公司业务概况 - 公司主要产品包括功率器件和碳化硅和氮化镓材料[130] 财务表现 - 公司销售额同比增长4260万美元至4.058亿美元[143] - 毛利率从34.3%下降至12.9%，毛利润从1.244亿美元下降至5250万美元[144] - 运营亏损为1.93亿美元，每股稀释亏损为1.99美元[145] - 2023年12月31日的净收入为2.08亿美元，同比增长20%[156] - 2023年12月31日的毛利为2.78亿美元，同比下降51%[158] 资金状况 - 现金、现金等价物和短期投资合计为26.357亿美元[145] - 长期债务净额为51.676亿美元[145] - 经营活动现金流出为2.956亿美元[145] 投资计划 - 公司计划在2024财年投资约20亿美元净资本[150] - 我们计划在2024财年进行约20亿美元的净资本投资，主要用于支持长期增长和战略重点[195] 成本和支出 - 研发支出在2023年12月31日达到4.53亿美元，同比增长15%[162] - 销售、一般和管理支出在2023年12月31日达到6.49亿美元，同比增长29%[165] - 2023年12月31日的工厂启动成本为1.05亿美元，同比下降72%[166] - SG&A支出增加主要是由于销售和营销人员数量增加以及专业服务和IT支出增加[165] 其他财务信息 - 非经营性支出（收入），净额在2023年12月31日的三个月内为27.8百万美元，较2022年12月25日的三个月增加了2880%[173] - 利息支出净额在2023年12月31日的三个月内为64.3百万美元，较2022年12月25日的三个月增加了724%[173] - 所有短期投资中，截至2023年12月31日，我们的未实现损失为12.3百万美元[190] 风险披露 - 关于我们市场风险的定量和定性披露，请参阅2023年10-K表格的“第二部分。第7A条。关于市场风险的定量和定性披露”[209]

公司动态 - Wolfspeed与一家全球领先的半导体公司扩大了长期碳化硅晶圆供应协议，协议总价值约为2.75亿美元 [1] - 根据协议，Wolfspeed将向该公司供应150mm碳化硅裸片和外延晶圆，支持行业从硅向碳化硅半导体功率器件的转型 [1] - Wolfspeed正在美国扩大制造产能，并计划在北卡罗来纳州Siler City开设一家新的自动化材料工厂，该工厂将生产200mm碳化硅晶圆，使公司当前材料产能增加十倍 [3] 行业趋势 - 碳化硅功率解决方案在工业和电动汽车等多个市场的采用率正在快速增长 [2] - 碳化硅解决方案能够实现更小、更轻、更具成本效益的设计，并提高能源转换效率，推动电气化领域的新应用 [2] - 该供应协议将推动碳化硅在可再生能源和储能、电动汽车、充电基础设施、工业电源、牵引和变速驱动器等广泛行业的应用 [2] 公司定位 - Wolfspeed是全球碳化硅晶圆和外延晶圆制造的领导者 [3] - 公司致力于推动全球碳化硅技术的采用，提供行业领先的解决方案，以实现高效能源消耗和可持续发展 [4] - Wolfspeed的产品系列包括针对电动汽车、快速充电、可再生能源和储能等应用的碳化硅材料和功率器件 [4]

Wolfspeed与Infineon Technologies AG供应协议 - Wolfspeed与Infineon Technologies AG宣布延长和扩大了它们长期的150毫米（mm）碳化硅晶片供应协议[1] - Wolfspeed与瑞萨电子于2023年7月签订了为期十年的晶片供应协议，根据协议，Wolfspeed将最初向瑞萨电子供应150毫米碳化硅晶片，未来计划升级至200毫米晶片[9] 碳化硅半导体产品需求增长 - 这一战略举措将有助于满足碳化硅（SiC）半导体产品不断增长的需求[2] - 碳化硅因其能够实现更小、更轻、更具成本效益的设计而变得至关重要，支持清洁能源应用[3] Wolfspeed的发展和扩张计划 - Wolfspeed是碳化硅技术的全球领先者，是SiC行业转型中的关键参与者，公司致力于提供高质量材料，与碳化硅器件不断增长的需求完美契合[4] - Wolfspeed通过组合优化举措已发展成为纯粹的碳化硅供应商，预计在未来五年内将成为顶尖的碳化硅器件供应商[5] - Wolfspeed的扩张计划值得关注，Mohawk Valley工厂预计在今年6月实现20%的利用率，公司预计第二季度将有大约1000万至1500万美元的收入来自Mohawk Valley工厂[6] Wolfspeed在汽车终端市场的进展 - Wolfspeed在汽车终端市场拥有强劲的设计进展，2024财年第一季度，公司为功率器件录得了22亿美元的设计进展，这是公司历史上第三大的金额，代表了230多个项目[7] Wolfspeed的受益因素 - Wolfspeed受益于客户群的不断扩大，对高质量衬底的持续强劲需求和扩张计划一直是关键推动因素[8]

公司业绩电话会议 - Wolfspeed, Inc. (NYSE: WOLF)将于2024年1月31日下午5:00举行财务第二季度业绩电话会议和网络音频直播[1] - 会议将由首席执行官Gregg Lowe和首席财务官Neill Reynolds主持[1] 公司背景介绍 - Wolfspeed是全球硅碳化技术领域的领导者，提供行业领先的解决方案，包括硅碳化材料和功率器件，主要应用于电动汽车、快速充电、可再生能源和储能等领域[1]

公司业绩与增长 - 公司2023财年收入增长放缓至24% 低于预期的42.8% 且第一季度同比下降18.2% [2] - 公司Power Products部门2023年收入增长48% 但2024年第一季度同比下降3.2% [10] - 公司Materials部门2023年收入增长18% 2024年第一季度增长13.3% [10] - 公司2023年总收入为921.9百万美元 同比增长24% [5] - 公司预计未来5年收入平均增长20.9% 主要由SiC Power部门25.6%和Materials部门28.3%的增长驱动 [45] 业务调整与战略 - 公司出售RF业务给MACOM 交易价值1.35亿美元 已于2023年12月完成 [3] - RF业务2023年收入为1.64亿美元 同比增长-6% 占公司总收入的18% [5][45] - 公司未来将专注于Power和Materials部门 这两个部门的市场增长预期分别为31%和24.8% 高于RF部门的13.25% [8] 市场竞争与份额 - SiC功率器件市场预计2023年增长103.1% 但公司市场份额从2022年的18.3%下降至2023年的13.3% [17][24] - 公司主要竞争对手onsemi 2023年收入增长300% 市场份额从13%提升至26% [17][24] - 公司在SiC材料市场保持领先地位 2022年市场份额为53% [27] 产品与技术 - 公司SiC产品数量为69个 低于行业平均的91个 且新增产品数量仅为5个 低于行业平均的16个 [19] - 公司是唯一生产8英寸SiC晶圆的厂商 这一技术优势预计将持续2年 [34] 财务与投资 - 公司2023年自由现金流(FCF)利润率为-100% 债务水平达到过去10年最高 [41] - 公司计划投资30亿美元扩建Mohawk Valley和Siler City工厂 预计将增加Power器件和材料产能 [31] - 公司近期获得Renesas的20亿美元10年SiC材料供应合同 总合同价值达到32亿美元 [29][36] 行业前景 - SiC功率器件市场预计到2028年CAGR为31% 略低于之前预测的34% [13] - 电动汽车市场预计2022-2027年CAGR为30% 2027年渗透率将达到26% [12] - 全球GDP增长预计2024年放缓至2.4% 可能影响电动汽车市场增长 [44]

财务表现 - 公司2023年第三季度收入同比增长800万美元，达到1.974亿美元[155] - 公司2023年第三季度净收入为1.974亿美元，同比增长4%，主要得益于材料产品线的增长，抵消了电力产品线的下降[160] - 公司2023年第三季度毛利润为2470万美元，同比下降64%，毛利率从35.7%降至12.5%，主要由于Mohawk Valley Fab的产能利用率不足导致3440万美元的成本增加[161][162] - 公司2023年第三季度净亏损为3.957亿美元，去年同期为2620万美元，主要由于持续运营和终止运营的亏损增加[158] 成本与费用 - 毛利率从35.7%下降至12.5%，主要由于纽约硅碳化物设备制造工厂的启动成本影响[155] - 公司2023年第三季度研发费用为4410万美元，同比增长9%，占总收入的22%，主要用于碳化硅和氮化镓技术的研发[165] - 公司2023年第三季度销售、一般及行政费用为6410万美元，同比增长28%，占总收入的32%，主要由于销售和营销人员增加以及专业服务和赞助成本的上升[168] - 公司2023年第三季度工厂启动成本为840万美元，同比下降78%，主要由于Mohawk Valley Fab开始产生收入，相关成本转为生产成本[169][170] - 公司2023年第三季度非运营费用为2850万美元，去年同期为4950万美元的非运营收入，主要由于利息支出增加和仲裁收益的减少[176][177][178] 资本投资与扩展 - 公司计划在2024财年进行约20亿美元的净资本投资[155] - 公司正在扩大生产能力，包括纽约、北卡罗来纳州和德国的新工厂建设[152] - 公司计划在Mohawk Valley Fab投资20亿美元，其中5亿美元预计由纽约州政府报销，截至2023年9月24日已支出9.6亿美元并收到3.448亿美元报销[192] - 公司计划在北卡罗来纳州Siler City的新材料制造设施投资13亿美元，预计通过CHIPS法案获得联邦投资税收抵免和资本补助[193] - 公司计划在德国Saarland投资35亿美元建设高度自动化的晶圆制造设施[194] - 公司2024年目标净资本投资为20亿美元，主要用于支持长期增长和战略优先事项的产能和基础设施项目[195] 市场需求与订单 - 设计订单（Design-ins）为22亿美元，较去年同期下降[155] - 设计赢单（Design-wins）为15亿美元，较去年同期增加[155] - 公司在中国市场的工业及能源应用需求疲软，但全球其他地区尤其是汽车应用需求显著增加[150] 资金与债务 - 公司现金及短期投资总额为33.476亿美元，较上一季度增加[155] - 长期债务净额为51.594亿美元，较上一季度增加[155] - 公司现金及现金等价物和短期投资总额为33.476亿美元，较上一季度增加3.927亿美元[185] - 公司在2023年第二季度发行了17.5亿美元的2029年票据，净收益为17.186亿美元，其中2.739亿美元用于支付上限期权交易成本[186] - 公司在2023年第四季度发行了12.5亿美元的2030年高级票据，净收益约为11.493亿美元[187] - 公司在2024年第一季度与客户签订了CRD协议，获得10亿美元的无担保存款，并可额外获得10亿美元存款[188] - 公司在2023年第一季度收到1.018亿美元的早期付款，与出售LED业务部门相关[189] - 公司截至2023年9月24日的短期投资未实现亏损为2080万美元[190] 原材料与供应链 - 公司预计未来几个季度某些原材料的供应将继续紧张[150] - 公司预计未来几个季度的毛利润和毛利率将受到新工厂建设和扩展项目的产能利用率不足成本的显著影响[163] - 公司预计需要额外资金来完成所有计划的产能扩展，尽管当前营运资金状况良好[184]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.97亿美元,高于公司指引范围的1.85亿美元至2.05亿美元,同比增长4.2% [34] - 非GAAP毛利率为15.6%,其中17.4%或1,740个基点来自产能利用不足成本 [37] - 非GAAP每股亏损为0.53美元,高于公司指引范围,主要得益于收入增加、毛利率提升和营业费用下降 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率器件收入受到工业和能源需求疲软的影响,主要来自中国和亚洲市场,但被摩霍克谷收入增长所抵消 [35] - 150毫米基板材料收入创历史新高,超出预期,得益于持续强劲的需求和Durham材料业务的出色制造表现 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场需求保持强劲,公司已获得2.2亿美元的设计入选,是历史第三高,并转化了超过10亿美元的设计获胜 [22][23] - 工业和能源市场,尤其是中国和亚洲地区,需求有所疲软 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在完成出售射频业务给MACOM的交易,成为唯一专注于碳化硅业务的公司 [27][48] - 公司是业内唯一拥有200毫米碳化硅晶圆量产能力的公司,这将使其在未来几年内保持领先地位 [24][28] - 公司预计未来几年内供给将持续不足,因为其他竞争对手在汽车级200毫米碳化硅技术方面仍存在挑战 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在2024年6月实现摩霍克谷20%的产能利用率,但在此之前需要解决一些设备运行时间不足的问题 [60][70] - 公司看好未来几年碳化硅需求的持续增长,特别是在汽车市场,尽管工业和能源市场存在一些疲软 [53][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joseph Cardoso 提问** 摩霍克谷达到20%产能利用率的关键驱动因素是什么 [59] **Gregg Lowe 回答** 公司正在与设备供应商密切合作,解决设备运行时间不足的问题,有信心在2024年6月实现20%的产能利用率 [60] 问题2 **Harsh Kumar 提问** 摩霍克谷当前的晶圆开工情况如何 [62] **Neill Reynolds 回答** 公司正在从北卡罗来纳州的200毫米碳化硅基板产能来支持摩霍克谷的15%产能利用,并有信心在年底前实现20%的目标 [63][64] 问题3 **George Gianarikas 提问** 近期欧洲主要汽车厂商在电动车计划上的波动,对公司的影响如何 [66] **Gregg Lowe 回答** 公司看到的需求,无论是短期还是长期,都非常强劲,不受这些波动的影响。碳化硅能够提升电动车的续航里程、充电速度和成本效率,因此需求依然强劲 [67]

研发费用管理 - 公司在2023财年的研发费用中，将客户资助的金额视为研发费用的减少，以客户资助不超过公司研发成本的部分为限[1] 销售与营销策略 - 公司持续投资扩大销售、营销和技术应用支持，并增强分销能力，以帮助客户设计和实施公司的碳化硅和氮化镓材料、功率和射频技术[2] 客户收入占比 - 在2023、2022和2021财年，公司分别有两、两和三个客户的收入占比超过10%，这些客户总计占公司总收入的35%、38%和41%[3] 订单量增长 - 公司2023年6月25日的订单量约为29亿美元，较2022年6月26日的22亿美元有所增长[4] 公司文化与价值观 - 公司认为多样性、公平和包容性能够推动更好的业务结果，并使所有员工变得更优秀[50] 公司信息披露 - 公司的网站地址为www.wolfspeed.com，投资者关系网站位于https://investor.wolfspeed.com[51] - 可在投资者关系网站免费获取公司的年度报告、季度报告、8-K表格、代理声明等文件[51]

公司业绩 - 公司在2023财年第四季度实际营收为2.358亿美元，超出了之前预期的2.12亿至2.32亿美元的范围[25] - 2023财年公司营收达到9.22亿美元，同比增长24%，主要得益于材料和电力产品线的强劲表现[33] - 预计2024财年第一季度营收将达到2.2亿至2.4亿美元，其中Mohawk Valley的贡献将逐渐增加[35] 新产品和技术研发 - 公司与Renesas Electronics Corporation签署了长期晶片供应协议，包括20亿美元的客户存款，这将在未来十年为公司带来重要的收入流[14] - 公司在传统工业和能源领域持续增长，特别是在太阳能和能源系统、电机驱动、UPS、热泵、空调等领域看到了许多机会[13] - 公司在推动碳化硅技术的全球认知方面发挥了重要作用，该技术在电力半导体领域被广泛认可为具有革命性意义[20] 市场扩张和并购 - 公司计划建设世界上最大的碳化硅工厂，并已获得50亿美元的资金，以完成Mohawk Valley的装修，扩大Durham的材料产能，并在北卡罗来纳州Siler City的JP开工建设[11] - 公司与Jaguar Land Rover、奔驰、博格华纳和ZF等主要汽车制造商和一级供应商签署了重要协议，实现了设备客户基础的多元化[12] - 公司已经获得了资金支持，有能力进行大规模的产能扩张[56] 未来展望 - 预计2024财年第一季度非GAAP毛利率将在10%至18%的范围内，其中包括约3700万美元的未充分利用成本[36] - 公司预计在2024年6月季度才能实现20%的利用率，这是一个正常的时间表[121] - 预计2024年和2025年将会有一些产能利用不足的影响，但到2026年和2027年将会有更快的增长，毛利率将会超过50%[107]

财务表现 - Wolfspeed 第三季度2023财务报告中，收入为2.29亿美元，较上一季度增长6%，较去年同期增长22%[17] - 非GAAP毛利率为32.3%，较上一季度下降了400个基点，主要受到成本增加和产量下降的影响[22] - 预计2023财年净资本支出约为7.75亿美元，降低自先前宣布的10亿美元，主要是由于与200毫米基板扩展相关的设施支出的时间安排[25] Mohawk Valley工厂 - Mohawk Valley工厂在第三季度实现了初步收入，并预计第四季度将有更大规模的增长[17] - 公司主要与Mohawk Valley fab品牌相关的启动成本约为4500万美元，预计随着工厂的推进，Mohawk Valley的启动和未充分利用成本将开始减少[26] - 预计2024财年的营收目标为10亿至11亿美元，假设到2024财年第四季度，Mohawk Valley的产能利用率达到20%[36] 未来展望 - 公司计划在2024年年底之前获得约10亿美元的非政府融资，以支持2024财年约20亿美元的资本支出[28] - 公司计划在汽车、工业和能源应用领域继续扩大市场份额[41] - 公司在硅碳化技术方面具有领先优势，并专注于扩大市场份额[42] 产能扩张 - 公司预计在'24年后期开始看到Mohawk Valley的利用率提高，并且有望在'25年和'26年加速增长[61] - 公司认为一旦达到20%的利用率，并且拥有更多的产能，到了2025年和2026年，产能扩张将加速[122] 产品和技术 - 设计转化率在过去几年中一直比预期强劲，目前仍然保持良好[70] - 今年前三个季度的设计转化率已经超过去年全年的水平，非汽车领域的设计转化速度更快[71] - 公司对于特斯拉关于硅碳化和硅的新架构的讨论持谨慎态度，认为这可能会对硅碳化产业产生一定的负面影响[123]