财务数据和关键指标变化 - 第二季度FFO为每股0.76美元,剔除非可比项目后为每股0.57美元,同比下降[15] - 下降主要由于已知搬出租户的影响、终止租约收入减少以及利息费用增加[16][17] - 预计2024年FFO将低于2023年,主要由于利息费用上升约0.30美元/股以及部分物业暂时性空置的影响约0.25-0.30美元/股[17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务方面,公司正在积极租赁,但由于曼哈顿购物中心JCPenney退租,导致整体出租率下降约10个百分点[58][59] - 公司正在评估曼哈顿购物中心的未来用途,暂时采取短期临时租赁[59] - 555 California Street办公物业表现良好,租金水平持续领先于整体市场[73][74] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场整体租赁活跃,特别是中城区,私营部门就业创历史新高[18][19] - 优质办公物业需求强劲,加之新供给匮乏,预计未来两年内空置率将收缩,租金将上涨[19] - 公司在PENN区域的物业表现出色,吸引了各行业的租户[31][32] - 芝加哥市场仍然具有挑战,但公司在theMART物业的租赁情况良好[24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重点关注提升流动性、降低杠杆和把握市场机遇[7][8] - PENN区域的转型升级取得进展,吸引了大量租户关注[10][32] - 公司正在进行多项资产变现交易,以偿还优先股并增加流动性[11][12][89] - 由于新供给匮乏,公司看好未来市场前景,认为将进入"业主市场"[9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对纽约市场前景持乐观态度,认为就业强劲、需求旺盛、供给受限将推动租金上涨[9][19] - 管理层对PENN区域的转型升级表示满意,认为已经吸引了大量租户关注[10][32] - 管理层认为利率下降将对公司业绩和资产价值产生积极影响[14] 其他重要信息 - 公司出售位于第五大道的优衣库旗舰店,交易价格体现了第五大道零售资产价值的恢复[11][36][37] - 公司正在与一家大型租户就770 Broadway物业达成长期主租约[13][28][29] - 公司正在积极处理2024年和2025年的到期债务[25][46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Sakwa 提问** 询问770 Broadway交易的具体情况[28] **Steven Roth 回答** 由于保密协议的限制,无法提供更多交易细节[29] 问题2 **John Kim 提问** 询问770 Broadway交易涉及的租户行业和是否为扩张需求[85] **Glen Weiss 回答** 由于保密协议的限制,无法提供更多交易细节[86] 问题3 **Dylan Burzinski 提问** 询问公司是否考虑股票回购[90] **Steven Roth 回答** 目前公司的资本配置重点不在股票回购,而是其他优先事项[91]

文章核心观点 - 公司第二季度基金营运收益(FFO)同比下降20.8%,但仍超出市场预期 [1] - 公司收入同比下降4.7%,但高于市场预期 [3] - 公司同店净营业收入(NOI)同比下降 [4] 公司运营情况 - 公司在纽约、THE MART和555 California Street的同店NOI分别下降4.4%、4.6%和46.4% [4] - 公司运营费用同比增加3%,利息费用同比增加12.9% [5] - 公司在纽约办公楼租赁了1,322,000平方英尺(598,000平方英尺占比)的办公空间,初始租金为每平方英尺131.37美元,加权平均租期为9.7年 [6] - 公司在纽约零售物业租赁了4,000平方英尺(全部占比)的空间,初始租金为每平方英尺301.14美元,加权平均租期为5年 [7] - 公司在THE MART租赁了32,000平方英尺(全部占比)的空间,初始租金为每平方英尺56.39美元,加权平均租期为7.2年 [8] - 公司在555 California Street租赁了66,000平方英尺(47,000平方英尺占比)的办公空间,初始租金为每平方英尺99.14美元,加权平均租期为9.8年 [9] 资产负债情况 - 公司二季度末现金及现金等价物为8.726亿美元,较一季度末下降2.3% [12] 同行业表现 - 同行业公司Highwoods Properties和Cousins Properties二季度业绩也超出市场预期 [13][15]

财务表现 - 公司总收入为8.87亿美元，同比下降3.4%[5] - 归属于普通股东的净收益为2,622.6万美元，同比下降43.3%[5] - 每股基本和摊薄收益分别为0.14美元和0.13美元[5] - 经调整的FFO(可分配基金)为2.22亿美元，同比下降13.8%[5] - 每股经调整的FFO为1.13美元，同比下降14.4%[5] - 公司2024年第二季度FFO(经调整)为1.407亿美元,每股0.72美元,较上年同期下降27.9百万美元或0.15美元[8] - 公司2024年第二季度总收入为4.50亿美元,较上年同期下降2.21亿美元[13] - 公司2024年第二季度净收入为6.28亿美元,较上年同期下降2.26亿美元[13] - 公司总收入为886,641千美元，较上年同期下降3.4%[19] - 公司净收益为33,826千美元，同比下降54.2%，主要受利息和债务费用增加的影响[19] - 公司每股收益为0.14美元，较上年同期的0.27美元下降48.1%[19] - 公司第二季度纽约办公楼NOI为1.86亿美元，同比增长10.8%[35] - 公司第二季度THE MART和555 California Street的NOI分别为1.65亿美元和3.13亿美元[35] - 公司第二季度纽约零售和住宅NOI分别为4,743万美元和547万美元[35] - 公司在第二季度的净收益为6,422.8万美元[69] - 公司在第二季度的净收益中包括了对280 Park Avenue项目的3,121.5万美元的债务清算收益[69] - 公司在第二季度的净收益中包括了对Alexander's Rego III地块出售的1,639.6万美元的净收益[70] - 公司总租赁面积为2723万平方英尺，其中2096万平方英尺已出租[88] - 公司总收入为35,260,000美元，每股收益为0.18美元[132] - 公司FFO(基金营运收益)为148,551,000美元，每股FFO为0.76美元[132] - 公司FFO调整后为112,766,000美元，每股FFO调整后为0.57美元[134] - 公司FAD(可供分配基金)为87,783,000美元[137] - 公司2024年第二季度净收入为4.5亿美元，同比下降4.7%[141] - 公司2024年第二季度纯租金收入为2.81亿美元，同比下降7.1%[141] - 公司2024年第二季度纯租金收入(现金基础)为2.8亿美元，同比下降5.6%[141] - 公司2024年上半年纯租金收入为5.49亿美元，同比下降4.5%[143] - 公司2024年第二季度同店纯租金收入为2.64亿美元，同比下降9.0%[145] - 公司2024年第二季度总体NOI(Net Operating Income)同店同比下降6.6%[147] - 公司2024年上半年总体NOI同店同比下降7.0%[149] - 公司2024年上半年总体NOI(现金基础)同店同比下降5.9%[151] - 公司第二季度EBITDAre同比下降8.6%[159] - 公司第二季度EBITDAre调整后同比下降7.7%[161] - 公司第二季度净收益为4.01亿美元，同比下降36.1%[159] 资产负债情况 - 公司拥有两笔未偿还的无担保循环信贷额度,分别为9.15亿美元和12.5亿美元[4] - 公司2024年6月30日资产总额为162.10亿美元,较2023年12月31日增加2.25亿美元[11] - 公司2024年6月30日现金及受限现金为11.17亿美元,较2023年12月31日减少1.45亿美元[11] - 公司2024年6月30日总负债为97.99亿美元,较2023年12月31日减少4.52亿美元[11] - 公司2024年6月30日股东权益为56.26亿美元,较2023年12月31日增加1.17亿美元[11] - 公司总债务规模为82.84亿美元，其中有70.67亿美元为固定利率债务[83] - 公司有10.97亿美元的浮动利率债务，加权平均利率为6.21%[83] - 公司有49.29亿美元的债务受利率掉期和1%的SOFR利率上限保护[80] - 公司有8.82亿美元的浮动利率债务受利率上限保护[80] - 公司有32.21亿美元的固定利率债务[80] - 公司第二季度合并债务净额为82.37亿美元[157] - 公司第二季度合并合同债务为82.84亿美元[157] 资产运营情况 - 公司完成了280 Park Avenue、435 Seventh Avenue和640 Fifth Avenue的再融资[4] - 公司出售了220 Central Park South的两套公寓单元,获得净收益3,160.5万美元[4] - 公司出售了50-70 West 93rd Street的49.9%权益,获得净收益200万美元[4] - 公司的联营公司Alexander's与Bloomberg L.P.达成协议,延长731 Lexington Avenue的租约至2040年[4] - 公司在联营企业的权益投资总额为2,711,080美元，其中包括Fifth Avenue and Times Square JV、Alexander's等[62,63] - 公司在联营企业的净收益为47,949美元，主要来自Fifth Avenue and Times Square JV、280 Park Avenue等[66,67] - 公司在联营企业的净经营收益(NOI)为68,298美元，主要来自Fifth Avenue and Times Square JV、280 Park Avenue等[66] - 公司于2024年6月30日的总市值为168.29亿美元[73] - 公司于2024年6月30日的普通股收盘价为26.29美元[75] - 公司于2024年6月30日的可转换优先股和普通股总数为209,573,000股[75] - 公司于2024年6月30日的总债务

财务业绩 - 公司净收益归属于普通股东在2024年6月30日结束的季度为3,526万美元，每股摊薄收益为0.18美元，而上年同期为4,637.7万美元，每股摊薄收益为0.24美元[168] - 2024年6月30日结束的六个月期间，公司净收益归属于普通股东为2,622.6万美元，每股摊薄收益为0.13美元，而上年同期为5,154.5万美元，每股摊薄收益为0.27美元[169] - 2024年6月30日结束的季度和六个月期间，公司的可比期间FFO(经调整)分别增加了3,617.8万美元(每股摊薄增加0.19美元)和3,146万美元(每股摊薄增加0.16美元)[169] - 公司营业收入为4.50亿美元，同比下降2.21%[200] - 纽约地区营业收入占比88%，其他地区占比12%[198] - 部分拥有实体投资收益为4,794.9万美元，同比增加28.6%[205,206] - 利息及其他投资收益净额为1,051.1万美元，同比下降20.1%[208,209] - 利息及债务费用为9,840.1万美元，同比增加12.9%[210] - 出售全资及部分拥有资产净收益为1,604.8万美元，同比大幅增加[210] - 所得税费用为528.4万美元，同比增加17.5%[211] - 归属于合并子公司非控股权益的净亏损为1,389万美元，同比大幅增加[212] - 同店营业收益占比下降，主要由于2023年收到2,135万美元的租户和解款[200,202] - 同店营业收益现金基础下降1.1%[213] - 公司总收入为8.87亿美元，较上年同期下降3.4%[219] - 纽约地区NOI占比88%，芝加哥和旧金山地区分别占6%[231] - 纽约地区办公楼NOI为3.46亿美元，零售业务NOI为9586万美元[221] - 公司总NOI为5.49亿美元，同比下降4.5%[223][230] - 公司总NOI（现金基础）为5.47亿美元，同比下降4.8%[227][230] - 纽约地区总NOI（现金基础）为4.69亿美元，同比下降2.9%[225] - 其他地区总NOI（现金基础）为7858万美元，同比下降14.6%[226] - 公司收入为8.87亿美元，较上年同期下降3.16亿美元[233] - 公司费用为7.60亿美元，较上年同期增加0.75亿美元[236] - 部分拥有实体的收益为6.42亿美元，较上年同期增加1.03亿美元[241] - 利息和其他投资收益净额为2.22亿美元，较上年同期下降0.50亿美元[243] - 利息和债务费用为1.89亿美元，较上年同期增加0.15亿美元[244] - 出售全资和部分拥有资产的净收益为0.16亿美元[245] - 所得税费用为0.12亿美元，较上年同期增加0.03亿美元[246] - 归属于合并子公司非控股权益的净亏损为0.26亿美元，较上年同期增加0.13亿美元[247] - 同店净营业收益下降7.0%[250] - 同店净营业收益-现金基础下降5.9%[253] 资产负债表和现金流 - 公司拥有27亿美元的流动性，包括11亿美元的现金和受限现金以及16亿美元的可用信贷额度[254] - 未来12个月内，预计来自持续经营的现金流以及手头现金余额将足以满足公司的业务运营、向合伙单位分配现金、向股东支付现金股利、偿还债务本金和支付经常性资本支出[254] - 开发和改建支出可能需要通过借款、股权发行和/或资产出售来提供资金[254] - 公司有30,233,000美元的未使用信用额度以及相关的财务和其他合规要求[268] - 公司有4,581.9万美元的在建工程承诺[268] 资本支出和开发项目 - 公司正在重新开发PENN 2大楼，预计总开发成本为7.5亿美元，截至2024年6月30日已投入6.755亿美元[260] - 公司正在PENN区域进行区域性改善工程，预计总成本1亿美元，截至2024年6月30日已投入6,049.3万美元[261] - 公司与Hudson Pacific Properties和Blackstone Inc.成立合资公司开发Sunset Pier 94 Studios项目，公司持有49.9%权益，预计总投资3.5亿美元[262] - 公司行使了PENN 1地块租赁的第二个25年续租选择权，租赁期延长至2073年6月[268] - 公司可能不时签订担保协议,包括为未合并合资企业的贷款提供付款担保,开发和改建项目的完工担保,以及为租赁成本提供担保,总金额约为5.745亿美元[268] - 公司持有Vornado Capital Partners房地产基金25%的权益,未出资承诺为576.9万美元[268] 债务和财务风险管理 - 公司调整后的基金营运收益(FFO)为每股0.76美元,较上年同期增长2.7%[269][270][271] - 公司的总债务中,固定利率债务占87%,浮动利率债务占13%,如果利率上升1%,将增加公司年净收益1,063.9万美元[272][274] - 公司债务的估计公允价值为79.97亿美元[276] - 公司利用各种金融工具来减轻利率波动对现金流和收益的影响[277,278,279,280,281] - 公司非合并子公司的对冲工具情况[281] 内部控制和法律风险 - 公司管理层认为截至2024年6月30日的披露控制和程序有效[282,283] - 公司的内部财务报告控制在报告期内未发生重大变化[282

公司公告 - Vornado Realty Trust宣布其董事会已宣布以下季度优先股股息：A系列可转换优先股每股0.8125美元 L系列累计可赎回优先股每股0.3375美元 M系列累计可赎回优先股每股0.328125美元 N系列累计可赎回优先股每股0.328125美元 O系列累计可赎回优先股每股0.278125美元 股息将于2024年10月1日支付给截至2024年9月16日登记在册的股东 [1] 公司概况 - Vornado Realty Trust是一家完全整合的股权房地产投资信托基金 [2] 风险因素 - 公司未来业绩、财务状况和业务可能与前瞻性陈述中表达的内容存在重大差异 这些差异可能受到多种因素的影响 包括利率上升和通货膨胀对公司业务、财务状况、经营业绩、现金流和运营表现的影响 以及这些因素对公司租户、全球、国家、区域和地方经济、金融市场和房地产市场的持续影响 [2]

文章核心观点 - 沃纳多房地产信托公司将于2024年8月5日发布2024年第二季度财报,并于8月6日召开财报电话会议 [1][2] - 沃纳多房地产信托公司是一家全面整合的房地产投资信托公司 [2] 公司信息 - 沃纳多房地产信托公司是一家纽约证券交易所上市的公司,股票代码为VNO [1] - 公司将于2024年8月5日在纽约证券交易所收盘后发布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于2024年8月6日上午10点东部时间召开财报电话会议 [1][2] - 公司设有投资者关系网站www.vno.com,会在会议后在网站上提供录音回放 [2] 行业信息 - 沃纳多房地产信托公司是一家全面整合的房地产投资信托公司 [2] 风险提示 - 公司提醒投资者,前瞻性陈述并非业绩保证,可能受到诸如利率上升、通胀等因素的影响 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度可比FFO（调整后）为每股0.55美元，同比下降0.05美元，主要由于净利息费用增加和部分物业的租户搬出 [15] - 纽约业务同店现金NOI下降5.1%，主要由于租约到期 [15] - 预计2024年可比FFO将低于2023年的2.61美元，主要由于净利息费用增加约0.30美元/股，以及部分物业的空置影响约0.25至0.30美元/股 [16] - 公司预计2025年收入将随着PENN区和其他空置物业的租赁完成而增加 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度租赁面积为291,000平方英尺，平均租金为89美元/平方英尺，主要由于物业的高质量和优越位置 [19] - 零售租赁市场持续复苏，曼哈顿大部分子市场的空置率已低于2019年疫情前水平 [21] - 零售租赁活动显著增加，特别是在PENN区和时代广场，签署了多个长期租约 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约办公市场继续显示出走强迹象，租户需求增加，转租空间减少，优质物业租赁活动占主导 [17] - 中城和纽约西区市场表现优异，金融和法律行业继续推动租赁活动，科技行业也开始复苏 [18] - 零售市场复苏，奢侈品品牌对顶级位置的争夺加剧，第五大道和时代广场的租金已恢复到五年前的水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续保护资产负债表，使用利率上限和互换工具，但面对3%贷款到期后进入7%市场的情况，公司正在寻找优质房地产机会 [11] - 公司对PENN区的未来发展持乐观态度，预计随着租户需求的增加和空置率的下降，未来前景良好 [13] - 公司正在积极处理2024年到期的债务，并已完成部分债务的再融资 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对纽约市场的未来持乐观态度，认为随着租户需求的增加和空置率的下降，市场将继续改善 [13] - 管理层预计未来几年将有更多房地产机会，特别是在办公和零售领域 [39] - 公司预计未来几年将有更多房地产机会，特别是在办公和零售领域 [39] 其他重要信息 - 公司已完成Bloomberg租约的续签，租期延长至2040年，租金将在2029年根据市场条件进行调整 [6][8] - 公司已完成280 Park Avenue的贷款延期，并实现了3130万美元的收益 [10] - 公司已完成915百万美元的信贷额度再融资，流动性达到27亿美元 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于租赁管线和PENN 2的租赁情况 - 租赁管线非常平衡，PENN 1和PENN 2的租赁活动显著增加，特别是Major League Soccer的租赁 [26] - 公司已经处理了2024年和2025年到期租约的一半，预计未来将有更多租赁活动 [20] 问题: 关于2024年收益拖累的详细情况 - 2024年收益拖累主要来自净利息费用增加约0.30美元/股，以及已知空置物业的影响约0.25至0.30美元/股 [27][28] - 公司预计未来随着租赁完成和利率下降，收益将增加 [16] 问题: 关于科技行业和零售市场的复苏 - 科技行业开始复苏，公司预计将获得更多租赁机会 [31] - 零售市场复苏，奢侈品品牌对顶级位置的争夺加剧，第五大道和时代广场的租金已恢复到五年前的水平 [21] 问题: 关于350 Park Avenue的租赁情况 - 公司正在积极推进350 Park Avenue的开发，预计将成为Citadel的世界级总部 [32] 问题: 关于租赁市场的优惠情况 - 新租约的优惠仍然较高，TI（租户改善）费用在140至150美元/平方英尺，免租期在13至15个月 [35] 问题: 关于Meta空间的租赁情况 - Meta空间将在6月到期，公司已有租赁活动在进行中，预计将很快填补该空间 [36] 问题: 关于未来房地产机会 - 公司预计未来几年将有更多房地产机会，特别是在办公和零售领域 [39] - 公司正在积极寻找优质房地产机会，特别是在办公和零售领域 [46] 问题: 关于第五大道和时代广场的租金情况 - 第五大道的租金已恢复到中高2000美元/平方英尺，奢侈品品牌的租金可能更高 [42] 问题: 关于债务和资产收购的机会 - 公司正在通过债务方式寻找房地产收购机会 [45] 问题: 关于THE MART的租赁情况 - THE MART的租赁市场仍然具有挑战性，但公司预计未来几年将恢复到90%以上的出租率 [58] 问题: 关于PENN 2的租赁情况 - PENN 2的租赁活动显著增加，特别是Major League Soccer的租赁 [19] 问题: 关于债务契约的情况 - 债务契约在短期内可能会收紧，但随着租赁收入的增加，未来将有所改善 [62] 问题: 关于空置物业的影响 - 2024年空置物业的影响约为5500万至6000万美元，主要来自1290 Avenue of the Americas、280 Park Avenue和770 Broadway [64] 问题: 关于220 Central Park South的销售情况 - 公司已售出220 Central Park South的两个单元，剩余四个单元价值较低 [69] 问题: 关于办公转住宅的机会 - 公司正在考虑将部分办公物业转为住宅，但预计对A级办公市场的影响有限 [71]

债务融资安排 - 2024年4月4日，公司拥有50%权益的合资企业修订并延长了280 Park Avenue的10.75亿美元抵押贷款，到期日延至2026年9月，可选择延至2028年9月，利率为SOFR加1.78%；同时修订并延长1.25亿美元夹层贷款，随后偿还6250万美元[4] - 2024年4月9日，公司完成435 Seventh Avenue的7500万美元再融资，其中3750万美元由运营合伙企业承担连带责任，利率为SOFR加2.10%，2028年4月到期，2026年4月前利率互换为6.96%固定利率，取代之前9569.6万美元全额连带责任贷款[5] - 2024年5月3日，公司将一项无担保循环信贷安排延长至2029年4月，新的9.15亿美元信贷安排取代原12.5亿美元2026年4月到期的安排，利率为SOFR加1.20%，设施费25个基点；另一项12.5亿美元循环信贷安排2027年12月到期，利率为SOFR加1.14%，设施费25个基点[6] 利率互换和上限安排 - 2024年第一季度，公司达成利率互换和上限安排，PENN 11名义金额2.5亿美元，全互换利率6.21%，2025年10月到期；61 Ninth Avenue（45.1%权益）名义金额7554.3万美元，指数执行利率4.39%，2026年1月到期[7] 资产出售 - 2024年4月12日，公司出售220 Central Park South两个公寓单位，净收入3160.5万美元，四个单位未售出[8] 租约延长 - 2024年5月3日，公司持有32.4%普通股权益的Alexander's与Bloomberg L.P.达成协议，将731 Lexington Avenue约94.7万平方英尺的租约延长11年至2040年2月[9] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收4.36375亿美元，2023年同期为4.45923亿美元，2023年第四季度为4.41886亿美元[12] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为903.4万美元，2023年同期净利润为516.8万美元，2023年第四季度净亏损为6101.3万美元[12] - 2024年第一季度调整后归属于普通股股东的FFO加假设转换为1.08847亿美元，2023年同期为1.16288亿美元，2023年第四季度为1.23751亿美元[12] - 2024年第一季度调整后FFO较2023年第一季度减少7500万美元，每股减少0.05美元[16] - 截至2024年3月31日，公司总资产为16207165000美元，较2023年12月31日增加19500000美元[18] - 2024年第一季度，公司总营收为436375000美元，较2023年同期的445923000美元减少9548000美元[19] - 2024年第一季度，公司总费用为377953000美元，较2023年同期的381319000美元减少3366000美元[19] - 2024年第一季度，公司净亏损6273000美元，而2023年同期净利润为11198000美元[19] - 2024年第一季度，归属于普通股股东的净亏损为9034000美元，2023年同期净利润为5168000美元[19] - 截至2024年3月31日，房地产（成本）总计13908366000美元，较2023年12月31日增加107162000美元[18] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总计1148920000美元，较2023年12月31日减少112664000美元[18] - 截至2024年3月31日，公司总负债为9829855000美元，较2023年12月31日减少14076000美元[18] - 2024年第一季度总营收4.36375亿美元，2023年同期为4.45923亿美元，2023年第四季度为4.41886亿美元[24] - 2024年第一季度净营业收入份额为2.69124亿美元，2023年同期为2.73483亿美元，2023年第四季度为2.87096亿美元[24][26] - 2024年第一季度净营业收入份额现金基础为2.67613亿美元，2023年同期为2.78535亿美元，2023年第四季度为2.87217亿美元[24][27] - 2024年第一季度同店净营业收入份额较2023年同期下降4.8%，较2023年第四季度下降6.5%[29] - 2024年第一季度同店净营业收入份额现金基础较2023年同期下降5.0%，较2023年第四季度下降6.3%[29] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为903.4万美元，2023年第一季度净利润为516.8万美元，2023年第四季度净亏损为6101.3万美元[126] - 2024年第一季度归属于普通股股东的FFO为1.03741亿美元，2023年第一季度为1.18683亿美元，2023年第四季度为1.20717亿美元[126] - 2024年第一季度FFO摊薄后每股收益为0.53美元，2023年第一季度为0.61美元，2023年第四季度为0.62美元[126] - 2024年3月31日，可分配给普通股股东的调整后资金运营（FFO）加假设转换为1.08847亿美元，摊薄后每股0.55美元；2023年同期分别为1.16288亿美元和0.60美元；2023年12月31日分别为1.23751亿美元和0.63美元[127] - 2024年3月31日，资金可分配（FAD）为9526.3万美元；2023年同期为8485万美元；2023年12月31日为7826.5万美元；2023年FAD派息率为85.2%，2023年12月31日为75.0%[128] - 2024年3月31日，净运营收入（NOI）份额为2.69124亿美元；2023年同期为2.73483亿美元；2023年12月31日为2.87096亿美元[131] - 2024年3月31日，现金基础的NOI份额为2.67613亿美元；2023年同期为2.78535亿美元；2023年12月31日为2.87217亿美元[131] - 2024年第一季度，纽约地区总收入为3.58234亿美元，运营费用为1.88278亿美元，NOI为1.69956亿美元；其他地区总收入为7814.1万美元，运营费用为3794.6万美元，NOI为4019.5万美元[132] - 2023年第一季度，纽约地区总收入为3.63814亿美元，运营费用为1.88321亿美元，NOI为1.75493亿美元；其他地区总收入为8210.9万美元，运营费用为4.0452亿美元，NOI为4.1657亿美元[132] - 2024年3月31日三个月，同店NOI份额为2.55121亿美元；2023年同期为2.67852亿美元，同比下降4.8%[134] - 2024年3月31日，纽约同店NOI份额为2.24113亿美元；2023年同期为2.3483亿美元，同比下降4.6%[134] - 2024年3月31日，THE MART同店NOI份额为1447.9万美元；2023年同期为1609.3万美元，同比下降10.0%[134] - 2024年3月31日止三个月同店NOI按份额现金基础较2023年3月31日减少13326000美元，降幅5.0%[135] - 2024年3月31日止三个月同店NOI按份额基础较2023年12月31日减少17693000美元，降幅6.5%[137] - 2024年3月31日止三个月同店NOI按份额现金基础较2023年12月31日减少17236000美元，降幅6.3%[138] - 截至2024年3月31日，合并债务净额为8254928000美元，合并合同债务为8304615000美元[139] - 2024年第一季度净亏损6273000美元，2023年同期净利润11198000美元，2023年第四季度净亏损100613000美元[140] - 2024年第一季度EBITDAre为266925000美元，2023年同期为272875000美元，2023年第四季度为268612000美元[140] - 2024年第一季度调整后EBITDAre为255858000美元，2023年同期为254115000美元，2023年第四季度为268077000美元[142] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为124374000美元，2023年同期为123492000美元，2023年第四季度为126685000美元[140] - 2024年第一季度利息和债务费用为117340000美元，2023年同期为111117000美元，2023年第四季度为114727000美元[140] - 2023年第四季度房地产减值损失为72664000美元，2024年第一季度和2023年同期无此项损失[140] 开发项目情况 - 活跃开发项目预算为9.75亿美元，已支出7.19887亿美元，剩余支出2.55113亿美元[31] - PENN 2项目可出租面积179.5万平方英尺，预算7.5亿美元，预计2026年稳定，增量现金收益率9.5%[31] - Sunset Pier 94 Studios项目公司持股49.9%，可出租面积26.6万平方英尺，预算1.25亿美元，预计2026年稳定，增量现金收益率10.3%[31] 租赁业务数据 - 2024年第一季度纽约办公室总租赁面积29.1万平方英尺，初始租金每平方英尺89.23美元，加权平均租赁期限11.1年[37] - 2024年第一季度纽约零售初始租金每平方英尺253.83美元，加权平均租赁期限3.8年，GAAP基础直线租金较之前增长4.4%[37] - 纽约地区2024年剩余租期到期租约面积60.4万平方英尺，年化递增租金5363.8万美元，占比4.5%[42] - 纽约地区2026年到期租约面积116.9万平方英尺，年化递增租金9555.6万美元，占比8.2%[42] - The Mart 2028年到期租约面积70.5万平方英尺，年化递增租金3592.7万美元，占比24.5%[45] - 555 California Street 2025年剩余租期到期租约面积26.6万平方英尺，年化递增租金2459.9万美元，占比22.1%[48] 资本支出情况 - 公司2024年第一季度维护资产资本支出1889.9万美元，纽约地区占1112.3万美元[51] - 公司2024年第一季度租户改善支出1218.6万美元，纽约地区占1192.8万美元[51] - 公司2024年第一季度租赁佣金支出214.6万美元，纽约地区占212万美元[51] - 公司2024年第一季度经常性租户改善、租赁佣金和其他资本支出3323.1万美元，纽约地区占2517.1万美元[51] - 公司2024年第一季度非经常性资本支出1981.5万美元，纽约地区占1641.1万美元[51] - 公司2024年第一季度开发和再开发支出7529.2万美元，纽约地区占7347.5万美元[51] 非合并合资企业情况 - 截至2024年3月31日，公司在非合并合资企业的投资账面价值为2599134000美元，按比例分担的债务为2183170000美元，合资企业总债务为5666944000美元[53] - 2024年第一季度，公司在非合并合资企业的净收入份额为16279000美元，2023年为16666000美元；净营业收入（NOI）份额为70369000美元，2023年为68097000美元[57] - 第五大道和时代广场合资企业，公司所有权比例为51.5%，投资账面价值为2241278000美元，按比例分担的债务为419308000美元，合资企业债务为855879000美元[53] - 280 Park Avenue合资企业，公司所有权比例为50.0%，2024年第一季度净收入份额为 - 8042000美元，2023年为 - 4529000美元；净营业收入份额为8340000美元，2023年为10241000美元[53][57] - 亚历山大合资企业，公司所有权比例为32.4%，2024年第一季度净收入份额为5154000美元，2023年为3571000美元；净营业收入份额为11707000美元，2023年为9070000美元[53][57] 资本结构与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司的资本结构中，债务总额为10276601000美元，永久优先股清算偏好为122

营收与利润 - 2024年第一季度总营收为4.36亿美元，同比下降2.1%，主要由于租金收入下降至3.89亿美元[15] - 2024年第一季度净亏损为627万美元，而2023年同期净利润为1119.8万美元[15] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为903.4万美元，而2023年同期净利润为516.8万美元[15] - 2024年第一季度每股基本亏损为0.05美元，而2023年同期每股收益为0.03美元[15] - 公司2024年第一季度净亏损为627.3万美元，而2023年同期净利润为1119.8万美元[22] - 2024年第一季度净亏损为6,273千美元，而2023年同期净利润为11,198千美元[76] 现金流 - 2024年第一季度运营活动产生的现金流为3148.5万美元，同比下降65.7%[19] - 2024年第一季度投资活动使用的现金流为1.286亿美元，而2023年同期投资活动产生的现金流为1.256亿美元[19] - 2024年第一季度融资活动使用的现金流为1552.4万美元，而2023年同期融资活动使用的现金流为2.048亿美元[20] - 2024年第一季度现金及现金等价物和限制性现金减少1.126亿美元，而2023年同期增加1268.2万美元[20] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3148.5万美元，同比下降65.72%[26] - 公司2024年第一季度净现金流出为1.126亿美元，相比2023年同期的净现金流入1268万美元大幅下降[27] 资产与负债 - 公司2024年第一季度总资产为162.07165亿美元，较2023年底的161.87665亿美元略有增长[21] - 2024年第一季度现金及现金等价物为8.92652亿美元，较2023年底的9.97002亿美元下降10.46%[21] - 公司2024年第一季度房地产净值为100.70687亿美元，较2023年底的100.48377亿美元略有增长[21] - 2024年第一季度开发成本和在建工程为13.2281亿美元，较2023年底的12.81076亿美元增长3.26%[21] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物和受限现金总额为11.489亿美元，较2023年同期的10.338亿美元有所增加[27] - 公司总债务净值为56.90639亿美元，同比增长0.05%[41] - 公司可赎回非控股合伙单位期末余额为4.95967亿美元，同比增长41.1%[43] - 截至2024年3月31日，公司未合并VIE的资产账面价值为11.5386亿美元，较2023年12月31日的10.922亿美元有所增加[57] - 截至2024年3月31日，公司合并VIE的总资产为48.8705亿美元，总负债为27.33197亿美元[57] - 截至2024年3月31日，公司合并债务的估计公允价值为8,025,000,000美元[139] 收入与支出 - 2024年第一季度租金收入为3.89278亿美元，同比下降1.89%[22] - 公司2024年第一季度投资部分拥有实体的收益为1627.9万美元，同比下降2.32%[22] - 2024年第一季度利息和债务支出为9047.8万美元，同比增长4.92%[22] - 公司2024年第一季度利息支付（不包括资本化利息）为6997万美元，较2023年同期的8543万美元有所减少[27] - 公司2024年第一季度资本支出应计金额为4425万美元，较2023年同期的7013万美元有所减少[27] - 公司2024年第一季度固定账单收入为3.31亿美元，较2023年同期的3.479亿美元有所下降[33] - 公司2024年第一季度可变账单收入为4105万美元，较2023年同期的3794万美元有所增加[33] - 2024年第一季度总营收为436,375千美元，同比下降2.1%，其中纽约地区营收为358,234千美元，其他地区营收为78,141千美元[74] - 2024年第一季度运营费用为226,224千美元，同比下降1.1%，其中纽约地区运营费用为188,278千美元，其他地区运营费用为37,946千美元[74] - 2024年第一季度NOI（净营业收入）为269,124千美元，同比下降1.6%，其中纽约地区NOI为233,129千美元，其他地区NOI为35,995千美元[74] - 2024年第一季度现金基础NOI为267,613千美元，同比下降3.9%，其中纽约地区现金基础NOI为230,794千美元，其他地区现金基础NOI为36,819千美元[74] 投资与股权 - 公司持有第五大道和时代广场合资企业51.5%的股权，该合资企业拥有多个物业的权益，总价值为22.413亿美元[34] - 公司持有Alexander's公司32.4%的股权，截至2024年3月31日，该投资的市值为3.592亿美元，超过账面价值2.739亿美元[35] - 公司第五大道和时代广场合资企业的净收入份额为51.5%，2024年第一季度净收入为929.1万美元，同比下降8.9%[38] - 公司持有的Alexander's股权净收入为32.4%，2024年第一季度净收入为515.4万美元，同比增长44.4%[38] - 公司部分拥有的办公大楼净亏损为1040.3万美元，同比增长16.1%[38] 金融工具与利率 - 公司持有的555 California Street抵押贷款的利率互换合约名义金额为8.4亿美元，固定利率为2.29%，公允价值为518.7万美元[63] - 公司持有的770 Broadway抵押贷款的利率互换合约名义金额为7亿美元，固定利率为4.98%，公允价值为2995.3万美元[63] - 公司持有的PENN 11抵押贷款的利率互换合约名义金额为5亿美元，固定利率为6.28%，公允价值为324.7万美元[63] - 公司持有的无担保循环信贷设施的利率互换合约名义金额为5.75亿美元，固定利率为3.87%，公允价值为2525.1万美元[63] - 公司持有的无担保定期贷款的利率互换合约名义金额为7亿美元，固定利率为4.52%，公允价值为1857.7万美元[63] - 公司持有的1290 Avenue of the Americas抵押贷款的利率上限合约名义金额为9.5亿美元，公允价值为5422.3万美元[63] - 公司持有的One Park Avenue抵押贷款的利率上限合约名义金额为5.25亿美元，公允价值为546.4万美元[63] - 公司持有的现金等价物总额为6.751亿美元，公允价值为6.75亿美元[66] - 公司持有的抵押贷款总额为57.296亿美元，公允价值为55.7亿美元[66] - 公司持有的高级无担保票据总额为12亿美元，公允价值为10.8亿美元[66] 其他财务信息 - 2024年第一季度综合收益为4139.4万美元，而2023年同期综合亏损为7366.7万美元[16] - 公司2024年第一季度综合收入为4139.4万美元，而2023年同期综合亏损为7366.7万美元[23] - 公司无形资产净值为1.24887亿美元，同比下降1.7%[40] - 公司股票回购计划剩余授权金额为1.70857亿美元，2024年第一季度未进行回购[49] - 公司股票激励计划2024年第一季度费用为751.9万美元，同比下降35.8%[51] - 2024年第一季度归属于Vornado的净收入为649.5万美元，同比下降68.6%[53] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为903.4万美元，而2023年同期为盈利516.8万美元[53] - 2024年第一季度基本每股亏损为0.05美元，与2023年同期的每股盈利0.03美元相比显著下降[53] - 2024年第一季度归属于Vornado Realty L.P.的净收入为570.9万美元，同比下降73%[56] - 2024年第一季度归属于Class A单位持有人的净亏损为984.9万美元，而2023年同期为盈利556.8万美元[56] - 2024年第一季度基本每股Class A单位亏损为0.05美元，与2023年同期的每股盈利0.03美元相比显著下降[56] - 2024年第一季度公司递延补偿计划资产的Level 3部分公允价值为4854.4万美元，较2023年底的4629万美元有所增加[61] 公司动态与交易 - 2024年4月4日，公司通过合资企业延长了280 Park Avenue的10.75亿美元抵押贷款，到期日延长至2026年9月，并可选择延长至2028年9月[76] - 2024年4月9日，公司完成了435 Seventh Avenue的7500万美元再融资，其中3750万美元由运营合伙企业承担，利率为SOFR加2.10%[76] - 2024年4月12日，公司以31,605,000美元的净收益出售了220 Central Park South的两套公寓，仍有四套未售出[76] - 2024年5月3日，公司将其无担保循环信贷额度之一延长至2029年4月，新额度为9.15亿美元，利率为SOFR加1.20%[76]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年可比FFO（调整后）为每股2.61美元，较2022年下降0.54美元，主要由于利息支出增加 [13] - 第四季度可比FFO（调整后）为每股0.63美元，较去年同期的0.72美元下降0.09美元，主要由于G&A增加和出售物业的FFO减少 [14] - 第四季度记录了7300万美元的非现金减值费用，主要与计划在未来几年退出的合资资产有关 [14] - 2024年可比FFO预计将继续受到高利率影响，预计将低于2023年水平 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 纽约市办公楼租赁团队在第四季度租赁了84万平方英尺，全年租赁了210万平方英尺，平均起始租金分别为每平方英尺100美元和99美元 [7] - 2023年租赁了120万平方英尺的办公空间，租金超过每平方英尺100美元 [7] - 零售业务在纽约市已经触底并迅速复苏，尽管租金尚未达到五年前的峰值水平 [8] - 公司在纽约市的零售合资企业中拥有52%的份额，占据了上第五大道26%的市场份额 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市的租赁市场正在复苏，2023年曼哈顿的租赁活动强劲，市场条件自2020年3月疫情以来最为有利 [16] - 高端办公空间的市场正在收紧，新开发项目的减少推动了这一趋势 [17] - 零售融资市场已经开放，而办公楼融资市场仍然具有挑战性 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于保持资产负债表强度，当前流动性为32亿美元，包括13亿美元现金和19亿美元未使用的循环信贷额度 [23] - 公司预计2024年将是收益的低谷，随着利率下降和PENN等项目的租赁收入增加，收益将显著提升 [15] - 公司计划在未来几年退出一些合资资产，并专注于高质量的办公楼和零售资产 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对纽约市的未来持乐观态度，认为主要城市将继续增长和繁荣，纽约将引领这一趋势 [11] - 公司预计随着利率下降和租赁市场的复苏，收益将逐步回升 [15] - 公司认为零售市场的复苏是一个亮点，预计租金将继续上涨 [36] 其他重要信息 - 公司正在推进PENN 2项目的建设，预计将在2026年稳定 [28] - 公司预计2024年将是收益的低谷，随着利率下降和租赁市场的复苏，收益将逐步回升 [15] - 公司正在与贷款机构合作，延长今年到期的贷款期限 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于租赁管线和即将到期的租约 [25] - 租赁管线包括PENN1和PENN2，预计2024年将有大量租约到期，但公司已经提前处理了部分到期租约 [26] 问题: 关于PENN 2项目的稳定性和收益 [27] - PENN 2项目的稳定时间推迟到2026年，但公司对租赁活动的前景持乐观态度 [28] 问题: 关于资本分配优先级和市场机会 [30] - 公司的资本分配优先级包括股票回购、偿还债务和收购新资产，公司只对以低价收购的资产感兴趣 [30] 问题: 关于650 Madison的租金调整 [31] - 650 Madison的租金调整被误解，实际租金接近每平方英尺100美元 [31] 问题: 关于2023年的租户保留率 [33] - 2023年的租户保留率强于预期，公司预计2024年将继续改善 [33] 问题: 关于零售租赁管线 [35] - 零售租赁管线活跃，预计租金将继续上涨 [35] 问题: 关于G&A成本 [37] - 2023年的G&A成本增加主要由于一次性股票补偿费用，预计2024年将恢复正常 [37] 问题: 关于零售资产出售 [41] - 公司可能会出售部分零售资产，预计租金将继续上涨 [41] 问题: 关于合资资产减值 [45] - 减值主要涉及一些小型办公楼合资资产，公司计划在未来几年退出这些资产 [45] 问题: 关于办公和零售的占用率 [48] - 预计2024年办公占用率将触底，随后将迅速恢复 [48] - 零售占用率预计将逐步恢复，尽管仍低于疫情前水平 [51] 问题: 关于FFO低谷和收益恢复 [55] - 预计2024年将是FFO的低谷，随着利率下降和租赁市场的复苏，收益将逐步回升 [55] 问题: 关于长期激励计划 [58] - 公司将继续专注于纽约市场，并可能在未来几年增加住宅开发 [60] 问题: 关于350 Park的补偿计划 [63] - 350 Park的补偿计划旨在保留和激励关键员工，预计不会对公司财务产生重大影响 [63] 问题: 关于PENN 2的经纪公司变更 [72] - PENN 2的经纪公司并未变更，公司增加了Cushman & Wakefield团队以覆盖更广泛的市场 [73] 问题: 关于2024年应税收入和股息 [76] - 公司预计2024年应税收入将受到资产出售的影响，股息将保持在最低水平 [76] 问题: 关于PENN 1的地租更新 [78] - PENN 1的地租更新仍在仲裁过程中，预计最终金额将低于最初的2600万美元估计 [78] 问题: 关于PENN 1和PENN 2的租赁进展 [84] - PENN 1和PENN 2的租赁进展顺利，预计未来几年将带来显著的NOI增长 [84] 问题: 关于零售合资企业的资本回收 [89] - 公司正在考虑通过零售合资企业的资本回收，但需要先完成一些租赁活动 [90] 问题: 关于办公和零售的再租赁利差 [94] - 预计2024年办公和零售的再租赁利差将保持平稳或略有下降 [94] 问题: 关于G&A成本的预期 [97] - 预计2024年G&A成本将下降，主要由于一次性费用的减少 [97] 问题: 关于280 Park Avenue的再融资 [99] - 280 Park Avenue的再融资进展顺利，预计将达成有利的条款 [100]