威玛克(WINA)

搜索文档
Winmark(WINA) - 2020 Q4 - Annual Report
2021-03-09 18:40
特许经营店数量与分布 - 截至2020年12月26日,公司在美国和加拿大共有1264家特许经营店[20] - 截至2020年12月26日,公司在加拿大有128家特许经营零售店[38] - 截至2020年12月26日,公司有1264家加盟店,2020年新开26家,关闭18家[126][132] 加拿大业务特许经营收入 - 2020 - 2018年,公司来自加拿大业务的特许经营收入分别约为400万美元、470万美元和440万美元[23] 系统范围内销售额 - 2018 - 2020年系统范围内销售额分别为11.401亿美元、12.033亿美元和10.75亿美元[29] 特许权使用费和特许经营费 - 2018 - 2020年特许权使用费和特许经营费分别为4980万美元、5300万美元和4770万美元,占合并收入的比例分别为68.7%、72.3%和72.3%[31] - 2020年特许权使用费4628.6万美元,较2019年的5142.2万美元减少510万美元,降幅10.0%[121][127] - 2020年特许权使用费从2019年的5140万美元降至4630万美元,降幅10.0%[136] - 2020年特许经营费为140万美元,与2019年的150万美元相当[137] 特许经营店开店与续约情况 - 2020财年,公司新开26家店,关闭18家店,特许经营店续约率为99%[31] - 过去三年,公司续签了99%到期的特许经营协议[56] - 2020年公司续签了99%到期的特许经营协议,过去三年续签率在98% - 100%之间[132] 转售品牌门店采购物品数量 - 2020年,公司旗下五个转售品牌的门店购买了超过1.4亿件物品[32] 已签署零售特许经营协议情况 - 截至2020年12月26日,公司有30份已签署的零售特许经营协议,多数预计2021年开业[37] 特许经营商广告营销费用规定 - 特许经营商需将至少5%的总销售额用于经批准的广告和营销[47] - 加盟商需每周支付持续费用(特许权使用费),占总销售额的4% - 5%[50] - 加盟商每年需支付1500美元营销费,并将总销售额的5%用于广告宣传,公司可将最低广告支出要求从5%提高到6%,其中最多2%作为广告费用存入广告基金[51][52] 中间市场租赁业务目标客户 - 公司中间市场租赁业务目标客户年营收在3000万美元至数十亿美元之间[21] - 公司通过Winmark Capital Corporation开展中间市场租赁业务,目标客户年营收在3000万美元至数十亿美元之间[66] 特许经营费标准 - 2020年12月26日,美国初始门店特许经营费为25000美元,加拿大为32500加元;美国额外门店为15000美元,加拿大为19500加元;2021年3月,加拿大初始门店为32000加元,额外门店为19200加元[50] 设备采购、租赁投资组合与运营收入变化 - 2017 - 2020年,设备采购从2540万美元降至410万美元,租赁投资组合从4130万美元降至1330万美元,租赁业务运营收入从930万美元降至830万美元[65] 租赁投资组合出售情况 - 2020年11月底,公司出售Wirth Business Credit剩余租赁投资组合,约为70万美元[73] 特许经营商售前注册和披露要求 - 14个美国州、美国联邦贸易委员会和6个加拿大省份对特许经营商实施售前注册和/或披露要求[77] 公司员工数量 - 截至2020年12月26日,公司有90名员工[84] 公共卫生事件对公司业务的影响 - 公司业务会受到疫情等公共卫生事件的不利影响,如COVID - 19[86][87] - 新冠疫情对公司及其加盟商和租赁客户的运营产生重大不利影响,且未来影响程度不确定[88] 未来到期特许经营协议数量 - 截至2020年12月26日,各零售品牌未来三年到期的特许经营协议数量分别为2021年116份、2022年143份、2023年184份[89] 公司业务依赖风险 - 公司依赖特许经营续约,若大量续约失败,财务表现将受重大不利影响[89] - 公司依赖新加盟商,宏观经济不利可能影响新加盟店数量[90] 租赁业务信用风险 - 公司租赁业务面临信用风险,信用损失拨备可能不足以弥补损失[97][99] 公司信贷额度和票据融资安排风险 - 公司的信贷额度和票据融资安排存在限制,违反契约可能导致债务加速到期[104][105] 公司总营收变化 - 2020年公司总营收6.61亿美元,较2019年的7.33亿美元下降9.9%[134][135] - 2020年总营收为66,061,800美元,2019年为73,298,900美元[184] 租赁业务相关数据变化 - 2020年租赁净收入1190万美元,2019年为1400万美元;2020年为租赁客户购置设备410万美元,2019年为900万美元,2018年为2310万美元;2020年末租赁投资组合为1330万美元,2019年末为2530万美元,2018年末为3900万美元[128][129] - 2020年租赁收入从2019年的1610万美元降至1450万美元[138] - 2020年租赁业务收入从2019年的800万美元增至830万美元,增加30万美元,增幅4.6%[151] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年销售、一般和行政费用较2019年减少450万美元,降幅17.6%[131] - 2020年销售、一般和行政费用从2019年的2570万美元降至2120万美元,降幅17.6%[144] 公司净利润变化 - 2020年公司净利润2982.3万美元,较2019年的3214.9万美元下降7.2%[121][134] - 2020年净收入为29,823,300美元,2019年为32,149,300美元[184] - 2020、2019、2018财年净利润分别为2982.33万、3214.93万、3012.55万美元[189] 公司运营收入变化 - 2020年公司运营收入4021.1万美元,较2019年的4313.1万美元下降6.8%[121][134] 公司所得税拨备变化 - 2020年公司所得税拨备869.4万美元,较2019年的931.8万美元下降6.7%[121][134] 公司加权平均流通股与每股收益 - 2020年公司加权平均流通股(摊薄)为386.3万股,每股摊薄收益7.72美元[121] - 2020年基本每股收益为8.02美元,2019年为8.37美元;摊薄后每股收益2020年为7.72美元,2019年为7.84美元[184] 商品销售变化 - 2020年商品销售从2019年的260万美元降至220万美元[139] 特许经营业务收入变化 - 2020年特许经营业务收入从2019年的3520万美元降至3190万美元,减少330万美元,降幅9.4%[150] 公司现金及相关情况 - 2020年末公司现金、现金等价物和受限现金为670万美元,2019年末为2520万美元[152] - 2020年经营活动提供现金4320万美元,2019年为5060万美元[153] - 截至2020年12月26日,公司信贷协议下借款额度为2500万美元,无未偿还借款[159] - 2020年公司收取的特许权使用费比2019年12月28日的估计多10,200美元,截至2020年12月26日,特许权使用费应收款为1,518,000美元[171] - 截至2020年12月26日,递延特许经营费收入为6,823,100美元[172] - 截至2020年12月26日,公司有2500万美元的信用额度,该日无未偿还债务,短期利率提高1%对年度税前收益无影响[177] - 2020年,公司不到7%的总收入和1%的费用以外国货币计价,外汇汇率变动10%将影响年度税前收益约388,000美元[179] - 截至2020年12月26日,公司现金及现金等价物为6,659,000美元,2019年12月28日为25,130,300美元[182] - 2020、2019、2018财年经营活动提供的净现金分别为4322.13万、5064.72万、3493.7万美元[189] - 2020、2019、2018财年投资活动提供(使用)的净现金分别为 - 415.91万、 - 917.84万、45.39万美元[189] - 2020、2019、2018财年融资活动使用的净现金分别为 - 5755.85万、 - 1886.45万、 - 3397.81万美元[189] - 2020、2019、2018财年末现金、现金等价物和受限现金分别为668.4万、2518.03万、257.6万美元[189] - 2020、2019年应收账款坏账准备分别为800、1900美元[194] - 2020、2019年托管现金分别为2.5万、5万美元[195] 公司普通股相关情况 - 截至2021年3月8日,公司普通股约有55名在册股东[118] - 董事会最初于1995年批准公司普通股回购,目前批准回购的股份上限为500万股,尚有130,604股可回购[119] - 截至2020年12月26日,普通股发行和流通股数为3,756,028股,2019年12月28日为3,947,858股[182][186] 公司留存收益情况 - 截至2020年12月26日,留存收益(累计亏损)为 - 20,660,500美元,2019年12月28日为519,000美元[182][186] 公司广告费用情况 - 2020、2019、2018财年广告费用分别为27.39万、40.27万、42.34万美元[213] 公司商誉情况 - 2020、2019年合并资产负债表中商誉均为60.75万美元,均归属于特许经营部门[211] 公司期权估值模型 - 公司采用Black - Scholes期权估值模型估计授予期权的公允价值[215] 特许经营业务履约义务 - 公司特许经营业务的履约义务包括特许经营许可、销售点软件许可、初始服务和持续服务[216] - 公司将上述履约义务作为一项履约义务核算,通过在特许经营预计使用期内提供知识产权使用权来履行[216] 特许权使用费收入确认 - 公司从每个零售加盟店按零售额一定比例收取特许权使用费[218] - 公司在特许权使用费赚取时确认为收入[218]
Winmark(WINA) - 2019 Q4 - Annual Report
2020-03-10 15:30
公司总营收情况 - 2019年公司总营收7.33亿美元,2018年为7.25亿美元,2017年为6.98亿美元,2019年较2018年增长1.1%[120][129][130] - 2019年特许经营业务收入为5724.31万美元,租赁业务收入为1605.58万美元,总收入为7329.89万美元 [143] 特许权使用费收入情况 - 2019年特许权使用费收入5142.2万美元,较2018年的4822.5万美元增长320万美元,增幅6.6%[120][123][131] - 2019年公司收取的特许权使用费比2018年12月29日的估计少27,100美元,截至2019年12月28日,特许权使用费应收款为1,543,100美元[169] 租赁业务数据情况 - 2019年租赁净收入1400万美元,2018年为1620万美元;2019年购买租赁设备900万美元,2018年为2310万美元,2017年为2540万美元;2019年末租赁投资组合为2530万美元,2018年末为3900万美元,2017年末为4130万美元[124] - 2019年租赁费用为200万美元,与2018年的190万美元相当 [137] - 2019年租赁业务运营收入降至800万美元,较2018年减少190万美元,降幅19.4% [145] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年销售、一般和行政费用为2574.5万美元,较2018年减少30万美元,降幅1.1%[120][125] - 2019年销售、一般和行政费用降至2570万美元,较2018年的2600万美元下降1.1% [139] 净利润情况 - 2019年净利润3214.9万美元,2018年为3012.5万美元,2017年为2458.1万美元,2019年较2018年增长6.7%[120][129] 加盟店数量情况 - 截至2019年12月28日,公司有1256家加盟店,2018年为1241家,2019年新开31家,关闭16家[122][126] 特许经营协议续签情况 - 2019年公司续签了98%到期的特许经营协议,过去三年续签率在98% - 100%之间[126][127] 商品销售成本情况 - 2019年商品销售成本为247万美元,较2018年的274.1万美元减少9.9%[120][129] - 2019年商品销售成本降至250万美元,低于2018年的270万美元,占直销加盟商销售额的比例为94.3% [136] 利息费用情况 - 2019年利息费用为173.1万美元,较2018年的244.8万美元减少29.3%[120][129] - 2019年利息费用降至170万美元,低于2018年和2017年的240万美元 [140] 所得税拨备情况 - 2019年所得税拨备为931.8万美元,较2018年的915.8万美元增长1.8%[120][129] 信用损失拨备情况 - 2019年信用损失拨备为 - 7.83万美元,2018年为3.86万美元,2017年为0.9万美元 [138] 特许经营业务运营收入情况 - 2019年特许经营业务运营收入增至3520万美元,较2018年增长330万美元,增幅10.3% [144] 公司现金及等价物情况 - 2019年末公司现金、现金等价物和受限现金为2520万美元,高于2018年末的260万美元 [146] 要约收购情况 - 2020年要约收购中公司以约4900万美元购买30万股普通股,其中借款1920万美元 [161] 递延特许经营费收入情况 - 截至2019年12月28日,递延特许经营费收入为7,623,800美元[170] 信贷额度及债务情况 - 截至2019年12月28日,公司有4500万美元的信贷额度,该日无未偿还债务,短期利率提高1%对年度税前收益无影响[181] 外汇汇率影响情况 - 2019年,公司不到7%的总收入和1%的费用以外国货币计价,外汇汇率变动10%将影响年度税前收益约458,000美元[183] 资金获取及支持情况 - 公司预计通过经营活动现金流及其他合适方式获得资金,以支付费用、为租赁业务融资和偿还债务[163] - 公司认为手头现金、特许经营业务现金、贴现资金和信贷额度足以支持到2020年的计划运营[165] 租赁收入确认方法 - 公司采用有效利率法确认直接融资租赁的租赁收入[171] 租赁收入停止确认条件 - 租赁逾期超过90天,公司停止确认租赁收入,直至有持续付款表现[173] 股票期权公允价值确定方法 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定股票期权公允价值[176] 公司面临风险及套期保值情况 - 公司面临利率风险和外汇风险,未使用利率衍生品和外汇远期合约进行套期保值[181][183]
Winmark(WINA) - 2018 Q4 - Annual Report
2019-03-08 14:30
加盟店数量与分布 - 截至2018年12月29日,公司在美国和加拿大拥有1241家加盟店,其中加拿大有113家[15][28] - 2018财年各零售品牌加盟活动情况:Plato's Closet加盟店从476家变为480家(净增4家);Once Upon A Child从360家变为379家(净增19家);Play It Again Sports维持281家;Style Encore从61家变为67家(净增6家);Music Go Round从33家变为34家(净增1家),总计从1211家变为1241家(净增30家)[23] - 截至2018年12月29日,公司有1241家加盟店,2018年新开52家,关闭22家;2018年到期的61份特许经营协议全部续签,过去三年续签率在97% - 100%之间[123] - 2018财年各品牌新增52家加盟店,关闭22家,加盟店总数从1211家增至1241家[192] 加拿大业务特许经营收入 - 2018 - 2016年,公司来自加拿大业务的特许经营收入分别约为440万美元、380万美元和330万美元[18] 零售品牌系统销售额 - 2018财年,各零售品牌系统销售额分别为:Plato's Closet 4.89亿美元、Once Upon A Child 3.5亿美元、Play It Again Sports 2.23亿美元、Style Encore 4400万美元、Music Go Round 3400万美元[19][20][21][22][23] 零售品牌特许权使用费和特许经营费及占比 - 过去三年各零售品牌的特许权使用费和特许经营费及占合并收入的百分比:2016 - 2018年,Plato's Closet分别为1950万美元(29.2%)、2020万美元(29.0%)、2180万美元(30.1%);Once Upon A Child分别为1420万美元(21.3%)、1450万美元(20.8%)、1520万美元(20.9%);Play It Again Sports分别为920万美元(13.9%)、930万美元(13.3%)、940万美元(13.0%);Style Encore分别为170万美元(2.6%)、220万美元(3.1%)、240万美元(3.3%);Music Go Round分别为100万美元(1.5%)、100万美元(1.4%)、100万美元(1.4%)[23] 零售品牌加盟活动 - 2018财年各零售品牌加盟活动情况:Plato's Closet加盟店从476家变为480家(净增4家);Once Upon A Child从360家变为379家(净增19家);Play It Again Sports维持281家;Style Encore从61家变为67家(净增6家);Music Go Round从33家变为34家(净增1家),总计从1211家变为1241家(净增30家)[23] 已签署零售特许经营协议 - 截至2018年12月29日,公司有47份已签署的零售特许经营协议,多数预计在2019年开业[27] 零售品牌加盟商广告营销规定 - 各零售品牌加盟商需将至少5%的总销售额用于广告和营销[39] 特许经营费标准 - 2018年12月29日,美国初始店铺的特许经营费为25000美元,加拿大为31500加元;美国额外店铺为15000美元,加拿大为19000加元;2019年3月,加拿大初始店铺为34000加元,额外店铺为20500加元[42] 加盟商持续费用规定 - 加盟商需每周支付持续费用(特许权使用费),一般为总销售额的4% - 5%[42] 加盟商营销费规定 - 每个加盟商需支付每年1000美元的营销费[43] 特许经营协议续约情况 - 过去三年公司99%到期的特许经营协议得到续约[49] Winmark Capital Corporation业务情况 - Winmark Capital Corporation目标客户为年营收3000万美元至数十亿美元的企业,专注2 - 3年期、金额超25万美元的交易[60] Wirth Business Credit, Inc.业务情况 - Wirth Business Credit, Inc.的小额融资交易金额通常在5000 - 10万美元,期限为2 - 4年[67] 公司员工数量 - 截至2018年12月29日,公司有107名员工[80] 特许经营协议到期数量 - 各特许经营品牌未来三年到期的协议数量:2019年91份、2020年102份、2021年118份[83] - 各品牌具体到期协议数量:Plato's Closet 2019年45份、2020年46份、2021年56份;Once Upon A Child 2019年27份、2020年29份、2021年18份;Play It Again Sports 2019年15份、2020年25份、2021年43份;Music Go Round 2019年4份、2020年2份、2021年1份[83] 特许经营协议期限 - 公司特许经营协议期限为10年,到期可续约[48,83] 品牌销售季节性 - 公司Plato's Closet和Once Upon A Child品牌在春季和返校季销售额高于平均水平,Play It Again Sports品牌在冬季销售额高于平均水平[79] 公司业务竞争情况 - 公司面临零售特许经营和设备租赁业务的竞争,零售业务竞争对手众多,设备租赁业务面临多种融资来源竞争[50,73] - 公司设备租赁业务面临多种融资来源竞争,且可能无法成功竞争[91] 特许经营商法规要求 - 14个美国州、美国联邦贸易委员会和6个加拿大省份对特许经营商有售前注册和/或披露要求[75] 单个客户租赁资产占比 - 截至2018年12月29日,单个客户的租赁资产约占公司租赁总净投资的26%[93] 公司信贷与融资安排 - 公司有5000万美元的信贷额度和3750万美元的票据融资安排,截至2018年12月29日,公司遵守所有财务契约[97] - 截至2018年12月29日,公司信贷协议借款额度为5000万美元,票据协议未偿还本金为2890万美元 [152][154] - 截至2018年12月29日,公司有5000万美元的信贷额度,该日无未偿还债务,短期利率提高1%对年度税前收益无影响[175] 公司总部场地租赁情况 - 公司总部在明尼阿波利斯租赁41,016平方英尺的场地,剩余租期至2029年,年平均租金765,600美元[107] 公司普通股股东情况 - 截至2019年3月4日,公司普通股约有65名登记股东[111] 公司普通股回购情况 - 2018年9月30日至11月3日,公司回购986股,每股均价150.12美元[112] - 2018年11月4日至12月1日,公司回购2,992股,每股均价149.50美元[112] - 2018年12月2日至12月29日,公司回购4,636股,每股均价149.48美元[112] - 董事会最初于1995年批准公司普通股回购,目前可回购上限为500万股,还剩130,604股可回购[112] 零售加盟商商品供应问题 - 公司零售加盟商依赖二手商品供应,但供应不稳定且受法规限制[88] 公司财务数据关键指标变化 - 营收 - 2018年公司总营收7251.1万美元,较2017年的6975.7万美元增长3.9%,较2016年的6651.9万美元增长4.9%[126][127] - 2018年特许经营业务收入为5433.46万美元,租赁业务收入为1817.65万美元,总收入为7251.11万美元 [140] - 2018 - 2016财年净收入分别为3012.55万美元、2458.05万美元、2214.84万美元[185] - 2018 - 2016财年综合收入分别为3012.55万美元、2459.04万美元、2217.14万美元[185] 公司财务数据关键指标变化 - 特许权使用费 - 2018年特许权使用费4822.5万美元,较2017年的4564.4万美元增加260万美元,增幅5.7%,主要因部分品牌加盟商零售销售额增加及店铺数量增多[119][128] - 2018年公司收取的特许权使用费比2017年12月30日的估计少170,400美元,截至2018年12月29日,特许权使用费应收款为1,396,000美元[163] - 2018年特许权使用费收入为48,224,500美元,2017年为45,643,500美元[182] 公司财务数据关键指标变化 - 租赁业务 - 2018年租赁净收入1620万美元,2017年为1520万美元;2018年为租赁客户购置设备2310万美元,低于2017年的2540万美元和2016年的2620万美元;2018年末租赁投资组合为3900万美元,低于2017年末的4130万美元和2016年末的4140万美元[121] - 2018年租赁收入为18,176,500美元,2017年为18,470,200美元[182] - 2018年租赁业务运营收入从2017年的930万美元增至990万美元,增幅6.4% [142] - 2018年租赁费用从2017年的330万美元降至190万美元 [134] 公司财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2018年销售、一般和行政费用2603.8万美元,较2017年增加80万美元,增幅3.2%[122] - 2018年销售、一般和行政费用从2017年的2520万美元增至2600万美元,增幅3.2% [136] 公司财务数据关键指标变化 - 商品销售成本 - 2018年商品销售成本274.1万美元,较2017年的243.3万美元增长12.7%,较2016年的210.1万美元增长15.8%[126] - 2018年商品销售成本从2017年的240万美元增至270万美元,占直营加盟商销售额的比例为94.4% [133] 公司财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2018年运营收入4176.4万美元,较2017年的3880.5万美元增长7.6%,较2016年的3820.9万美元增长1.6%[126] - 2018年特许经营业务运营收入从2017年的2950万美元增至3190万美元,增幅8.0% [141] 公司财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2018年净收入3012.5万美元,较2017年的2458.1万美元增长22.6%,较2016年的2214.8万美元增长11.0%[126] - 2018年净收入为30,125,500美元,2017年为24,580,500美元[182] 公司财务数据关键指标变化 - 稀释后每股收益 - 2018年稀释后每股收益7.26美元,2017年为5.66美元,2016年为5.11美元[117] 公司财务数据关键指标变化 - 平均资产回报率 - 2018年平均资产回报率为63.1%,2017年为50.5%,2016年为46.1%[117] 公司财务数据关键指标变化 - 所得税有效税率 - 2018年所得税有效税率为24.1%,低于2017年的32.6%和2016年的38.2% [138] 公司财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 2018年末公司现金、现金等价物和受限现金为260万美元,高于2017年末的120万美元 [143] - 2018年经营活动提供现金3490万美元,投资活动提供现金50万美元,融资活动使用现金3400万美元 [144][145][146] - 截至2018年12月29日,现金及现金等价物为2,496,000美元,2017年为1,073,200美元[180] - 2018 - 2016财年经营活动提供的净现金分别为3493.7万美元、2520.77万美元、2627.67万美元[190] - 2018 - 2016财年投资活动提供(使用)的净现金分别为45.39万美元、8.52万美元、 - 322.07万美元[190] - 2018 - 2016财年融资活动使用的净现金分别为3397.81万美元、2542.26万美元、2279.48万美元[190] - 2018 - 2016财年末现金、现金等价物和受限现金分别为257.6万美元、116.32万美元、129.29万美元[190] - 2018和2017年末公司在加拿大银行的现金分别为8.3万美元和0.87万美元[194] 公司财务数据关键指标变化 - 应收账款坏账准备 - 2018和2017年末公司应收账款坏账准备均为400美元[195] 公司财务数据关键指标变化 - 托管现金 - 2018和2017年末公司托管现金分别为8万美元和9万美元[196] 租赁业务会计政策 - 租赁逾期超90天(即超过三个月未付款),租赁分类为非应计,公司停止确认租赁收入[198] - 销售型租赁初始确认时,收入按未来最低租赁付款额的现值记录,后续收入记录与直接融资租赁一致[199] - 经营租赁收入在租赁合同付款到期时按直线法确认[200] - 租赁费用包括设备购买融资成本、设备销售成本和经营租赁资产折旧费用等[201] - 公司递延租赁初始直接成本,按实际利率法摊销,包括佣金、信用评估成本等[202] - 公司在报告日维持信用损失准备,以吸收现有租赁组合的潜在损失,租赁逾期121天冲销估计无法收回部分[205][