公司业务网络与渠道 - 截至2021年12月31日，公司全球网络约有600,000个代理点，分布在200多个国家和地区，超65%的代理点在过去12个月有汇款业务[25] - 公司在超200个国家和地区提供汇款服务，有零售和数字汇款两种渠道[37] - 公司约90%的代理点位于美国境外，全球前40大代理和合作伙伴平均合作超20年，2021年这些长期合作关系产生的交易约占消费者对消费者业务收入的55%[40] - 公司通过全球代理和子代理网络提供消费者对消费者服务，代理包括邮局、银行、零售商等[40] 各业务线营收占比 - 2021 - 2019年，美国以外单个国家或地区营收占合并营收比例不超约7%[29] - 2021年、2020年、2019年，消费者对消费者业务营收占比分别为87%、87%、83%[30] - 2021年、2020年、2019年，商业解决方案业务营收占比分别为8%、8%、7%[30] - 2021年、2020年、2019年，其他业务营收占比分别为5%、5%、10%[30] - 2021年，消费者对消费者业务占总合并营收的87%，多为跨境交易[31] - 报告期内，美国以外单个国家或地区在消费者对消费者业务营收占比不超约8%[35] - 2021年业务解决方案部门占公司总合并收入的8%，公司于2021年8月4日达成协议，以9.1亿美元现金出售该业务，预计2022年第一季度完成首次交割，2022年末完成第二次交割[52] - 2021年其他业务收入占公司总合并收入的5%，主要来自客户和开票方支付的交易费用[59] 业务出售情况 - 2021年8月4日，公司达成协议将商业解决方案业务出售给Goldfinch Partners LLC和The Baupost Group LLC[26] - 2019年5月，公司出售了大部分美国电子账单支付服务[28] - 2019年5月9日，公司出售美国电子账单支付业务“Speedpay”，获得约7.5亿美元，记录了约5.23亿美元的税前收益[61] - 2021年8月4日，公司达成协议以9.1亿美元现金出售业务解决方案业务[186] - 2021年8月4日公司达成出售商业解决方案业务的协议，预计2022年分两次完成主要交割[190] 公司业务服务特点 - 公司提供多货币、实时汇款处理系统，可在全球130多种货币中进行汇款支付[41] 公司业务竞争情况 - 公司面临来自全球汇款提供商、区域汇款提供商、数字渠道、银行等多方面的竞争[47][48][50] - 公司面临来自全球和小众汇款提供商、银行、支付机构、数字货币等多类型服务提供商的竞争，美国境内汇款业务面临免手续费竞争对手的挑战，其国际扩张或带来重大竞争[141][142] 公司业务监管情况 - 公司业务受监管影响，需遵守反洗钱、反恐融资、消费者保护等法规，已制定并加强全球合规计划[45][64] - 2017年初公司签订联合和解协议，2018年初同意纽约金融服务部同意令[65] - 2020年10月，美国外国资产控制办公室修订古巴资产管制条例，要求公司暂停向古巴的汇款服务[67] - 收购公司10%或以上总股权的人可能需获得监管机构事先批准[69] - 2016年1月，《欧盟支付服务指令二》成为欧盟法律，要求成员国在2018年1月前将其转化为国内法[71] - 英国于2020年1月31日脱欧，公司于2019年4月设立新支付机构开展汇款业务，奥地利银行子公司英国分行申请授权，授权前按临时许可制度运营[75] - 《多德 - 弗兰克法案》创建了消费者金融保护局，其汇款规定影响公司业务，包括提供交易前披露和收据、解决错误、应要求取消未完成交易等[79] - 《多德 - 弗兰克法案》下商品期货交易委员会规则及欧盟和英国相关法规使公司多数外汇套期保值等交易需报告、记录等，部分交易可能有集中清算或保证金要求[82] - 美国、欧盟和英国衍生品监管制度不断演变，其他司法管辖区也在考虑或实施类似法规，脱欧可能使公司在英面临不同监管要求[83] - 公司需遵守美国和部分国家的无人认领财产法，将一定期限无人认领的财产交给政府当局，且面临相关审计[84] - 国际消费者保护与执法网络由60多个国家的消费者保护机构组成，旨在加强机构间合作以实施消费者保护法规[80] - 公司子公司受奥地利金融市场管理局、巴西中央银行监管，纽约州金融服务部对持有奥地利银行牌照的子公司有监管权[95] - 公司服务受支付卡行业规则约束，需遵守支付卡行业数据安全标准，每年接受审查，违规会被罚款[100] 公司信贷安排 - 公司信贷安排包括2018年12月18日修订的定期贷款额度最高9.5亿美元，到期日为2024年1月；同日签订的循环信贷协议额度为15亿美元，到期日为2025年1月，定期贷款和循环信贷借款利率一般为1个月美元伦敦银行同业拆借利率分别加125和110个基点，2022年1月4日还清定期贷款剩余借款[97] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有10500名员工，其中约1700名在美国境内，员工分布在50多个国家[101] - 截至2021年12月31日，公司全球员工中女性占比超50%，高级管理层及以上职位中女性占比超37%；截至2022年2月24日，九名高管中有三名女性[106] - 截至2021年12月31日，公司十一名董事中有五名具有多元化背景，包括三名女性董事和三名拉丁裔、亚裔或LGBTQ+董事[106] - 公司招聘关注云、数据架构、网络安全、支付系统等领域人才，通过多渠道招聘，注重多元化[102] - 公司通过月度调查、人工智能和机器学习评估员工敬业度，与全球同行进行基准对比[104] - 公司提供激励性薪酬，审查市场数据，追求同工同酬，提供多种福利支持员工及其家人健康和福祉[107][108] 伦敦银行同业拆借利率变化 - 2017年7月英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行提交伦敦银行同业拆借利率报价，2021年3月宣布部分美元伦敦银行同业拆借利率设置将持续到2023年6月[96] 公司业务营销 - 公司通过多种方式营销服务，包括“我的西联”忠诚度计划，但兑换活动对运营结果影响不大[43] 业务解决方案部门业务内容 - 公司业务解决方案部门主要为中小企业等提供支付和外汇解决方案，大部分收入来自外汇交易[52][53] 公司面临的风险 - 公司面临业务和行业风险，如全球经济不利变化、竞争激烈、依赖消费者信心、需维护代理网络、技术变化快、国际运营风险等[124] - 公司面临监管和诉讼风险，如服务受严格法规要求、合规程序变更有不利影响、面临诉讼和监管行动[126] - 全球经济低迷或增长放缓会影响公司业务、财务状况、运营结果和现金流，如需求可能因多种因素减弱[128][129] - 公司C2C业务依赖移民，移民受经济、就业、法律、政治等因素影响，这些因素变化会影响汇款量和公司业绩[130] - 公司消费者多在易受经济影响的行业，经济不佳会影响交易数量、金额和公司运营结果[131] - 公司业务解决方案业务依赖全球贸易，贸易下滑或货币波动降低会影响公司业绩[134] - 公司面临代理、消费者和企业应收账款风险，投资组合证券市值下降会影响流动性和业绩[134] - 第三方服务提供商业务困难会影响公司业务，衍生品交易对手违约会使公司面临风险[135][136] - 公司可能无法以有利条件再融资或融资，银行或保险公司无法履行义务会影响公司业务和现金流[137][138] - 市场动荡或波动会使公司难以获得有利资本，影响业务和财务状况[139] - 公司未来增长依赖有效竞争，定价不当、服务差异化和质量不足会影响业务和财务结果，降价短期和长期都可能产生不利影响[143] - 客户对公司业务或汇款支付服务提供商信心下降，会影响交易规模和公司财务状况，影响因素包括法律法规变化、服务质量等[145][146] - 若无法维持与代理商、子代理商或全球业务伙伴的关系，公司业务、财务状况和现金流将受不利影响，代理商流失原因多样[150][151] - 竞争法相关法规变化或影响公司与代理商的独家协议，部分代理商拒绝签订独家协议，这可能对公司产生不利影响[152] - 公司业务解决方案和账单支付服务受监管和合规要求影响，难以维持或建立业务及银行关系会影响服务提供和公司财务状况[153] - 公司代理商可能面临多种税收，这可能导致代理商流失、停止提供部分服务或增加维护成本，对公司产生不利影响[154] - 公司需应对行业技术变化，及时推出新产品和服务，否则会影响业务和财务状况，且新技术业务模式可能不如传统模式有利[157] - 新冠疫情持续约两年，对公司业务产生负面影响，未来影响取决于多种不确定因素，即使疫情消退，公司仍可能受经济影响[158][159][160][161] - 公司大部分收入以非美元货币产生，面临外汇风险，如美元兑欧元汇率变化会影响欧元收入和资产价值，部分影响可通过外汇对冲缓解[164] - 公司业务解决方案业务面临外汇风险，多数衍生品合约初始期限不足一年[166] - 公司大部分收入来自美国以外地区，现金汇回等变化可能对财务状况产生重大不利影响[167] - 2022年2月对俄罗斯和乌克兰实施的政府制裁影响公司在该地区提供服务的能力[169] - 公司消费者对消费者的汇款等业务主要通过代理商进行，存在信用风险[171] - 公司在许多国家提供线上转账服务，此类交易面临更高欺诈风险和损失[175] - 公司服务覆盖超200个国家和地区，信息安全保障存在被突破风险[178] 公司财务相关数据 - 截至2021年12月31日，公司商誉达25.666亿美元，约占总资产的29%[186] - 截至2021年12月31日，公司未确认的税收优惠负债总额为3.186亿美元，包含应计利息和罚款，扣除相关项目[196] - 截至2021年12月31日，公司持有的投资证券为14亿美元，大部分是州和市政债务证券[203] 公司业务变动风险 - 收购业务存在估值、整合等风险，还可能需改善监管合规情况[187] - 整合业务运营可能导致业务中断、资源转移和关键人员流失[188] - 剥离业务和或有负债可能对公司业务和财务结果产生不利影响[190] - 公司可能无法实现重组等相关举措的预期收益，还可能导致员工队伍动荡[191] 公司税收相关情况 - 经合组织宣布就传统国际税收原则进一步变革达成共识，提出全球最低有效税率为15%[195] - 税收法律变化、不利的税务审计结果可能增加公司的税收费用[193] 公司信用评级影响 - 信用评级机构的负面评级行动可能损害公司业务、财务状况、经营成果和现金流[197] 公司汇款结算流程过渡 - 2021年第一季度公司将大部分汇款结算流程过渡到新全球平台，仍有部分流程待过渡[182]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年恒定货币收入增长4.5%，达到51亿美元，第四季度收入13亿美元，按报告基础计算增长1%，按恒定货币基础计算增长2%，货币换算使第四季度收入较上年减少约1500万美元 [8][20] - 2021年全年运营现金流超10亿美元，近75%以股息和股票回购形式返还给股东，季度末流通股数量为3.94亿股，董事会批准了一项为期三年、价值10亿美元的股票回购授权和2350万美元的季度股息 [30] - 第四季度综合GAAP运营利润率为24.7%，上年同期为17.9%，综合调整后运营利润率为24.9%，上年同期为18.8%，GAAP有效税率为6.7%，上年同期为11%，调整后有效税率为12.1%，上年同期为11.6%，GAAP每股收益为0.42美元，上年同期为0.43美元，调整后每股收益为0.64美元，上年同期为0.45美元 [26][29] - 预计2022年GAAP收入将出现中个位数下降，调整后恒定货币收入增长预计持平至低个位数增长，GAAP和调整后运营利润率预计在21% - 22%之间，GAAP有效税率预计在高 teens 范围，调整后有效税率预计在中 teens 范围，GAAP每股收益预计在2.38 - 2.48美元之间，调整后每股收益预计在1.90 - 2美元之间 [32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务第四季度收入按报告基础计算下降1%，按恒定货币基础计算略为负增长，交易数量与上年同期持平，数字汇款交易增长17%，零售汇款下降，总C2C跨境本金增长加速至5%，每笔交易的C2C本金增长4%，数字汇款收入增长13%（报告基础）或12%（恒定货币），wu.com收入增长9% [20][21] - 业务解决方案业务第四季度收入增长22%（报告基础和恒定货币基础），该业务在季度收入中占比8%，2021年该业务产生4.22亿美元收入，扣除公司分配后实现1.2亿美元EBITDA和1.04亿美元运营利润，对2021年调整后每股收益贡献约0.22美元 [25][28] - 其他收入占公司总收入的5%，较上年同期增长5%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付以及美国的零售汇票 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场收入增长2%（报告基础和恒定货币基础），交易数量下降2%，美国出境业务趋势良好，但美国对古巴业务受法规限制，美国国内汇款业务疲软，沃尔玛业务有望在2022年做出更大贡献 [22] - 欧洲和独联体地区收入按报告基础计算下降8%，按恒定货币基础计算下降7%，交易数量增长1%，数字合作业务增长抵消了零售业务的疲软 [23] - 中东、非洲和南亚地区收入增长2%（报告基础和恒定货币基础），交易数量增长6%，数字业务推动收入和交易增长，抵消了零售业务的疲软 [23] - 拉丁美洲和加勒比地区收入增长8%（报告基础）或12%（恒定货币基础），交易数量增长2%，墨西哥、哥伦比亚和智利表现良好 [24] - 亚太地区收入持平（报告基础和恒定货币基础），交易数量下降13%，主要受菲律宾国内业务疲软影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在9 - 10月举办投资者日，提供未来愿景和中长期计划的全面更新 [10] - 公司认为尽管核心业务市场条件不均衡且可能不利，但仍有创造股东价值的机会，包括利用强大的基础资产、拓展可寻址市场、改善核心运营和审慎配置资本 [10] - 拓展可寻址市场的机会包括利用品牌拓展跨境汇款业务、加速数字业务增长和客户获取、改善核心运营，如增加高价值数字和全渠道客户、提高客户回头率、改善销售点竞争地位和创新客户体验 [12][13][14] - 公司将继续创新和投资下一代能力，如向云端迁移技术、改善客户体验和服务平台、推出下一代实时多货币数字钱包和数字银行平台 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度表现稳健，实现了强劲的盈利能力，但全年营收增长有所放缓，预计2022年第一季度仍将延续这一趋势 [8] - 数字业务增长强劲，零售业务因经济复苏不均衡而下降，劳动力参与率虽有小幅改善，但仍低于疫情前趋势，关键行业仍受疫情影响 [9] - 公司业务具有韧性，能够产生强劲的运营现金流，2021年向股东返还了超7.8亿美元 [9] - 预计2022年下半年调整后收入增长率将超过上半年，调整后运营利润率和每股收益也将更高，第一季度消费者业务收入预计与去年末水平一致 [35] 其他重要信息 - 公司已续签与俄罗斯Sber和日本Seven Bank的合作关系 [17] - 公司正在进行技术向云端的迁移，核心交易引擎迁移将于今年年底完成，德国和罗马尼亚的下一代数字钱包和数字银行平台试点已成功结束并投入生产 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于增长和利润率的基准，以及平衡新客户增长与ARPU扩张的想法 - 公司正在进行端到端的战略审查，认为有机会凭借与客户的关系和品牌信任，扩大产品组合和ARPU，后续会提供更多细节 [37][38][39] 问题2: 2022年数字和传统零售渠道的展望 - 预计两个渠道下半年增长更好，第一季度数字业务增长可能较低，因为去年同期增长较高，预计今年数字业务可能实现两位数增长，零售业务年初可能延续去年的负增长，随后随着沃尔玛等举措推进而回升 [40][41][43] 问题3: 数字业务在C2C业务中的占比及零售业务的发展趋势 - 数字业务和零售业务存在强大的相关性，公司希望将两者结合，以更整合的方式推动公司发展，数字银行和多货币支付钱包为数字业务提供了额外机会，公司目标是在未来几年进一步提高数字业务占比 [45][46][47] 问题4: 出售业务所得款项的资本分配思路 - 公司宣布了下一季度股息和三年10亿美元的股票回购计划，将继续保持历史上的资金使用模式，对于出售业务的所得款项，希望在战略评估过程中保持灵活性，预计年中会有更清晰的规划 [48][49][51] 问题5: 利用品牌拓展跨境汇款业务的具体领域和用例 - 短期内将围绕金融服务，增加钱包和存款银行功能，发行借记卡，还在探索提供提前支取工资、替代支付方式、先买后付等解决方案，后续会提供更明确的想法 [53][54][55] 问题6: 加密货币和稳定币对汇款行业的影响及公司战略 - 公司将区块链技术作为核心战略工作流之一，认为其既可能是威胁，也可能是机会，公司将利用强大的合规和风险管理能力，探索参与加密经济的方式，后续会有更多想法 [56][57][58] 问题7: 公司投资方向是增量投资调整还是大规模投资转型 - 短期内公司有40亿美元的成本基础，有机会在其中进行优先排序，提高资金使用效率，以支持已提出的举措，如有需要会提供更广泛的观点 [59][60] 问题8: 数字银行试点成功的学习经验和下一步计划 - 平台基于钱包，可转向以客户为导向的技术架构，便于管理客户关系，为客户提供更多产品和服务，这鼓励公司继续推进该方向 [61][62] 问题9: 公司对承担投资风险以换取更快增长的意愿 - 公司最初专注于通过增加数字平台的营销投入来获取客户，在既定指导范围内有信心实现目标，对于更广泛的想法，后续会说明对利润率和资本要求的影响 [64][65] 问题10: 数字业务交易增长放缓的原因及未来增长的可见性 - 主要是因为与前一年相比基数较高，公司对数字业务的长期发展轨迹有信心，预计今年仍将实现两位数增长 [66][67] 问题11: 推动重复业务的举措 - 公司正在加速推出钱包技术，刷新核心数字平台，试点并有望在第一季度末上线，修订现有忠诚度计划，投资CRM技术，从交易平台转向以客户为导向，以提高客户忠诚度和回头率 [69][70][71] 问题12: 是否考虑从竞争角度调整价格以增加交易量 - 公司定价环境在全球宏观层面保持稳定，会根据具体情况调整价格，目前未看到整体定价环境有重大变化，也无需采取过于激进的措施 [72][73] 问题13: 第四季度利润率的影响因素及与2022年展望的关联 - 第四季度利润率较高是因为B2B业务增长、外汇积极影响和整体费用管理，进入2022年这些因素大多消失，但如果排除一次性项目、业务解决方案和外汇影响，2022年的利润率展望与2021年相似 [75][76][77] 问题14: 是否有需要关注的国家特定动态 - 公司未将古巴业务纳入展望，希望未来能恢复，但无具体时间，其他地区已在报告中说明，无其他特定情况 [78][79] 问题15: 是否有与处置业务相关的滞留成本，以及佣金组合和代理损失对利润率的影响 - 代理损失在第四季度较上年同期降低，佣金呈下降趋势，可变成本低于上一年，处置业务的滞留成本预计在1000万美元或以下，公司正在努力消除这些成本 [81][82] 问题16: 账户到账户和现金到账户业务的情况及在数字战略中的地位 - 账户到账户业务在不断增长的数字生态系统中很重要，公司在账户支付网络上有大量投资，拥有约40亿个端点，纯账户到账户业务年运行规模约2亿美元，是消费者业务中增长最快的部分之一 [84][85][87] 问题17: 东欧地缘政治风险对公司业务的影响 - 公司密切关注俄罗斯局势，俄罗斯业务包括入境和出境业务，已续签与Sber的合作关系，俄罗斯不是公司前十大市场，单个市场收入占比不超过7%，公司希望能顺利度过，减少影响 [88][89] 问题18: 新数字客户的LTV、CAC量化及客户获取预期 - 公司对数字获取引擎的实力感到惊喜，能够以成本效益的方式获取客户，认为有空间继续扩大营销投入以推动数字业务增长 [91][92][93]

财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月营收分别为12.863亿美元和37.86亿美元，较2020年同期增长2%和6%[179][183][184] - 2021年第三季度和前九个月成本服务分别为7.201亿美元和21.811亿美元，较2020年同期增长0%和6%[179] - 2021年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为2.476亿美元和7.986亿美元，较2020年同期增长 - 2%和6%[179] - 2021年第三季度和前九个月营业收入分别为3.186亿美元和8.063亿美元，较2020年同期增长12%和9%[179] - 2021年第三季度和前九个月净收入分别为2.327亿美元和6.37亿美元，较2020年同期增长2%和12%[179] - 2021年第三季度和前九个月有效税率分别为20.2%和15.6%，较2020年同期有所增加[192] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，基本每股收益分别为0.57美元和0.56美元，摊薄每股收益分别为0.57美元和0.55美元；九个月基本每股收益分别为1.56美元和1.38美元，摊薄每股收益分别为1.55美元和1.37美元[195] - 2021年前九个月其他净支出因出售非控股权益获得5090万美元现金收益，受益4790万美元[191] - 2021年前九个月，经营活动提供的现金从上年同期的5.856亿美元增至6.86亿美元[230] - 2021年前9个月和2020年前9个月，合同成本、财产设备采购及软件购置开发的总支出分别为1.802亿美元和1.063亿美元[238] - 2021年前9个月和2020年前9个月，分别回购960万股和850万股，花费2.25亿美元和2.174亿美元，平均成本分别为23.45美元和25.45美元；截至2021年9月30日，董事会批准的股票回购授权下还有5.576亿美元可用[240] - 2021年前三个季度，董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.235美元，总股息为2.876亿美元[240] - 2021年第三季度，公司7月回购717,462股，均价23.21美元；8月回购781,419股，均价22.14美元；9月回购1,970,349股，均价21.01美元[274] - 2021年第三季度，公司共回购3,469,230股，均价21.72美元[274] - 2019年2月28日，董事会授权10亿美元的普通股回购计划，截至2021年9月30日，尚有5.576亿美元可用[274] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年第三季度商业解决方案业务收入分别为1.168亿美元和8910万美元，前九个月分别为3.126亿美元和2.669亿美元[177] - 2021年和2020年第三季度商业解决方案业务直接运营费用分别为7710万美元和7700万美元，前九个月分别为2.445亿美元和2.333亿美元[177] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，消费者对消费者、商业解决方案和其他业务收入占合并总收入的比例分别为86%、9%、5%和88%、7%、5%；九个月分别为87%、8%、5%和87%、7%、6%[199] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，消费者对消费者业务收入分别为11.045亿美元和11.065亿美元，变化率为0%；九个月分别为32.825亿美元和30.985亿美元，变化率为6%[201] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，消费者对消费者业务运营收入分别为2.682亿美元和2.724亿美元，变化率为 - 2%；九个月分别为7.081亿美元和6.951亿美元，变化率为2%[201] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，消费者对消费者业务运营利润率分别为24%和25%；九个月均为22%[201] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，消费者对消费者业务交易笔数分别为7660万笔和7730万笔，变化率为 - 1%；九个月分别为2.276亿笔和2.121亿笔，变化率为7%[201] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，消费者对消费者业务本金分别为277亿美元和269亿美元，其中跨境本金分别为265亿美元和255亿美元；九个月分别为813亿美元和694亿美元，其中跨境本金分别为776亿美元和653亿美元[208] - 2021年截至9月30日的三个月，消费者对消费者汇款收入持平，交易笔数下降1%；九个月收入增长6%，交易笔数增长7%[209] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，数字汇款服务收入占消费者对消费者业务收入的比例分别为24%和21%；九个月分别为24%和20%[206] - 2021年第三季度，消费者对消费者业务的营业收入同比下降2%，前九个月同比增长2%[212] - 2021年前三季度和前九个月，商业解决方案业务收入分别为1.168亿美元和3.126亿美元，同比分别增长31%和17%；营业收入分别为3840万美元和6190万美元；营业利润率分别为33%和20%[214] - 2021年前三季度和前九个月，其他业务收入分别为6500万美元和1.909亿美元，同比分别增长3%和下降4%；营业收入分别为1200万美元和3630万美元，同比分别下降6%和20%；营业利润率分别为18%和19%[218] 业务板块介绍 - 公司运营分为消费者对消费者、商业解决方案和其他三个业务板块，其他板块主要包括账单支付和汇票服务[171][172][173] - 消费者对消费者板块通过全球零售代理点、网站和移动设备提供汇款服务，包括数字汇款业务[171] - 商业解决方案板块为中小企业等提供支付和外汇解决方案，主要是跨境、跨货币交易[172] 汇率影响 - 2021年第三季度和前九个月，美元兑外币汇率波动使收入分别增加280万美元和3310万美元，使营业利润分别增加440万美元和2400万美元[176] - 2021年9月30日结束的九个月里，美元与外币汇率波动使营收增加3310万美元[183] - 截至2021年9月30日，假设美元相对其他货币统一升值或贬值10%，预计税前年收入将减少或增加约4000万美元[251] 商业解决方案业务出售 - 2021年8月4日，公司达成协议以9.1亿美元现金出售商业解决方案业务，交易待监管和营运资金调整，预计分两次完成，第一次预计2022年第一季度完成，第二次预计2022年末完成[172][177] - 截至2021年第三季度和前九个月，与出售商业解决方案业务直接相关的运营成本分别为520万美元和1070万美元[177] 重组计划 - 2019 - 2020年重组计划总费用约1.5亿美元，2020年节省超5000万美元，2021年预计节省约1亿美元[186] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别产生910万美元和2480万美元的重组相关费用[197] 税收相关 - 截至2021年9月30日，税收应急储备总额为3.153亿美元[193] - 2017年美国联邦税负债约8亿美元，截至2021年9月30日，约5.41亿美元未支付，公司选择分期支付至2025年[242] - 截至2021年9月30日，公司未确认所得税收益总额为3.724亿美元[245] 资金与负债情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为10.464亿美元和14.282亿美元；投资证券分别为14.379亿美元和19.906亿美元[227][228] - 2021年3月9日，公司发行6亿美元的1.350%和3亿美元的2.750%无担保票据，分别于2026年和2031年到期[231] - 2021年第一季度和第二季度，公司分别偿还6.5亿美元定期贷款和5亿美元2022年到期的3.600%无担保票据[232] - 截至2021年9月30日，公司未偿还借款的票面价值为28.7亿美元[232] - 公司循环信贷额度为15亿美元，包括2500万美元的信用证子额度，截至2021年9月30日无未偿还借款[233][234] - 截至2021年9月30日，公司商业票据借款余额为1.2亿美元，加权平均年利率约为0.2%，加权平均期限约为1天[235] - 截至2021年9月30日，公司未偿还信用证和银行担保约4.7亿美元[244] - 截至2021年9月30日，公司有29亿美元生息资产，其中17亿美元为浮动利率资产；有3亿美元定期贷款和1.2亿美元商业票据借款，总借款加权平均有效利率约为3.4%[252][254][255][256] 投资相关 - 公司于2020年11月达成协议，以2亿美元投资stc Bank，获得15%股权，交易于2021年10月完成[237] 疫情影响 - 2020年3月新冠疫情爆发，对公司零售服务需求和供应产生负面影响，但数字业务收入显著增长[175] 前瞻性陈述风险 - 公司财报中的前瞻性陈述不保证未来表现，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[168] 商誉情况 - 截至2021年9月30日，Business Solutions报告单元商誉达5.32亿美元[246] 亏损情况 - 各期亏损约为合并收入的2%或更少[261] 控制与程序情况 - 截至2021年9月30日，披露控制和程序有效[263] - 截至2021年9月30日季度内，公司内部控制无其他重大影响财务报告的变化[265] 财务报表审阅情况 - 独立注册会计师事务所对公司2021年9月30日的中期财务报表进行了审阅，未发现重大修改事项[267] - 截至2020年12月31日的合并资产负债表信息在所有重大方面均已公允列报[268] 风险因素情况 - 风险因素与2020年年度报告相比无重大变化[272] 业务流程过渡 - 2021年第一季度，公司将大部分汇款结算流程过渡到新的全球平台[264]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司收入13亿美元，报告基础上增长16%，固定汇率基础上增长13%，货币换算使收入增加约2900万美元 [20] - C2C业务收入报告基础上增长15%，固定汇率基础上增长12%，交易增长部分被业务结构抵消，交易增长15%，由数字汇款交易增长33%带动 [20] - 总C2C跨境本金报告基础上增长29%，固定汇率基础上增长25%，每笔交易本金增长11%，固定汇率基础上增长8% [22] - 数字汇款收入报告基础上增长22%，固定汇率基础上增长19%，WU.com收入增长18%，固定汇率基础上增长15%，交易增长18% [22] - 综合GAAP运营利润率为19.8%，上年同期为19.9%，综合调整后运营利润率为20.2%，上年同期为20.4% [28] - GAAP有效税率为14.5%，上年同期为16.2%，调整后有效税率为14.2%，上年同期为15.7% [30] - GAAP每股收益为0.54美元，上年同期为0.39美元，调整后每股收益为0.48美元，上年同期为0.41美元 [31] - 年初至今经营活动现金流为3.49亿美元，本季度资本支出约4800万美元，季度末现金为11亿美元，债务为30亿美元 [32] - 预计2021年全年GAAP收入将实现中到高个位数增长，固定汇率基础上实现中个位数增长，GAAP运营利润率约为21%，调整后运营利润率约为21.5%，有效税率在中低两位数范围 [36][37] - GAAP每股收益预计在1.82 - 1.92美元之间，调整后每股收益预计在2 - 2.10美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务收入和交易均增长15%，数字收入同比增长22%至超2.65亿美元，占C2C业务交易的36%和收入的24% [16] - WU.com交易增长超18%，由月均活跃用户增长14%带动，继续在移动应用下载量上领先，本金增长超30% [16] - 零售收入同比实现强劲增长，与沃尔玛的合作正在推进，国内和国际汇款、账单支付和汇票服务已在近4700家美国沃尔玛门店提供 [18] - 商业解决方案业务收入报告基础上增长25%，固定汇率基础上增长16%，占公司收入的8% [27] - 其他收入占公司总收入的5%，本季度增长8%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付以及零售汇票 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入报告和固定汇率基础上均增长4%，交易增长3%，美国出境业务推动增长，但受古巴法规限制和美国国内汇款业务下降的部分抵消 [24] - 欧洲和独联体地区收入报告基础上增长18%，固定汇率基础上增长10%，交易增长26%，英国、法国和俄罗斯带动增长 [24] - 中东、非洲和南亚地区收入报告基础上增长19%，固定汇率基础上增长18%，交易增长22%，沙特阿拉伯的数字合作伙伴业务带动增长 [25] - 拉丁美洲和加勒比地区收入增长70%，固定汇率基础上增长68%，交易增长42%，智利、厄瓜多尔和墨西哥带动增长 [26] - 亚太地区收入报告基础上增长20%，固定汇率基础上增长13%，交易增长3%，菲律宾和澳大利亚带动增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为跨境、跨货币资金转移和支付领域的领导者，服务消费者、企业和金融机构，计划出售商业解决方案业务，专注于全球跨境消费者支付市场，扩大数字合作伙伴业务，通过品牌生态系统战略增加潜在市场 [8][10] - 持续进行技术投资，提升云迁移、定价、自动化营销和客户支持等能力，提高效率和客户体验，识别增量收入机会 [11] - 计划今年晚些时候在欧洲部分国家试点推出多货币银行账户、借记卡和集成汇款解决方案，长期来看，消费者生态系统战略有很大机会 [12][13] - 加强市场领先网络，优化佣金，增强全球账户支付能力，目前已在超125个国家提供服务，约100个国家具备实时支付能力，超60%的全球账户支付交易量实时交付 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场定价稳定，全球经济从疫情影响中不同程度复苏，特别是美国以外地区，经济活动和政府政策更为复杂，公司的全渠道服务为客户提供了便利 [14] - 公司对第二季度业绩满意，有信心实现2021年调整后的财务展望，数字业务有望实现超10亿美元收入，零售渠道有韧性，数字渠道增长强劲，品牌生态系统战略和独特的跨境平台为公司带来长期增长机会 [7][19] - 全球不确定性仍然存在，特别是德尔塔变种的出现对经济复苏构成潜在风险，但公司预计随着季度推进，业务将适度改善，全年数字收入将超10亿美元，零售业务相对稳定，商业解决方案和其他业务将随着宏观经济条件改善而反弹 [38][39] 其他重要信息 - 公司宣布以9.1亿美元将商业解决方案业务出售给Goldfinch Partners和Baupost Group，预计2022年税后净收益超8亿美元，交易分两阶段完成，大部分业务和全部收益将于2022年初转移，欧洲业务将于2022年底转移 [9][33] - 计划终止确定福利计划，预计加速确认约1.1亿美元税前非现金费用，使第四季度GAAP每股收益降低约0.22美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: C2C业务交易增长加速，数字业务增长是否可持续，零售业务恢复情况如何 - 数字业务扩张良好，保留率高，预计将持续增长，年底有望超10亿美元收入，目前已实现5000万美元，零售业务在疫情影响小、零售开放的地区恢复良好，整体业务表现稳定 [43][44] - 交易与收入增长差距缩小是因为数字合作伙伴业务快速增长的影响，预计今年剩余时间仍将保持较窄差距，与2019年第二季度相比，本季度C2C业务总体略领先，业务向数字化转型显著 [45][46] 问题2: WU.com用户参与度、交易情况及货币化情况 - WU.com用户保留率在运营时间较长的国家不断提高，电子KYC使客户注册更便捷，吸引了更多客户，每笔交易本金增加，新客户倾向于向账户汇款，该业务年收入已达约2亿美元 [48][49][51] 问题3: 出售商业解决方案业务后，公司战略是更专注消费者支付还是继续服务企业资金转移 - 公司战略未变，继续作为跨境、跨货币资金转移领导者，服务多种用例，通过独特平台为现有客户和新客户群体（如企业、金融机构、科技公司）提供服务，C2B和B2C业务有2万亿美元市场机会 [54][55][56] 问题4: 沃尔玛合作业务表现 - 已在4700家沃尔玛门店推出所有产品，包括汇款、账单支付等，业务正在逐步增长，员工和客户对此有所了解 [58] 问题5: 2019年投资者日提出的C2C业务多年收入复合年增长率目标，现在如何看待 - 疫情对预测有一定影响，但公司正在按投资者日提出的战略执行，数字业务增长良好，疫情帮助公司获得了更高本金的新客户群体，公司独特的全渠道能力和为金融机构提供服务的能力是优势，此外，公司的生态系统战略提供了额外产品的机会 [61][62][64] 问题6: 是否会在年底前用完剩余的股票回购授权 - 不会用完剩余授权，计划在今年结束后重新授权，商业解决方案业务出售的收益将影响股票回购金额，公司会根据市场情况灵活调整 [66] 问题7: 欧洲WU银行服务的机会、关键里程碑和时间框架 - 该机会令人兴奋，公司有品牌知名度、客户关系和独特客户细分的优势，将在欧洲两个国家进行测试，根据测试结果决定是否扩展到更多市场 [70][71] 问题8: 数字收入增长的持续情况及定价是否会上升 - 公司预计数字收入至少达到10亿美元，上半年已超5000万美元，下半年有望达到或超过5000万美元，市场定价总体稳定，但公司会根据客户获取和采用情况灵活调整价格，动态定价能力正在发挥作用，纯账户到账户业务年收入达约2亿美元，是数字业务中增长最快的部分 [74][76][78] 问题9: 西方联盟品牌生态系统战略的时机，是否在竞争中落后，如何平衡股东回报和业务增长投资 - 该项目是长期机会，投资较低，公司有开展该项目的基础和监管环境，银行位于欧洲有助于项目开展，公司以股东利益为导向，注重盈利增长，该项目是增量增长机会，符合公司展望 [81][82][83] 问题10: 2019年投资者日提出的2022年23%利润率目标是否仍有可能，如何对商业解决方案业务剥离进行建模 - 自2019年以来情况发生了很多变化，公司原本的成本节约计划仍在推进，预计明年实现1.5亿美元的运营成本节约，但由于疫情未实现2% - 3%的收入增长，需要重新评估，商业解决方案业务剥离今年对财务报表无实际影响，明年首次交易完成后将以预估形式展示其影响，过去12个月该业务收入约3.74亿美元，EBITDA约6400万美元，运营收入约3300万美元 [86][87][88] 问题11: 数字业务吸引新客户、现有客户增长、地理扩张情况及未来机会 - 数字业务增长机会大，WU.com在改善功能和用户体验、获取新客户和拓展分销渠道方面取得进展，应用下载量领先，数字合作伙伴业务有合作伙伴管道，长期增长机会大 [93][94] 问题12: WU.com的地理分布情况 - WU.com业务覆盖75个国家，主要集中在发送国家，大部分交易发生在北美和欧洲，海湾国家近期增长强劲，一些传统接收国家的特定客户群体也开始通过WU.com发送资金，数字业务地理分布上，北美和欧洲及独联体地区最集中，其次是中东和亚太地区，拉丁美洲数字业务相对较弱，但今年在智利和秘鲁的推出将有助于该地区数字业务发展 [98][99][100]

财务数据关键指标变化 - 2021年3月和6月美元兑外币波动使收入分别增加2940万美元和3030万美元，使营业利润分别增加780万美元和1960万美元[170] - 2021年3个月和6个月收入分别为12.897亿美元和24.997亿美元，较2020年同期分别增长16%和8%[173] - 2021年3个月和6个月成本费用分别为10.348亿美元和20.12亿美元，较2020年同期分别增长16%和9%[173] - 2021年3个月和6个月营业利润分别为2.549亿美元和4.877亿美元，较2020年同期分别增长15%和7%[173] - 2021年3个月和6个月利息收入分别为30万美元和70万美元，较2020年同期分别下降59%和70%[173] - 2021年3个月和6个月利息费用分别为2560万美元和5400万美元，较2020年同期分别下降13%和13%[173] - 2021年3个月和6个月税前收入分别为2.601亿美元和4.63亿美元，较2020年同期分别增长35%和17%[173] - 2021年3个月和6个月净利润分别为2.225亿美元和4.043亿美元，较2020年同期分别增长37%和19%[173] - 2021年基本每股收益3个月和6个月分别为0.54美元和0.98美元，较2020年同期分别增长38%和20%[173] - 2021年Q2和H1公司GAAP口径下收入分别为12.897亿美元和24.997亿美元，同比增长16%和8%；剔除汇率影响后，收入分别增长13%和7%[178] - 2021年Q2和H1服务成本中代理佣金均占约60%，较上年同期增加[185] - 2021年Q2和H1销售、一般和行政费用较上年同期增加，部分被重组相关费用减少和汇率波动抵消[186] - 2021年Q2和H1其他收入/（费用）净额受益于出售少数股权获得4790万美元收益和利息费用减少，部分被偿还债务成本抵消[187] - 2021年Q2和H1有效税率分别为14.5%和12.7%，较上年同期的16.2%和14.3%有所下降[189] - 2021年Q2基本和摊薄每股收益均为0.54美元，H1基本每股收益为0.98美元，摊薄每股收益为0.98美元[193] - 2021年上半年经营活动提供的现金为3.495亿美元，略高于上年同期的3.478亿美元[233] - 2021年和2020年上半年，公司资本支出分别为1.453亿美元和0.842亿美元[244] - 2021年上半年和2020年上半年，公司分别回购610万股和850万股，花费1.5亿美元和2.174亿美元[247] - 假设2021年6月30日美元相对其他货币统一升值或贬值10%，将使税前年收入减少或增加约4000万美元[257] - 假设利率变动100个基点，基于2021年6月30日对利率波动敏感的借款，扣除套期保值影响后，未来十二个月的税前收入将减少或增加约600万美元；若应用于浮动利率的现金和投资余额，未来十二个月的税前收入将相应增加或减少约1700万美元[263] - 各期公司损失约为综合收入的2%或更少[267] 业务线出售与重组 - 2021年8月4日公司与Goldfinch Partners LLC和The Baupost Group达成协议，以9.1亿美元现金出售Business Solutions业务，预计分两次完成交割[171] - 2019年8月1日起的重组计划截至2020年12月31日共产生约1.5亿美元费用，2020年节省超5000万美元费用，预计2021年节省约1亿美元费用[181] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1消费者对消费者（C2C）业务收入占比均为87%，业务解决方案业务收入占比均为8%[197] - 2021年Q2和H1 C2C业务收入分别为11.271亿美元和21.78亿美元，同比增长15%和9%；运营收入分别为2.338亿美元和4.399亿美元，同比增长10%和4%[199] - 2021年3月和6月，消费者对消费者（C2C）业务的转账本金分别为279亿美元和536亿美元，跨境本金分别为266亿美元和511亿美元，较2020年同期增长[206] - 2021年3月和6月，C2C业务收入和交易分别增长15%和9%，交易增长12%，主要因从疫情影响中恢复及数字转账服务增长[208] - 2021年3月和6月，C2C业务运营收入分别增长10%和4%，主要因收入增加，但被信息技术、员工和营销成本增加部分抵消[211] - 2021年3月和6月，商业解决方案业务收入分别增长25%和10%，主要因支付服务活动增加及汇率波动有利影响[216] - 2021年3月和6月，商业解决方案业务运营收入和利润率增加，主要因收入增加，但被员工相关费用增加部分抵消[217] - 2021年3月其他业务收入增长8%，因现金账单支付服务交易量增加，但被美元兑阿根廷比索走强部分抵消；6月收入下降7%，主要因美元兑阿根廷比索走强[220] - 2021年3月和6月，其他业务运营收入下降，主要因战略举措成本增加，6月还因收入减少[222] - 2021年3月和6月，数字转账业务收入分别占C2C收入的24%和23%，2020年同期分别为22%和19%[205] - 2021年3月和6月，各地区C2C业务收入有不同程度增长，如北美增长4%和2%，欧洲和独联体增长18%和13%等[203] - 2021年3月和6月，各地区C2C业务交易有不同程度增长，如北美增长3%和2%，欧洲和独联体增长26%和27%等[203] 公司资金与债务情况 - 公司有15亿美元的循环信贷安排，到期日为2025年1月，截至2021年6月30日无未偿还借款，商业票据计划未偿还借款为2.65亿美元[226] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为10.614亿美元和14.282亿美元[228] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，结算资产中的投资证券分别为15.574亿美元和19.906亿美元[231] - 2021年3月9日，公司发行6亿美元1.350%和3亿美元2.750%的无担保票据，到期日分别为2026年3月15日和2031年3月15日[234] - 2021年第一季度和第二季度，公司分别偿还6.5亿美元定期贷款和5亿美元2022年到期的无担保票据[235] - 截至2021年6月30日，公司未偿还借款面值为30.15亿美元[235] - 截至2021年6月30日，公司投资的生息资产总值约31亿美元，其中约17亿美元为浮动利率资产[258] - 截至2021年6月30日，公司定期贷款的浮动利率借款总额为3亿美元，商业票据计划的未偿还借款为2.65亿美元[260] - 截至2021年6月30日，公司总借款的加权平均有效利率约为3.3%[262] 公司投资与股权情况 - 2021年公司拟投资至多2亿美元获得沙特数字支付公司至多15%的股权[243] 公司商誉情况 - 截至2021年6月30日，业务解决方案报告单元的商誉达5.32亿美元[251] 公司业务流程过渡情况 - 2021年第一季度，公司将大部分汇款结算流程过渡到新的全球平台，未来将继续过渡其余流程[271] 公司财务报表审阅情况 - 独立注册会计师事务所对公司截至2021年6月30日的中期财务报表进行了审阅，未发现需重大修改之处[275] 公司财务报告内部控制情况 - 公司2021年第二季度季报所涉财季内，除结算流程过渡外，无其他对财务报告内部控制产生重大影响的变化[272] 公司股票回购情况 - 2021年4月1 - 30日回购股票总数为651,129股，平均每股价格25.71美元，按计划回购648,426股，计划剩余可回购金额69090万美元[282] - 2021年5月1 - 31日回购股票总数为640,890股，平均每股价格24.93美元，按计划回购636,929股，计划剩余可回购金额67500万美元[282] - 2021年6月1 - 30日回购股票总数为1,769,113股，平均每股价格24.09美元，按计划回购1,761,991股，计划剩余可回购金额63260万美元[282] - 2021年第二季度回购股票总数为3,061,132股，平均每股价格24.61美元，按计划回购3,047,346股[282] - 2019年2月28日，董事会授权10亿美元用于回购普通股，截至2021年6月30日，剩余6.326亿美元可用于回购[282]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收12亿美元，按报告和固定汇率计算均增长2%，货币换算对营收影响有限 [21] - 消费者对消费者（C2C）业务成本增长28%，为多年来最高季度增长率，且连续三个季度增长超20% [10] - 数字汇款收入增长45%（报告基础）或44%（固定汇率），wu.com营收增长38%（报告基础）或37%（固定汇率），数字合作伙伴交易和收入在本季度翻番 [23][24] - 综合运营利润率为19.2%，去年同期GAAP基础为19.6%，调整后为20.5%，运营利润率下降主要因疫情影响费用和投资水平及时间 [28] - 有效税率为10.4%，去年同期GAAP和调整后均为12.5%，税率下降因外国收益组成变化和离散税收优惠增加 [30] - 每股收益（EPS）为0.44美元，去年同期GAAP EPS为0.42美元，调整后EPS为0.44美元 [30] - 第一季度经营活动现金流为1.76亿美元，资本支出约9700万美元，季度末现金15亿美元，债务32亿美元 [31] - 公司更新2021年财务展望，预计全年GAAP基础营收实现中到高个位数增长，固定汇率基础实现中个位数增长，运营利润率约21.5%，GAAP EPS预计在2.06 - 2.16美元，调整后EPS预计在2 - 2.10美元 [32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 收入增长4%（报告基础）或2%（固定汇率），交易增长9%，数字和零售收入趋势均有改善 [10][21] - 数字业务表现出色，占C2C交易的34%和收入的23%，是新客户和增量利润的关键来源 [10] - wu.com连续四个季度交易增长50%以上，月均活跃用户增长超40%，领先同行，原则增长7% - 8% [11] - 零售业务虽未恢复到疫情前水平，但已展现韧性，预计全年持续改善 [12] 商业解决方案业务 - 收入下降2%（报告基础）或8%（固定汇率），受疫情影响，但收入趋势持续改善，预计随跨境贸易复苏全年将继续回升 [27] 其他业务 - 收入占公司总收入的5%，本季度下降18%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付及零售汇票，下降因疫情持续影响和阿根廷比索贬值 [27] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 收入按报告基础持平，固定汇率计算增长1%，交易增长1%，增长由美国出境业务带动，部分被美国国内汇款和古巴业务下降抵消 [24] 欧洲和独联体地区 - 收入报告基础增长8%，固定汇率计算增长4%，交易增长28%，固定汇率收入增长由法国和俄罗斯带动 [25] 中东、非洲和南亚地区 - 收入报告基础增长1%，固定汇率持平，交易增长13%，卡塔尔有稳定的固定汇率收入增长，阿联酋趋势疲软，沙特阿拉伯的增量数字白标业务导致交易增长和固定汇率收入增长出现差距 [25] 拉丁美洲和加勒比地区 - 收入增长3%（报告基础）或8%（固定汇率），交易下降8%，固定汇率收入增长由该地区本金普遍增加带动，每笔交易本金（PPT）上升导致收入增长和交易增长出现差距 [26] 亚太地区 - 收入报告基础增长9%，固定汇率计算增长3%，由澳大利亚业务带动，交易下降2%，主要受菲律宾国内业务影响 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司议程围绕提升客户体验，包括在数字方面拓展账户访问、增强实时跨境支付网络，零售方面优化代理、提升代理质量和填补分销空白 [15][16] - 平台举措包括升级和现代化技术、引入前沿解决方案、加强高管人才，以支持各类跨境用例，构建生态系统基础 [17] - 产品举措包括改善移动应用功能、推进动态定价、改进客户忠诚度计划，以及今年晚些时候在欧洲与西联国际银行进行试点，拓展金融服务 [17] - 公司认为服务全球移民社区具有长期潜力，该客户群体规模大、增长且有消费能力，公司业务能促进经济增长，为利益相关者创造价值，同时通过服务核心客户获得的跨境专业知识和能力可拓展市场机会 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍带来挑战，但公司业务开局良好，财务和运营表现符合2021年预期，对宏观环境保持乐观，对竞争地位和基本面有信心，战略议程将使公司在未来几年实现重大机遇 [9][20][36] - 预计数字业务增长在2021年剩余时间会有所缓和，但仍有望实现超10亿美元收入，零售业务将逐步复苏，商业解决方案和其他业务将继续反弹 [35][36] 其他重要信息 - 公司完成多年结算转型项目的一个重要阶段，推进多项举措使公司更灵活高效，如迁移和引入人工智能和机器学习 [14] - 全球网络团队优化佣金成本，同时提升全球支付分销能力，本季度续签34家现有代理协议，新增41家新代理，超50%的全球账户支付交易量实时交付，与沃尔玛的合作开局良好，预计第二季度美国4700家门店全部投入运营 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 调整后固定汇率营收增长超预期，是C2C数字业务还是其他业务表现出色？ - 公司整体业务都在复苏，数字业务表现卓越，wu.com业务获客良好，零售业务也在恢复，这些共同推动了2%的增长 [39][40] 问题2: wu.com固定汇率营收增长加速，是否有有利的混合因素？ - 收益率和每笔交易收入（RPT）相对稳定，交易稳定增长带来业务整体提升，符合预期 [41][42] 问题3: 3月下旬至4月数字业务增长可持续性如何，零售业务能否恢复到2019年水平？ - 数字业务增长在二、三、四季度会缓和，但全年数字收入仍超10亿美元；零售业务今年可能无法恢复到2019年水平，取决于后续情况，沃尔玛等举措将影响其发展 [43][44] 问题4: 如何利用westernunion.com活跃用户增长进行更多变现？ - westernunion.com可直接接触客户，客户忠诚度高、使用频繁，公司将聚焦金融服务，已在欧洲开展测试，长期来看有很大机会增加额外服务 [45][48] 问题5: 如何看待900万活跃用户数字，与传统零售业务1.5亿活跃客户关系，以及客户获取成本等情况？ - 全球约1.5亿客户，一半是发送方，一半是接收方，公司通过westernunion.com直接获客，也通过高流量地点针对特定族群获客，还与AXA进行保险服务测试，长期有收入机会 [50][52] 问题6: 印度业务有何趋势？ - 印度业务重要，所有网点仍开放，账户支付业务增长最快，帮助当地人们用于基本服务和医疗服务等 [53][55] 问题7: C2C收入和交易差距是否受定价变化影响，动态定价表现如何？ - 差距主要由同比汇率变化和数字白标业务组合影响，未来三个季度差距将缩小；动态定价在wu.com和零售业务都有应用，公司进行大量测试和技术改进，招聘专业人才，效果良好 [57][58][61] 问题8: 2020年6月新增wu.com客户留存情况及客户概况是否有变化？ - 客户留存率持续上升，交易频繁且每笔交易本金高，对公司有积极影响，数字业务是本金增长的关键驱动因素，客户忠诚度高、使用灵活，拓展了市场份额 [63][64][65] 问题9: 沃尔玛合作预期贡献及是否拓展到其国际门店？ - 与沃尔玛在墨西哥和加拿大有多年合作，美国业务二季度将覆盖4700家门店，目前已看到积极迹象，虽未开始营销活动，但预计将带来增量收入，合作在预期内，公司为合作升级了销售点系统，建立了专门的客户管理团队 [67][68][69] 问题10: wu.com月均活跃用户增长能否持续，4月趋势如何？ - 月均活跃用户绝对水平将保持强劲，但因去年增长显著，后续增长会受基数影响，客户健康状况和业务表现良好，预计将持续 [71][72] 问题11: 公司内部数字化运营举措及潜在成本节约情况？ - 公司在技术方面进行投资，如引入人工智能、将系统迁移到云端、开展多年结算转型项目，这些使平台更灵活高效；结算多种货币、处理大量资金依赖技术和结算系统；还看到向钱包和账户支付的新客户群体；这些举措将带来效率提升，不仅节约成本，还能增强客户互动 [77][78][81] 问题12: 与Visa等合作的用例及平台使用场景？ - 用例取决于客户需求，公司与多家公司合作，可直接将资金实时支付到银行账户，也有钱包支付；目前大部分客户仍选择现金支付，但数字支付增长最快，公司会根据客户需求调整业务 [83][85][87] 问题13: 数字业务正常增长速度及驱动因素，以及利润率变化原因？ - 希望数字业务长期能回到20%的增长区间，目前业务基数变大，长期有更强增长可能；第二季度营收增长可能最佳，因去年同期下降，后续利润率将逐步改善，下半年将高于全年平均，主要是支出时间安排的影响 [89][90][92] 问题14: 公司并购战略是否因更注重消费者产品开发和创新而演变？ - 并购战略与公司战略一致，关注能改善与客户沟通、使平台更敏捷高效、产生协同效应的公司，且要为股东带来良好回报 [93][94][95] 问题15: 资本化代理成本连续四个季度上升，代理经济和竞争环境如何？ - 资本支出历史上占营收的3% - 5%，今年预计也在此范围，代理签约奖金有波动，取决于合同续签时间，属正常情况，每年约20%的合同到期续签 [98][99] 问题16: 2019年分析师日展示的两大数字合作伙伴沙特和俄罗斯，哪个表现更突出？ - 两个合作伙伴表现都出色，贡献增量交易和收入，利润率高；公司还有约50 - 100家较小的合作伙伴；对沙特阿拉伯电信公司的合作很期待，有望本季度完成交易，将拓展沙特市场生态系统 [101][102][103]

公司业务板块划分 - 公司运营分为消费者对消费者、商业解决方案和其他三个业务板块[137][138][139] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司营收12.1亿美元，同比增长2%；运营收入2.328亿美元，同比持平；净利润1.818亿美元，同比增长3%[145] - 2021年第一季度公司服务成本7.06亿美元，同比增长3%；销售、一般和行政费用2.712亿美元，同比下降1%[145] - 2021年第一季度公司利息收入0.4亿美元，同比下降75%；利息支出2.84亿美元，同比下降14%[145] - 2021年第一季度公司所得税拨备2110万美元，同比下降17%[145] - 2021年第一季度公司基本每股收益0.44美元，同比增长2%；摊薄每股收益0.44美元，同比增长5%[145] - 2021年第一季度GAAP收入为12.1亿美元，较2020年同期的11.9亿美元增长2%，外汇影响为0%，恒定货币调整后收入变化为2%[148] - 2021年第一季度和2020年第一季度的有效税率分别为10.4%和12.5%，税率下降主要因外国收益组成变化和离散税收优惠增加[157] - 2021年第一季度和2020年第一季度基本每股收益分别为0.44美元和0.43美元，摊薄每股收益分别为0.44美元和0.42美元[159] 外汇汇率对公司财务的影响 - 2021年第一季度美元兑外币汇率波动使营收增加90万美元，运营收入增加1180万美元[142] - 2021年第一季度美元兑阿根廷比索升值使营收减少1930万美元，运营收入减少320万美元[142] - 公司提供恒定货币结果，以消除外汇汇率波动影响，便于评估营收趋势[147] - 截至2021年3月31日，假设美元相对所有其他货币统一升值或贬值10%，将导致税前年收入减少或增加约3500万美元[219] 疫情对公司业务的影响 - 自2020年3月以来，公司westernunion.com和其他数字交易收入显著增长，但疫情仍对零售服务产生负面影响[141] 公司重组计划相关 - 2019年8月1日公司董事会批准重组计划，截至2020年12月31日共产生约1.5亿美元费用，预计2021年节省约1亿美元费用[151] 公司税收应急储备及未确认利益 - 截至2021年3月31日，税收应急储备总额为3.077亿美元，包括应计利息和罚款[158] - 截至2021年3月31日，公司未确认的所得税利益总额为3.646亿美元[213] 各业务线收入占比 - 2021年第一季度消费者对消费者（C2C）业务收入占比87%，业务解决方案占比8%，其他占比5%[163] 消费者对消费者（C2C）业务数据关键指标变化 - C2C业务2021年第一季度收入为10.509亿美元，较2020年同期的10.154亿美元增长4%，运营收入为2.061亿美元，较2020年同期的2.099亿美元下降2%[164] - C2C业务2021年第一季度交易量为7300万笔，较2020年同期的6680万笔增长9%[164] - 2021年第一季度数字汇款业务占C2C业务收入的约23%，2020年同期为16%[169] - 2021年第一季度消费者对消费者（C2C）转账本金为257亿美元，跨境本金为245亿美元，2020年同期分别为206亿美元和191亿美元[170] - 2021年第一季度C2C汇款收入增长4%，交易增长9%，美元汇率波动使收入增长2%[171] - 2021年第一季度C2C运营收入下降2%，主要因信息技术、营销和员工相关费用增加[174] 数字汇款业务数据关键指标变化 - 数字汇款业务2021年第一季度收入增长45%，交易量增长77%，westernunion.com收入增长38%，交易量增长55%[166] 业务解决方案业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度业务解决方案收入下降2%，主要因套期保值活动减少，美元汇率波动使收入增长6%[175] 其他业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度其他收入下降18%，运营收入下降29%，主要因现金账单支付服务减少和美元兑阿根廷比索升值[179][184] 公司现金及投资证券情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为150.26亿美元和142.82亿美元，投资证券分别为160.49亿美元和199.06亿美元[187][188] 公司经营活动现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动提供的现金从上年同期的1.124亿美元增至1.758亿美元，主要因员工激励和重组支付减少[191] 公司融资活动相关 - 2021年3月9日，公司发行6亿美元1.350%和3亿美元2.750%的无担保票据，所得款项用于偿还6.5亿美元定期贷款[192][194] - 截至2021年3月31日，未偿还借款面值为32.5亿美元，主要为2022 - 2040年到期的无担保固定利率票据[195] - 公司循环信贷额度为15亿美元，截至2021年3月31日无未偿还借款，商业票据计划额度为15亿美元，同期无未偿还借款[185][196][197][198] 公司投资与出售资产情况 - 公司拟投资至多2亿美元获得沙特数字支付公司stc pay至多15%的股权，交易预计2021年第二季度完成[201] - 2021年4月12日，公司出售一家私人公司的大部分股份，获得现金收益5090万美元，录得约4800万美元的收益[202] 公司资本支出情况 - 2021年和2020年第一季度资本支出分别为9690万美元和3570万美元[203] 公司股份回购情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别回购310万股和850万股，花费7500万美元和2.174亿美元，平均成本分别为每股24.24美元和25.45美元，截至2021年3月31日，股份回购授权下剩余7.076亿美元可用[205] 公司股息分配情况 - 2021年第一季度，董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.235美元，总股息为9660万美元[206] 公司债务偿还情况 - 2021年4月1日，公司偿还2022年到期的3.6%无担保票据，总对价为5.143亿美元[207] 公司美国联邦税负债情况 - 截至2021年3月31日，2017年美国联邦税负债约8亿美元中，约6.04亿美元尚未支付[208] 利率变动对公司的影响 - 截至2021年3月31日，公司有33亿美元的生息资产，其中约20亿美元为浮动利率资产；有3亿美元的定期贷款借款，加权平均有效利率约为3.6%；假设利率变动100个基点，将导致税前年收入变动约300万美元，浮动利率现金和投资余额变动将导致税前年收入反向变动约2000万美元[220][222][223][224] 公司业务解决方案业务风险 - 公司业务解决方案业务面临信用风险，衍生品合约初始期限一般少于一年，贸易信贷应收账款通常在数天内收回[227] 公司各期损失情况 - 各期损失约占合并收入的2%或更少[228] 公司内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效[229] - 本季度财务报告内部控制无其他重大影响的变化[231] 公司财务报表审计情况 - 独立注册会计师事务所对公司2021年3月31日的简明合并中期财务报表进行审阅，未发现重大修改事项[232] - 注册会计师事务所在2021年2月19日对公司2020年12月31日的合并财务报表发表了无保留审计意见[233] 公司法律诉讼信息 - 法律诉讼信息参考第一部分第1项财务报表附注7的讨论[236] 公司汇款结算流程过渡情况 - 2021年第一季度，公司将大部分汇款结算流程过渡到新全球平台，未来将过渡剩余流程[230]

各业务线收入占比情况 - 2020年业务解决方案部门收入占公司总合并收入的8%[42] - 2020年其他业务收入占公司总合并收入的5%[50] - 2020年12月31日止年度，英国业务约占公司合并收入的6%，公司于2019年4月设立新支付机构开展业务[70] 业务出售与收益情况 - 2019年5月9日公司出售美国电子账单支付业务“Speedpay”，获得约7.5亿美元，记录了约5.23亿美元的税前收益[52] - 2019年5月，公司出售了大部分美国电子账单支付服务[190] 业务运营受政策法规影响情况 - 2020年10月，美国外国资产控制办公室修订古巴资产管制条例，要求公司暂停向古巴的汇款服务[61] - 公司业务受美国联邦、州、地方及其他国家和司法管辖区的广泛法律和监管要求约束[54] - 公司多数服务受反洗钱法律法规约束，如美国银行保密法[57] - 公司在叙利亚和乌克兰克里米亚地区提供有限的汇款和支付服务，需遵循美国法律和美国外国资产控制办公室的意见或许可[58][59] - 美国几乎所有州对公司某些服务进行许可，并对业务运营进行监管[62] - PSD2于2016年1月成为欧盟法律，要求成员国在2018年1月前转化为国内法，目的是推动欧盟支付市场竞争、创新和透明化[65] - 英国于2020年1月31日脱欧，部分受监管金融服务提供商可凭“护照”权利在2020年12月31日前继续在英欧间提供服务[70] - 公司奥地利银行子公司英国分行申请授权，英国审慎监管局有3年时间决定，授权前按临时许可制度运营[71] - 《多德 - 弗兰克法案》创建CFPB，其汇款规定影响公司业务，公司修改系统等以合规[75] - 《多德 - 弗兰克法案》及欧盟相关法规使公司多数外汇套期保值等交易受报告、记录等要求约束[77][80] - 公司需遵守美国和部分国家未认领财产法，有相关合规计划并接受审计[82] - 美国联邦和州数据隐私法适用于公司，FTC等机构积极调查公司隐私做法[83][84][86] - 欧盟GDPR于2018年5月25日生效，增加公司业务义务和风险，公司已产生并预计继续产生合规费用[87] - 2017年12月美国颁布《税法》，对某些以前未分配的外国收益征税，确立与某些被视为侵蚀美国税基的付款相关的最低税等[195] - 公司业务受美国联邦政府、各州、地方及其他国家和司法管辖区的广泛法律和法规约束，不遵守可能产生不利影响[214] - 公司服务面临越来越严格的法律和监管要求，合规成本可能增加，不遵守可能导致多种后果[216] - 公司面临《反海外腐败法》等国家反腐败法律相关风险，违规会产生不利影响[220] - 公司美国业务受《银行保密法》报告、记录保存和反洗钱规定约束，部分子公司受不同地区银行监管[221] - 2017年初公司与美国多个机构达成联合和解协议，2018年初同意纽约金融服务部的同意令，未能防止消费者欺诈会产生不利影响[222] - 公司因代理或子代理违规面临声誉受损、营收利润减少、运营成本增加风险，欧盟多数消费者汇款业务通过爱尔兰支付机构管理，监管行动风险和监控成本上升[223] - PSD/PSD2、多德 - 弗兰克法案等法规使公司合规成本增加，若无法合规将对业务、财务等产生不利影响，更多国家可能出台类似法规[224] - 2020年1月31日英国脱欧，公司于2019年4月设立新支付机构开展英国汇款业务，申请奥地利银行子公司英国分行获授权，授权前按临时许可制度运营[225][226] - 英国脱欧后公司可能需遵守与欧盟不同的监管要求，提供服务成本可能增加[228] - 监管举措、法律法规变化等可能降低或限制公司费用、利润率和外汇利差[228] - 不断演变的监管环境影响公司运营方式、竞争格局和财务结果，新法规可能限制公司收费权，增加监管执法风险[229] - 2020年10月，OFAC修订古巴资产管制条例，公司暂停向古巴的汇款服务，政策制定者讨论对美墨等汇款征税，部分州已出台或提议相关法规[230] - 全球监管相互影响，新法规风险可能被放大，政治变化可能导致不利法规影响公司业务[231] - 监管举措和法规变化可能要求公司改变商业模式，增加运营成本，影响财务状况、经营成果和流动性[234] - 代理和子代理面临的监管要求变化可能导致其流失、服务地点减少、佣金增加等负面后果[235] 业务解决方案部门业务特点 - 业务解决方案部门主要通过数字渠道提供服务，无单个客户占该部门收入超过10%[45] 公司人员相关情况 - 截至2020年12月31日，公司业务共雇佣约11000名员工，其中约1700名员工位于美国境内，员工分布在超50个国家[96] - 截至2020年12月31日，公司全球员工中女性占比超50%，高级管理层及以上职位中女性占比超35%，高管中女性占比达三分之一[103] - 截至2020年12月31日，公司董事会11名董事中有5名具有多元化背景，包括3名女性董事和3名拉丁裔、亚裔或LGBTQ+董事[103] - 截至2021年2月19日，公司总裁兼首席执行官Hikmet Ersek年龄为60岁[111] - 截至2021年2月19日，公司首席财务官Raj Agrawal年龄为55岁[111] - 截至2021年2月19日，公司全球网络总裁Jean Claude Farah年龄为50岁[111] - 截至2021年2月19日，公司消费者汇款业务总裁Khalid Fellahi年龄为56岁[111] - 截至2021年2月19日，公司首席转型官Jacqueline Molnar年龄为57岁[111] - 截至2021年2月19日，公司产品与平台总裁Michelle Swanback年龄为52岁[111] - 截至2021年2月19日，公司支付业务总裁Andrew Summerill年龄为47岁[111] 公司面临的风险情况 - 公司面临来自全球、区域汇款提供商、数字渠道、银行等多方面的竞争[38][40] - 公司面临多种风险，包括全球经济变化、行业竞争、消费者信心、技术变革、国际运营、信息安全等[122][123] - 消费者对公司服务的需求可能因全球经济低迷、消费者信心不足、失业率上升、汇率变化等因素而减弱[126] - 公司的消费者对消费者（C2C）汇款业务在很大程度上依赖移民，移民模式的变化可能对汇款量产生不利影响[127] - 公司的许多消费者从事可能受经济恶化影响的行业，经济疲软可能导致汇款交易数量和金额下降[128] - 公司的业务解决方案业务严重依赖全球贸易，全球贸易下滑可能对公司业务产生不利影响[130] - 公司面临来自代理商、消费者和企业的应收账款风险，以及投资组合证券市值下降的风险[130] - 公司依赖的第三方服务提供商可能遇到业务困难，影响其向公司提供服务的能力[131] - 公司使用的衍生金融工具的交易对手可能无法履行义务，使公司面临风险[132] - 公司可能无法以有利条件为现有债务再融资，或为某些税务义务融资[133] - 新冠疫情对公司业务产生了负面影响，未来影响取决于疫情发展，公司C2C业务在2020年各季度零售交易均有下降[137] - 美国以外的许多代理是国家邮局，国际邮政组织若建立汇款网络，将对公司构成重大竞争[144] - 消费者对公司业务或汇款支付服务提供商的信心下降，会对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[145] - 公司大部分消费者对消费者（C2C）收入通过代理网络获得，代理流失或无法维持代理网络，会影响公司收入和利润[150] - 业务解决方案中，监管和合规要求增加，以及难以建立或维持银行关系，会影响公司服务提供和财务状况[154] - 公司大量收入以非美元货币产生，面临外汇风险，如欧元兑美元汇率变动会影响财务报表[157][159] - 业务解决方案业务存在额外外汇风险，衍生品合约信用风险会随汇率变动增加[161] - 公司大量收入来自美国以外，现金汇回或获取方式的变化可能对财务状况和现金流产生重大不利影响[162] - 汇款业务可能受法律限制、政治经济不稳定、自然灾害等因素影响，影响公司服务提供和财务状况[163] - 公司面临来自代理、消费者、企业和第三方处理器的信用、流动性和欺诈风险，可能对业务和财务状况产生不利影响[166] - 公司面临代理方和交易对手方流动性风险，若其未及时结算，公司流动性可能受影响[168] - 公司商业解决方案业务面临衍生品和贸易信贷方面的信用风险[169] - 消费者通过网站和移动设备进行的转账交易比代理点发起的交易面临更高欺诈风险和损失[170] - 公司信息安全保障措施若被破坏，可能对业务、财务状况等产生不利影响[175] - 公司系统中断或劳动力受干扰，可能对业务产生重大不利影响[177] 公司财务相关数据 - 截至2020年12月31日，公司商誉达25.666亿美元，约占总资产的27%，其中消费者对消费者报告单元商誉19.807亿美元，商业解决方案报告单元商誉5.32亿美元[183] - 2017年12月31日财年，公司确认了与商业解决方案报告单元相关的非现金商誉减值费用[184] - 截至2020年12月31日，未确认的税收利益负债为3.105亿美元，包括应计利息和罚款，扣除相关项目[199] - 截至2020年12月31日，公司持有20亿美元投资证券，主要是州和市政债务证券[207] - 截至2020年12月31日，公司养老金计划信托资产总计2.806亿美元，计划预计福利义务为2.407亿美元，预付养老金成本为3990万美元[208] - 截至2020年12月31日，公司合并债务约为31亿美元，未来可能还会产生额外债务[209] - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制或劝说银行提交LIBOR报价，2022年起LIBOR利率将结束，公司目前有基于LIBOR利率的借款[210] 公司业务范围情况 - 公司服务在200多个国家和地区提供[176] 行业组织相关情况 - 国际消费者保护与执法网络由超60个国家消费者保护机构组成，旨在加强机构合作[76] 公司未来发展相关情况 - 公司未来增长取决于在汇款和商业支付领域的有效竞争能力，价格调整、服务差异化和质量等因素会影响业务和财务结果[143]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收13亿美元，同比下降3%，固定汇率营收下降1%，货币换算使营收减少约2200万美元 [25] - 2020年全年数字汇款收入增长38%，从超6亿美元增至超8.5亿美元，预计2021年达10亿美元左右 [14] - 2020年第四季度GAAP运营利润率为17.9%，上年同期为17.3%；调整后运营利润率为18.8%，上年同期为18.7% [35][36] - 2020年第四季度GAAP每股收益为0.43美元，上年同期为0.32美元；调整后每股收益为0.45美元，上年同期为0.38美元 [38] - 2020年全年经营活动现金流为8.78亿美元，第四季度资本支出约5100万美元，季度末现金14亿美元，债务31亿美元 [38] - 2021年预计GAAP营收实现中到高个位数增长，固定汇率营收实现中个位数增长，运营利润率约21.5%，有效税率在中 teens 范围，每股收益在2 - 2.10美元之间 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 2020年第四季度营收持平，交易增长6%，其中数字汇款交易增长83%，零售汇款交易下降 [26] - 2020年第四季度C2C跨境本金增长24%（报告基础）或23%（固定汇率），每笔交易本金增长14%（报告基础）或13%（固定汇率） [27] - 2020年数字汇款收入增长36%（报告基础）或35%（固定汇率），占C2C营收21%和交易32% [29] - wu.com 2020年营收增长27%（报告基础）或26%（固定汇率），跨境营收增长约38%，交易增长56% [30] 商业解决方案业务 - 2020年第四季度营收较第三季度有所改善，报告基础下降8%，固定汇率下降11%，占公司营收7% [34] 其他业务 - 2020年第四季度营收占公司营收5%，下降29%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付以及汇票 [34] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2020年第四季度营收报告基础和固定汇率均下降3%，交易下降1%，主要因美国国内汇款业务减少和美国对古巴业务受限 [31] 欧洲和独联体地区 - 2020年第四季度营收报告基础增长3%，固定汇率持平，交易增长23%，德国、俄罗斯和法国增长带动，俄罗斯数字白标业务影响交易和营收增长差距 [32] 中东、非洲和南亚地区 - 2020年第四季度营收报告基础增长1%，固定汇率持平，交易增长12%，卡塔尔带动，阿联酋受疫情影响呈疲软趋势，沙特阿拉伯数字白标业务影响交易和营收增长差距 [32] 拉丁美洲和加勒比地区 - 2020年第四季度营收报告基础下降9%，固定汇率增长2%，交易下降13%，仍受疫情影响 [33] 亚太地区 - 2020年第四季度营收报告基础增长8%，固定汇率增长6%，交易下降3%，主要受菲律宾国内业务影响 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年完成WU Way变革，预计2021年实现1亿美元年度成本节约，重新谈判超250份代理合同，有望实现未来三年5000万美元佣金和第三方成本节约目标 [12] - 2020年增加近100家全球代理商，约2万个潜在新地点，减少低效地点，与关键代理商续约，账户支付能力扩展至约120个国家，实现100个新实时支付目标 [12][13] - 2020年升级技术能力，引入技术专业人员，将应用程序迁移至云端，推动关键举措进展 [13] - 2021年业务议程基于2020年进展，更侧重增长举措，优先发展数字业务，寻求更多合作伙伴，扩大实时支付网络领先地位，优化零售代理网络 [20][21] - 2021年继续投资营销和客户获取，拓展客户群，增加数字合作伙伴，开发新服务，提升产品和平台功能 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年全球经济受疫情冲击，零售业务受影响，数字业务需求大增，第三季度业务反弹，第四季度业务和战略举措重回正轨 [9][10] - 2021年全球经济有望复苏，但不确定性仍高，世界银行预计2021年汇款下降7%，公司有信心实现2021年展望，包括固定汇率营收中个位数增长 [18][19] - 零售业务将继续改善，但复苏路径可能非直线，数字业务将持续增长，B2B业务第一季度较疲软，后续随经济改善而好转 [40][41][47] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息提高4%，本季度恢复股票回购，截至季度末流通股数为4.11亿股，股票回购授权剩余7.83亿美元，2021年12月到期 [39] - 公司对stc pay进行少数股权投资，首笔交易计划本季度完成 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 数字和传统零售业务相对表现的假设，以及亚洲新增合作（如沃尔玛）的影响 - 公司对业务表现和数字业务增长满意，认为经济复苏将助力业务，客户粘性高且在获取市场份额，沃尔玛合作将带来更多零售客户，零售业务正恢复，虽有疫情反复风险，但疫苗推广有利业务和行业发展 [45][46] - 零售业务预计今年增长，第一季度波动，第二季度因去年基数低可能最高，第三、四季度更稳定；数字业务第一季度可能最高，后续趋于正常；B2B业务第一季度较疲软，后续随经济改善而好转 [47][48] 问题: C2C营收增长和交易增长差距在2020年第四季度未扩大的原因及2021年趋势 - 第四季度整体趋势与第三季度相似，零售相对稳定，数字业务受去年高定价和数字白标业务影响，其他业务积极组合也有作用 [50] - 2021年差距仍会存在，但公司更关注营收增长和利润率扩张，因业务复杂，难以单纯用营收和交易差距衡量 [51] 问题: westernunion.com月活跃客户增长的驱动因素、活跃用户定义及对业务模式的战略意义 - 公司认为westernunion.com是理想的客户获取和粘性提升平台，可构建消费者生态系统，为客户提供更多服务，如银行和金融服务 [56][57] - 活跃用户指每月独特活跃客户，按季度平均计算，增长49%，这些客户与公司建立账户关系，成为重复客户且交易更多，是wu.com未来几年的生命线 [58] - 活跃用户增长指标会因去年影响在后续季度趋于正常，但绝对数量今年将继续良好增长 [60] 问题: 2021年白标合作伙伴关系的管道情况，以及当前价格下股票回购的激进程度 - 2020年白标业务成功，银行选择公司平台替代现有系统，未来有望增长，公司将在合适时宣布更大合作 [64] - 公司提高股息，优先投资业务推动有机增长和扩张，其次寻找跨境支付领域合适收购机会，最后进行股票回购，若无重大收购，预计今年股票回购更活跃 [65] 问题: 2021年数字业务交易增长和营收增长的思考 - 数字业务包括wu.com和白标业务，wu.com将继续投资营销和客户获取，白标业务将向银行等拓展平台，今年数字业务营收目标10亿美元 [70][71] - 预计数字业务营收增长，交易增长将高于营收增长，wu.com交易相对稳定且略有增长，数字白标业务增长更明显 [72] 问题: 2021年股票回购在每股收益展望中的假设，新客户重复业务和留存情况，以及刺激措施的影响 - 股票回购金额预计在2 - 5亿美元之间，具体取决于其他资本优先事项，回购时机也很重要 [75] - wu.com业务中，每位客户交易增加12%，客户数量增加约30%，每位客户本金增加约25% [76] - 刺激计划对业务有好处，但难以量化，美国刺激计划可能影响2021年第一季度业务，业务恢复主要取决于各国经济好转和疫苗接种情况 [77][78] 问题: wu.com的定价举措，以及零售业务是否有改变价格以提高交易率的地方 - 公司定价理念总体未变，通过动态定价更高效获取客户，了解客户行为，基于客户关系进行动态定价使客户更粘性，系统和平台升级有帮助 [81][82] - 去年积极推动客户获取，今年数据受去年定价策略影响，收益率季度间变化不大，今年预计更稳定 [83] 问题: 在C2C交易和跨境本金增长良好的情况下，营收增长加速需要什么因素 - 公司过去一年为数字业务打下基础，今年将从数字业务获得更多营收增长，零售业务也将反弹，目标是实现中个位数营收增长和利润率提升 [86] 问题: 2021年运营利润率扩张70个基点的组成部分 - 营收增长是利润率扩张的关键驱动因素，今年目标实现1亿美元总节约，包括去年超5000万美元，同时投资业务，如技术平台、新结算系统、应用程序迁移、动态定价能力升级和营销等，连续两年实现利润率扩张，未来还有更多节约空间 [89][90] 问题: 古巴业务影响的量化情况 - 古巴业务约占公司营收1%，目前已关闭，公司在展望中已考虑该影响 [93][94] 问题: 数字业务未来三到五年的合适增长率、对利润率的影响、地理上的最大机会以及增长的可持续因素 - 2020年是数字业务增长的开端，未来数字交易将继续增长，通过wu.com和数字第三方拓展客户获取，为客户提供更多服务，白标合作伙伴选择公司，如Sberbank和stc pay，有望带来更多交易和客户 [96][97][98] - 数字业务对利润率有积极贡献，wu.com和数字白标业务利润率高，业务增长同时利润率持续扩张 [99] 问题: 公司在跨境支付领域的收购关注点 - 公司资本优先事项依次为投资业务、股息回报、寻找跨境支付领域合适收购机会、股票回购，一直在寻找能提升能力或技术的收购机会，推动业务发展 [101]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收13亿美元，较去年同期下降4%，固定汇率营收下降1%，较上一季度有显著改善 [20] - 货币换算（扣除对冲影响）使第三季度营收较去年同期减少约4100万美元，主要因阿根廷比索贬值，比索贬值使报告营收下降3%，而阿根廷业务的通胀影响使固定汇率营收增加约1% [21] - 第三季度GAAP运营利润率为22.7%，去年同期为15.1%；调整后运营利润率为23.5%，去年同期为22.3% [31][32] - 第三季度GAAP每股收益为0.55美元，去年同期为0.32美元；调整后每股收益为0.57美元，去年同期为0.49美元 [33] - 年初至今经营活动现金流为5.86亿美元，资本支出约2200万美元，季度末现金为13亿美元，债务为30亿美元 [33] - 预计全年GAAP营收将呈高个位数下降，调整后固定汇率营收将呈中个位数下降；GAAP运营利润率约为20%，调整后运营利润率约为21%；GAAP每股收益预计在1.72 - 1.77美元之间，调整后每股收益预计在1.80 - 1.85美元之间 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 营收下降1%，固定汇率下持平，交易增长6%，主要由数字汇款96%的增长带动，部分被零售汇款下降抵消 [21] - 跨境本金报告基础上增长23%，固定汇率下增长24%，由数字汇款增长驱动 [22] - 每笔交易本金（PPT）增长13%，固定汇率下增长14%，各渠道均有增长 [22] - 数字汇款收入增长45%，固定汇率下增长46%，占C2C总收入的21%和总交易的31% [23] Business Solutions业务 - 营收趋势较第二季度有所改善，但报告基础上下降11%，固定汇率下下降13%，占公司本季度营收的7% [30] 其他业务 - 占公司总营收的5%，本季度下降33%，主要包括阿根廷和美国的零售账单支付以及美国的汇票业务，营收下降归因于阿根廷比索贬值和新冠疫情的持续影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 营收趋势改善，报告基础上同比持平，固定汇率下增长1%，交易增长1%，主要由美国 outbound 业务带动，部分被美国国内汇款业务下降抵消 [27] 欧洲和独联体市场 - 营收报告基础上增长3%，固定汇率下增长1%，交易增长24%，固定汇率营收增长由德国、法国和俄罗斯带动 [27] 中东、非洲和南亚市场 - 营收报告和固定汇率基础上均增长2%，交易增长15%，卡塔尔和沙特阿拉伯带动本季度固定汇率营收增长，阿联酋仍受新冠疫情经济压力影响 [28] 拉丁美洲和加勒比市场 - 营收报告基础上大幅下降21%，固定汇率下下降8%，交易下降21%，部分国家对新冠疫情的限制性政府政策以及该地区的高检查率导致本季度业绩不佳 [29] 亚太市场 - 营收报告基础上增长4%，固定汇率下增长5%，固定汇率营收增长主要由澳大利亚带动，交易下降6%，主要由菲律宾国内业务驱动 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续发展数字业务，包括对westernunion.com的客户获取进行重大投资、提升数据分析能力以增强客户洞察和动态定价、建设支持第三方服务的基础设施 [16] - 加大平台计划投入，继续投资技术将更多业务转移到云端，以提供更灵活和可扩展的基础设施，支持当前数字第三方业务等举措和未来可能出现的新用例 [17] - 进一步提升市场领先的网络，改善覆盖范围、成本和质量，年初至今已与近340家现有代理商重新协商协议，并新增19家拥有超过18000个网点的代理商，继续增加钱包和卡支付能力，有望在年底前实现100个国家的实时账户支付能力 [17] - 专注于精益管理（WU Way），有望实现今年至少5000万美元的年度生产力节省以及三年1.5亿美元的目标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务从新冠疫情的全球冲击中持续反弹，第三季度业绩稳健，营收趋势改善、运营利润率扩大、每股收益强劲 [7] - 尽管宏观不确定性仍然较高，但公司业务、员工和客户的韧性使其对全球社区和公司的前景持乐观态度 [7] - 希望新冠疫情尽快结束，社会能恢复到风险更低、更安全的环境，公司将采取预防措施避免疫情进一步传播，并尽快恢复到新常态 [18] - 公司对实现战略的关键举措充满信心，相信未来几年能够实现有意义的、盈利性的增长 [19] 其他重要信息 - 公司仍实行在家办公政策，本次电话会议通过远程方式进行 [4] - 电话会议进行了录音，公司官员的发言受版权保护，除新闻稿中提到的重播外，公司未授权任何录音、重播或分发会议记录 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Principal per transaction（PPT）趋势是否可持续，新客户是否粘性高，数字业务20%以上的占比在明年中期是否可持续？ - 目前客户交易水平和支付能力较高，新客户也有类似特征，短期内PPT趋势将持续，但长期情况有待观察 [39] - westernunion.com获取的新客户粘性高，使用更高本金，通过卡片或账户交易，是忠诚客户 [40] - 第三季度零售业务虽仍在下降但有所改善，数字业务仍保持约20%的占比，数字业务将继续是重要贡献者，公司希望恢复零售业务并维持数字业务占比 [42] 问题2：C2C业务季度内逐月进展如何，10月情况与第三季度6%的交易增长相比如何，以及资本部署方面，何时会恢复股票回购？ - 业务总体呈改善趋势，零售业务回升，数字业务和第三方业务增长贡献显著，公司市场份额有所增加 [45][46] - 第三季度月度数据受假期等因素影响，整体季度6%的交易增长更能反映业务水平，10月情况符合预期 [47] - 公司仍有股票回购授权，但仍处于疫情环境，会随着对业务信心的增强考虑向股东返还更多收益的方式 [49] 问题3：考虑到已恢复的指引，预计第四季度业务是否会变弱，以及数字业务的目标定价动机是什么？ - 已发布的指引排除了阿根廷通胀的影响，第四季度预计业务趋势与之前相似，当然会受疫情影响 [52][53] - 公司根据不同国家和业务场景进行动态定价，以适应客户需求，并非针对当前数字需求高的情况做出的反应，市场定价环境稳定 [55] 问题4：7月wu.com、数字转账和C2C的交易趋势高于季度最终数据，减速是否仅由假期导致，以及第四季度调整后每股收益低于市场预期，是否因推迟的投资导致利润率下降？ - 7 - 9月存在日历因素影响，季度整体数据更具代表性，数字业务的减速部分是由于数字白标业务的增长 [59] - 第二和第三季度推迟的部分计划支出在第三季度后期重新启动，主要影响第四季度，但全年利润率仍能达到原目标，体现了公司运营模式的灵活性 [61] 问题5：如果未来有疫苗且取消隔离措施，移民增加是否会进一步提高跨境汇款增长率，以及白标合作伙伴关系还有哪些机会？ - 疫苗将有助于恢复新常态，移民、进出口、中小企业业务和学生跨境支付等都将有利于公司业务，公司在疫情期间展现出了业务实力和市场份额增长 [65][66] - 公司平台适合白标合作伙伴，有相关合作管道和已签署协议，金融机构因公司的实时支付、多货币处理等优势，从传统代理银行转向与公司合作 [68][69] 问题6：白标合作伙伴关系的扩展范围和限制如何，以及如何考虑除股息外的资本回报，如股票回购和并购？ - 白标业务为金融机构提供了更高效的跨境汇款解决方案，替代了传统的代理银行系统，不存在排他性问题 [73] - 公司资本优先顺序为投资业务推动有机增长（主要是数字和技术改进）、支付健康股息、寻找符合跨境支付战略的并购机会、在有多余现金流时进行股票回购 [77] 问题7：与Kroger的合作关系排他性变化的影响如何，以及公司目前排他性协议下的代理网点和交易占比，如何维持与Kroger的业务份额？ - 公司与Kroger续签了合作协议，全球合作伙伴收入占比均不超过5%，公司在非排他性市场（如中东海湾国家）也取得了成功，westernunion.com作为自有代理表现良好 [80][81] - 大部分业务和代理商协议为排他性，但也有部分地区（如海湾国家和俄罗斯）为非排他性，最终决策基于经济考量 [100][101] - 公司在非排他性市场有竞争力，客户会因服务质量选择公司，不担心Kroger引入其他合作伙伴的影响 [98][99] 问题8：法国和德国的新封锁措施对公司财务的影响如何？ - 此次封锁与年初不同，政府采取了更有针对性的限制措施，公司业务在之前的限制措施解除后迅速反弹，预计此次封锁对财务影响较小，对年终指引有信心 [86] 问题9：账户支付业务网络的构建机制如何，以及动态定价适用于多少比例的交易，未来发展方向如何？ - 公司凭借在200个国家的业务存在、许可证、合规和结算程序等优势，近年来直接与全球银行签署账户合作协议，实现了账户到账户的高利润业务 [90][91] - 动态定价适用于westernunion.com和零售业务，公司根据客户需求、外汇汇率、忠诚度、业务通道、处理费用和假期等因素不断调整价格，目前仍处于发展阶段 [94][95] 问题10：随着数字业务快速增长和竞争加剧，是否需要更多调整定价，是否面临定价压力，以及数字业务客户的粘性是否能从2021年开始推动利润率扩张？ - 市场定价环境稳定，公司凭借在全球的业务布局和服务优势获得市场份额，不认为近期会有大的定价变动 [105] - 公司对数字业务利润率满意，数字业务客户粘性高，公司考虑通过增加额外产品来提高利润率和收入 [108][109]