收入和利润（同比环比） - 公司2021年第二季度总营收为3.789亿美元，同比增长10.5%（2020年同期为3.430亿美元）[19] - 2021年上半年净收入为1.038亿美元，较2020年同期的净亏损3.219亿美元实现扭亏为盈[19] - 2021年第二季度普通股每股收益为0.25美元，较2020年同期的每股亏损1.03美元显著改善[19] - 2021年第二季度综合收益为7382.8万美元，较2020年同期的综合亏损1.851亿美元大幅改善[21] - 2021年第二季度来自部分持股实体的收入为3142.6万美元，较2020年同期的亏损2.919亿美元显著改善[19] - 2021年第二季度归属于Vornado的净利润为6,451.2万美元[24] - 2021年上半年归属于Vornado的净利润为8506.2万美元[28] - 2021年上半年净收入为103,825千美元，相比2020年同期的净亏损321,855千美元实现扭亏为盈[33] - 2021年第二季度净收入为7683万美元，较2020年同期亏损2.174亿美元实现扭亏[41] - 归属于Vornado Realty L.P.的净收入为6805万美元（2020年同期亏损1.996亿美元）[41] - 2021年第二季度A类单位基本每股收益为0.25美元（2020年同期亏损1.05美元）[41] - 综合收入同比增长140%至8685万美元（2020年同期亏损2.173亿美元）[44] - 2021年上半年归属于Vornado Realty L.P.的净利润为8892.7万美元[51] - 公司2021年第二季度归属于普通股股东的净收入为4804.5万美元，较2020年同期的亏损1.9775亿美元实现扭亏为盈[174] - 2021年上半年基本每股收益为0.27美元，相比2020年同期的每股亏损1.01美元显著改善[174] 成本和费用（同比环比） - 运营费用同比增长9.5%至1.909亿美元（2020年同期为1.744亿美元）[41] - 利息和债务费用同比下降11.1%至5189万美元（2020年同期为5841万美元）[41] - 2021年上半年利息现金支付（不包括资本化利息）为93,376千美元，较2020年同期的107,069千美元下降12.8%[36] - 2021年第二季度利息和债务费用为51,894千美元，较2020年同期的58,405千美元有所下降[171] - 2021年第二季度股票薪酬费用为6,154千美元，较2020年同期的7,703千美元有所减少[168] 各业务线表现 - 2021年上半年租金收入为6.789亿美元，较2020年同期的7.165亿美元下降5.2%[19] - 租金收入同比增长7.7%至3.396亿美元（2020年同期为3.152亿美元）[41] - 2021年上半年贸易展收入归零，较2020年同期的1130.3万美元完全消失[75] - Hotel Pennsylvania于2021年4月永久关闭，导致2021年上半年酒店收入归零（2020年同期为874.1万美元）[75][77] - 2021年第二季度可变租金账单金额为3012.3万美元，同比增长19.2%（2020年同期为2526.2万美元）[76] - 2021年上半年直线租金调整导致收入减少935.4万美元，较2020年同期的897.4万美元进一步扩大[76] - 公司2021年第二季度净投资收益为563.7万美元，而2020年同期净投资亏损为36.6万美元[83] - 公司持有的房地产基金投资在2021年第二季度实现净收入53.42万美元，而2020年同期亏损2804.2万美元[83] - 公司在2021年上半年通过出售220 Central Park South的公寓单元获得净收益2527.2万美元[101] 各地区表现 - 2021年第二季度纽约地区物业租金收入为2.60953亿美元，占总租金收入3.30944亿美元的78.8%[74] - 2021年上半年纽约地区物业租金收入为5.22644亿美元，同比下降3.2%（2020年同期为5.3992亿美元）[75] - 2021年第二季度BMS清洁费用收入为2808.3万美元，其中纽约地区占比105.4%（因其他地区出现负值）[74] - 2021年第二季度纽约分部现金基础净营业收入（NOI）按份额计算为2.11579亿美元，其他分部为3883.4万美元[201] - 2021年上半年纽约分部现金基础净营业收入（NOI）按份额计算为4.21744亿美元，其他分部为7757.9万美元[204] - 2021年第二季度总收入为3.78941亿美元，其中纽约分部贡献3.01144亿美元，其他分部贡献7779.7万美元[201] 管理层讨论和指引 - 公司计划以8.75亿美元的价格收购One Park Avenue剩余45%的股权，预计支付1.58亿美元现金并承担合资伙伴的抵押贷款份额[93] - 公司普通股季度股息为每股0.53美元，较2020年同期下降19.7%[127] - 公司5.70%系列K优先股季度股息为每股0.3563美元[127] - 公司运营分为两个可报告分部：纽约和其他，基于业务管理方式[196] 债务和融资活动 - 公司完成对One Park Avenue的5.25亿美元再融资，利率为LIBOR加1.11%[92] - 公司完成3.5亿美元曼哈顿写字楼再融资，利率从3.91%降至3.23%，期限延长至2031年[110] - 公司完成12亿美元旧金山写字楼园区再融资，利率为LIBOR+1.93%至2.43%，并锁定8.4亿美元部分利率为2.26%[111] - 公司偿还6.75亿美元芝加哥商业地产抵押贷款，原利率2.70%[112] - 公司延长12.5亿美元无抵押循环信贷额度至2026年，利率降至LIBOR+0.90%[113] - 公司发行4亿美元2.15%绿色债券和3.5亿美元3.40%高级无抵押票据，分别以99.86%和99.59%面值出售[114] - 公司抵押贷款加权平均利率为2.52%，其中固定利率贷款占比56.2%（31.4亿美元）[115] - 公司合并债务总额为81.6亿美元，其中可变利率债务30.7亿美元（加权平均利率1.62%），固定利率债务50.9亿美元（加权平均利率3.19%）[362] - 非合并实体按比例分担债务总额30.0亿美元，其中可变利率债务15.45亿美元（加权平均利率1.65%），固定利率债务14.55亿美元（加权平均利率3.73%）[362] 现金流 - 2021年上半年经营活动产生的净现金流入为472,709千美元，较2020年同期的267,715千美元增长76.6%[33] - 2021年上半年投资活动净现金流出为183,454千美元，较2020年同期的124,057千美元增加47.9%[33] - 2021年上半年融资活动净现金流入为297,713千美元，较2020年同期的112,552千美元增长164.5%[36] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为2,317,337千美元，较2020年同期的1,863,341千美元增长24.4%[36] - 2021年上半年支付股息总额为235,923千美元（包括普通股202,989千美元和优先股32,934千美元）[36] - 2020年上半年运营活动产生的净现金为2.677亿美元[56] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为1.2406亿美元[56] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为1.1255亿美元[59] 资产和投资 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为21.72亿美元，较2020年底的16.24亿美元增长33.8%[17] - 公司房地产资产净值为90.02亿美元，较2020年底的89.18亿美元增长0.9%[17] - 公司抵押贷款应付净额为55.48亿美元，较2020年底的55.81亿美元略有下降[17] - 截至2021年6月30日，公司总资产为166.57亿美元，较2020年底的162.22亿美元增长2.7%[17] - 截至2021年6月30日，房地产净值为9,002,133千美元，较2020年底的8,918,497千美元增长0.9%[39] - 截至2021年6月30日，抵押贷款应付净额为5,547,605千美元，较2020年底的5,580,549千美元下降0.6%[39] - 公司持有的Alexander's公司32.4%的股权，约165.4万股，市场价值为4.432亿美元[88] - Alexander's公司在2021年第二季度完成一笔1000万美元的土地销售，公司确认其份额的净收益为295.6万美元[90] - 截至2021年6月30日，房地产基金投资公允价值为373.9万美元，较成本减值3.39812亿美元[82] - 公司持有第五大道和时代广场合资企业51.5%的股权，该合资企业拥有多个物业的权益[84] - 公司持有18.28亿美元的优先股权，年利率为4.25%，2024年4月后将增至4.75%[85] - 公司对合资企业的投资账面价值低于其净资产份额约3.961亿美元，主要由于2020年的非现金减值损失[86] - 2021年6月30日现金及等价物公允价值为1,770,000千美元，较2020年12月31日的1,476,000千美元有所增加[165] - 2021年6月30日抵押贷款应付公允价值为5,586,000千美元，较2020年12月31日的5,612,000千美元略有下降[165] - 2021年6月30日高级无担保票据公允价值为1,247,000千美元，较2020年12月31日的476,000千美元显著增加[165] 其他重要内容 - 2021年第二季度办公室租户租金收取率为98%[63] - 2021年第二季度零售租户租金收取率为93%[63] - 截至2021年7月31日，1293名被暂时解雇的BMS员工中约72%已返岗[64] - Crowne Plaza Times Square Hotel的2.74355亿美元贷款于2020年6月违约，浮动利率为LIBOR+3.69%[80] - 公司持有的加州物业地震保险覆盖金额为3.5亿美元/次，免赔额为物业价值的5%[181] - 针对核生化恐怖袭击(NBCR)的保险覆盖总额为50亿美元/次，子公司PPIC需承担175.9万美元免赔额及20%损失[182] - 法拉利项目建筑风险保险覆盖金额达28亿美元/次，恐怖袭击保险覆盖分别为18.5亿(认证)和11.7亿(非认证)美元[183] - 公司为640 Fifth Avenue等物业提供的担保总额达16.78亿美元[191] - 截至2021年6月30日，未偿还信用证金额为1.3273亿美元[192] - 历史税收抵免投资者已向Farley项目合资企业注资9240万美元[193] - 根据基金清算条款，公司需向有限合伙人支付2800万美元的绩效分配回拨金额[194] - 因Pier 92结构问题，公司累计确认4860万美元租赁负债和3430万美元使用权资产[190] - 截至2021年6月30日，公司预计向部分持股实体追加资本约1070万美元[195] - 截至2021年6月30日，公司建筑承诺总额约为4.29亿美元[195]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度可比FFO（调整后）为每股0.65美元，同比下降0.12美元，主要受COVID-19关闭影响 [17] - 第一季度租金收取率为96%，其中办公室租金收取率为97%，零售租金收取率为90% [17] - 核心纽约办公室业务的同店现金NOI（净营业收入）增长3.9%，整体办公室业务增长1.9% [18] - 公司流动性为39.4亿美元，包括7.76亿美元现金及受限现金和21.8亿美元未使用的循环信贷额度 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度完成12份办公室租赁合同，总计20.8万平方英尺，其中最大租赁为Young Adult Institute（7.4万平方英尺）和FuboTV（5.5万平方英尺） [22] - 零售租赁活动有所回升，第一季度完成11份零售租赁合同，总计4.6万平方英尺，包括JPMorgan Chase和Tod's的续租 [26] - 芝加哥市场完成8.5万平方英尺的租赁，包括4.5万平方英尺的办公室续租和40个展厅交易 [24] - 旧金山555 California大楼的出租率为98%，KKR续租5万平方英尺 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约办公室租赁市场活动增加，尤其是中城区域，租赁量自2020年以来显著上升 [20] - 纽约零售市场开始复苏，尤其是第五大道和时代广场等旅游驱动的高租金市场，零售商仍在观望 [25] - 芝加哥市场活动增加，计划于10月重启贸易展览业务 [24] - 旧金山市场表现强劲，555 California大楼继续保持高出租率 [25] 公司战略和发展方向 - 公司对Penn District的开发充满信心，预计未来几年将完成多个项目，包括PENN1和PENN2的交付 [8][9][10] - 公司计划通过Penn District的重新开发，提供低于周边市场的租金，并逐步提升租金至应有水平 [10] - 公司对纽约市场持乐观态度，认为疫情后办公室工作仍将是主要工作模式 [11][12] - 公司正在探索将部分资产转换为工作室或游戏设施的可能性，以应对流媒体和娱乐行业的增长需求 [55][56][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为纽约市场将在政府刺激计划的推动下迎来经济繁荣，金融、科技、医疗和零售行业均表现强劲 [12][13] - 公司预计随着疫情消退和城市恢复正常活动，收入将显著增长，尤其是Farley Building和PENN1、PENN2的交付 [19] - 管理层对ESG（环境、社会和治理）表现感到自豪，并发布了2020年ESG报告 [14] 其他重要信息 - 公司计划通过追踪股票（tracking stock）将Penn District项目与核心资产分开，以便投资者更好地评估其价值 [45][46][49] - 公司正在与多个潜在租户洽谈，预计未来将有更多租赁活动 [22][23] - 公司对纽约市长选举和拜登政府的刺激计划持乐观态度，认为这些因素将有助于纽约的经济复苏 [75][76][77] 问答环节所有提问和回答 问题: 租赁条款和租期 - 公司观察到租期较长，通常为10至15年，甚至有一份30年的租赁合同 [33] - 租赁条款中的TI（租户改善）和免租期有所增加，但近期趋于稳定 [33] 问题: 555 California的再融资 - 公司未对555 California的再融资细节发表评论，但暗示相关交易正在进行 [35] 问题: Penn District的租赁进展 - PENN1的租赁活动非常活跃，PENN2的展示也已经开始，预计随着施工进展，租赁活动将增加 [38] 问题: 纽约办公室市场的底部 - 公司认为纽约办公室市场的空置率已接近底部，预计未来六个月市场将转向房东市场 [39][40] 问题: 纽约市重新开放的影响 - 公司观察到办公室租赁活动显著增加，租户计划在6月至劳动节期间逐步返回办公室 [43] - 零售市场也开始复苏，零售商正在寻找机会进入纽约市场 [44] 问题: 追踪股票的细节 - 公司计划通过追踪股票将Penn District项目与核心资产分开，预计年底前完成 [45][46][49] 问题: 将资产转换为工作室的可能性 - 公司正在探索将部分资产转换为工作室的可能性，以应对流媒体和娱乐行业的增长需求 [55][56][98] 问题: 纽约市的经济前景 - 公司认为纽约市将在拜登政府的刺激计划下受益，尤其是金融和科技行业的增长 [75][76][77] 问题: 纽约市长选举的影响 - 公司希望新任市长能够关注生活质量、商业友好性和收入平等等问题 [78][79][80] 问题: 纽约市场的投资机会 - 公司认为Penn District是未来几年最具潜力的投资项目，尽管目前市场上缺乏明显的收购机会 [85] 问题: 第五大道零售市场的复苏 - 公司预计零售市场将在未来18个月内显著改善，租金将逐步回升 [86][87][88] 问题: Facebook租赁的财务贡献 - 公司未透露Facebook租赁的具体财务细节，但对与Facebook的合作关系感到满意 [90] 问题: 租赁优惠的稳定性 - 公司表示租赁优惠在当前环境下趋于稳定，但尚未恢复到疫情前水平 [94] 问题: 非办公室资产的机会 - 公司正在探索将部分资产用于游戏和流媒体行业，尽管这些机会目前尚不明确 [96][97][98] 问题: Penn District的密度增加 - 公司正在与州政府合作，计划增加Penn District的密度，以改善交通和土地使用 [102] 问题: 纽约市的税收政策 - 公司认为尽管高税收可能导致部分高收入者离开，但纽约市的核心人才和商业活动仍将保持强劲 [106][107]

公司总资产变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为161.45137亿美元，较2020年12月31日的162.21822亿美元略有下降[14] 公司营收情况 - 2021年第一季度，公司总营收为3.79977亿美元，较2020年同期的4.44532亿美元下降14.52%[16] - 2021年第一季度总营收为379,977千美元，2020年同期为444,532千美元[35] - 2021年第一季度公司总营收为379,977千美元，2020年为444,532千美元[63][64] 公司费用情况 - 2021年第一季度，公司总费用为3.34607亿美元，较2020年同期的3.6446亿美元下降8.2%[16] - 2021年第一季度总费用为334,607千美元，2020年同期为364,460千美元[35] 公司净收入情况 - 2021年第一季度，公司净收入为2699.3万美元，而2020年同期净亏损1.04503亿美元[16] - 2021年第一季度净收入为26,993千美元，而2020年同期净亏损为104,503千美元[27][35][38] - 2021年第一季度净收入为2699.3万美元，2020年同期净亏损为1.04503亿美元[182] 归属于Vornado的净收入情况 - 2021年第一季度，归属于Vornado的净收入为2055万美元，较2020年同期的1749.4万美元增长17.47%[16] - 2021年第一季度归属Vornado Realty L.P.的净收入为20879千美元，归属可赎回合伙单位的净收入为 - 329千美元，归属非可赎回非控股权益的净收入为6197千美元[41] - 2020年第一季度归属Vornado Realty L.P.的净收入为17884千美元，归属可赎回合伙单位的净收入为 - 390千美元，归属非控股权益的净亏损为122387千美元[43] 归属于普通股股东的净收入情况 - 2021年第一季度，归属于普通股股东的净收入为408.3万美元，较2020年同期的496.3万美元下降17.73%[16] 每股普通股净收入情况 - 2021年第一季度，基本每股普通股净收入为0.02美元，2020年同期为0.03美元[16] - 2021年第一季度，摊薄每股普通股净收入为0.02美元，2020年同期为0.03美元[16] - 截至2021年3月31日的三个月，Vornado Realty Trust普通股基本每股收益和摊薄每股收益均为0.02美元，2020年同期均为0.03美元[155] 公司综合收入情况 - 2021年第一季度，公司综合收入为4222.5万美元，而2020年同期综合亏损1.49972亿美元[19] - 2021年第一季度综合收入为42,225千美元，2020年同期综合亏损为149,972千美元[38] 归属于Vornado的综合收入情况 - 2021年第一季度，归属于Vornado的综合收入为3489.6万美元，而2020年同期综合亏损2499.2万美元[19] 公司权益情况 - 截至2020年12月31日，优先股数量为48,793股，金额为1,182,339千美元；普通股数量为191,355股，金额为7,633千美元；总权益为6,948,155千美元[22] - 截至2021年3月31日，优先股数量为48,793股，金额为1,182,311千美元；普通股数量为191,465股，金额为7,638千美元；总权益为6,753,185千美元[22] - 截至2019年12月31日，优先股数量为36,796股，金额为891,214千美元；普通股数量为190,986股，金额为7,618千美元；总权益为7,310,978千美元[24] - 截至2020年3月31日，优先股数量为36,796股，金额为891,211千美元；普通股数量为191,116股，金额为7,624千美元；总权益为7,293,212千美元[24] - 2020年12月31日总权益为6948.155百万美元，2021年3月31日为6753.185百万美元[41] 公司股息情况 - 2020年普通股股息为每股0.53美元，总计101,467千美元；优先股股息总计16,467千美元[22] - 2019年普通股股息为每股0.66美元，总计126,106千美元；优先股股息总计12,531千美元[24] - 2021年第一季度向Vornado的分配为101467千美元，向优先股股东的分配为16467千美元[41] - 2020年第一季度向Vornado的分配为126106千美元，向优先股股东的分配为12531千美元[43] - 2021年第一季度普通股/ A类单位股息/分配为每股0.53美元，2020年为0.66美元[109] 利率互换价值情况 - 2019年利率互换价值减少45,477千美元，2020年增加11,642千美元[22][24] 公司现金流情况 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为224,185千美元，较2020年的51,448千美元增长335.75%[27] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为56,539千美元，2020年为99,339千美元[27] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为142,405千美元，2020年提供的净现金为108,068千美元[30] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为224185千美元，2020年为51448千美元[46] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为56539千美元，2020年为99339千美元[46] - 2021年第一季度公司融资活动净现金使用为142,405千美元，2020年为提供108,068千美元[48] 公司现金及现金等价物和受限现金期末余额情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物和受限现金期末余额为1,755,610千美元，2020年末为1,667,308千美元[30] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金期末余额为1,755,610千美元，2020年为1,667,308千美元[48] 公司房地产净值情况 - 截至2021年3月31日，房地产净值为8,986,992千美元，2020年末为8,918,497千美元[33] 归属于A类单位持有人的净收入情况 - 2021年第一季度归属于A类单位持有人的净收入为4,371千美元，2020年为5,312千美元[35] 公司折旧和摊销情况 - 2021年第一季度折旧和摊销（包括递延融资成本摊销）为100034千美元，2020年为96913千美元[46] 来自部分拥有实体的收入分配情况 - 2021年第一季度来自部分拥有实体的收入分配为61157千美元，2020年为48568千美元[46] 对部分拥有实体的投资情况 - 2021年第一季度对部分拥有实体的投资为 - 4816千美元，2020年为 - 2130千美元[46] 公司支付现金情况 - 2021年第一季度公司支付利息现金50,394千美元，支付所得税现金4,002千美元[48] 公司对运营合伙企业权益情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有运营合伙企业约92.7%的普通有限合伙权益[50] 公司租金收取情况 - 2021年第一季度公司收取了96%的应收租金，其中写字楼租户为97%，零售租户为90%[52] 公司租金核销情况 - 2021年第一季度公司核销了1,001,000美元租金直线法产生的应收款和2,910,000美元无法收回的租户应收款[53] 公司员工返岗情况 - 截至2021年4月30日，约70%在2020年被休假的BMS员工已重返工作岗位[54] 公司对其他企业权益情况 - 公司拥有Vornado Capital Partners Real Estate Fund 25.0%的权益[69] - 公司拥有Crowne Plaza Times Square Hotel Joint Venture 57.1%的权益，该合资企业在2020年6月9日对2.74355亿美元的无追索权贷款违约[70] - 截至2021年3月31日，公司拥有第五大道和时代广场合资企业51.5%的普通股权益，代表对相关房产51.0%的有效权益；还拥有18.28亿美元某些房产的优先股权益，年利率在不同阶段分别为4.25%、4.75%及公式化利率[73][74] - 截至2021年3月31日，公司持有亚历山大公司165.4068万股普通股，约占其普通股权益的32.4%，投资市值为4.58673亿美元，较合并资产负债表上的账面价值高出3.75445亿美元[77][78] 公司房地产基金投资情况 - 截至2021年3月31日，四项房地产基金投资的总公允价值为373.9万美元，较成本低3.39516亿美元，剩余未出资承诺为2919.4万美元，公司份额为926.6万美元[71] - 2021年第一季度，持有投资的净未实现损失为49.4万美元，净投资收入为32.5万美元，房地产基金投资损失为16.9万美元[72] - 截至2021年3月31日，公司四项房地产基金投资的总公允价值为373.9万美元，低于成本3.39516亿美元[122] - 2021年3月31日房地产基金投资的期初余额为373.9万美元，期末余额为373.9万美元；2020年同期期初余额为2.22649亿美元，期末余额为4512.9万美元[126] 公司再融资情况 - 2021年2月26日，公司持股55.0%的合资企业对公园大道一号进行5.25亿美元再融资，新贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.11%（截至3月31日为1.21%），2023年3月到期，公司实现净收益1.05亿美元[79] - 2021年3月26日，公司对第三大道909号进行3.5亿美元再融资，新贷款利率为3.23%的固定利率，2031年4月到期[95] 公司从部分持股实体获得净收入情况 - 2021年第一季度，公司从部分持股实体获得的净收入为2907.3万美元，其中第五大道和时代广场合资企业为1883.2万美元，亚历山大公司为6304万美元[86] 公司无形资产情况 - 截至2021年3月31日，已识别无形资产净值为2239万美元，已识别无形资产负债净值为3205.4万美元；2021年第一季度，收购的低于市场租金的租赁摊销使租金收入增加316.6万美元[91] 公司利率互换协议情况 - 2021年3月7日，公司为5亿美元的PENN 11抵押贷款签订利率互换协议，将利率从伦敦银行同业拆借利率加2.75%（截至3月31日为2.85%）换为3.03%的固定利率至2024年3月[94] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司债务加权平均利率为2.87%，债务总额为55.73626亿美元；无担保债务加权平均利率为1.01%，无担保债务总额为18.18912亿美元[97] - 2021年3月31日运营合伙企业可赎回A类单位的总赎回价值为6.35658亿美元，2020年12月31日为5.07212亿美元[101] - 2021年3月31日和2020年12月31日，可赎回非控股合伙单位公允价值分别为5024.9万美元和5000.2万美元[102] - 2021年第一季度可赎回非控股权益期初余额为9452万美元，净亏损8.3万美元，期末余额为9443.7万美元[106] - 2021年3月31日累计其他综合损失为6075.3万美元，2020年12月31日为7509.9万美元[113] - 2021年3月31日非合并可变利益实体投资净账面价值为1.04866亿美元，2020年12月31日为2.24754亿美元[114] - 2021年3月31日合并可变利益实体（不包括运营合伙企业）总资产为41.01742亿美元，总负债为17.20045亿美元[116] - 2021年3月31日按公允价值计量的金融资产总计1.61737亿美元，金融负债总计1.06524亿美元[120] - 2021年3月31日递延补偿计划资产的期初余额为3992.8万美元，期末余额为4163.9万美元；2020年同期期初余额为3243.5万美元，期末余额为3056.8万美元[129] - 2021年3月31日贷款应收款的期初余额为4774.3万美元，期末余额为4820.9万美元；2020年同期期初余额为5925.1万美元，期末余额为5199万美元[134] - 截至2021年3月31日，现金等价物账面价值为12.75625亿美元，公允价值为12.76亿美元；债务总计账面价值为

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后FFO为每股0.66美元，同比下降0.23美元，主要由于可变业务停摆、Penn District空间停用以及J.C. Penney租约拒绝等因素 [36] - 第四季度租金收取率（不包括延期）提高了200个基点至95%，其中办公室租金收取率为97%，零售租金收取率为88% [38] - 2020年G&A费用为1.59亿美元，2021年预算为1.41亿美元，减少1800万美元，2022年将进一步减少900万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年公司完成了54笔租赁交易，总面积220万平方英尺，初始租金为每平方英尺89.33美元，平均租期为14.4年，现金租金涨幅为4.6% [46] - 纽约办公室的出租率为93.4%，零售出租率为78.8%，主要受J.C. Penney影响 [49][64] - 公司在2020年完成了Facebook在Farley的73万平方英尺租赁和NYU在One Park Avenue的63.3万平方英尺续租，这是纽约市2020年最大的两笔租赁交易 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场的租赁活动受到疫情影响，2020年曼哈顿的总租赁量为2000年以来的最低水平，新租赁活动创下历史新低，仅为1230万平方英尺 [44] - 芝加哥市场的新租赁活动缓慢，短期续租占主导地位，公司完成了PayPal的14.8万平方英尺续租 [57][58] - 旧金山的555 California Street表现优异，公司完成了高盛和Bank of America的续租，市场表现强劲 [59][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对PENN1和PENN2的重新开发充满信心，预计这些项目将带来显著的增量收益 [25] - 公司继续在可持续发展方面领先，计划到2030年实现建筑碳中和，并已实现2009年以来24%的能源消耗减少 [30][31] - 公司预计随着疫苗的推广，纽约将在2021年下半年开始复苏，办公室员工和游客将逐步回归 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管2020年是极具挑战的一年，但公司已经为未来的增长做好了准备，特别是在PENN District的开发上 [14][20] - 公司预计随着城市活动恢复正常，可变业务和Farley大楼的全面投入使用将带来显著的增长 [43] - 管理层对纽约的长期前景持乐观态度，认为纽约仍然是吸引人才的中心，尤其是在大公司续租和新租约的推动下 [11][12] 其他重要信息 - 公司在2020年完成了Moynihan Train Hall的开发，并获得了MTA的长期控制权，进一步巩固了PENN District作为交通中心的地位 [15][17] - 公司计划在2021年分阶段交付PENN1的重新开发，预计将在夏季开放34街大堂 [19] - 公司目前的流动性为39.1亿美元，包括17.3亿美元的现金和限制性现金，以及21.8亿美元的未提取信贷额度 [66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于PENN1的租金预期 - 公司对PENN1的租金预期保持不变，尽管市场环境变化，但公司对产品的信心依然强劲 [70][71] - 公司正在与多个潜在租户进行谈判，预计PENN1的租金将保持强劲 [73] 问题: 关于资产销售和再融资 - 公司对1290和555 California Street的销售市场反应感到失望，但再融资计划进展顺利，预计不会遇到问题 [78][80] - 公司计划在未来几个月内完成555 California Street的再融资 [80] 问题: 关于租户的空间规划 - 公司观察到租户的空间规划与疫情前相比没有显著变化，租户仍然倾向于选择高质量的办公空间 [85][87] - 公司预计随着市场复苏，租户将更加关注建筑的质量和房东的服务能力 [86] 问题: 关于纽约市的财政刺激和基础设施投资 - 公司预计纽约市将从联邦政府的财政刺激计划中受益，特别是在PENN Station区域的基础设施投资 [96][97] - 公司对PENN District的未来发展充满信心，认为该区域将成为纽约市的交通和经济中心 [100] 问题: 关于零售业务的展望 - 公司预计零售业务的NOI将在2021年保持平稳，并在未来几年随着新租约的生效逐步增长 [174][176] - 公司对Farley的零售租赁需求保持乐观，特别是对食品广场的兴趣 [64]

2020年融资交易情况 - 2020年公司完成多项融资交易，包括8亿美元无担保定期贷款余额从7.5亿美元增加、7亿美元百老汇770号抵押贷款延期至2022年3月等[33] - 2020年完成多笔融资交易，包括8亿美元无担保定期贷款余额从7.5亿美元增加、7亿美元百老汇770号抵押贷款延期至2022年3月等[33] 2020年出售交易情况 - 2020年公司完成多项出售交易，包括以10.5亿美元净收益出售中央公园南220号35套公寓、以2800万美元净收益出售宾夕法尼亚房地产投资信托公司6250万股普通股[33] - 2020年完成多笔出售交易，包括以10.5亿美元出售中央公园南220号35套公寓、以2800万美元出售宾夕法尼亚房地产投资信托公司6250万股普通股[33] 中央公园南220号项目开发成本情况 - 中央公园南220号住宅公寓塔楼开发成本（不含土地成本）估计约14.8亿美元，截至2020年12月31日已支出14.55亿美元[34] - 中央公园南220号住宅公寓塔楼开发成本（不含土地成本）估计约14.8亿美元，截至2020年12月31日已支出14.55亿美元[34] 法利项目开发成本情况 - 法利项目总开发成本估计约11.2亿美元，较之前增加9000万美元，截至2020年12月31日已支出7.91994亿美元，扣除历史税收抵免投资者贡献8800万美元[35] - 法利办公和零售项目总开发成本估计约11.2亿美元，较之前增加9000万美元，截至2020年12月31日已支出7.91994亿美元，扣除历史税收抵免投资者贡献8800万美元[35] PENN1项目开发成本情况 - PENN1项目总开发成本估计为4.5亿美元，增加1.25亿美元，截至2020年12月31日已支出1.67894亿美元[37] - PENN1项目总开发成本估计4.5亿美元，较之前增加1.25亿美元，截至2020年12月31日已支出1.67894亿美元[37] PENN2项目及宾夕法尼亚区开发成本情况 - PENN2项目开发成本估计为7.5亿美元，截至2020年12月31日已支出9121.9万美元；宾夕法尼亚区全区改善开发成本估计为1亿美元，截至2020年12月31日已支出1961.8万美元[38] - PENN2项目开发成本估计7.5亿美元，截至2020年12月31日已支出9121.9万美元；宾夕法尼亚区全区改善开发成本估计1亿美元，截至2020年12月31日已支出1961.8万美元[38] 旧金山345蒙哥马利街办公楼开发成本情况 - 旧金山345蒙哥马利街办公楼开发成本估计约6600万美元，公司份额为4600万美元，截至2020年12月31日已支出5526.1万美元，公司份额为3868.3万美元[39] - 旧金山345蒙哥马利街办公楼开发成本估计约6600万美元，公司份额4600万美元，截至2020年12月31日已支出5526.1万美元，公司份额3868.3万美元[39] 第七大道825号办公楼再开发成本情况 - 第七大道825号办公楼再开发成本估计约3000万美元，公司份额为1500万美元，截至2020年12月31日已支出2650.8万美元，公司份额为1325.4万美元[40] - 第七大道825号办公楼再开发成本估计约3000万美元，公司份额1500万美元，截至2020年12月31日已支出2650.8万美元，公司份额1325.4万美元[40] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有2899名员工，包括246名企业员工、2568名纽约部门员工和85名theMART员工[48] - 截至2020年12月31日，公司约有2899名员工[48] - 公司企业员工有246人[48] - 纽约分部员工有2568人，其中Building Maintenance Services LLC有1997人，宾夕法尼亚酒店有422人，租赁和物业管理有149人[48] - MART员工有85人[48] 公司业务部门财务信息情况 - 公司业务分为纽约和其他两个可报告部门，2018 - 2020年相关财务信息见年度报告合并财务报表附注24[44] 公司物业持有情况 - 公司拥有2060万平方英尺曼哈顿办公空间、270万平方英尺曼哈顿街道零售空间、1989套曼哈顿住宅单元等物业[33] 公司租户收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年，公司没有租户占总收入的比例超过10%[46] 公司主要行政办公室情况 - 公司主要行政办公室位于纽约第七大道888号，电话为(212) 894 - 7000[50] 公司网站文件情况 - 公司网站可免费获取年报、季报、当前报告及相关修订报告等文件[51] - 公司网站还提供审计委员会章程、薪酬委员会章程等文件，有变更时会更新[51] - 公司网站包含其他财务和非财务信息，部分为非GAAP财务指标[51] 公司收购投资及活动审查情况 - 公司收购和投资不基于特定物业类型分配，历史上长期持有物业，特定情况下可能出售[47] - 公司活动由Vornado董事会不时审查和修改，无需股东或运营合伙单位持有人投票[47]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的FFO为每股0.59美元，同比下降0.30美元，主要由于临时性收入下降、零售商破产、非现金直线租金冲销以及Penn District空间停用等因素 [24][25] - 公司流动性强劲，达到36.7亿美元，包括14.9亿美元现金及受限现金和21.8亿美元未使用的循环信贷额度 [15] - 第三季度租金收取率（不包括延期）提高了500个基点至93%，其中办公室租金收取率为95%，零售租金收取率为82% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 纽约办公室占用率为95.8%，零售占用率为79.9%，主要受疫情影响 [26] - 核心纽约办公室业务表现良好，同比增长1.5%，而零售业务受疫情影响较大 [26] - 公司在第三季度完成了145.3万平方英尺的租赁，初始租金为每平方英尺92.74美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场的租赁活动基本处于暂停状态，预计年底前新租赁活动将保持温和，续租将主导市场 [27] - 旧金山市场，公司完成了与一家主要金融服务租户的续租，预计将产生强劲的市值调整 [31] - 零售环境仍然困难，预计旅游业的恢复将推迟到2021年下半年，零售租金将继续面临下行压力 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续积极营销555 California Street和1290 Avenue of the Americas，尽管投资者谨慎，但仍寻求交易机会 [17] - Penn District的Moynihan Train Hall和Penn Station扩建项目将在年底开放，Facebook的730,000平方英尺空间将在2021年第一季度交付 [18][19] - PENN1和PENN2项目的改造和重新开发将分阶段完成，预计将带来显著的收益 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的财务结果是短期危机的反应，并不预测未来，预计正常化将在几个月内开始恢复 [23] - 公司对业务的反弹充满信心，预计各业务将恢复到疫情前的水平 [23] - 管理层强调，尽管当前环境困难，但纽约的生态系统将恢复，只是需要时间 [34] 其他重要信息 - 公司在220 Central Park South的住宅开发项目表现优异，今年截至9月已关闭30个单位，净收益为9.39亿美元 [20] - 公司预计旅游业将在2021年下半年恢复，零售业务将受益于旅游业的复苏 [82] - 公司正在积极寻找收购机会，特别是在纽约市的优质资产 [90] 问答环节所有的提问和回答 问题: Farley零售租赁的讨论是否因疫情发生变化 [42] - 租户对Farley零售空间的兴趣没有减弱，租金和TI（租户改善）基本保持一致 [43][44] 问题: 是否有其他大型空间可能面临租户搬出或退租的风险 [47] - 公司在未来两年的租赁到期量较低，没有大型空间面临搬出风险 [47] 问题: 选举结果对纽约市复苏的影响 [51] - 管理层认为选举结果可能影响联邦对纽约市的财政支持，但纽约市将逐步恢复 [51][52] 问题: 纽约市预算削减对房地产的影响 [56] - 管理层最担心的是不合理的立法，如房地产税的增加，可能对零售和酒店资产产生负面影响 [56] 问题: 租赁市场的活动情况 [60] - 租赁管道中有85万平方英尺的空间，新租约和续租各占一半，租户主要关注疫情后的空间需求 [61] 问题: 租金和TI的变化趋势 [66] - 当前市场活动放缓，租金和TI的变化趋势尚不明确，预计在恢复正常后会有更清晰的趋势 [67][68] 问题: 纽约市政治环境对商业的影响 [71] - 管理层认为纽约市的政治环境将逐步改善，尽管当前存在挑战，但纽约市的基础设施和商业环境仍具有吸引力 [72][73] 问题: 555 California Street和1290 Avenue of the Americas的最新进展 [74] - 公司正在考虑多种选择，包括出售、部分出售、合资或再融资，尽管可能无法达到最初的最高定价目标 [76] 问题: 旅游业恢复对零售业务的影响 [79] - 预计旅游业将在2021年下半年恢复，零售业务将受益于旅游业的复苏 [79][82] 问题: 办公室租赁结构是否会因疫情发生变化 [112] - 管理层认为长期租赁仍将是主流，特别是在大型租户市场，短期租赁可能在小租户市场有所增加 [113][114] 问题: 办公室市场是否会像购物中心市场一样受到冲击 [117] - 管理层认为办公室市场与购物中心市场不同，办公室的核心价值在于人际互动和团队协作，尽管远程办公可能对市场产生一定影响 [119][120] 问题: 555和1290资产的重要性 [123] - 公司希望将这些资产转换为现金，以便在未来进行更有价值的投资 [124][125] 问题: 运营费用的变化 [127] - 第三季度的运营费用增加主要是由于建筑重新开放，预计这一费用水平将保持到利用率显著提高 [127][131] 问题: 一次性收益的来源 [132] - 管理费和租赁费中的一次性收益在少数股东权益部分被抵消，对净利润没有影响 [133]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为17,562,898千美元，较2019年12月31日的18,287,013千美元有所下降[20] - 2020年前三季度，公司总营收为1,151,520千美元，较2019年同期的1,463,732千美元下降约21.3%[22] - 2020年前三季度，公司总费用为943,829千美元，较2019年同期的1,261,353千美元下降约25.2%[22] - 2020年前三季度，公司净亏损253,119千美元，而2019年同期净利润为3,173,586千美元[22] - 2020年前三季度，归属于公司普通股股东的净亏损为139,617千美元，2019年同期净利润为2,904,589千美元[22] - 2020年前三季度，基本每股净亏损为0.73美元，2019年同期为15.22美元[22] - 2020年前三季度，摊薄每股净亏损为0.73美元，2019年同期为15.20美元[22] - 截至2020年9月30日，公司总负债为9,983,462千美元，较2019年12月31日的10,087,120千美元略有下降[20] - 2020年前三季度，公司综合亏损为306,218千美元，2019年同期综合收益为3,114,831千美元[24] - 2020年前三季度，归属于公司的综合亏损为151,627千美元，2019年同期综合收益为2,887,164千美元[24] - 2020年前九个月，公司净亏损102,026千美元，非赎回非控股权益净亏损141,310千美元[31] - 2020年前九个月经营活动提供净现金191,360千美元，2019年为397,971千美元[36] - 2020年前九个月投资活动提供净现金123,415千美元，2019年为2,228,548千美元[36] - 2020年前九个月融资活动使用净现金431,568千美元，2019年为2,097,868千美元[38] - 2020年9月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为1,490,338千美元，2019年为1,245,556千美元[38] - 2020年9月30日房地产净值为10,305,425千美元，2019年12月31日为10,058,054千美元[40] - 2020年9月30日总资产为17,562,898千美元，2019年12月31日为18,287,013千美元[40] - 2020年9月30日总负债为9,983,462千美元，2019年12月31日为10,087,120千美元[40] - 2020年9月30日总权益为6,885,685千美元，2019年12月31日为7,310,978千美元[40] - 2020年现金支付利息164,752千美元（不包括资本化利息30,649千美元），2019年为227,310千美元（不包括资本化利息55,186千美元）[38] - 2020年第三季度总营收为3.63962亿美元，2019年同期为4.65961亿美元，同比下降约21.89%[42] - 2020年前九个月总营收为11.5152亿美元，2019年同期为14.63732亿美元，同比下降约21.32%[42] - 2020年第三季度净收入为6873.6万美元，2019年同期为3.63849亿美元，同比下降约81.11%[42] - 2020年前九个月净亏损为2.53119亿美元，2019年同期净收入为31.73586亿美元[42] - 2020年第三季度综合收入为6102.8万美元，2019年同期为3.53906亿美元，同比下降约82.75%[45] - 2020年前九个月综合亏损为3.06218亿美元，2019年同期综合收入为31.14831亿美元[45] - 2019年9月30日止九个月，公司净收入为31.73586亿美元，2020年同期净亏损为2.53119亿美元[56] - 2019年9月30日止九个月，公司经营活动提供的净现金为3.97971亿美元，2020年同期为1.9136亿美元[56] - 2019年9月30日止九个月，公司投资活动提供的净现金为22.28548亿美元，2020年同期为1.23415亿美元[56] - 2020年前三季度融资活动净现金使用为431,568千美元，2019年为2,097,868千美元[59] - 2020年前三季度现金及现金等价物和受限现金净减少116,793千美元，2019年增加528,651千美元[59] - 2020年第三季度总营收为3.63962亿美元，2019年同期为4.65961亿美元；2020年前九个月总营收为11.5152亿美元，2019年同期为14.63732亿美元[75][76] - 2020年Q3持续经营业务净收入（损失）归属于公司为6.57亿美元，2019年同期为33.5445亿美元；2020年前9个月为 - 10.2026亿美元，2019年同期为29.42267亿美元[185] - 2020年Q3普通股基本每股净收入（损失）为0.28美元，2019年同期为1.69美元；2020年前9个月为 - 0.73美元，2019年同期为15.22美元[185] - 2020年Q3 A类单位基本每单位净收入（损失）为0.28美元，2019年同期为1.69美元；2020年前9个月为 - 0.76美元，2019年同期为15.21美元[190] - 2020年第三季度净收入6.8736亿美元，2019年同期为3.63849亿美元；2020年前九个月净亏损2.53119亿美元，2019年同期净收入31.73586亿美元[214] - 2020年第三季度NOI at share为2.20533亿美元，2019年同期为3.0753亿美元；2020年前九个月NOI at share为7.24086亿美元，2019年同期为9.54211亿美元[214] - 2020年第三季度NOI at share - cash basis为2.31514亿美元，2019年同期为3.03493亿美元；2020年前九个月NOI at share - cash basis为7.72333亿美元，2019年同期为9.54741亿美元[214] - 2020年第三季度纽约地区NOI at share - cash basis为1.96081亿美元，其他地区为3543.3万美元；2019年同期纽约地区为2.59924亿美元，其他地区为4356.9万美元[217] - 2020年前九个月纽约地区NOI at share - cash basis为6.61657亿美元，其他地区为1.10676亿美元；2019年同期纽约地区为8.02803亿美元，其他地区为1.51938亿美元[217] 公司股份及股息相关数据变化 - 2020年6月30日优先股股份为36,794，金额为891,164千美元；普通股股份为191,151，金额为7,625千美元[27] - 2020年第三季度归属于公司的净收入为65,700千美元，归属于非赎回非控股权益的净亏损为1,019千美元[27] - 2020年第三季度普通股股息为每股0.53美元，总计101,311千美元；优先股股息总计12,530千美元[27] - 2020年9月30日优先股股份为36,793，金额为891,156千美元；普通股股份为191,261，金额为7,629千美元[27] - 2019年6月30日优先股股份为36,797，金额为891,256千美元；普通股股份为190,813，金额为7,611千美元[29] - 2019年第三季度归属于公司的净收入为335,438千美元，归属于非控股权益的净收入为5,774千美元[29] - 2019年第三季度普通股股息为每股0.66美元，总计125,947千美元；优先股股息总计12,532千美元[29] - 2019年9月30日优先股股份为36,797，金额为891,256千美元；普通股股份为190,850，金额为7,613千美元[29] - 2020年6月30日总权益为6,928,909千美元，9月30日为6,885,685千美元[27] - 2019年6月30日总权益为7,496,144千美元，9月30日为7,710,256千美元[29] - 截至2019年12月31日，优先股数量为36,796股，金额为891,214千美元；普通股数量为190,986股，金额为7,618千美元[31] - 截至2020年9月30日，优先股数量为36,793股，金额为891,156千美元；普通股数量为191,261股，金额为7,629千美元[31] - 2020年普通股股息为每股1.85美元，总计353,558千美元；优先股股息为37,591千美元[31] - 截至2018年12月31日，优先股数量为36,800股，金额为891,294千美元；普通股数量为190,535股，金额为7,600千美元[33] - 截至2019年9月30日，优先股数量为36,797股，金额为891,256千美元；普通股数量为190,850股，金额为7,613千美元[33] - 2019年普通股股息为每股1.98美元，总计377,750千美元；优先股股息为37,598千美元[33] - 2019年9月30日总权益为7,710,256千美元，较2018年12月31日的5,107,883千美元有所上升[33] - 2020年12月31日总权益为7310978000美元，9月30日为6885685000美元[51] - 2020年前九个月，向公司分配353558000美元，向优先股股东分配37591000美元[51] - 2019年9月30日，公司优先股单位数量为36797个，金额为8.91256亿美元；A类单位数量为190850个，金额为78.8021亿美元[53] - 2019年9月30日止九个月，公司向Vornado的分配金额为0.37775亿美元，向优先股股东的分配金额为0.037598亿美元[53] - 2019年12月18日，公司董事会宣布每股1.95美元的特别股息，总计3.7238亿美元，于2020年1月15日支付给2019年12月30日登记在册的普通股股东[131] - 2020年1月15日，向运营合伙企业的A类单位持有人支付每单位1.95美元的分配款，总计3.98292亿美元，其中3.7238亿美元分配给公司[131] 公司运营及业务相关数据变化 - 2020年第三季度，公司收取了93%（含租金递延为95%）的租户租金，其中写字楼租户为95%（含租金递延为97%），零售租户为82%（含租金递延为85%）[63] - 2020年前三季度，公司分别核销了1.3873亿美元和5.017亿美元因租金直线法产生的应收账款[64] - 2020年前三季度，公司分别核销了1.2364亿美元和2.1186亿美元的租户应收账款[64] - 2020年前三季度，公司为宾夕法尼亚酒店休假的工会员工计提了9246万美元的遣散费，并确认了3145万美元的所得税收益[65] - 截至2020年4月30日，公司让1803名员工休假，截至10月31日，40%的休假员工已重返工作岗位[65] - 2020年1月1日起采用新准则，公司记录了1606.4万美元的累计影响调整以确认应收账款的信用损失[69] - 2020年前三季度，公司记录了1336.9万美元的应收账款信用损失[69] - 2020年4月1日起Hotel Pennsylvania因疫情关闭，2020年3月下旬起TheMART的贸易展因疫情取消[77] - 公司子公司BMS相关服务收入，2020年和2019年三季度分别为79.2万美元和116.1万美元，前九个月分别为256.5万美元和195.2万美元[92] - 2020年第三季度和前九个月，公司从Fifth Avenue and Times Square JV获得物业管理费收入分别为121.9万美元和288万美元，2019年同期分别为110.4万美元和193.4万美元[91] - 2020年前三季度，220 CPS分别售出19套和30套公寓，净收益分别为5911.04万美元和9392.92万美元，净

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后FFO为每股0.55美元，同比下降0.36美元 [26] - 公司流动性为38亿美元，包括21亿美元现金及受限现金，以及17.4亿美元未使用的循环信贷额度 [14] - 220 Central Park South项目已售出或签约92%，截至7月净收益为24.2亿美元，预计年底还将带来4.96亿美元净收益 [12][13] - 第二季度办公室租金收取率为93%，零售租金收取率为72%，包括延期租金后分别为98%和78% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 办公室业务基本持平，但受疫情影响，可变业务（如酒店、清洁、广告牌和展会）收入下降2700万美元 [29] - 零售业务面临挑战，JCPenney和New York & Company破产导致4510万美元的坏账和应收账款冲销 [28] - 纽约办公室入住率为96.4%，零售入住率为83.6% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场仍然是公司核心，Facebook在Farley大楼的租赁进一步验证了曼哈顿西区的吸引力 [9][10] - 零售市场需求疲软，但公司预计曼哈顿的高街零售位置最终将恢复并繁荣 [37] - 公司在Penn District的开发项目进展顺利，预计2021年初交付部分办公空间 [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过出售或再融资高质量资产（如555 California Street和1290 Avenue of the Americas）来增强流动性 [15][17] - 公司将继续推进Penn District的开发，目标是将其打造成纽约的新生态中心 [39][40] - 公司认为当前是投资的好时机，尤其是在市场不确定性较高的情况下 [19][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管短期内市场存在不确定性，但长期来看，纽约作为全球城市的地位不会改变 [46][78] - 公司预计，随着疫情缓解，可变业务将迅速恢复 [29] - 管理层对Facebook的租赁协议表示高度满意，认为这是对纽约市场的强烈信心体现 [9][51] 其他重要信息 - 公司董事会决定将季度股息调整为每股0.53美元，以反映当前危机期间的应税收益 [22] - 公司预计纽约的生态系统（如旅游、体育、文化等）可能需要几年时间才能恢复到正常水平 [23] - 公司认为，尽管远程办公趋势增加，但办公室仍然是文化、生产力和创新的核心 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: Facebook租赁的经济条款是否有变化 - 公司表示，Facebook的租赁条款在谈判过程中有一些调整，但仍在原始承销参数范围内 [57] 问题: JCPenney空间的重开发计划 - 公司正在考虑将JCPenney空间用于零售或最后一英里配送中心，但预计重新租赁过程将较为缓慢 [61][63] 问题: 公司是否会在当前市场环境下加大投资 - 公司表示，当前市场环境下，公司有充足的流动性，并计划通过出售或再融资高质量资产来增强资本 [66][67] 问题: 纽约市场的长期前景 - 管理层对纽约的长期前景持乐观态度，认为其作为全球城市的地位不会改变，尽管短期内面临挑战 [78][81] 问题: 公司是否考虑拆分业务 - 公司表示，拆分业务的计划仍在考虑中，但当前市场环境下可能不是最佳时机 [170][171] 问题: 租户是否会减少办公空间密度 - 公司表示，目前尚未看到租户在空间利用方面的显著变化，但未来可能会看到密度趋势的逆转 [177][181]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from: to Commission File Number: 001-11954 (Vornado Realty Trust) Commission File Number: 001-34482 (Vornado Realty L.P.) Vornado Realty Trust Vornado Realty L.P. ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后的FFO为每股0.72美元，去年同期为0.79美元 [19] - 第一季度现金基础同店NOI表现：纽约办公物业增长2.1%，街边零售下降1.9%，theMART下降11.8%（剔除贸易展后增长2%），555 California Street增长3.7% [19] - 纽约办公物业的出租率为96.9%，零售物业的出租率为94.9%，theMART的出租率为91.9%，555 California Street的出租率为99.8% [19][20] - 第一季度公司租赁了31.1万平方英尺的办公空间，初始租金为每平方英尺90.47美元 [19] - 第一季度公司租赁了1.5万平方英尺的零售空间，初始租金为每平方英尺416.36美元 [20] - 第一季度公司租赁了23.1万平方英尺的theMART空间，初始租金为每平方英尺47.31美元 [20] - 第一季度公司租赁了555 California Street的6000平方英尺空间，初始租金为每平方英尺117美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 纽约办公物业的GAAP和现金租金调整分别为-3.3%和+0.8%，主要受到Citadel短期续租和扩建的影响 [19] - 纽约零售物业的GAAP和现金租金调整分别为+126.6%和+104.6%，主要受到Sephora Union Square租赁的推动 [20] - theMART的GAAP和现金租金调整分别为+2.6%和-1.2% [20] - 555 California Street的GAAP和现金租金调整分别为+44.5%和+29.7% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约办公物业的出租率为96.9%，零售物业的出租率为94.9% [19][20] - theMART的出租率为91.9%，555 California Street的出租率为99.8% [20] - 纽约办公物业的租赁管道中有170万平方英尺的租赁正在进行中 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Penn District、Farley、PENN1和PENN2的重新开发和资本计划，这些项目是Penn District愿景的核心 [15] - 公司预计未来几年将是投资者的巨大机会，认为现在是买入的好时机 [17] - 公司预计COVID-19将对租户需求、租金和建筑价值产生影响，但认为市场对股价的下跌反应过度 [14] - 公司预计未来几年将面临挑战，但对COVID-19结束后的前景持乐观态度 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计COVID-19将导致每月平均收入减少900万美元，主要来自Hotel Pennsylvania关闭、theMART贸易展取消、BMS清洁服务收入减少、车库收入减少和第三方广告牌租金减少 [11] - 公司预计4月的未收租金为2400万美元，其中近三分之二来自信用良好的租户 [12] - 公司预计COVID-19将对租户需求、租金和建筑价值产生影响，但认为市场对股价的下跌反应过度 [14] - 公司预计未来几年将面临挑战，但对COVID-19结束后的前景持乐观态度 [27] 其他重要信息 - 公司已临时解雇1800名员工，并推迟了1.25亿美元的资本项目 [9] - 公司高管从2020年4月1日起放弃部分年薪，董事会成员放弃年度现金津贴 [10] - 公司宣布每股0.60美元的季度股息，预计今年的股息将超过应税收入 [24][25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何看待当前的投资机会和资本可用性 [30][31] - 公司认为当前市场存在大量机会，尤其是在全球经济发生重大变化的情况下，公司对未来的外部增长机会持乐观态度 [31] - 公司认为其资产负债表状况良好，能够满足未来几年的内部资本需求，并有能力进行外部投资 [33][34] 问题: 公司如何看待零售和办公租户的信用风险 [106][107] - 公司预计部分租户将无法度过此次经济衰退，尤其是零售租户，但无法量化具体影响 [109] - 公司已开始考虑坏账准备，预计COVID-19可能导致每股1美元的损失 [108] 问题: 公司如何看待远程办公对办公市场的影响 [67][68] - 公司认为远程办公不会成为主流趋势，传统办公室的社交和协作功能仍然是不可替代的 [68] - 公司预计未来办公需求不会受到远程办公的显著影响，尽管短期内可能会有一些调整 [71] 问题: 公司如何看待零售市场的未来 [72][73] - 公司认为零售市场存在过剩的零售空间，预计需要多年时间才能消化 [73] - 公司预计短期内租金将下降，但优质物业仍将保持需求 [74] 问题: 公司如何看待未来的股息政策 [127][128] - 公司已支付前两个季度的股息，并宣布了第二季度的股息，但第三和第四季度的股息将根据经济状况和应税收入进行重新评估 [127][128] 问题: 公司如何看待未来的投资机会 [131][132] - 公司认为当前市场存在大量投资机会，尤其是在资产价格下跌的情况下 [132] - 公司正在寻找能够以低于重置成本的价格收购的高质量资产 [132] 问题: 公司如何看待未来的债务再融资 [141][142] - 公司正在积极进行债务再融资，预计未来几年到期的债务将能够顺利再融资 [142] - 公司预计借款成本将保持吸引力，尤其是对于优质办公资产 [142] 问题: 公司如何看待纽约市的政治环境对房地产市场的影响 [65] - 公司认为尽管纽约市面临政治挑战，但其基础设施和商业环境仍然具有强大的韧性 [65] - 公司预计纽约市将继续从每次危机中恢复并变得更加强大 [65]