股价表现 - 自公布截至2025年10月31日的季度财报以来，Value Line公司股价上涨3.6%，同期标普500指数下跌1.7% [1] - 过去一个月，公司股价上涨8.9%，而标普500指数仅上涨2.9% [1] 核心财务业绩 - 2026财年第二季度每股收益为0.60美元，与去年同期持平 [1] - 出版业务总收入为860万美元，较去年同期的880万美元下降3.2% [2] - 投资期刊及相关出版物收入降至610万美元（去年同期为620万美元），版权费收入降至250万美元（去年同期为270万美元） [2] - 尽管收入收缩，净利润基本持平，为568万美元（去年同期为569万美元） [2] 投资业务表现 - 来自EAM信托的股权权益表现强劲，贡献了520万美元的收入和利润，较去年同期的460万美元增长11.3% [3] - 其中460万美元来自非投票收入权益，60万美元来自非投票利润权益 [3] - 投资总收益为120万美元，与去年持平，其中包括40万美元的股权持仓未实现收益 [4] - 股息和利息收入合计保持稳定，为70万美元 [4] 业务模式与管理层评论 - 公司核心业务专注于专有投资研究和分析，面向零售和机构客户 [5] - 业务模式稳定，拥有《Value Line投资调查》等长期产品线以及气候变化投资服务等利基产品 [5] - 公司持续依赖经常性订阅收入，大多数产品通过年度订阅以数字或印刷形式提供 [6] - 尽管收入增长承压，但通过严格的成本控制和EAM信托的投资收入，业务持续产生稳定利润 [6] 成本控制与现金流 - 本季度总费用相对持平，为700万美元 [7] - 最大费用类别——薪资及员工福利微降至350万美元，生产及分销成本保持稳定 [7] - 现金及现金等价物增至4360万美元，较六个月前的3410万美元有所增加 [8] - 2026财年上半年强劲的经营现金流达850万美元，支持了现金头寸改善 [8] - 未实现收入（未来订阅履约指标）为2030万美元，较2025年4月的2230万美元略有下降 [8] 资本配置与公司行动 - 董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购高达200万美元的股份 [9] - 截至2025年10月31日，公司在当季度回购了4,194股，平均成本为每股26.68美元，使其库存股总数达到594,672股 [9] - 2025年11月17日，公司通过私人批量报价以每股37美元的价格额外回购了14,015股 [9]

公司业务与服务概览 - Value Line Inc 是一家领先的投资研究提供商 其旗舰产品 Value Line Investment Survey 是最广泛使用的独立股票研究来源之一 [2] - 公司通过印刷和数字两种格式发布专有投资研究 并提供一系列专业服务 包括每月推荐一只具有卓越盈利潜力和有利风险回报比的优质股票的 Value Line Select [3] - 服务涵盖多种投资策略和产品 包括专注于中小盘股的 Special Situations Service 精选ETF的 Select ETFs 以及专注于股息收入与增长的 Dividend Income & Growth [4][5] - 其他特色服务包括并购标的推荐服务 M&A Service 气候变化投资服务 Climate Change Investing Service 以及涵盖超过600,000只期权信息的 Options Survey [6][7] - 公司提供广泛的基金分析工具 Fund Adviser Plus 覆盖约19,000只基金 并拥有专有排名系统帮助评估基金投资价值 [8] - 针对不同市值公司提供细分研究产品 包括覆盖约1,800家市值低于100亿美元公司的 Small & Mid Cap 服务 以及对600家大型知名公司进行深度独立研究的 The Value Line 600 [9] - 公司提供多种数字订阅服务 如每周提供经济和股市评论及管理四个模型投资组合的 Selection & Opinion 覆盖约90%美股市场的 Smart Investor 等 [11][12] - 数字研究产品线进一步扩展 包括覆盖超过3,000只股票的 Savvy Investor 结合600只大盘股和300只中小盘股的 Investor 900 以及覆盖约6,000只股票的 Investment Analyzer Plus [12][13][14] - 公司还提供全面的在线投资研究系统 Research Center 和 Equity Research Center 包含构建多元化投资组合所需的所有金融信息和工具 [14][15] - 产品可通过网站 www.valueline.com 或电话向个人投资者提供 机构服务则通过 www.ValueLinePro.com 等平台面向专业投资者、顾问及图书馆 [15][16] 2025财年上半年财务业绩 - 截至2025年10月31日的六个月 公司净利润为12,142,000美元 每股收益1.29美元 较2024年同期的11,572,000美元净利润和1.23美元每股收益增长4.9% [10] - 来自Eulav Asset Management 的收入为10,275,000美元 较上一财年增加1,404,000美元 增幅达15.8% [10] - 同期 公司总投资收益为3,201,000美元 较上一财年增长10.6% [10] - 截至2025年10月31日 留存收益为119,426,000美元 较2025年4月30日增长5.3% [10] - 截至2025年10月31日 股东权益达到105,489,000美元 较2025年4月30日的99,678,000美元增长5.8% [10]

FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________________________________ to __________________________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 551 Fifth Avenue, New York, New York 10176-0001 (Address of principal executive o ...

服务核心定位 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务和社区 [1] - 服务核心关注现金流及其创造公司 旨在挖掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 服务具体内容 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 订阅推广 - 提供为期两周的免费试用 [2]

公司概况 - Value Line (VALU) 是一家金融信息服务公司 其部分信息产品已存在超过100年 公司现代形式成立于1982年[1] 作者背景 - 文章作者Ian Bezek曾是Kerrisdale Capital的对冲基金分析师 在过去十年间常驻拉丁美洲 为对墨西哥、哥伦比亚和智利等市场感兴趣的投资者进行实地研究[1] - 作者擅长美国及其他发达市场中价格合理的高质量复利型公司和成长股[1]

公司重大行动 - 董事会批准一项新的股份回购计划，立即生效，允许公司不时回购股份，总金额最高达200万美元 [1] - 新回购计划取代了2022年10月的计划，未设定价格上限，也无到期日 [1] 核心业务与服务概览 - 公司是领先的投资研究提供商，其Value Line Investment Survey是最广泛使用的独立股票研究来源之一 [2] - 公司通过独立的印刷版和数字版形式发布专有投资研究 [2] 专项股票研究服务 - Value Line Select：每月分析师推荐一只具有卓越盈利潜力和有利风险回报比的优质股票 [2] - The Value Line Special Situations Service：每月推荐可能带来远高于市场平均回报、具有转型潜力的中小盘股票 [3] - Value Line Select: Dividend Income & Growth：每月推荐两只预期能提供高于平均水平当期收入及诱人长期股息增长前景的股票 [4] - The Value Line M&A Service：每月重点介绍一家可能被大公司以显著高于当前股价的溢价收购的公司 [5] 交易所交易基金研究服务 - Value Line Select ETFs：每月从众多投资可能性中筛选出表现最可能超越市场的一只ETF [3] - The Value Line ETFs Service：包含超过2,800只ETF的数据、信息和分析，帮助订阅者选择最适合其投资组合的产品 [4] 期权与基金研究服务 - The Value Line Options Survey：提供覆盖市场90%股票的超过600,000只期权的信息和评级 [6] - The Value Line Fund Adviser Plus：覆盖约19,000只基金，分为超过三十个投资目标类别，提供专有评级系统和模型投资组合 [7] 多元化投资调查产品组合 - The Value Line Investment Survey–Small & Mid Cap：提供约1,800家市值低于100亿美元公司的财务信息和定量分析 [8] - The Value Line 600：对600家大型知名公司进行深入的独立印刷版研究 [8] - The Value Line Investment Survey–Selection & Opinion：包含每周经济和股市评论，以及四个每周更新、各包含20只股票的主动管理型模型投资组合 [9] - The Value Line Investment Survey–Smart Investor：数字服务，研究覆盖约占美国股市总市值90%的大、中、小盘股 [9] 数字研究服务扩展 - The Value Line Investment Survey–Small Cap Investor：针对约1,800家市值低于100亿美元公司的数字财务信息和定量分析 [10] - The Value Line Investment Survey–Savvy Investor：数字套餐，覆盖超过3,000只大、中、小盘股 [10] - The Value Line Investment Survey–Investor 900：数字服务，提供600只最大盘股外加300只中小盘股的投资研究 [10] - The Value Line Investment Survey–Investor 600：对600家大型知名公司进行深入的独立数字研究 [11] 综合数字研究平台 - The Value Line Investment Survey–Investor 2400：数字服务，提供600只最大盘股外加约1,800只中小盘股的投资研究 [11] - The Value Line Investment Analyzer：纯数字服务，覆盖约占美国股市90%的大、中、小盘股 [11] - Value Line Investment Analyzer Plus：数字服务，为约6,000只股票提供完整的股票分析 [12] - Value Line Research Center：完整的在线投资研究系统，包含构建结构完善、多元化股票、ETF和共同基金投资组合所需的所有财务信息和工具 [13] - Value Line Equity Research Center：完整的在线投资研究系统，包含构建结构完善、多元化股票投资组合所需的所有公司股票研究产品 [13] 客户渠道与市场覆盖 - 个人投资者可通过邮件、www.valueline.com网站或电话1-800-VALUELINE获取公司产品 [14] - 为专业投资者、顾问、企业、学术和市政图书馆提供的机构服务可通过www.ValueLinePro.com、www.ValueLineLibrary.com及电话1-800-531-1425获取 [14]

股息公告 - 公司董事会于2025年10月17日宣布派发季度现金股息，每股0.325美元 [1] - 股息将于2025年11月10日支付给截至2025年10月27日登记在册的股东 [1] - 截至2025年10月17日，公司流通普通股数量为9,405,828股 [1] 公司业务概览 - Value Line是领先的投资研究提供商，其Value Line投资调查是最广泛使用的独立股票研究来源之一 [2] - 公司以独立的印刷和数字格式发布专有投资研究 [2] 专业服务产品线 - Value Line Select服务每月由分析师推荐一只具有卓越盈利潜力和有利风险回报比的特殊股票 [2] - 特殊情形服务每月推荐可能带来远高于市场平均回报的小型和中型市值股票 [3] - Value Line Select ETFs服务每月从众多投资可能性中筛选出最有可能跑赢市场的单一交易所交易基金 [3] - 股息收入与增长服务每月推荐两只预计能提供高于平均当期收入及有吸引力长期股息增长前景的股票 [4] - ETFs服务包含超过2,800只交易所交易基金的数据、信息和分析，帮助订阅者选择最适合其投资组合的产品 [4] - 并购服务每月重点介绍一家可能被大型实体以显著高于当前股价的溢价收购的公司 [5] - 财富通讯专注于对当今投资者重要的财务规划和投资问题 [5] - 气候变化投资服务针对气候变化这一关键议题，预计未来几十年将刺激全球经济转型 [6] - 期权调查提供覆盖市场90%股票的超过600,000只期权的信息和排名 [6] - 基金顾问Plus服务覆盖约19,000只基金，分为超过三十个投资目标类别，采用专有排名系统帮助识别有价值的投资 [7] - 小型和中型股投资调查提供约1,800家市值低于100亿美元公司的财务信息和定量分析 [8] - The Value Line 600提供600家大型知名公司的深入、独立的印刷研究 [8] - 选择与观点服务提供每周经济和股市评论，以及四个每周更新、各包含20只股票的主动管理型模型投资组合 [9] - 智能投资者服务是数字服务，提供覆盖约占美国股市总市值90%的大、中、小型股的投资研究 [9] - 小型股投资者服务提供约1,800家市值低于100亿美元公司的数字财务信息和定量分析 [10] - 精明投资者服务是数字套餐，覆盖超过3,000只大、中、小型股票 [10] - 投资者900服务提供600只最大市值股票加上300只小型和中型市值股票的投资研究 [10] - 投资者600服务提供600家大型知名公司的深入、独立数字研究 [11] - 投资者2400服务提供600只最大市值股票加上约1,800只小型和中型市值股票的投资研究 [11] - 投资分析器是纯数字服务，覆盖约占美国股市90%的大、中、小型股票 [11] - 投资分析器Plus服务为约6,000只股票提供完整的股票分析 [12] - 研究中心是一个完整的在线投资研究系统，包含构建经过充分研究和多元化的股票、ETF和共同基金投资组合所需的所有财务信息和工具 [13] - 股票研究中心是一个完整的在线投资研究系统，包含构建经过充分研究和多元化的股票投资组合所需的所有公司股票研究产品 [13] 产品获取渠道 - 个人投资者可通过邮件、www.valueline.com网站或拨打电话1-800-VALUELINE获取公司产品 [14] - 为专业投资者、顾问、企业、学术和市政图书馆提供的机构服务可通过www.ValueLinePro.com、www.ValueLineLibrary.com网站或拨打电话1-800-531-1425获取 [14]

股息公告 - 董事会于2025年10月17日宣布派发季度现金股息，每股0.325美元 [1] - 股息将于2025年11月10日支付给截至2025年10月27日登记在册的股东 [1] - 截至2025年10月17日，公司流通普通股为9,405,828股 [1] 公司业务概览 - Value Line是领先的投资研究提供商，其Value Line Investment Survey是最广泛使用的独立股票研究来源之一 [2] - 公司以独立的印刷和数字格式发布专有投资研究 [2] 专业服务产品线 - Value Line Select服务每月推荐一只具有卓越盈利潜力和有利风险回报比的优质股票 [2] - Special Situations Service服务每月推荐有潜力带来远超市场平均回报的小型和中型公司股票 [3] - Select ETFs服务每月从众多投资可能性中筛选出最有可能跑赢市场的交易所交易基金 [3] - Select: Dividend Income & Growth服务每月推荐两只有望提供高于平均当期收入和长期股息增长前景的股票 [4] - ETFs Service服务包含超过2,800只交易所交易基金的数据、信息和分析 [4] - M&A Service服务每月重点介绍一家可能被大型实体以显著高于当前股价的溢价收购的公司 [5] - Information You Should Know财富通讯专注于对当今投资者重要的财务规划和投资问题 [5] - Climate Change Investing Service服务针对气候变化这一关键议题，预计将在未来几十年推动全球经济转型 [6] - Options Survey服务提供覆盖市场90%股票的超过600,000只期权的信息和排名 [6] - Fund Adviser Plus服务覆盖约19,000只基金，分为三十多个投资目标类别，并提供专有排名系统和模型投资组合 [7] - Investment Survey–Small & Mid Cap服务提供约1,800家市值低于100亿美元公司的财务信息和定量分析 [8] - The Value Line 600服务提供对600家大型知名公司的深入、独立的印刷研究 [8] - Investment Survey–Selection & Opinion服务包含每周经济和股市评论，以及四个每周更新、各包含20只股票的主动管理模型投资组合 [9] - Investment Survey–Smart Investor数字服务提供覆盖约占美国股市总市值90%的大、中、小型公司股票的投资研究 [9] - Investment Survey–Small Cap Investor数字服务提供约1,800家市值低于100亿美元公司的财务信息和定量分析 [10] - Investment Survey–Savvy Investor数字套餐覆盖超过3,000只大、中、小型公司股票 [10] - Investment Survey–Investor 900数字服务提供对600只最大市值股票外加300只中小型市值股票的投资研究 [10] - Investment Survey–Investor 600数字服务提供对600家大型知名公司的深入、独立研究 [11] - Investment Survey–Investor 2400数字服务提供对600只最大市值股票外加约1,800只中小型市值股票的投资研究 [11] - Investment Analyzer数字服务覆盖约占美国股市90%的大、中、小型公司股票 [11] - Investment Analyzer Plus数字服务提供对约6,000只股票的完整分析 [12] - Research Center是一个完整的在线投资研究系统，包含构建结构良好、多元化投资组合所需的所有股票、ETF和共同基金财务信息和工具 [13] - Equity Research Center是一个完整的在线投资研究系统，包含构建结构良好、多元化股票投资组合所需的所有公司股票研究产品 [13] 产品获取渠道 - 个人投资者可通过邮件、网站www.valueline.com或电话1-800-VALUELINE获取公司产品 [14] - 为专业投资者、顾问、企业、学术和市政图书馆提供的机构服务可通过www.ValueLinePro.com、www.ValueLineLibrary.com及电话1-800-531-1425获取 [14]

会议基本信息 - 2025年10月7日举行Value Line Inc年度股东大会 [1] - 会议由董事长兼首席执行官Howard Brecher主持 [1] - 会议议程包括法定人数确认和董事选举等正式议程 [1] 会议议程 - 会议首先进行正式议程，包括法定人数确认和董事选举 [1] - 随后公司管理层将对业务和公司状况做简要评论 [1] - 最后环节是回答通过电子邮件预先提交的股东问题 [1] - Stephen Anastasio副总裁担任本次年度会议的秘书 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年（截至2025年4月30日的12个月）实现净利润20,686,000美元，每股收益2.20美元，较2024财年增长8.8% [11] - 来自EAM（Value Line共同基金的投资顾问）的收益总额为18,318,000美元，较去年增长超过500万美元，增幅达38% [11] - 留存收益增加超过910万美元，增幅8.8%，截至2025年4月30日总额达到113,400,000美元，为过去二十年最高水平 [11][12][16] - 证券交易收入达到3,238,000美元，创十多年来新高，较上一年的2,764,000美元增长超过17% [12] - 流动资产（类似营运资本的定义）在财年末超过7,710万美元，一年内增长超过13% [16] - 过去两年向股东支付的股息总额超过2000万美元 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将分销业务外包给美国国内供应商取得成功，持续带来成本节约并成为服务客户的可靠方式 [12] - 在出版业务的个人投资者方面，因股市稳步上涨且效果良好，公司继续加大广告投放量 [13] - 持续扩大人工智能和其他先进计算技术的应用，以更有效地建模和定向投放广告，提高广告支出的积极回应率 [13] - 谨慎尝试部分价格点，特别是寻求多年期订阅，以让客户有机会了解公司并成为长期客户 [13] - 为应对高利率环境的挑战（虽不借款，但影响客户和股市某些方面），公司保持财务实力和灵活性 [16] - 针对关税问题，更高关税对公司盈利能力影响相对较小，且迄今未对供应链造成干扰，公司通过供应来源多元化进行前瞻规划 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司约98%的业务在美国，美国经济已持续扩张相当长时间，管理层预计扩张将在未来一年或更长时间内持续 [17] - 经济中存在令人担忧的领域，包括失业率逐步上升以及制造业和住宅建筑等经济疲软领域 [17] - 认为美联储正在采取及时的政策行动来应对这些疲软领域 [18] - 股市状况（多数指数再创新高）整体对公司有利 [18] - Timeliness Ranking System在预测增长方面持续表现良好 [18] - EAM作为增长型基金顾问，在增长导向的市场中表现非常好 [18] - 以股息为导向的基金为主的版权客户表现略有滞后，但相信凭借其稳固的安全性和盈利导向，尤其如果利率如当前开始下降那样持续下降，最终应会复苏 [18] 其他重要信息 - 在信息技术方面持续投资更新和重新设计软件系统，以提高效率、可靠性和安全性，并在替换旧有遗留系统方面已取得相当大进展 [13][14] - 已将所有员工的工作电脑更换为高质量的Windows 11设备，提供最实用的安全性 [15] - 本财年对系统安全性进行了专业扫描和测试 [15] - 公司通过高声誉且稳定的服务提供商，在多个安全数据中心托管或运营实际计算机和IT设备（称为共址或多地点系统） [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 管理层对经济前景及其对公司影响的看法 - 公司约98%的业务在美国，美国经济已持续扩张相当长时间，预计扩张将在未来一年或更长时间内持续 [17] - 经济中存在令人担忧的领域，包括失业率逐步上升以及制造业和住宅建筑等经济疲软领域 [17] - 认为美联储正在采取及时的政策行动来应对这些疲软领域 [18] - 股市状况（多数指数再创新高）整体对公司有利 [18] - Timeliness Ranking System在预测增长方面持续表现良好，EAM作为增长型基金顾问在增长导向的市场中表现非常好 [18] - 以股息为导向的基金为主的版权客户表现略有滞后，但相信凭借其稳固的安全性和盈利导向，尤其如果利率持续下降，最终应会复苏 [18] - 更高关税对公司盈利能力影响相对较小，且迄今未对供应链造成干扰，公司通过供应来源多元化进行前瞻规划 [19] 问题: 董事会回购股票的计划 - 与其他公司一样，公司一直在市场上以通常中等活跃度回购股票 [19] - 公司几年前采用的股票回购计划仍然有效 [19] - 董事会定期考虑其在此方面的立场 [19]