文章核心观点 - 惠而浦（Whirlpool）因北美销售下滑，业绩逊于预期且指引疲软，股价周四暴跌近17%，还宣布将其印度子公司的股份削减一半 [1] 业绩情况 - 因美泰克（Maytag）品牌减值费用，公司第四季度每股亏损7.10美元，而Visible Alpha调查的分析师预期每股亏损0.88美元 [1] - 营收同比下降19%至41.4亿美元，也未达预期，公司将下降归因于剥离大部分欧洲业务 [2] - 北美主要家用电器（MDA）销售额下降1.2%，受“大量贸易库存减少以及本季度强劲销售”影响，对价格/组合产生负面影响；亚洲MDA销售额增长8.8%，拉丁美洲增长7.3%；全球小型家用电器销售额增长6.4% [2] 公司计划 - 公司计划在2025年通过市场出售将其在印度惠而浦有限公司（Whirlpool of India Ltd.）的持股比例降至约20% [3] 业绩指引 - 公司预计全年调整后每股收益约为10.00美元，营收约为158亿美元，而Visible Alpha的估计分别为11.05美元和159.2亿美元 [3] 股价表现 - 周一，惠而浦股价触及2023年秋季以来的最高水平，今日下跌后，过去12个月股价转为负值 [3]

业绩总结 - 2024年净销售额为166亿美元，同比下降14.6%，有机销售额下降0.4%[9] - 2024年持续EBIT（息税前利润）率为5.3%，同比下降0.8个百分点[10] - 自由现金流为3.85亿美元，占净销售额的2.3%[11] - 2024年第四季度净销售额为41亿美元，同比下降18.7%，有机销售额增长1.9%[13] - 2024年第四季度持续EBIT率为6.0%，同比上升0.8个百分点[13] - 2024年每股收益（EPS）为12.21美元，第四季度每股收益为4.57美元[12][14] 未来展望 - 2025年预计净销售额约为158亿美元，同比增长约3.0%[35] - 2025年预计持续EBIT率约为6.8%，同比增长约100个基点[35] - 2025年自由现金流预计为5亿至6亿美元，占净销售额的约3.5%[35] - 预计2025年将偿还约7亿美元的债务，并计划再融资11亿到12亿美元的债务[57] - 2025年资本支出预计约为4.5亿美元，主要用于创新、数字化转型和成本优化投资[50] 新产品和技术研发 - 预计2025年将推出100多款新产品，预计将带来约3%的有机增长和超过2亿美元的净成本削减[42][44] - 2025年持续EBIT预计为10.7亿美元，较2024年的8.87亿美元有所增长[67] 市场扩张 - 预计2025年将从印度市场交易中产生5.5亿到6亿美元的净现金[62] - 2025年MDA北美和拉美的EBIT利润率均预计在7.5%左右，MDA亚洲为6.0%[37] 负面信息 - 2024年已支付约4亿美元的股息和5亿美元的债务减少[12] - 2024年持续EBIT利润率的主要驱动因素包括价格/组合影响和净成本[69] 其他新策略 - 2025年GAAP每股收益预计为约8.75美元，持续每股收益预计为约10.00美元[70]

文章核心观点 - 惠而浦2024年第四季度财报显示营收下降但每股收益增长，部分关键指标表现与分析师预期有差异，股票近月表现优于标普500但评级为卖出 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收41.4亿美元，同比下降18.7%，低于Zacks共识预期的42.7亿美元，差异为-3.24% [1] - 同期每股收益4.57美元，去年同期为3.85美元，超出共识预期的4.39美元，差异为+4.10% [1] 股票表现与评级 - 过去一个月惠而浦股票回报率为+15.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.7% [3] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 各地区净销售额情况 - 拉丁美洲主要家用电器净销售额9.2亿美元，两位分析师平均预估为9.2974亿美元，同比变化-5.5% [4] - 北美主要家用电器净销售额26亿美元，两位分析师平均预估为27.3亿美元，同比变化-9.9% [4] - 亚洲主要家用电器净销售额2.38亿美元，两位分析师平均预估为2.0117亿美元，同比变化0% [4] - 全球小型家用电器净销售额3.84亿美元，两位分析师平均预估为4.171亿美元 [4]

文章核心观点 - 惠而浦本季度盈利超预期但营收未达预期 年初以来股价表现优于标普500 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论 目前盈利预期修正趋势不利 预计短期内表现逊于市场 斯凯奇即将公布2024年12月季度财报 预计盈利和营收同比增长 [1][2][3][9][10] 惠而浦盈利情况 - 本季度每股收益4.57美元 超Zacks共识预期的4.39美元 去年同期为3.85美元 盈利惊喜为4.10% [1] - 上一季度实际每股收益3.43美元 超预期的2.99美元 盈利惊喜为14.72% [1] - 过去四个季度 公司三次超共识每股收益预期 [2] 惠而浦营收情况 - 截至2024年12月季度营收41.4亿美元 未达Zacks共识预期3.24% 去年同期为50.9亿美元 [2] - 过去四个季度 公司两次超共识营收预期 [2] 惠而浦股价表现 - 年初以来惠而浦股价上涨约15.9% 标普500指数上涨3.2% [3] 惠而浦未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是判断股价走势可靠指标 与近期盈利预期修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利 目前Zacks排名为4（卖出） 预计短期内表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为3.30美元 营收37.7亿美元 本财年共识每股收益预期为11.29美元 营收162.6亿美元 [7] 行业情况 - 惠而浦所属的Zacks家用电器行业目前排名处于250多个Zacks行业的后24% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 斯凯奇情况 - 斯凯奇预计2月6日公布2024年12月季度财报 预计每股收益0.73美元 同比增长30.4% 过去30天共识每股收益预期下调0.4% [9] - 预计营收22.1亿美元 同比增长12.7% [10]

文章核心观点 公司公布第四季度财报和2025年指引后股价下跌，虽盈利超预期但营收未达共识，2025年有债务偿还、股权减持等计划，且指引数据与分析师预期有差异 [1][2][3][4][5] 第四季度财报情况 - 第四季度净销售额41.4亿美元，同比下降18.7%，未达市场共识预期的42.3亿美元，主要因欧洲业务剥离，但有机净销售额同比增长1.9% [1] - 第四季度每股收益4.57美元，超市场共识预期的4.28美元 [2] 2025年计划 - 预计偿还约70亿美元债务 [3] - 打算通过市场出售将印度子公司股权降至约20% [3] - 预计实现超2亿美元成本削减，为美国住房市场复苏做准备 [3] 2025年指引与分析师预期 - 2025年全年营收指引为158亿美元，按“同类基础”同比增长3%，分析师预期为167亿美元 [4] - 2025年全年每股收益预期为8.75美元，分析师目标为11.95美元 [4] 股价表现 - 周三盘后交易中股价下跌12%，至114.25美元，52周交易区间为84.18 - 135.49美元 [5]

净销售额情况 - 2024年第四季度净销售额41.36亿美元，同比下降18.7%；全年净销售额166.07亿美元，同比下降14.6%[3] - 2024年第四季度，北美主要家电净销售额25.95亿美元，同比下降1.4%；拉丁美洲净销售额9.20亿美元，同比下降4.0%；亚洲净销售额2.38亿美元，同比增长7.6%；全球小家电净销售额3.84亿美元，同比增长5.7%[4] - 2025年预计全年净销售额约158亿美元，按可比基础计算增长约3%[9] - 2024年和2023年的净销售额分别为166.07亿美元和194.55亿美元，2024年较2023年有所下降[15] - 2024年全年净销售额166.07亿美元，较2023年的194.55亿美元下降14.6%；有机净销售额159.91亿美元，较2023年的160.52亿美元下降0.4%[59] - 2024年第四季度净销售额41.36亿美元，较2023年的50.88亿美元下降18.7%；有机净销售额42.54亿美元，较2023年的41.74亿美元增长1.9%[60] 成本削减与债务偿还 - 2024年实现约3亿美元的净成本削减，2025年预计实现超2亿美元的成本削减[3] - 2025年预计偿还约7亿美元债务[3] 收益与利润率 - 2024年第四季度GAAP净收益利润率为 - 9.5%，摊薄后每股GAAP收益（亏损）为 - 7.10美元[3] - 2025年展望包括全年摊薄后GAAP每股收益约8.75美元，持续摊薄后每股收益约10.00美元[3] - 2024年和2023年的净利润分别为亏损3.05亿美元和盈利4.88亿美元，2024年由盈转亏[15][18] - 2024年和2023年基本每股收益分别为亏损5.87美元和盈利8.76美元，2024年由盈转亏[15] - 2024年第四季度GAAP净亏损3.93亿美元，净亏损率为9.5%，持续EBIT利润率为6.0%[36][37] - 2023年第四季度GAAP净利润4.91亿美元，净利润率为9.7%，持续EBIT利润率为5.2%[38][39] - 2024年全年GAAP净亏损3.23亿美元，净亏损率为1.9%，持续EBIT利润率为5.3%[40][41] - 2023年全年GAAP净利润4.81亿美元，净利润率为2.5%，持续EBIT利润率为6.1%[42][43] - 预计2025年全年持续EBIT约为10.7亿美元，持续摊薄后每股收益约为10.00美元[45] - 2024年净销售额166亿美元，持续EBIT为8.87亿美元，持续EBIT利润率为5.3%；剔除相关业务后，净销售额约154亿美元，持续EBIT约8.93亿美元，持续EBIT利润率约5.8%[53] 现金流情况 - 2025年预计经营活动提供的现金约10亿美元，自由现金流约5 - 6亿美元[3] - 2024年和2023年经营活动产生的现金流量分别为8.35亿美元和9.15亿美元，2024年略有减少[18] - 2024年和2023年投资活动使用的现金流量分别为6.02亿美元和5.53亿美元，2024年有所增加[18] - 2024年和2023年融资活动使用的现金流量分别为4.76亿美元和7.92亿美元，2024年有所减少[18] - 2024年自由现金流为3.85亿美元，2023年为3.66亿美元，2025年展望为5 - 6亿美元[56] 资产与负债情况 - 2024年末和2023年末的总资产分别为163.01亿美元和173.12亿美元，2024年有所减少[17] - 2024年末和2023年末的总负债分别为133.68亿美元和147.75亿美元，2024年有所下降[17] 印度业务相关 - 2025年打算通过市场出售将印度有限公司的持股比例降至约20%[3] - 预计印度交易将带来5.5 - 6亿美元的净现金收入[9] 股息情况 - 2024年和2023年宣布的股息均为每股7美元[15] 财务指标使用情况 - 公司补充使用非GAAP财务指标来辅助分析业务趋势和评估财务状况[19] 税率情况 - 2024年第四季度GAAP税率为 - 43.6%，调整后税率（非GAAP）为 - 53.8%[36] - 2023年第四季度GAAP税率为 - 58.6%，调整后税率（非GAAP）为 - 19.0%[38] - 2024年全年GAAP税率为 - 43.6%，调整后税率（非GAAP）为 - 28.6%[40] - 2023年全年GAAP税率为13.0%，调整后税率（非GAAP）为 - 6.7%[42] - 预计2025年全年GAAP税率约为20 - 25%，调整后税率（非GAAP）为20 - 25%[44] - 2024年全年GAAP税率为 - 5.5%，持续每股收益计算使用的调整后税率为 - 28.6%；2023年全年GAAP税率为13%，持续每股收益计算使用的调整后税率为 - 6.7%[50][51] 重组与交易成本及收益 - 2024年第一季度公司实施美国和全球裁员计划，总成本2100万美元，其中员工解雇成本1400万美元，其他相关成本700万美元；第二季度评估额外重组行动，成本5800万美元，主要为员工解雇成本[47] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日的12个月里，公司分别产生与投资组合转型相关的独特交易成本2800万美元和7500万美元[48] - 2024年第三季度，公司出售Brastemp品牌水过滤订阅业务获得3400万美元收益[49] 资产减值与业务处置损失 - 2024年第四季度，Maytag商标减值3.81亿美元[50] - 2024年和2023年12个月里，公司欧洲主要家电业务处置损失分别为2.98亿美元和1.06亿美元[50]

文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度和全年财务结果，虽受欧洲业务剥离影响净销售下降，但有机净销售增长，成本削减达标，2025年有望实现盈利增长、成本控制和资产优化 [1][2] 财务业绩 第四季度业绩 - 净销售41.36亿美元，同比降18.7%；有机净销售41.74亿美元，同比增1.9% [1][2] - GAAP净收益亏损3.93亿美元，GAAP净收益利润率为亏损9.5%；持续EBIT为2.48亿美元，持续EBIT利润率为6.0% [1][2] - GAAP摊薄后每股收益亏损7.10美元，持续摊薄后每股收益为4.57美元，同比增18.7% [1][2] 全年业绩 - 净销售166.07亿美元，同比降14.6%；有机净销售160.52亿美元，同比降0.4% [2] - GAAP净收益亏损3.23亿美元，GAAP净收益利润率为亏损1.9%；持续EBIT为8.87亿美元，持续EBIT利润率为5.3% [2] - GAAP摊薄后每股收益亏损5.87美元，持续摊薄后每股收益为12.21美元，同比降24.4% [2] 现金流 - 2024年经营活动提供现金8.35亿美元，自由现金流3.85亿美元 [2] 业务板块表现 MDA北美 - 净销售25.95亿美元，同比降1.4%；EBIT为1.73亿美元，同比降18.8%；EBIT利润率为6.7%，同比降1.4个百分点 [3] MDA拉丁美洲 - 净销售9.20亿美元，同比降4.0%；EBIT为7000万美元，同比增40.0%；EBIT利润率为7.6%，同比升2.4个百分点 [3] MDA亚洲 - 净销售2.38亿美元，同比增7.6%；EBIT为300万美元，上年同期亏损100万美元；EBIT利润率为1.2%，同比升1.7个百分点 [3] SDA全球 - 净销售3.84亿美元，同比增5.7%；EBIT为4800万美元，同比降4.0%；EBIT利润率为12.5%，同比降1.3个百分点 [3] 2025年展望 - 预计全年净销售约158亿美元，GAAP摊薄后每股收益约8.75美元，持续摊薄后每股收益约10.00美元 [6][12] - 预计经营活动提供现金约10亿美元，自由现金流5 - 6亿美元 [6][12] - 预计实现超2亿美元结构性成本削减，通过印度交易获净现金收益5.5 - 6亿美元 [12] - 计划偿还约7亿美元债务，降低在印度惠而浦有限公司的持股至约20% [1][12] 其他信息 - 公司是领先家电企业，2024年销售额约170亿美元，近90%来自美洲，有4.4万名员工和40个制造与技术研究中心 [8] - 公司补充非GAAP财务指标以助投资者理解财务结果和评估未来业绩 [18]

文章核心观点 惠而浦将在2025年厨房与卫浴行业展（KBIS）展示其最新创新成果，这些成果受家庭日常挑战启发，旨在简化日常任务、改善家庭生活 [1] 惠而浦品牌参展情况 - 公司将在2025年KBIS上通过创意装置和互动展品展示家电设计和技术背后的灵感来源 [1] - 展位将推出最新创新成果，包括洗衣技术、智能烹饪和存储解决方案 [1] - 展位设有“意外走廊”和“关怀画廊”两个互动展示区 [3][4] 惠而浦品牌理念与产品特点 - 品牌受人们关爱家人的方式启发，设计专注于改善家庭生活的家电 [5] - 产品采用最新技术和创新，如灵活的冰箱存储、感应烹饪技术和智能洗衣配对 [5] 惠而浦公司概况 - 公司致力于成为全球最佳厨房和洗衣公司，不断追求改善家庭生活 [6][7] - 通过标志性品牌组合推动创新，以满足消费者不断变化的需求 [7] - 2023年公司报告约190亿美元的年销售额、59000名员工和55个制造与技术研究中心 [7] 惠而浦品牌在展会上的创新产品 - 惠而浦智能前装式ENERGY STAR洗衣机，带FreshFlow™通风系统，有三重保鲜功能和抗菌保护 [6] - 惠而浦智能前装式ENERGY STAR燃气烘干机，有蒸汽除皱功能，具备AI传感器和远程控制功能 [6] - 惠而浦30英寸智能电灶，具备空气烹饪技术和WipeClean™涂层，清洁方便 [6] - 惠而浦36英寸宽嵌入式法式对开门冰箱，有专门设计的储物空间 [6]

文章核心观点 Maytag将在2025年厨房与卫浴行业展（KBIS）上通过沉浸式感官体验展示其家电产品组合，凸显品牌对创新、性能和耐用性的承诺 [1] 分组1：展会相关 - Maytag将在惠而浦公司展位独特区域带来难忘的性能和动力展示 [1] - 惠而浦集成品牌经理称KBIS 2025是展示产品性能的绝佳机会，参观者将沉浸在全方位体验中 [2] - 展位细节设计凸显Maytag产品创新，参观者可感受产品创新带来的力量 [2] - 可访问WhirlpoolPro.com/KBIS2025了解品牌参展及展会活动信息 [3] 分组2：品牌介绍 - Maytag超100年来设计制造厨房和洗衣电器，产品多样，2014年推出“Maytag Man”形象 [4] - 可访问Maytag.com获取Maytag品牌更多信息 [4] 分组3：公司介绍 - 惠而浦公司致力于成为全球最佳厨房和洗衣公司，通过标志性品牌组合推动创新 [5] - 2023年公司报告约190亿美元年销售额、59000名员工和55个制造与技术研究中心 [5] - 可访问WhirlpoolCorp.com获取惠而浦公司更多信息 [5] 分组4：产品展示 - Maytag Pet Pro前装洗衣系统可处理宠物毛发，有前装和顶装配置，具备去除毛发功能 [6] - Maytag 30英寸宽燃气炉灶带烧烤模式，还有多种烹饪模式 [6] - Maytag北极蓝冰箱带PowerCold®功能，冷却性能好，内部容量大 [6] - Maytag洗碗机带PowerBlast®循环和先进干燥系统，能轻松清洗顽固食物并实现更好干燥 [6]

文章核心观点 - 惠而浦公司将于1月29日收盘后公布2024年第四季度财报，其净利润预计同比增长，但营收受宏观环境等因素影响或面临压力，不过公司通过成本削减和定价策略应对，同时介绍了其他有望盈利超预期的公司情况 [1][2][5] 惠而浦业绩预期 第四季度 - 营收方面，Zacks共识预期为43亿美元，较上年同期下降16%；每股收益共识预期在过去七天上升0.9%至4.39美元，较上年同期增长14% [2] 2024年全年 - 营收方面，Zacks共识预期为168亿美元，较上年同期下降13.9%；每股收益共识预期在过去七天上升0.3%至12.31美元，较上年同期下降23.8% [3] 惠而浦业绩影响因素 不利因素 - 美国宏观经济环境具有挑战性，全球需求持续疲软，价格/组合不利 [5] - 美国住房市场面临高抵押贷款利率，需求转向低利润率的替换购买，高利润率的 discretionary 需求因房屋销售低迷而疲软，对营收和盈利造成压力 [6] - 通胀影响制造和供应链，需求趋势疲软，价格/组合不利 [7] 有利因素 - 成本削减和定价策略使公司在维护利润率和保持生产力方面取得显著进展，组织简化完成，通过多种方式降低成本 [9] - 有望通过制造和供应链效率进一步节省成本，2024年上半年已节省1.5亿美元，全年有望节省3亿美元 [10] - 在北美市场提高促销定价，有望受益于美国住房市场潜在复苏 [11] - MDA拉丁美洲业务预计2024年EBIT利润率持续强劲，SDA全球业务为假日季做好准备，预计净销售额增长7.5% [12][13] 惠而浦盈利预测模型及估值 盈利预测模型 - Zacks模型此次未明确预测惠而浦盈利超预期，公司目前收益ESP为+0.30%，Zacks排名为4（卖出） [14] 估值情况 - 惠而浦股票相对于行业有溢价，远期12个月市盈率为11.3倍，高于家电行业平均的9.63倍，但低于五年高位13.41倍；过去三个月股价上涨19.6%，高于行业的15.5% [15] 其他有望盈利超预期的公司 V.F. Corporation - 收益ESP为+4.30%，Zacks排名为1；预计2025财年第三季度营收和盈利均下降，营收预期为28亿美元，较上年同期下降7.2%，每股收益预期为34美分，较上年同期下降40.4%，过去30天盈利共识预期上升1美分 [16][18] Royal Caribbean Cruises - 收益ESP为+0.15%，Zacks排名为2；预计2024年第四季度营收和盈利均增长，营收预期为38亿美元，较上年同期增长13.2%，每股收益预期为1.50美元，较上年同期增长20%，过去七天盈利共识预期上升1美分 [19][20] Fox - 收益ESP为+5.86%，Zacks排名为2；预计2025财年第三季度营收和盈利均增长，营收预期为49亿美元，较上年同期增长15.4%，每股收益预期为64美分，较上年同期增长88.2%，过去30天盈利共识预期不变 [21][22]