新解决方案赢得了新业务并拓展了与现有客户的关系 [15][16] - 预计2022年第二季度营收将环比增长正负10%，经调整EBITDA利润率将在合并营收的12%至14%之间；展望未来几个季度，预计营收将接近疫情前2019年的水平，经调整EBITDA利润率将在年底达到约20% [79][80][81] 其他重要信息 - 公司在2022年第一季度获得了价值3.64亿美元的合同和续约，展示了客户关系的广度和深度以及解决方案在市场上的吸引力 [16] - 公司的自主油井干预系统Galea在2022年海上技术会议上获得了新技术亮点奖，该系统具有创新的自主技术，与现有技术相比，对环境成本和健康、安全与环境（HSE）有显著影响 [23] - 公司发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告，概述了实现净零碳排放的目标，并展示了在支持地热井服务项目和实施水资源回收系统等方面的进展 [35][36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新公司产品组合的定价指标，以及下半年提价是否会成功 - 目前条件有利于公司在产品线和地理区域上获得定价动力，已经开始看到一些净定价改善，特别是在美国；预计未来几个季度净定价收益将向国际市场扩展，下半年将开始看到一些定价杠杆和动力；公司正在寻求提高人员费率和部分资产的价格，如海底油井接入和油井建设等领域 [88][89][90] 问题: 哪里的需求改善最为明显，是俄乌局势促使运营商加速投资，还是多种因素的综合作用 - 国际上，短期运营支出（OpEx）类型的投资开始显现出优势，预计下半年仍将如此，如生产优化、增产和干预等活动；海上活动在浅海和深海都有望增长，特别是随着运营商增加加密钻井和回接类型的活动；拉丁美洲特别是巴西将是一个强劲的地区，西非的一些深海项目也开始有更多技术咨询和讨论；俄乌局势正在推动一些决策的制定 [93][94][96]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number: 001-36053 EXPRO GROUP HOLDINGS N.V. (Exact name of registrant as specified in its charter) The Neth ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number: 001-36053 Expro Group Holdings N.V. (Exact name of registrant as specified in its charter) | The Netherl ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约2.96亿美元，较9月季度增加9800万美元，约50%，主要因合并贡献1.12亿美元，部分被Q3生产设备销售未在Q4重现的2100万美元抵消；按备考基准，营收环比下降1700万美元，约5.5% [46][47] - 2021年第四季度调整后EBITDA约5100万美元，环比增加约2000万美元，61%，占合并营收比例升至17%；按备考基准，调整后EBITDA环比增加600万美元，约12% [48][49] - 与2020年相比，报告营收同比增加1.51亿美元，22%，其中1.12亿美元来自合并，其余因北美和拉丁美洲、欧洲和撒哈拉以南非洲、亚太地区业务活动增加，中东和北非业务活动减少部分抵消；按备考基准，合并营收同比增加7800万美元，约7% [50][51] - 2021年调整后EBITDA增加2600万美元，26%，至1.26亿美元；按备考基准，调整后EBITDA同比增加4900万美元，约45%，至158亿美元，占比同比上升约360个基点至约14% [51] - 2021年第四季度调整后净亏损400万美元，每股0.03美元，第三季度调整后净收入100万美元，每股0.02美元；2021年调整后净亏损1900万美元，每股0.24美元，2020年调整后净亏损2900万美元，每股0.41美元 [52][53] - 季度末总流动性约3.7亿美元，其中现金及现金等价物（含受限现金）2.4亿美元，2亿美元循环信贷安排下有1.3亿美元可用于贷款提取 [53] - 2021年第四季度经营活动提供净现金1600万美元，第三季度使用现金200万美元；第四季度调整后经营现金流4100万美元，第三季度1100万美元 [54] - 2021年第四季度投资和融资活动共产生1.6亿美元现金，主要因合并获得1.9亿美元现金及现金等价物和受限现金，部分被季度内2800万美元资本支出抵消 [55] - 公司计划2022年资本支出在9000万 - 1亿美元，占预期营收7% - 8% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 北美和拉丁美洲（NLA） - 2021年第四季度营收1亿美元，环比增加6800万美元，约6700万美元与合并相关，按备考基准基本持平；全年营收1.93亿美元，同比增加7700万美元，约67%，按备考基准全年营收3.93亿美元，同比增长6% [57][59] - 第四季度EBITDA 2100万美元，约占营收21%，环比增加1600万美元；按备考基准基本持平；全年EBITDA 3200万美元，约占营收17%，按备考基准2021年EBITDA 7500万美元，占营收19%，同比增加3600万美元，约8.5个百分点 [60][61] 欧洲和撒哈拉以南非洲（ESSA） - 第四季度营收9400万美元，环比增加700万美元，约8%，主要因合并贡献2900万美元，部分被Q3撒哈拉以南非洲生产设备销售未在Q4重现的2100万美元抵消；按备考基准，Q4营收环比下降18%，排除设备销售基本持平；全年营收3.01亿美元，同比增加8100万美元，约37%，约2800万美元来自合并；按备考基准，全年营收3.73亿美元，同比增加约25%，排除设备销售同比增加约18% [63][65][66] - 第四季度EBITDA 2000万美元，占营收21%，环比增加200万美元，占比提高约1个百分点；按备考基准，EBITDA环比下降约500万美元，占比下降约1个百分点；全年EBITDA 5300万美元，约占营收18%，2020年约16%；按备考基准，2021年EBITDA 7200万美元，约占营收19%，同比增加2400万美元，约3个百分点 [67][69] 中东和北非（MENA） - 第四季度营收4900万美元，环比增加1100万美元，约30%，合并贡献800万美元；按备考基准，Q4营收环比增加约8%，同比下降约4%；全年营收1.71亿美元，同比减少2300万美元，约12%，按备考基准全年营收1.94亿美元，同比下降约13% [70][71] - 第四季度EBITDA 1600万美元，约占营收33%，环比增加500万美元，约4个百分点；按备考基准，EBITDA环比增加约500万美元，占比提高约8个百分点至32%；全年EBITDA低于上年约2100万美元，2021年和2020年利润率分别为33%和40% [72][74] 亚太地区（APAC） - 第四季度营收5100万美元，环比增加1100万美元，约28%，合并贡献800万美元；按备考基准，营收环比增加约5%，同比增加约17%；全年营收同比增加1500万美元，约10%，合并贡献800万美元，其余因井流管理和井干预完整性业务收入增加；按备考基准，全年营收1.84亿美元，同比增加约5% [75][76][78] - 第四季度EBITDA 1200万美元，约占营收24%，环比增加400万美元，约5个百分点；按备考基准，EBITDA环比增加约300万美元，占比提高约5.5个百分点；全年EBITDA 3300万美元，约占营收21%，2020年约24%；按备考基准，2021年EBITDA 3500万美元，约占营收19%，同比下降约250万美元，约2.5个百分点 [78][79][80] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在各地区均有合同斩获，如北美和拉丁美洲获阿根廷、墨西哥湾等地多项合同；欧洲和撒哈拉以南非洲获安哥拉、地中海东部和英国等地合同；中东和北非获东北非多相泵合同、沙特阿拉伯套管运行服务合同；亚太地区获泰国、印度尼西亚和澳大利亚等地合同 [15][16][18][21] - 第四季度公司实现合同签订和续约总计2.35亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司合并后业务模式更具弹性，服务和解决方案组合平衡，全球布局多元化，创新平台和技术组合一流，资产负债表强劲且有合并协同效应，能加速增长并创造长期股东价值 [10][11] - 持续推进创新平台发展，开发下一代解决方案，如成功测试电液海底脐带缆与无滑轮COBRA控制线操纵臂组合技术，推出全球首个全自动流量干预系统Galea [23][24][25] - 注重服务质量，客户反馈平均达97%，2021年各地区客户工作绩效评级平均达94.6% [27][28] - 2021年研发支出40%用于减碳计划，预计2022年该比例接近50%，致力于到2050年实现净零排放，在低碳能源转型中发挥领导作用 [31] - 公司在市场中具有差异化优势，全球布局广泛，能为客户提供全生命周期解决方案，创新和技术平台强大，服务质量卓越 [94][96][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业呈现多年复苏态势，2022年公司服务和解决方案需求预计增加，业务条件和活动水平将改善，能源服务行业有望实现多年增长，北美和拉丁美洲、中东、非洲和亚洲部分地区潜力较大 [34][35] - 美国和国际天然气需求强劲，预计推动新基础设施建设和活动水平提升；国际石油公司增加天然气生产占比，国家石油公司加速油田开发，超级巨头关注低风险阶段开发和减排 [36][37] - 2022年第二季度勘探与生产支出持续温和复苏，中期最终投资决策批准预计继续增加，近60%承诺预计为海上项目；预计油气需求将恢复到2019年水平，运营商需关注储量替代 [38] - 预计2022年第一季度营收与第四季度约3亿美元基本持平，调整后EBITDA利润率为12% - 14%；下半年营收将接近2019年水平，调整后EBITDA利润率约20% [84][85][86] 其他重要信息 - 第四季度确定并实施成本节约措施，超过合并后首12个月5500万美元运营成本协同目标的50%，预计财务结果将在一两个季度后体现 [82] - 公司利用更广泛的产品组合和地理布局寻求增长机会，如沙特阿拉伯套管运行服务合同，预计实现营收协同和调整后EBITDA增长 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在市场中的差异化优势 - 公司全球布局广泛，能在关键增长市场为客户提供服务，拓展客户关系；提供涵盖全生命周期的解决方案，有助于了解客户未来项目；注重创新和技术平台，为客户和行业提供支持；服务质量卓越，客户反馈良好 [94][96][98] 问题: 行业能源转型及公司的作用 - 能源转型是行业关注焦点，国际超级巨头更注重减排和低碳业务布局；公司将约40%研发支出用于减碳解决方案，2022年预计接近50%；公司目标是到2030年减少50%碳排放，2050年实现净零排放，以实际行动践行可持续发展 [100][102][103] 问题: 中东和北非地区2022年增长前景及国家石油公司客户心态 - 中东国家石油公司投资更谨慎，但当前大宗商品价格强劲将有助于投资；公司凭借历史业务关系，有望扩大在中东的业务布局，预计该地区行业表现良好 [105][106][107] 问题: 2022年现金余额是否会增加 - 公司预计2022年将产生正的自由现金流，现金余额将增加，尽管存在合并和整合相关费用，但管理层专注于控制资本支出，目标是实现高个位数的自由现金流利润率 [108][109][110] 问题: 2023 - 2024年海上业务周期是否有增长势头 - 目前市场存在谨慎乐观情绪，约60%最终投资决策将为海上项目，预计下半年增长势头将增强；运营商将逐步推进项目，而非大规模批准；客户对海上完井工作的请求周转时间似乎在缩短 [118][119][123] 问题: 碳减排解决方案是否纳入合同范围 - 目前碳减排解决方案更多是讨论话题，但部分欧洲运营商已开始提出相关要求，虽非强制，但未来可能成为行业规范 [124] 问题: 公司资本分配优先级 - 公司首要任务是产生自由现金流，随着对海上业务复苏的时间和轨迹有更清晰的认识，将与董事会就资本分配进行深入讨论，可能的选择包括有机投资、并购或回报股东策略 [130] 问题: 股票薪酬和合并整合费用在未来几个季度的变化 - 公司预计下周提交首份10 - K报告，其中将包含股票薪酬的详细信息；合并整合费用方面，未来几个季度将继续确认遣散费、支持成本合理化、运营费用和设施整合相关的资本支出，预计2022年后调整将减少 [131][132]

公司概况 - 全周期能源服务领导者，业务覆盖60多个国家，有多元化业务组合和强大现金流[48] - 2021年合并后营收11.43亿美元，无计息债务，流动性约3.7亿美元[48] 财务表现 - 2021年Q4合并营收同比增长18%，调整后EBITDA环比增长12%[8] - 预计2022年Q1营收与2021年Q4持平，调整后EBITDA利润率为12 - 14%；H2季度营收3.25 - 3.5亿美元，调整后EBITDA利润率约20%[45] 区域亮点 - 中东及北非获阿尔及利亚9000万美元、沙特阿拉伯6700万美元合同[12][13] - 亚太地区赢得超5000万美元海底井访问合同[13] 技术成果 - 推出首套自动化大钳系统iTONG和全球首个全自主井干预系统Galea™[19][20] - VIGILANCE™获哈特能源2021年工程创新特别功勋奖[20] 协同效应 - 整合计划推进顺利，预计24 - 36个月实现8000 - 1亿美元合并协同效应[24] - 已确定并实施超50%的首年5500万美元成本节约目标[24][28] 可持续发展 - 客户通过公司解决方案在10个站点减少温室气体排放达1万吨/天[30] - 碳高效解决方案减少运营CO₂足迹57%，CoilHose作业减少运营CO₂e排放超75%[30]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司合并后预计收入约3.13亿美元，较上一季度增加2900万美元，增长约10% [57] - 2021年第三季度，Frank's调整后EBITDA为1380万美元，环比增长11%，占收入的比例约为12%，环比提高约50个基点；与2020年第三季度相比，收入增长36% [58] - 2021年第三季度，Legacy Expro调整后EBITDA为3090万美元，环比增长18%，占收入的比例约为16%，环比提高约150个基点；与2020年第三季度相比，收入和调整后EBITDA分别增长33%和36% [59] - 按地区划分，2021年第三季度，ESSA收入环比增长约29%，APAC收入环比增长约8%，MENA收入环比下降约7%，NLA收入与6月季度基本持平；与去年同期相比，合并后公司收入增长约34%，其中ESSA和NLA增长尤为强劲；与2019年相比，合并后公司收入约低于疫情前水平9% [60][61] - 2021年第三季度，按地区划分的调整后EBITDA利润率分别为：ESSA约22%，APAC约18%，MENA约24%，NLA约20%；APAC季度趋势稳定，ESSA和NLA地区趋势强劲，MENA利润率虽仍较强，但因活动减少呈下降趋势 [64] - 截至2021年第三季度末，合并后公司无计息债务，季度末预计流动性约4亿美元，其中现金及现金等价物（包括受限现金）约2.7亿美元，新信贷额度下直接借款能力为1.3亿美元 [67][69] - Frank's 2021年第三季度资本支出为310万美元，年初至今总计760万美元，计划2021年资本支出约1500万美元；Legacy Expro 2021年第三季度资本支出为1580万美元，年初至今总计5350万美元，计划2021年资本支出在7000万 - 7500万美元之间；合并后公司计划2021年资本支出在8000万 - 8500万美元之间 [70][71][72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年按预计数据计算，各产品线收入占比分别为：井建设37%，井流管理38%，海底井接入12%，井干预与完整性13% [15][19][23][25] - 井建设业务在全球钻机数量反弹、市场份额领先的情况下，是公司的重要增长领域，每年建设超过4000口井，海上业务的增量利润率超过50% [17] - 井流管理业务拥有经验丰富的团队和最大的设备船队，全球有超过200个井测试包，至今已完成超过10000次成功的井测试作业，在能源转型中可在测量、分析和优化排放方面发挥关键作用 [20][22] - 海底井接入业务是市场领导者，拥有超过75套海底测试组件，至今已执行超过3000次作业，随着RWIS产品的推出，可为客户提供完整的海底工具包 [24] - 井干预与完整性业务为生产优化、井监测和资产完整性保证提供解决方案，公司有信心通过现有客户关系和开拓新客户、新地区来扩大该业务 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际上，超级巨头越来越关注低成本、低风险阶段的开发，国际石油公司客户将减少排放和为能源转型做准备作为优先事项；国家石油公司准备加速油田开发，以实现经济回收最大化 [37][38] - 国际钻井活动预计从2020年第四季度的低点开始改善，中美洲和南美洲增幅最大，其次是中东和亚太地区 [38] - MENA市场目前竞争加剧、对价格敏感，盈利能力因成本趋势、供应链挑战、监管和卡塔尔新业务的启动成本而承压，但预计2022年第二季度业务将开始回升 [62][63][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于10月1日完成与Frank's International的战略合并，成为领先的全周期能源服务公司，拥有更强大的财务状况、更广泛的产品线和地理覆盖范围，以应对市场周期并实现可持续增长 [9][11] - 公司的关键战略优先事项之一是利用技术平台为客户提供更精确、高效的解决方案，支持客户从勘探、井规划到弃井的全过程 [29] - 公司致力于在创新平台上持续投资，重点关注支持客户碳减排目标的解决方案，2021年40%的研发支出用于帮助客户实现碳减排目标 [32][33] - 公司目标在24 - 36个月内实现8000万 - 1亿美元的成本和收入协同效应，预计在交易完成后的前12个月内实现5500万美元的年度成本协同效应，24 - 36个月内实现7000万美元的总成本节约，并通过扩大客户关系和运营范围实现1000万 - 3000万美元的EBITDA收入协同效应 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着油价因供应紧张和全球需求复苏达到多年高位，油田生命周期的生产和开发阶段的活动和投资环境持续向好，预计2022年及以后行业将持续复苏，运营商将转向储备替代 [35][36] - 公司预计2021年第四季度收入将持平至实现个位数增长，调整后EBITDA利润率为15% - 17%，预计2022年及以后将有多项目支持多年增长，特别是中东、北非、拉丁美洲、非洲和亚洲的部分地区 [39][41] - 长期来看，由于该行业多年来的投资不足，公司相对于以往周期有显著的潜在上行空间 [47] 其他重要信息 - 公司在第三季度展示了多项创新成果，如Octopoda环空干预系统在哥伦比亚一口井中成功达到300米深度，创造了环空干预的世界纪录；在飓风艾达期间，部署了Frank's新推出的22英寸BRUTE高压/高拉伸服务封隔器 [30][31] - 公司在北非提供了气体压缩解决方案，使客户能够减少温室气体排放，10个站点每天减少约10000吨二氧化碳排放 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑资本分配策略 - 公司近期重点是产生强劲的自由现金流和有竞争力的投资资本回报率，通过合并实现规模增长，提高成本效益，投资面向未来的技术，同时有信心实现成本和收入协同效应，最终根据机会和投资者期望进行现金分配，目前讨论股息和回购尚早 [86][90][91] 问题: 请提供合并业务资本密集度的详细信息 - Frank's产品线在近期至中期资本密集度较低，可通过更好地利用现有资产在不增加大量资本支出的情况下实现收入增长；传统井建设业务的资本支出承诺通常由增长和需求预期驱动；Legacy Expro业务的资本支出多与合同相关，有合理的回报可见性；合并后业务的资本支出预计占收入的7% - 8%，未来随着活动增加和定价改善，该比例可能下降 [94][96][98] 问题: 2022年展望中，哪些地理区域的收入增长机会最大 - 公司认为交易为与客户互动提供了契机，目前与客户的对话更加积极，但由于疫情影响，项目转化为实际订单的速度较慢；预计2022年北美（特别是海上）、拉丁美洲（特别是巴西）、中东和亚洲将有增长机会，撒哈拉以南非洲的机会可能成熟较慢；Quinn Fanning补充称，目前来看，NLA和亚太地区在2022年表现强劲，公司将在年底确定预算后提供更多细节 [102][105][110] 问题: 请说明合并业务产生正自由现金流的时间 - 合并后前几个季度会有支持合理化带来的遣散费和其他摩擦成本，但净营运资金的减少可能会缓解部分现金需求；预计2022年第二季度开始体现协同效应，随着一次性成本的调整，2022年底将实现显著的正自由现金流 [114][115][117] 问题: 如何描述与客户的互动以及客户对合并的看法和对未来几年的规划 - 客户对合并的反馈非常积极，认为两家公司都以客户为中心，注重服务质量和HSE绩效；目前客户的活动仍存在谨慎态度，主要是因为疫情和对欧佩克供应及商品价格的不确定性；希望未来4 - 6周的规划阶段能带来更多项目批准和合同签订的明确信息 [121][123][125] 问题: 如何考虑产品和服务的定价 - 公司在预算编制时不依赖定价来提高利润率，而是专注于实现协同效应；目前除北美外，很少有定价上涨的迹象，但一旦服务供应紧张或活动增加，公司将调整价格；公司根据收入实际情况设计成本结构和进行资本承诺，而不是基于收入预期 [126][128][130] 问题: 请解释井测试业务的驱动因素以及与上游支出的关系 - 井测试业务分为初始勘探和评估以及生产优化和增强两个部分；勘探和评估活动是中期重要的收入来源，目前勘探项目有早期回升迹象；生产优化部分相对稳定，主要受通货膨胀影响；该业务在复苏周期中相对较晚体现增长 [135][136][137] 问题: 井测试业务的主要收入来源是否在生产方面 - 目前生产优化部分已成为公司收入的坚实基础；历史上，勘探和评估活动约占收入的20% - 25%，目前仅为个位数，主要是因为客户在该领域的活动和投资减少 [138][139] 问题: 请说明Legacy Expro业务在2 - 3年后正常化的利润率情况 - 该业务自2014 - 2016年以来发生了显著变化，从以海上海底为主转变为更多元化；理论上有可能回到20% - 30%的利润率，但目前公司未以此为规划目标；预计在收入达到13亿美元左右时，EBITDA利润率将达到20%左右，这与40% - 45%的贡献利润率一致；公司将通过控制成本协同效应来实现可控的利润率扩张，待2022年第四季度客户活动增加时，将专注于客户和项目执行 [142][145][148]