文章核心观点 - 141年历史的Wolverine公司与Metallica Scholars合作推出联名限量版Rancher靴,以支持技能型工人的培养 [1][2][3][4][6][7] - 这是双方自2019年合作以来的第五款联名产品,销售收益的一半将直接捐赠给Metallica Scholars计划 [2][7] - 除了靴子,联名系列还包括帽子、T恤、头巾和袜子等配饰 [5] - Wolverine公司致力于支持技能型工人,通过"Project Bootstrap"已向相关组织捐赠超过200万美元 [8] - Metallica Scholars是Metallica乐队旗下的一个职业教育计划,旨在为社区学院的职业和技术教育项目提供支持 [9]

文章核心观点 - 141 年历史的靴子和服装公司 Wolverine 推出限量版 Wolverine x 密歇根大学 144 队纪念款 1000 英里靴子，致敬该队 2023 年大学橄榄球季后赛全国冠军胜利 [3][4] 合作信息 - 公司与密歇根大学橄榄球队合作体现坚韧和努力的核心价值观，向粉丝推出纪念靴是荣幸 [1] 产品信息 - 限量版靴子售价 500 美元，可在 wolverine.com 购买 [2] - 靴子有定制 144 箔印、M 字鞋舌标签、后跟 M 字压纹、蓝色皮革搭配金色缝线、Vibram 鞋底、纪念皮革吊牌钥匙链等特别细节 [3] - 靴子受 Wolverine 百年版型和品质工艺启发，在美国制造，具备 1000 英里系列的优质特性 [5] 公司背景 - 公司致力于弘扬美国工人精神，培养下一代技术工人，通过 Project Bootstrap 为支持技术行业的组织捐款近 200 万美元 [3] - 公司是 Wolverine World Wide, Inc.（NYSE: WWW）的一个部门 [3]

文章核心观点 - 索康尼推出全新设计的Hurricane 24跑鞋，具备全新双缓震系统，7月1日起在官网和全球部分零售商处发售 [1] 产品特点 - 采用PWRRUN PB和PWRRUN双缓震系统，提供极致缓震体验，PWRRUN PB泡沫提供舒适，PWRRUN泡沫框架提供支撑 [1][2] - CenterPath Technology技术通过更宽平台、更高侧壁、不对称轮廓和摇杆形状，引导跑步者步伐，提供舒适和保护 [1][3] - 透气工程网布鞋面和自适应鞋带系统，提供柔软贴合的穿着感受 [1] - 内部采用柔软奢华的织物处理 [3] - XT 900外底提供全面的地面抓地力和耐用性 [3] 适用场景与参数 - 适合日常跑步、锻炼和休闲活动 [3] - 前后落差6mm（后跟38mm/前掌32mm） [3] - 男款重10.6盎司（302克），女款重9.8盎司（279克） [3] - 该款式为纯素食风格，包含回收材料 [3] 定价与尺码 - 建议零售价160美元，男款尺码7 - 13、14、15和16，女款尺码5 - 12 [4] 公司介绍 - 索康尼是全球领先的运动跑步品牌，是Wolverine World Wide, Inc.的子公司，融合创新、风格和文化 [5] - 以获奖技术如PWRRUN PB、PWRRUN+和SPEEDROLL闻名，在公路、越野和经典系列推出创新的技术和生活方式鞋类及服装 [5] - 成立于1898年，旨在通过跑步文化、自我表达和对世界的影响，激励人们过上更好的生活 [5]

文章核心观点 - 运动品牌Saucony推出了全新的Endorphin Elite 2跑鞋,采用了突破性的新泡沫材料设计,旨在为跑步者带来更出色的性能表现 [1][2] - 这款跑鞋将由Saucony的精英运动员Malindi Elmore在即将到来的巴黎马拉松中佩戴 [1] - Saucony致力于为跑步者提供超出预期的产品,Endorphin Elite 2的开发过程中吸收了包括Malindi Elmore在内的精英运动员的反馈 [2] 产品特点 - Endorphin Elite 2采用了全新的超软弹性泡沫材料,提供出色的缓震和反弹效果,同时重量轻盈 [2] - 鞋款采用了Saucony的SPEEDROLL技术,搭配碳纤维板,可以有效推动前进 [2] - 鞋面采用贴合脚型的针织材料,并配有成型的3D后跟,提供稳定的支撑 [2] - 大底采用PWRTRAC材料,提升了在湿滑路面的抓地力 [2] 上市信息 - Endorphin Elite 2将于2025年春季正式在全球上市,售价为275美元 [3] - 目前该款跑鞋已于2024年7月1日在Saucony官网开始销售 [1] 公司信息 - Saucony是一家拥有百年历史的全球领先跑步品牌,隶属于Wolverine World Wide公司 [4][5] - 该公司以创新、时尚和文化为特色,在路跑、越野和复古系列上均有出色的产品 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度持续经营业务收入3.908亿美元，高于3.6亿美元的预期 [43] - 调整后毛利率46.5%，高于约46%的预期，较去年提高540个基点 [45] - 调整后SG&A费用1.62亿美元，符合预期，同比增加300万美元用于需求创造和技术投资 [46] - 调整后营业利润率5%，超出季度预期，调整后摊薄每股收益为0.05美元，好于预期 [47] - 持续经营业务库存3.54亿美元，较去年下降40%，净债务6.85亿美元，较去年下降约3.8亿美元，第一季度末银行定义的杠杆率为3.1倍 [47] - 2024财年持续经营业务收入预计在16.8 - 17.3亿美元之间，较2023年的19.9亿美元下降14.4%（中点），排除离散项目和许可商业模式变化，全年收入中点下降约5.6% [49][50] - 调整后毛利率预计约为44.5%（中点），较2023年提高约460个基点 [52] - 调整后销售和一般管理费用预计约为6.4亿美元（中点），占销售额的37.5%，低于2023年的7.16亿美元（36%） [53] - 调整后营业利润率预计约为7%（中点），高于2023年的3.9% [54] - 利息和其他费用预计约为4000万美元，低于2023年的6300万美元，有效税率预计约为18% [54] - 调整后摊薄每股收益预计在0.65 - 0.85美元之间，包括0.1美元的外汇波动负面影响，高于2023年的0.15美元 [55] - 预计全年库存至少下降7500万美元，运营自由现金流预计在1.1 - 1.3亿美元之间，年末净债务预计改善至5.65亿美元，银行定义的杠杆率低于3倍 [55][57] - 第二季度收入预计约为4.1亿美元，下降约21%，毛利率预计约为43%，较去年提高390个基点，调整后营业利润率预计约为5%，调整后摊薄每股收益预计约为0.1美元 [58][59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 预计Active Group收入下降中两位数，Merrell预计低两位数下降，下半年有望实现增长，Saucony预计下降低20%，下半年将逐步改善，Sweaty Betty预计基本持平 [51] - 预计Work Group收入下降高个位数，Wolverine品牌预计下降中个位数 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲批发业务表现强劲，因全球供应链团队缓解苏伊士运河物流延误问题，约800万美元收入从第二季度提前至第一季度 [44] - 公司自有电商需求今年每月都有改善，3月开始增长，4月进一步加速 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现业务转型，稳定公司并为增长奠定基础，目标是成为伟大全球品牌的建设者 [8][15] - 注重产品设计，将市场和消费者洞察融入产品开发，提升品牌产品角色的人才，引入新的数字产品线管理平台 [17][18] - 加强品牌营销，以消费者为中心，利用消费者洞察进行创意开发和测试，采用全漏斗营销投资和活动目标方法 [26][27][28] - 强化与全球分销网络的关系，举办战略会议，宣布新的许可协议，拓展品牌在全球的潜力 [34][35] - 清理市场，关闭或限制部分客户和合作伙伴，关闭约400个零售账户，注重销售转化率和供需管理 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度取得进展，超出收入和盈利预期，加强了资产负债表，但转型仍处于早期阶段，市场存在挑战 [9][14] - 对品牌的产品和营销工作取得的积极势头感到鼓舞，相信这些将推动公司实现增长和成功转型 [16][39] - 2024年是转型之年，预计下半年毛利率将显著扩张，随后实现增长，为2025年品牌加速发展做好准备 [61] 其他重要信息 - 公司宣布Taryn Miller将接替Mike Stornant担任首席财务官，Mike Stornant为公司服务近三十年，其中担任CFO九年 [40][41] - 公司对PFAS相关产品法规采取积极主动的态度，与关键零售合作伙伴和自有直销渠道合作，确保未来符合PFAS限制要求 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度收入超出预期，除欧洲外是否有其他地区收入提前确认，以及驱动收入超预期的因素 - 整体表现出色，欧洲批发业务因苏伊士运河物流问题有800万美元收入提前确认，其他地区可能有200 - 300万美元的时间性差异，但不显著 [70][71] 问题2: 考虑到第一季度的超预期表现和补货趋势改善，为何不提高全年收入展望，以及Saucony从第二季度到第三季度的转移影响 - 虽然趋势加速令人鼓舞，但公司仍采取保守态度，因为全年业绩基于下半年的增长拐点，且目前开始追逐库存，仍有很多工作要做 [73][74][75] - Saucony配送中心过渡可能导致500 - 1000万美元的潜在收入转移，公司正在努力减轻影响 [76] 问题3: 未来六个月是否有更多业务模式变化，以及对Saucony第二季度业绩的看法 - 公司会持续考虑优化业务，但目前重点是追逐需求和成为优秀的品牌建设者 [79][80][82] - Saucony产品管线取得进展，新推出的产品表现良好，搜索兴趣上升，但也存在一些业务清理的逆风因素 [84][85][86] 问题4: Saucony的增长驱动是更多在性能跑步还是在更广泛的运动专业领域 - Saucony应在保持创新产品和潮流文化影响力的同时，将商业机会向中间转移，关注性能跑步的生活方式机会和复古科技系列 [92][94][95] 问题5: 新许可业务减少2000万美元收入，是否意味着有其他业务表现好于预期，以及全年利息费用的预期 - 收入指导调整完全是由于业务模式变化，与其他业务表现无关 [96] - 预计全年利息费用约为4000万美元，因债务持续减少 [97] 问题6: 第一季度毛利率扩张的驱动因素及下半年营业利润率增长的驱动因素 - 第一季度毛利率表现好于预期，得益于供应链绩效和成本结构的改善，以及健康的库存和全价销售比例的提高，预计这些趋势将持续全年 [100][101][102] - 下半年营业利润率增长得益于利润改善举措的逐步显现、成本降低和重组效益的完全体现，以及收入的增长和SG&A效率的提升 [104][105][106] 问题7: Merrell下半年改善和增长的支撑因素 - 户外行业面临压力，但Merrell持续获得市场份额，Moab Speed 2推出表现积极，在越野跑领域也在获得份额，生活方式产品线如包裹系列销售强劲，新的营销活动也取得了积极反响 [108][109][110] 问题8: DTC业务表现与上一季度的比较，以及库存的现状和构成 - DTC业务第四季度下降中两位数，第一季度下降约6%，3月开始增长并持续到4月，公司减少促销，推出新产品，取得了积极进展 [115] - 库存持续改善，本季度结束时好于预期，预计全年再下降7500万美元，库存质量整体提高 [120][121] 问题9: 关于定价和促销环境的变化，以及批发订单和渠道的预期，公司组织转型的进展 - 公司仍在进行一些重组工作，如配送中心转移和寻找关键人才，但已取得了很大进展 [125][126][127] - 市场库存状况改善，促销减少，但仍存在一些库存较重的区域，批发商的订单和补货行为与以往不同，公司正在适应这种变化 [128][129] 问题10: 定价和促销在第三和第四季度的趋势 - 今年到目前为止，定价和促销在DTC和批发渠道都表现积极，库存同比下降近25%，平均销售价格显著提高，电商业务的利润率扩张得益于更严格的管理和新产品的推动，为下半年提供了信心 [131][132] 问题11: 将Merrell和Saucony儿童业务转为许可模式的决策原因，以及资源重新分配计划 - 公司成立了全球许可团队，认为选择合适的合作伙伴可以更好地实现品牌的全球潜力，特别是在Merrell的服装和配饰以及儿童业务方面 [135][136][138] - 公司已经将部分资源重新分配到其他业务领域，以更专注于核心业务 [139] 问题12: 哪些品牌的产品推动了补货率的改善，以及下半年产品发布节奏与当前创新的比较 - 各品牌的补货率都有改善，Saucony和Merrell表现较为突出，公司正在追逐这些品牌的产品库存 [141][142] - 今年还有更多新产品推出，如Saucony的Hurricane 24和Merrell的新轻量级徒步鞋，公司努力加速产品创新，新推出的产品取得了积极的销售反馈 [144][145]

业绩总结 - 2024年第一季度调整后收入为3.91亿美元，同比下降24.5%[21] - 2023财年总收入为4.96亿美元，同比下降1.9%[23] - 2024财年第一季度收入为1亿美元，同比下降24.5%[23] - 活动组2023财年收入为14.39亿美元，同比下降8.3%；2024财年第一季度收入为2.9亿美元，同比下降24.9%[24] - 工作组2023财年收入为6.76亿美元，同比下降11.6%；2024财年第一季度收入为1.33亿美元，同比下降26.2%[25] - 其他业务2023财年收入为4.81亿美元，同比下降18.6%；2024财年第一季度收入为900万美元，同比下降21.3%[26] 财务指标 - 调整后毛利率为46.5%，同比增加540个基点[21] - 调整后营业利润率为5.0%，同比下降110个基点[21] - 调整后每股收益为0.05美元，同比下降54.5%[21] - 2023财年每股收益（EPS）为-0.51美元，调整后EPS为0.15美元[47] - 2024财年每股收益（EPS）指导范围为0.45至0.65美元，调整后为0.65至0.85美元[55] 未来展望 - 预计2024财年的运营利润率将达到中位数的两位数，较2023年增加310个基点[10] - 2024财年总收入预期为16.8亿至17.3亿美元，同比下降14.4%（以指导中点计算）[30] - 预计2024年运营自由现金流将在1.1亿至1.3亿美元之间，包括约4000万美元的资本支出[33] - 预计2024年年末净债务将改善近1.75亿美元，降至5.65亿美元[33] - 2024财年预计的净收益为3700万至5300万美元[55] 资产管理 - 自2023年初以来，公司通过品牌剥离等交易产生了约3.85亿美元的收益[9] - 截至2024年第一季度，净债务较2023年年末减少5500万美元，降至5500万美元[9] - 库存较2023年第一季度减少超过40%，约为2.5亿美元[12] 其他信息 - 公司计划在2024年实现约2.15亿美元的年度节省[16] - 目标是实现每年超过1.5%至2.5%的股息收益率[18] - 2023财年因业务剥离导致的收入调整总额为3.71亿美元[56]

财务业绩 - 公司第一季度收入和利润超出预期，实现了创纪录的毛利率[1][2][3] - 2024年第一季度收入为3.949亿美元，同比下降34.1%[15] - 2024年第一季度毛利率为45.9%，同比提升6.5个百分点[15,19] - 2024年第一季度经营利润为-0.31亿美元，经营利润率为-0.8%[15,22] - 2024年第一季度经调整后的经营利润为1.94亿美元，经调整后的经营利润率为5.0%[22] - 2024年第一季度经调整后的每股收益为0.09美元[23] 收入预期调整 - 公司调整了全年收入预期，预计收入将下降13.2%至15.7%[6][7] - 公司2024财年全年收入预计为16.84亿美元至17.34亿美元[33] 盈利能力提升 - 预计全年毛利率将提升460个基点至44.5%，经调整营业利润率将提升310个基点至7.0%[7] - 预计全年每股收益将为0.65美元至0.85美元，包括约0.10美元的汇率不利影响[7] 财务状况改善 - 预计全年净债务将减少175百万美元至565百万美元[8] - 公司将继续优化库存，预计全年将减少至少75百万美元[8] - 2024年第一季度存货为3.543亿美元，较2023年第四季度下降5.2%[25] 业务剥离 - 公司剥离了Keds、Wolverine Leathers和Sperry等业务[2][9][10] - 公司2024财年第一季度收到Sperry业务的4.1百万美元收入[26] - 公司2024财年第一季度Sperry业务和Wolverine Leathers业务的营业利润分别为-8.2百万美元和-0.6百万美元[26] - 公司2024财年第一季度每股净收益受到Sperry业务和Wolverine Leathers业务的影响为-0.10美元[26] - 公司2023财年Sperry业务、Wolverine Leathers业务和Keds业务的收入分别为207.2百万美元、37.1百万美元和6.5百万美元[26][27][28] - 公司2023财年Sperry业务、Wolverine Leathers业务和Keds业务的营业利润分别为-10.3百万美元、3.3百万美元和-1.9百万美元[26][27][28] - 公司2023财年每股净收益受到Sperry业务、Wolverine Leathers业务和Keds业务的影响为-0.09美元[26][31][32] 业务转型 - 公司正在加快转型步伐，正在实现品牌、平台和团队的全面潜力[2] - 2024年第一季度Active Group收入为2.898亿美元，同比下降25.6%[18] - 2024年第一季度Work Group收入为0.901亿美元，同比下降21.7%[18] - 2024年第一季度Other收入为0.150亿美元，同比下降84.8%[18] - 2024年第一季度销售、一般及管理费用为1.822亿美元，同比下降10.3%[20] 非公认会计准则指标 - 公司提供了多项非公认会计准则指标以帮助投资者了解业务表现[9][10][11] 其他 - 公司将于今日召开电话会议讨论业绩和业务趋势[12]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-06024 WOLVERINE WORLD WIDE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 38-1185150 | | --- | --- | --- | | State ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度持续经营业务收入为5.212亿美元，与预期一致 [37] - 2023年第四季度调整后毛利率为36.9%，高于约36%的预期 [37] - 2023年第四季度调整后SG&A费用为2.11亿美元，占收入的40.4%，包括假日季500万美元的增量绩效营销投资和400万美元的非高管团队补充激励计划 [38] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益亏损0.30美元，与预期一致 [39] - 截至2023年底，剔除Sperry和中国合资企业的库存为3.74亿美元，较去年下降近40%，比预期好约3000万美元 [40] - 2023年第四季度末净债务为7.4亿美元，银行定义的杠杆率为2.9倍 [42] - 预计2024财年收入在17 - 17.5亿美元之间，较2023年持续经营业务收入19.9亿美元下降13.4%（中点），剔除2023年1.65亿美元的离散项目后，中点降幅约为5.5% [44][45] - 预计2024年调整后毛利率约为44.5%（中点），创公司纪录，较2023年提高约460个基点 [47] - 预计2024年调整后销售、一般和行政费用约为6.5亿美元（中点），占销售额的37.5%，低于2023年的7.16亿美元或36% [48] - 预计2024年调整后营业利润率约为7%（中点），高于2023年的3.9% [50] - 预计2024年利息和其他费用约为4000万美元，低于2023年的6300万美元 [50] - 预计2024年有效税率约为18% [50] - 预计2024年调整后摊薄每股收益在0.65 - 0.85美元之间，包括0.10美元的外汇波动负面影响，高于2023年持续经营业务的0.15美元 [50] - 预计2024年库存至少下降7000万美元，运营自由现金流在1.1 - 1.3亿美元之间，资本支出约4000万美元，年末净债务改善近1.65亿美元至5.75亿美元 [51] - 预计2024年第一季度收入约3.6亿美元，下降约30%，剔除离散项目后预计下降约18.5% [52] - 预计2024年第一季度毛利率约为46%，较去年提高480个基点，营业利润率约为3.5%，调整后摊薄每股收益约为盈亏平衡 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 预计2024年Active Group收入下降中两位数，Merrell预计低两位数下降，下半年有望实现增长，Saucony预计下降约20%，逐季改善，Sweaty Betty预计持平 [46] - 预计2024年Work Group收入下降高个位数，Wolverine品牌预计中个位数下降 [46] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化投资组合，专注于核心品牌，提升品牌价值和盈利能力 [4][7] - 加强以消费者为中心的文化建设，增加消费者洞察和市场情报能力，提升产品创新和营销效果 [11] - 整合办公空间，提高运营效率，加强品牌间的协作和创新 [12] - 引入数字化工具和流程，提升产品管理、预测和库存管理能力 [13] - 成立品牌保护团队，打击灰色市场活动，优化分销策略，提升品牌形象和市场份额 [14] - 强调全价销售，减少促销活动，提升品牌价值和盈利能力 [15] - 各品牌将加大产品创新和营销投入，提升品牌热度和市场竞争力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去几个月内基本实现了稳定，财务状况和运营效率得到显著改善 [6][10] - 2024年将是公司转型的关键一年，预计毛利率将大幅提升，下半年有望实现增长 [30][55] - 公司将继续加强品牌建设和创新，提升市场竞争力，为股东创造更大价值 [36][58] 其他重要信息 - 2023年的财务结果排除了Keds、Wolverine Leathers的影响，并对Hush Puppies北美业务向授权模式的过渡进行了调整 [4] - 2024年的展望排除了2024年1月出售的Sperry的影响 [4] - 公司在2023年进行了重大重组，预计2024年将实现至少1.4亿美元的增量利润改善 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年第一季度18.5%的潜在降幅因素对后续季度的影响及同比潜在改善的变化率 - 2023年的一些不利因素在2024年将逐渐减弱，如上半年的大量库存清算、业务模式变化和国际分销商发货时间转移等，预计下半年的比较将更加简单 [62][64][66] 问题: 2024年收入指引的季度变化形状及公司实现收入目标的可靠性 - 第一季度通常是收入较低的季度，公司仍在处理一些库存和品牌健康问题，但随着新产品的推出和市场环境的改善，收入有望逐季增加 [69][70] 问题: 2024年44.5%的毛利率是否为新常态或仍受上半年库存影响 - 公司认为毛利率有提升空间，随着库存水平的进一步下降和业务结构的优化，未来毛利率有望继续提高 [77][78] 问题: 投资组合中增长品牌Merrell和Saucony实现增长的可见性及是否有批发订单支持下半年增长假设 - 公司对新产品的推出持乐观态度，认为创新和新产品将推动下半年的增长，同时也在加强与批发商的合作 [81][82] 问题: Merrell在徒步和越野市场的情况、市场演变趋势及如何拓展市场和服务相邻领域 - 户外市场在过去12个月表现不佳，但Merrell作为行业领导者，通过新产品的推出获得了市场份额，未来市场趋势将朝着更轻便、快速、运动和多功能的方向发展 [85][86][87] 问题: 如果消费者宏观环境恶化、收入趋势低于预期，公司实现利润改善的能力 - 公司对毛利率有信心，认为即使面临挑战，也可以通过调整可自由支配支出和运营计划来保护盈利能力和现金流 [88] 问题: Sweaty Betty在第一季度面临的比较因素、2024年的展望及品牌未来的机会 - 第一季度的下降主要是由于减少促销活动，公司对该品牌的潜力持乐观态度，认为其独特的定位和强大的粉丝基础将有助于在竞争激烈的市场中取得成功 [91][92][94] 问题: Wolverine品牌和工作业务面临困境的原因及扭转局面的计划 - 该品牌在高端价格点上失去了一些市场份额，公司计划通过推出新产品、改善库存管理和利用市场趋势来恢复市场份额 [98][99][100] 问题: 公司业务部分在下半年转正的预期及实现方式 - Merrell和Sweaty Betty预计下半年实现增长，Saucony将逐季改善但全年仍将下降，主要原因是产品管道的改善、比较基数的降低和不利因素的消除 [101][102][103] 问题: 对毛利率的信心及新产品避免促销的可靠性 - 公司认为产品管道比以往更强，消费者对新产品的反应积极，同时利润改善团队的工作也有助于提高毛利率，公司在促销方面持谨慎态度 [107][109][112] 问题: Merrell实现增长的订单支持情况及户外零售订单是否见底 - 公司与批发商的沟通有所改善，Merrell在户外市场仍保持领先地位并获得市场份额，公司对新产品的推出和直接面向消费者业务的发展持乐观态度 [115][116][117] 问题: Saucony品牌热度与下半年不实现增长指引的矛盾及解决方法 - Saucony面临一些不利因素，但公司对其产品管道和品牌潜力持乐观态度，计划加大营销投入，将部分增量投资用于该品牌 [119][120][122] 问题: 2024年第一季度3.5%的营业利润率相对于2023年持续经营业务的扩张情况、收入指引中下半年拐点是否意味着第三季度公司整体销售增长以及Active Group中3500万美元调整的主要原因 - 第一季度营业利润率低于去年，但毛利率大幅提高，全年营业利润率预计从第一季度的3.5%提高到7%；下半年的拐点意味着公司整体销售有望增长；3500万美元的调整主要与Xtep合资企业改为分销商模式有关 [124][125][127]

业绩总结 - 2023年第四季度调整后收入为5.21亿美元，指导范围为5.15亿至5.25亿美元[20] - 2023财年总收入为22.43亿加元，同比下降16.5%[22] - 2023年第四季度的总收入为5.27亿加元，同比下降20.8%[28] - 2023财年持续业务收入为21.99亿加元，同比下降13.1%[29] - 2023财年调整后的每股收益为0.10美元，较GAAP基础的每股收益为负0.51美元有所改善[56] 毛利与利润 - 调整后毛利率为36.9%，同比增加270个基点，指导约为36%[20] - 2023年第四季度的毛利率为36.6%，同比上升290个基点[28] - 2023财年调整后的营业利润为10.3百万美元，营业利润率为3.9%[59] - 2023年第四季度的营业利润为负186.9百万美元，营业利润率为负35.5%[45] - 预计2024财年运营利润率将达到7.0%，较2023财年提高310个基点[9] 未来展望 - 预计2024财年全年的收入预期为$1,700 - $1,750百万，较2023财年报告的$2,243百万有所下降[64] - 2024年预计调整后的每股收益为0.65至0.85加元[34] - 2024年预计库存将改善至少7000万加元[34] - 2024财年全年的净收益预期为$53 - $69百万，较2023财年的$34 - $50百万有所增长[64] 负债与现金流 - 2023年净债务较2022年减少2.8亿美元，银行定义的债务杠杆为2.9倍[12] - 预计2024年运营自由现金流将在1.1亿至1.3亿加元之间[34] 其他信息 - 2023年公司通过品牌剥离等交易产生约3.8亿美元的收益[8] - 2023年库存同比减少近40%，约为2.4亿美元[11] - 2023年公司在品牌建设上的投资将推动毛利率的提升[10] - 2023财年第四季度的其他收入调整包括185.3百万美元的长期资产减值损失和47.1百万美元的重组费用[46] - 2023年第四季度的外汇影响导致收入下降8.3%[43]