公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为9.57526亿美元，较2021年12月31日的9.18558亿美元增长4.24%[12] - 2022年前三季度总营收为7.15439亿美元，较2021年同期的5.40675亿美元增长32.32%[13] - 2022年前三季度净利润为2321.1万美元，较2021年同期的176.6万美元增长1214.32%[13] - 2022年前三季度基本每股收益为1.82美元，较2021年同期的0.14美元增长1200%[13] - 2022年前三季度稀释每股收益为1.81美元，较2021年同期的0.14美元增长1207.14%[13] - 2022年前三季度每股股息为0.30美元，较2021年同期的0.27美元增长11.11%[13] - 截至2022年9月30日，公司总负债为5.12098亿美元，较2021年12月31日的5.01225亿美元增长2.17%[12] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为4.45428亿美元，较2021年12月31日的4.17333亿美元增长6.73%[12] - 2022年前三季度综合收益为2873.9万美元，较2021年同期的260.2万美元增长1004.5%[15] - 2022年前九个月净收入为2321.1万美元，2021年同期为176.6万美元[21] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为420.6万美元，2021年同期为3052.3万美元[21] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为318.1万美元，2021年同期为5983.9万美元[21] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量为695.9万美元，2021年同期为9036.7万美元[21] - 2022年前九个月现金及现金等价物净减少42.8万美元，2021年同期增加5000美元[21] - 2022年9月30日现金及现金等价物期末余额为9万美元，2021年同期为38.3万美元[21] - 2022年前九个月总营收为7.15439亿美元，2021年同期为5.40675亿美元[34][36] - 2022年第三季度总营收为2.42487亿美元，2021年同期为2.00582亿美元[34] - 2022年第三季度和前九个月合并收入分别为2.42487亿美元和7.15439亿美元，同比分别增长21%和32%[85] - 2022年第三季度和前九个月合并运营收入分别为1727.2万美元和4333.7万美元，同比分别增长24%和302%[85] - 2022年第三季度和前九个月利息费用分别为481.8万美元和1229.9万美元，同比分别增长73%和45%，主要因借款平均利率上升[85][90] - 2022年前三季度运营活动使用的现金较上年同期减少2630万美元，投资活动使用的现金减少5670万美元，融资活动提供的现金减少8.34亿美元[120][121][122] - 2022年前三季度公司支付现金股息总计380万美元，每股0.30美元[123] 各业务线收入及运营数据关键指标变化 - 2022年前三季度产品收入为4.19023亿美元，较2021年同期的2.76048亿美元增长51.8%；服务收入为2.96416亿美元，较2021年同期的2.64627亿美元增长11.99%[13] - 2021年前九个月，航空、车队、联邦与国防业务的维修、分销、成本加成合同、固定价格合同、T&M合同的总收入为540,675美元[40] - 2022年和2021年前九个月，航空、车队、联邦与国防业务的总收入分别为7.15439亿美元和5.40675亿美元，营业利润分别为4333.7万美元和1078.1万美元[64] - 航空业务板块2022年季度收入1.03亿美元，同比增长40%，前九个月分销和维修收入分别同比增长105%和38%[79][80] - 车队业务板块2022年季度和前九个月商业客户收入分别增长约23%和50%，2022年前九个月商业收入占比从30%提升至40%[83] - 2022年第三季度和前九个月航空业务板块收入分别为1.02625亿美元和3.00934亿美元，同比分别增长40%和82%[92] - 2022年第三季度和前九个月航空业务板块运营收入分别为1001.7万美元和2408.9万美元，同比分别增长169%和228%[92] - 2022年前三季度联邦与国防部门预订量同比增长7%至2.5亿美元，总资金积压订单同比下降9%至1.99亿美元[113] - 2022年第三季度，机队部门收入为6.4754亿美元，同比增长7%；运营成本为5.8215亿美元，同比增长6%；运营收入为6539万美元，同比增长21%[100] - 2022年前三季度，机队部门收入为1.96526亿美元，同比增长14%；运营成本为1.7824亿美元，同比增长13%；运营收入为1828.6万美元，同比增长21%[100] - 2022年第三季度，联邦与国防部门收入为6.719亿美元，同比下降12%；运营成本为6.1804亿美元，同比下降18%；运营收入为193.9万美元，同比下降64%[106] - 2022年前三季度，联邦与国防部门收入为2.17979亿美元，同比增长8%；运营成本为2.14176亿美元，同比增长16%；运营收入为380.3万美元，同比下降78%[106] 公司债务及利率相关数据变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，未开票应收账款分别为4410万美元和3190万美元，合同负债分别为770万美元和710万美元[42] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，长期债务分别为2.97693亿美元和2.84569亿美元，扣除流动部分后分别为2.88531亿美元和2.70407亿美元[48] - 截至2022年9月30日，LIBOR利差为2.25%，基础利差为6.25%，未偿债务利率范围为6.13% - 8.50%，有效利率为6.42%[49] - 2022年和2021年第三季度银行贷款利息费用分别为460万美元和270万美元，前九个月分别为1170万美元和790万美元[50] - 2022年前三季度公司银行债务增加约1250万美元，截至9月30日，定期贷款未偿还额为4890万美元，循环贷款未偿还额为2.503亿美元，信用证未偿还额为120万美元，未使用银行贷款承诺约为9800万美元[116] - 2022年10月7日，公司对贷款协议进行第四次修订，包括将到期日延长至2025年10月7日，将定期贷款本金总额重置为1亿美元等[118] - 2022年7月22日，公司执行两份基于SOFR的远期起息固定利率互换协议，对冲1.5亿美元浮动利率债务的利息支付变动，固定利率为2.8%[68] - 截至2021年12月31日，固定利率互换公允价值为0.2百万美元，相关现金流套期在资产负债表中累计其他综合收益为0.2百万美元，税后净额为0.2百万美元，所得税影响为5.8万美元[69] - 2021年7月收购Global Parts，或有对价最高可达2.0百万美元，截至2022年9月30日相关义务已结清[70] - 2022年7月，公司执行两份基于SOFR的远期起息固定利率互换协议，固定利率2.8%，名义本金总计1.5亿美元，期限5年，起始于2022年10月31日[128] - 2022年10月7日，公司对贷款协议进行修订，将参考利率从LIBOR改为SOFR[128] 公司税率及成本相关数据变化 - 2022年第三季度和前九个月有效税率分别为24.4%和25.2%，2021年同期分别为18.8%和23.4%，2022年税率上升主要因COLI资产减值[73][91] - 2022年前三季度无形资产摊销费用为700万美元，上年同期为650万美元；分摊的公司成本为910万美元，上年同期为600万美元[97] 公司股权及收益计算相关数据变化 - 2022年和2021年用于计算基本和摊薄每股收益的加权平均流通股数有不同数值[56] 公司收入确认相关数据变化 - 2022年第三和前九个月，产品和服务在某一时点转移的收入分别占比约57%和59%，2021年同期分别约为57%和52%；在一段时间内转移的收入2022年分别占比约43%和41%，2021年分别为43%和48%[43] - 截至2022年9月30日，分配至未履行或部分未履行履约义务的交易价格总额为1.99亿美元，预计一年内和一年以上履行的履约义务分别占96%和4%[44] 公司过往重大事件 - 2021年2月公司公开发行142.86万股普通股，承销商额外购买17.0497万股，净收益约5200万美元[24] - 2021年7月26日公司以4000万美元收购Global Parts Group, Inc.，包括200万美元或有对价[28] 公司财务报告及风险相关情况 - 截至2022年9月30日的九个月，公司关键会计估计与最近提交的10 - K年度报告相比无重大变化[132] - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序有效[135] - 本报告涵盖的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[136] - 与2021年12月31日结束的财年的10 - K年度报告相比，公司风险因素无重大变化[140] 公司股权回购情况 - 本报告涵盖期间，公司未回购任何股权证券[141] 公司报告签署情况 - 报告于2022年10月27日由公司首席执行官和首席财务官签署[148] 公司资产负债表外安排情况 - 公司无对财务状况等有重大影响的资产负债表外安排[126] 公司利率风险管理情况 - 公司银行贷款为可变利率，未来利率变化或影响收益和现金流，会进行利率互换协议管理风险[127]

Second Quarter 2022 Results Conference Call July 2022 Forward-Looking Statements This presentation contains statements that, to the extent they are not recitations of historical fact, constitute "forward looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), and Section 21E of the Exchange Act. All such statements are intended to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigat ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收2.417亿美元，同比增长38% [8][24] - 调整后EBITDA为2290万美元，同比增长21%，调整后EBITDA利润率降至9.5% [8][27] - 调整后净收入同比增长25% [8] - 第二季度末现金及未使用信贷额度为9100万美元，使用现金340万美元，高于第一季度的190万美元 [37] - 第二季度末总净债务为3.08亿美元，过去12个月调整后EBITDA为8430万美元，净杠杆率为3.7倍 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第二季度收入1.05亿美元，创历史新高，同比增长121% [12][25][28] - 分销收入同比增长177%，连续8个季度实现收入增长；MRO收入同比增长37% [13][28] - 调整后EBITDA同比增长超198%，调整后EBITDA利润率同比增加293个基点至11.4% [14][31] 车队业务 - 第二季度收入同比增长12%，商业收入2600万美元，同比增长48%，占总业务收入的40%；USPS收入同比增长4% [16][17][32] - 调整后EBITDA为770万美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率基本持平 [33] 联邦与国防业务 - 第二季度收入同比增长3%，调整后EBITDA为340万美元，同比下降58% [19][35] - 调整后EBITDA利润率同比下降690个基点至4.8% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空旅行水平持续恢复，第二季度商业分销和MRO业务实现增长，预计2023年及以后随着商业航空旅行恢复到疫情前水平，将进一步推动收入增长 [15] - 商业车队和电子商务履行销售需求强劲，预计商业渠道未来将继续增长 [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进业务转型，有三个战略举措：通过新项目执行、市场份额获取以及产品和能力扩展建立可持续收入渠道；专注于利润率扩张和盈利性增长，通过持续改进优化供应链和运营；利用强大的遗留项目和长期客户关系，以卓越的客户服务和丰富的产品及服务优化核心收入渠道 [9][10] - 公司致力于打造市场领先的售后零部件分销和MRO服务平台，以支持增长较快的运输终端市场 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍具挑战性，存在供应链中断、成本通胀和劳动力限制等问题，但公司在以客户为中心的价值主张上取得稳步进展，体现了团队的实力和韧性以及市场对公司产品和服务的需求 [6] - 对航空业务的未来发展持乐观态度，预计下半年季度收入将实现同比增长，调整后EBITDA率约为10% - 11%，维持长期调整后EBITDA利润率达到中两位数的目标 [31] - 预计车队业务下半年季度收入同比持平或略有增长，调整后EBITDA率约为12% - 13% [34] - 预计联邦与国防业务下半年季度收入同比基本持平，调整后EBITDA率约为4% - 5% [36] - 预计2022年剩余时间自由现金流将逐步改善，全年实现正自由现金流 [38] 其他重要信息 - 公司董事会新增两名成员Anita Britt和Lloyd Johnson，他们将为公司业务转型提供多元化和有价值的观点 [20] - 7月执行了1.5亿美元的远期利率互换协议，相当于约50%的未偿债务，以降低未来几年的利率风险 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：航空业务维修方面本季度情况及商业维修恢复速度和下半年展望 - 商业和商务与通用航空维修业务收入均有增长，公司对未来发展持乐观态度，但在招聘和人员配置上较为谨慎，以确保运营卓越 [45] - 商务与通用航空维修业务有明显增长，商业维修业务仍存在不确定性，但公司对本季度执行情况满意 [47] 问题2：商务与通用航空业务是否有不利因素或增长放缓迹象 - 从积压订单和客户活动来看，该市场趋势依然强劲 [48] 问题3：Global Parts收购和分销协议的表现 - Global Parts收购表现远超预期，按计划将于第四季度完成系统集成和业务整合 [49] - 其他大型分销协议也表现出色，团队打造的平台使分销业务规模翻倍，运营表现和库存可用性得到显著改善，市场反馈良好 [50] 问题4：航空业务下半年利润率的影响因素 - 目前利润率主要由业务组合驱动，2023年及以后将重点关注降低SG&A占销售额的比例 [56] - 公司为业务增长进行投资，除业务组合因素外，暂无其他特殊影响因素 [57] 问题5：投资是否会带来额外成本影响利润率 - 以签订的10年航空电子设备MRO协议为例，为开展业务需要投入测试设备和劳动力等成本，但公司为把握增长机会会积极投入，以提供高于市场的服务 [58] 问题6：在经济衰退背景下，商务与通用航空业务的长期趋势和订单可见性 - 该业务为售后市场业务，订单可见性有限，但目前趋势良好。对2023年及以后的预测持谨慎态度，预计不会出现类似2008年的市场波动 [60] 问题7：航空业务本季度收入增长的关键驱动因素是否为新的霍尼韦尔航空电子设备合同 - 该合同预计今年晚些时候或明年年初开始产生收入，本季度收入增长主要得益于新项目的出色实施和Global Parts业务的成功 [64] 问题8：航空业务的关键收入驱动新项目有哪些 - 包括去年宣布的普惠加拿大发动机配件、辅助动力装置和Triumph驱动系统项目，这些项目已全面实施，与Global Parts整合产生的商业协同效应也推动了收入增长 [67] 问题9：上述项目全面实施后是否意味着增长受限 - 项目全面实施后，增长速度将放缓，但仍可随市场增长，通过价格、销量和附加销售实现增长 [68] 问题10：目前是否因人员配置问题拒绝或推迟某些交易或合作 - 人员配置未对业务造成阻碍，公司在车队和航空业务上积极应对增长需求，同时关注产能以确保能够应对未来增长 [69][70] 问题11：西南航空项目进展及波音737 MAX交付减少的影响 - 公司对该项目的近期预测较为保守，预计在飞机交付情况明确之前，2022年和2023年的预测不会改变 [71][72] 问题12：车队业务中USPS合同未来表现 - 预计邮政服务的LMV项目将是长期项目，LLD车辆使用期将延长，公司在USPS车队的市场份额有望增加，该业务本季度表现强劲 [78][79] 问题13：商务与通用航空MRO业务市场份额获取情况 - MRO业务从获得能力或新业务到实现收入约需12 - 18个月，与分销业务相比收入实现较慢，但商业和商务与通用航空的分销和MRO业务仍有很大增长空间 [81][82] 问题14：劳动力可用性、劳动力成本是否有变化 - 与之前季度相比无重大变化，公司注重打造团队文化，航空和车队业务的人员流动率低于市场平均水平 [83][84] 问题15：供应链可用性和价格上涨应对情况 - 公司作为售后市场业务，能够快速调整价格。在供应链方面，注重平衡风险和机会，确保有足够库存满足当前和未来需求，经济衰退期间维修业务通常表现良好，公司将加强库存管理以应对 [86][87] 问题16：全年正自由现金流指引的节奏及各季度依赖情况 - 预计第三季度自由现金流将逐步改善，全年有望实现正自由现金流，但库存备货和应付账款的时间安排可能影响现金流，与去年情况类似 [93] 问题17：利率对冲策略及剩余债务对冲计划和利率风险 - 已对冲约50%的债务，将在下半年的分析师日提供更多信息。目前对50%的对冲感到满意，随着下半年自由现金流改善，利率对损益表的影响预计与第三季度接近，第四季度与第二季度大致相当 [94][95] 问题18：俄罗斯和乌克兰相关的230万美元费用具体情况 - 该费用包括未收回的应收账款和特定库存的减值准备，涉及农业市场的一小部分业务，目前这两部分已无进一步风险 [99] 问题19：下半年应收账款增加情况下的营运资金情况 - 预计营运资金将有一定顺风，但随着业务增长，应收账款也会相应增加，从可收回性来看无需担忧，下半年将看到EBITDA贡献增加和一定的营运资金收益 [101] 问题20：如果明年商务飞机活动放缓，是否会被商业飞机MRO的潜在需求抵消 - 公司业务具有多样性，在商务与通用航空业务中可通过增加现有客户的钱包份额来应对增长放缓，同时商业业务的市场份额获取和其他机会有望平衡商务与通用航空业务的担忧 [105][106]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为947,223,000美元，较2021年12月31日的918,558,000美元增长3.12%[12] - 2022年第二季度，公司总营收为241,713,000美元，较2021年同期的175,112,000美元增长38.03%[13] - 2022年上半年，公司总营收为472,952,000美元，较2021年同期的340,093,000美元增长39.06%[13] - 2022年第二季度，公司净利润为7,548,000美元，而2021年同期净亏损12,366,000美元[13] - 2022年上半年，公司净利润为13,792,000美元，而2021年同期净亏损7,255,000美元[13] - 2022年第二季度，公司基本每股收益为0.59美元，而2021年同期为 - 0.97美元[13] - 2022年上半年，公司基本每股收益为1.08美元，而2021年同期为 - 0.59美元[13] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为431,283,000美元，较2021年12月31日的417,333,000美元增长3.34%[12] - 2022年第二季度，公司宣布每股股息为0.10美元，2021年同期为0.09美元[13] - 2022年上半年，公司宣布每股股息为0.20美元，2021年同期为0.18美元[13] - 2022年上半年净收入为1379.2万美元，2021年上半年净亏损为725.5万美元[21] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为2013.8万美元，2021年上半年为5396.8万美元[21] - 2022年上半年投资活动净现金提供量为32.7万美元，2021年上半年使用量为1879.1万美元[21] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为1966.4万美元，2021年上半年为7271.8万美元[21] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少14.7万美元，2021年上半年减少4.1万美元[21] - 2022年上半年总营收为4.72952亿美元，2021年上半年为3.40093亿美元[35][37] - 2022年第一季度总营收为2.41713亿美元，2021年第一季度为1.75112亿美元[35][37] - 2022年和2021年截至6月30日的三、六个月，公司总营收分别为2.41713亿美元和1.75112亿美元；六个月分别为4.72952亿美元和3.40093亿美元[60] - 2022年3个月和6个月合并收入分别为2.41713亿美元和4.72952亿美元，同比增长38%和39%[81] - 2022年上半年成本和运营费用增加，主要因收入增长及230万美元非现金减记费用，无形资产摊销费用为470万美元，上年同期为410万美元，分摊的公司成本为570万美元，上年同期为380万美元[91] - 2022年第二季度和上半年运营收入增加，主要因分销合同销售增长和全球零部件收购贡献[92] - 2022年上半年经营活动使用的现金减少3380万美元，投资活动提供的现金为32.7万美元，融资活动提供的现金减少5310万美元[113][114][115] - 2022年上半年公司支付现金股息总计260万美元，每股0.20美元[116] 公司业务收购情况 - 2021年2月公司完成公开发行142.86万股普通股，承销商额外购买17.0497万股，净收益约5200万美元[25] - 2021年7月26日公司以4000万美元收购Global Parts Group, Inc.，含200万美元或有对价[29] - 2021年3月1日公司以1480万美元收购HAECO Special Services, LLC[33] - 收购Global Parts或需支付最高200万美元的或有对价[65] 公司各业务线收入结构 - 截至2021年6月30日的六个月，公司总营收为3.40093亿美元，其中航空维修37337美元，分销167353美元，成本加成合同38364美元，固定价格合同56361美元，T&M合同40678美元[39] 公司应收账款、合同负债及收入确认情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，未开票应收账款分别为4130万美元和3190万美元，合同负债分别为550万美元和710万美元；2022年和2021年上半年，从合同负债期初余额中确认的收入分别为260万美元和170万美元[41] - 2022年和2021年截至6月30日的三、六个月，在某一时点转移给客户的产品和服务收入分别约占59%和49%，在一段时间内转移的分别约占41%和51%[42] - 截至2022年6月30日，分配至未履行或部分未履行履约义务的交易价格总额为1.83亿美元，预计在一年内和一年以上履行的履约义务分别占94%和6%[43] 公司债务情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务分别为3.0861亿美元和2.84569亿美元，扣除流动部分后分别为2.94448亿美元和2.70407亿美元；信用证未偿还金额分别为120万美元和100万美元[47] - 截至2022年6月30日，LIBOR利差为2.25%，基础利差为4.75%，未偿债务利率范围为4.62% - 7.00%，有效利率为5.06%[48] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，银行贷款和利率套期保值的利息支出分别为370万美元和240万美元；六个月分别为710万美元和510万美元[49] - 截至2022年6月30日，公司银行债务增加约2360万美元，有5270万美元定期贷款、2.577亿美元循环贷款和120万美元未偿还信用证，未使用银行贷款承诺约9100万美元[109] 公司每股收益计算相关 - 2022年和2021年截至6月30日的三、六个月，计算基本和摊薄每股收益所用的加权平均流通股数有所不同，如2022年三个月基本加权平均普通股流通股数为12778355股，摊薄后为12811078股[53] 公司金融资产和负债情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，按公允价值计量的金融资产和负债中，非COLI资产分别为53.2万美元和59.8万美元，利率互换协议分别为0和23.4万美元等[61] 公司有效税率情况 - 2022年3个月和6个月的有效税率分别为26.6%和25.8%，2021年同期分别为19.6%和17.6%[67][87] 公司利率互换协议情况 - 2022年6月30日后，公司执行了1.5亿美元浮动利率债务的远期固定利率互换协议[68] - 2022年7月，公司执行了远期固定利率互换，对冲1.5亿美元浮动利率债务的利息支付变动[121] 航空业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度航空业务季度收入1.05亿美元，同比增长121%[76] - 2022年前6个月航空业务分销和维修收入分别同比增长175%和29%[77] - 2022年3个月和6个月航空业务收入分别为1.05019亿美元和1.98309亿美元，同比增长121%和116%[88] - 2022年3个月航空业务分销收入增长5060万美元，增幅177%；维修收入增长690万美元，增幅37%[88] - 2022年前6个月航空业务分销收入增长9540万美元，增幅175%；维修收入增长1100万美元，增幅29%[89] 车队业务线数据关键指标变化 - 2022年季度和前6个月车队业务商业客户收入分别同比增长约48%和68%[79] - 2022年第二季度和上半年车队业务收入分别为6.4742亿美元和1.31772亿美元，同比增长12%和17%；成本和运营费用分别为5937.6万美元和1.20025亿美元，同比增长10%和16%；运营收入分别为536.6万美元和1174.7万美元，同比增长34%和21%[94] 联邦与国防业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年联邦与国防业务收入分别为7.1952亿美元和1.42871亿美元，同比增长3%和6%；成本和运营费用分别为6940万美元和1.41007亿美元，同比增长11%和14%；运营收入分别为255.2万美元和186.4万美元，同比下降64%和84%[100] - 2022年上半年联邦与国防业务预订量同比下降9%至1.55亿美元，总资金积压同比下降18%至1.83亿美元[107] 公司其他情况 - 截至2022年6月30日，公司关键会计估计与最近提交的10 - K年度报告相比无重大变化[123] - 截至2022年6月30日，公司披露控制与程序有效[126] - 本报告季度内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[127] - 2022年第二季度公司未发生重大法律诉讼[129] - 与2021财年10 - K表年报相比，风险因素无重大变化[130] - 本报告期内公司未回购任何股权证券[131] - 若无违约事件，公司每年支付现金股息总额不超600万美元[132] - 报告于2022年7月28日由相关负责人签署[138]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.312亿美元，同比增长40%，是10年来最强劲的营收季度，三个运营部门均实现营收增长 [16] - 调整后EBITDA为2220万美元，同比增长43%，调整后EBITDA利润率升至9.6% [17] - 第一季度末现金为1亿美元，3.5亿美元信贷安排下未使用承诺额度，现有信贷安排含1亿美元增额条款 [25] - 第一季度使用1900万美元现金，主要用于新航空分销业务和支持2022年销售采购 [25] - 预计2022年剩余时间自由现金流将逐步改善，全年实现正自由现金流 [26] - 第一季度末净债务总额为3.03亿美元，截至3月31日的过去12个月调整后EBITDA为8030万美元，净杠杆率为3.8倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 营收同比增长110%，分销和维修业务分别增长172%和22%，分销收入连续六个季度超疫情前水平，维修收入较疫情前仍低20% [18][19] - 调整后EBITDA同比增长超389%，调整后EBITDA利润率同比增加664个基点至11.6% [20] - 预计全年季度营收同比增长，调整后EBITDA率约为10% - 11%，长期目标为中个位数调整后EBITDA利润率 [20] 车队业务 - 营收同比增长22%，美国邮政服务（USPS）营收持平，商业营收为2790万美元，同比增长93%，占总业务收入42%创纪录 [21] - 调整后EBITDA为880万美元，同比增长9%，调整后EBITDA利润率同比下降160个基点 [21] - 预计全年季度营收同比持平至略有增长，调整后EBITDA率约为12% - 13% [21] 联邦与国防业务 - 营收同比增长8%，调整后EBITDA为380万美元，同比下降35%，调整后EBITDA利润率同比下降350个基点至5.3% [22] - 第一季度运营亏损70万美元，因一项亏损合同计提350万美元准备金 [23] - 预计全年季度营收同比持平，调整后EBITDA率约为4% - 5% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业MRO市场2022年复苏慢于预期，预计2024年恢复到疫情前水平，2023年及以后有望实现利润率扩张 [8][19] - 车队业务商业渠道需求强劲，但产品成本通胀和运费上涨仍是不利因素 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个战略重点，包括建立长期、高利润率、可持续的收入渠道，专注增长利润，加强核心客户关系 [5] - 航空业务构建通用航空平台，提供全方位产品和服务，加强与全球OEM合作伙伴关系 [8] - 车队业务继续推进收入多元化战略，支持USPS非LLV车辆业务发展 [11][12] - 联邦与国防业务建立新业务机会的多年积压订单，提高市场竞争力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年开局良好，各业务部门营收增长，调整后EBITDA和盈利能力提升，业务转型取得进展 [4] - 商业MRO市场复苏慢于预期，但2023年及以后有望实现增长和利润率扩张 [8] - 车队业务商业渠道需求将继续增长，公司将投资劳动力和设施以满足需求 [12] - 联邦与国防业务将受益于新业务订单和积压订单增长，但合同组合变化可能影响利润率 [13] 其他重要信息 - 3月，VSE Aviation通过全球零部件集团收购获得一份与全球OEM的三年分销协议续约，价值约1.8亿美元 [9] - 第一季度，航空业务与霍尼韦尔达成协议，提供新的商业OEM授权维修能力 [10] - 3月，公司获得海军海上系统司令部（NAVSEA）一份1亿美元的12个月合同 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业车队销售利润率是否会上升 - 短期内利润率不会改善，2023年及以后随着业务规模扩大，利润率可能会有所提升 [29] 问题2: 联邦与国防业务本季度预订和积压订单主要来自哪些国家或地区 - 主要来自埃及，还有巴林、伊拉克等，主要由NAVSEA项目推动 [30][31] 问题3: 公司实现正自由现金流的拐点何时出现 - 未给出具体指引，预计后续会逐步改善，将根据季度情况分享更多信息 [32] 问题4: 航空业务从第四季度到第一季度营收增长1000万美元，各业务活动水平和利润率贡献如何，趋势是否会延续到第二季度 - 分销和维修业务均有改善，维修业务恢复推动利润率提升，市场趋势仍将积极，但维修业务复苏比预期温和，预计2023 - 2024年恢复 [36] 问题5: 航空业务中长期或经常性合同业务占比 - 分销业务约90%的收入锁定在长期供应协议下，但积压订单取决于终端用户需求 [38] 问题6: 债务的浮动或固定利率是否有近期风险，如何应对，以及全年杠杆率如何变化 - 债务为浮动利率结构有风险，预计下半年利率维持当前水平，虽自由现金流可降低债务余额，但利率上升会抵消部分影响，长期资本结构将持续评估 [40] 问题7: 联邦业务现有固定价格合同在通胀环境下是否有更多压力 - 风险极小，本季度已清理非核心遗留合同，未来固定价格合同风险不大 [45][46] 问题8: 签订于六个月前的固定价格合同如何应对通胀 - 航空和车队业务交易性强，可快速调整价格，长期合同有价格调整机制；联邦业务合同以成本加成或成本补偿为主，固定价格工作为短期任务订单，无长期固定价格合同风险 [47] 问题9: 航空维修业务未达预期的原因 - 商业MRO业务市场复苏比预期慢，航空公司受劳动力和燃料压力影响，推迟部分维护工作，但业务表现良好，利润率有所改善 [48] 问题10: 航空业务利润率从11.6%降至10% - 11%的原因 - 新的维修业务投资不会在今年产生收入，预计2023年开始产生收入；SG&A占销售额比例较高，为应对业务增长和市场劳动力压力，公司增加人员配置，未来将自然调整 [51][55] 问题11: 车队电子商务履行渠道收入大幅增长的原因及增长阶段 - 市场对公司产品和服务反应良好，目前处于增长初期，今年年底将迁移到新ERP平台，可能会有一个月的业务平稳期，之后将继续增长 [58] 问题12: 车队业务EBITDA利润率12% - 13%是否为长期低谷 - 未给出长期指引，目前认为该范围合理，公司将继续投资以支持业务增长，重点是增加EBITDA美元贡献 [59][60] 问题13: 车队业务EBITDA美元是否会继续增长 - 这是公司长期追求的目标 [61] 问题14: 航空维修业务获得市场份额的能力及新合同的影响 - 新合同不仅带来新客户，还能展示公司能力，吸引其他OEM合作，推动MRO业务和分销业务发展 [62] 问题15: 霍尼韦尔维修中心的位置 - 位于佛罗里达州迈阿密的米拉马尔航空总部 [64] 问题16: 波音737拆解工作的地点 - 与航空公司合作，第三方进行实际拆解，拆解后的材料将运往迈阿密或凤凰城的分销设施，如有维修需求将进行维修后再销售 [65] 问题17: 商业MRO市场复苏慢于预期的原因 - 航空公司受劳动力和燃料压力影响，推迟部分维护工作，但市场仍在持续改善 [68] 问题18: 航空公司推迟维护工作是否会带来后续的追赶期 - 目前不预测会有追赶期，预计市场将逐步增长 [69] 问题19: 霍尼韦尔项目何时达到峰值，公司承接类似工作的能力 - 新MRO能力预计8 - 10个月后开始贡献收入，2023年可见实际贡献；公司有很大增长空间，南佛罗里达的MRO卓越中心可在现有基础上至少将业务规模扩大一倍 [71] 问题20: 乌克兰战争对联邦与国防业务的影响 - 有一些初步讨论，特别是与北约国家，但目前没有确定订单，如有将进行报告；车队业务无影响，航空业务有潜在增长机会，去年该地区销售额约200万美元 [72][73] 问题21: 全球零部件业务上季度和本季度的贡献及航空业务未来增长趋势 - 上季度贡献略低于1900万美元，本季度略低于2200万美元；商业业务预计将持续改善，通用航空业务可能会放缓，公司未给出具体的连续增长指引 [76][78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from _____ to _____ Commission File Number: 000-03676 VSE CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Org ...

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为2.312亿美元，同比增长40%[12] - 调整后EBITDA为2220万美元，同比增长43%[12] - 调整后净收入为920万美元，同比增长73%[12] - 航空部门收入达到9330万美元，同比增长110%[17] - 航空部门调整后EBITDA为1090万美元，同比增长389%[17] - 车队部门收入为6700万美元，同比增长22%[20] - 联邦与国防部门收入为7090万美元，同比增长8%[22] - 2022年第一季度调整后的每股收益为0.72美元[32] - 2022年第一季度的净债务为303,346千美元，净杠杆比率为3.8x[39] 现金流与债务 - 自由现金流为负1940万美元，较上季度的正1000万美元有所下降[27] - 预计2022年自由现金流将逐步改善，推动正自由现金流的实现[28] - 2021年第一季度的自由现金流为(38,476)千美元，2021年第三季度为20,997千美元[39] 新产品与市场扩张 - 公司专注于高增长、高利润的商业和B&GA分销及MRO服务[54] - 新增MRO服务支持多种组件和发动机配件维修，包括燃油和液压系统、发动机组件及配件等[54] - 公司在核心航空市场扩展MRO和分销业务[54] - 公司在4-8类重型商业分销和电子商务领域的战略重塑，推动客户多样化和市场扩展[56] - 通过定制技术平台支持4-8类车辆零部件的电子商务[56] - 公司计划扩大国防和运输资产的MRO服务，增加军事航空服务[57] - 公司将利用在国际市场的成功，支持外国军事销售机会[57] 技术与服务 - 公司在市场中独特定位为独立零部件和服务提供商，具备63年以上的服务经验[59] - 公司拥有专有技术和解决方案，提供嵌入式客户服务和决策数据[60] - 公司致力于在分散的终端市场中实现增长，具备良好的业务平衡[61]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from _____ to _____ Commission File Number: 000-3676 VSE CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 54-0649263 (State or Other Jurisdictio ...

VSE Corporation (NASDAQ:VSEC) Q4 2021 Earnings Conference Call March 10, 2022 8:30 AM ET Company Participants Noel Ryan - IR John Cuomo - President and CEO Steve Griffin - CFO Conference Call Participants Michael Ciarmoli - Truist Securities Stephen Strackhouse - RBC Capital Markets Louis De Palma - William Blair Josh Sullivan - The Benchmark Company, LLC Jeff Van Sinderen - B. Riley & Co. Chris McGinnis - Sidoti & Company Operator Greetings. Welcome to the VSE Corporation Fourth Quarter and Full Year 2021 ...

业绩总结 - 2021年第四季度总收入同比增长40%，达到210.2百万美元[12] - 航空业务收入同比增长115%，达到82.8百万美元，连续第六个季度实现增长[12][32] - 舰队业务收入同比增长12%，达到233.5百万美元，商业收入增长61%[12][35] - 联邦与国防业务收入同比增长16%，受HAECO（HSS）收购推动[12][30] - 调整后净收入同比增长17%，达到6.8百万美元[12] - 调整后EBITDA同比增长3%，达到17.8百万美元，EBITDA利润率为8.5%[12][15] - 2021年总收入为750.9百万美元，同比增长13%[14] - 2021年航空业务收入增长50%，达到247.9百万美元[32] - 2021年第四季度收入为6050万美元，同比增长12%[39] - 2021年全年收入增长8%，不包括2020年的一次性个人防护装备订单[39] 用户数据 - 商业收入在2021年占总车队收入的32%，相比2020年的18%有显著提升[39] - 2021年第四季度自由现金流为1000万美元，显示出积极的现金流生成能力[45] - 合同积压为1.85亿美元，2021年第四季度的预定量为8000万美元[41] - 2021年第四季度的净杠杆比率为3.9倍，显示出公司的财务稳定性[44] 新产品和新技术研发 - 公司在航空部门推出新的MRO服务，支持多种组件和发动机配件维修[78] - 公司在B&GA市场中提供专有零件分销和组件维修，满足未被充分服务的市场需求[78] - 公司通过定制技术平台支持Class 4-8车辆的电子商务履行，提升库存销售[80] - 公司在联邦与国防部门增加军事航空服务，扩展供应链和维修服务[81] 市场扩张和并购 - 联邦与国防业务收入增长受HAECO（HSS）收购推动[12][30] - 公司计划利用在国际市场的成功，支持外国军事销售机会[81] - 公司在车队部门扩展商业客户基础，以支持新的中大型高负荷循环车队客户[80] 财务状况 - 2021年第四季度调整后EBITDA为760万美元，调整后EBITDA率下降至5.3%[41] - 2021年第四季度净债务为2.84亿美元，自2020年第四季度减少[44] - 2021年第二季度的净负债比率为3.9倍，较2020年同期的2.9倍上升了34%[66] - 2021年调整后EBITDA为74百万美元，显示出公司在后市场服务领域的强劲表现[76] 其他新策略和有价值的信息 - 公司通过精益运营模式和分散的业务单元，支持按需客户需求[82] - 公司具备提供定制解决方案的能力，连接最终用户和原始设备制造商（OEM）[83] - 公司作为独立的售后服务公司，具备强大的增长潜力[84]