业绩表现 - 公司季度每股收益为1.11美元 超出市场预期的1.07美元 同比增长13.27% [1] - 季度营收为70亿美元 低于市场预期0.84% 但同比增长2.34% [2] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [2] 市场反应 - 公司股价年初至今下跌4.5% 同期标普500指数上涨6.5% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度市场预期每股收益1.08美元 营收71.7亿美元 [7] - 本财年市场预期每股收益4.30美元 营收284.1亿美元 [7] - 行业排名前6% 历史数据显示排名前50%行业表现优于后50%超过2倍 [8] 同业比较 - 北方信托公司预计季度每股收益2.08美元 同比增长16.9% [9] - 北方信托营收预期19.8亿美元 同比下降27% [10] - 北方信托每股收益预期过去30天被上调6% [9]

业绩总结 - 2025年第二季度每股收益为1.11美元，同比增长13%[12] - 2025年第二季度净收入为18.15亿美元，同比增长11.9%[34] - 2025年第二季度非利息收入为29.24亿美元，同比增长3.9%[34] - 2025年第二季度总资产为6864亿美元，较2024年第二季度增长1.2%[36] - 2025年第二季度总贷款为3802亿美元，同比增长1.0%[36] - 2025年第二季度的平均资产回报率为1.08%，较第一季度的1.04%有所上升[70] - 2025年第二季度的普通股权益回报率为18.0%，较第一季度的17.5%有所提升[70] - 2025年第二季度的净利息收入为40.51亿美元，较第一季度的40.92亿美元略有下降[51] - 2025年第二季度的总非利息支出为41.81亿美元，较第一季度的42.32亿美元下降了1.2%[56] 用户数据 - 2025年第二季度总存款为5187亿美元，同比下降2.1%[36] - 2025年第二季度的平均存款总额为503亿美元，较第一季度下降0.7%，同比下降2.1%[80] - 2025年第二季度商业贷款平均余额为144亿美元，占总贷款的38%[76] - 2025年第二季度不良资产为16.80亿美元，同比下降9.3%[38] - 2025年第二季度不良资产比率为0.44%，较上季度下降1个基点[38] - 2025年第二季度不良贷款比率为0.41%，较第一季度下降2个基点[89] 未来展望 - 2025年第二季度的净违约损失为5.54亿美元，较第一季度增加了700万美元[58] - 2025年第二季度的投资组合收益率为3.18%，较第一季度的3.10%有所上升[49] - 2025年第二季度的总平均贷款增长为0.4%，不包括55亿美元的贷款销售[50] - 2025年上半年，财富、企业、商业和机构银行的净收入为5,947百万美元，占总公司净收入的42%[117] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度的费用效率比率为59.2%[12] - 2025年6月的效率比率为59.2%，较2025年3月的60.8%有所改善[112] 负面信息 - 2025年第二季度的净利息收入为40.51亿美元，较第一季度下降1.0%，同比增长0.7%[73] - 2025年第二季度的非表现贷款比例在环比基础上略有上升，达到0.38%[107] - 2025年第二季度的净核销率下降至4.30%，符合季节性模式[104] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第二季度的CET1资本比率为10.7%，较上季度下降2个基点[40] - 截至2025年6月30日，普通股权一级资本为49,382百万美元，较2025年3月31日的48,482百万美元增长1.85%[115] - 截至2025年6月30日，风险加权资产为459,521百万美元，较2025年3月31日的450,290百万美元增长2.74%[115]

财务表现 - 美国合众银行第二季度每股收益1.11美元，高于预期的1.06美元 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度公司净利息收入为40.51亿美元，上年同期为40.23亿美元[2] - 2025年第二季度公司总非利息收入为29.24亿美元，上年同期为28.15亿美元[2] - 2025年第二季度公司净收入为18.21亿美元，上年同期为16.11亿美元[2] - 2025年第二季度公司平均普通股每股收益为1.11美元，上年同期为0.97美元[2] - 2025年第二季度净利息收入为40.80亿美元，2024年同期为40.52亿美元[7] - 2025年第二季度总利息收益率为4.99%，2024年同期为5.29%；总利息成本率为2.33%，2024年同期为2.62%[7] - 2025年第二季度净利息收益率为2.66%，2024年同期为2.67%；剔除应税等价增量后，2025年为2.64%，2024年为2.65%[7] - 2025年第二季度，财富、企业、商业和机构银行业务净利息收入为18.01亿美元，非利息收入为11.99亿美元，总净收入为30亿美元[18] - 2025年第二季度，财富、企业、商业和机构银行业务净收入为10.98亿美元，较上一季度的12亿美元有所下降[18] - 2025年第二季度，消费者和商业银行业务净利息收入为18.43亿美元，总非利息收入为4.06亿美元，总净收入为22.49亿美元[21] - 2025年第二季度，消费者和商业银行业务净收入为4.59亿美元，较上一季度的4.08亿美元有所增长[21] - 截至2025年6月30日，支付服务部门净利息收入为7.3亿美元，非利息收入为11.16亿美元，总净收入为18.46亿美元[27] - 2025年6月30日净利息收入（应税等价基础）为 -2.94亿美元，2024年6月30日为 -4.61亿美元[30] - 2025年6月30日总非利息收入为2.03亿美元，2024年6月30日为1.78亿美元[30] - 2025年6月30日总净收入为 -0.91亿美元，2024年6月30日为 -2.83亿美元[30] - 2025年6月30日净收入（亏损）为 -0.61亿美元，2024年6月30日为 -3.54亿美元[30] 各条业务线表现 - 2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务平均总资产为211.954亿美元，较3月31日的208.656亿美元有所增加[19] - 2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务总存款为264.516亿美元，较3月31日的271.385亿美元有所减少[19] - 2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务的净息差（应税等效基础）为3.73% [18] - 2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务的资产回报率为2.08% [18] - 2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务的总净冲销为1.06亿美元，净冲销率为0.23% [19] - 截至2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务平均贷款余额为18.1077亿美元，平均存款余额为26.4516亿美元[20] - 截至2025年6月30日，消费者和商业银行业务总贷款为149.661亿美元，总生息资产为154.536亿美元，总资产为165.175亿美元[22] - 截至2025年6月30日，消费者和商业银行业务净冲销总额为6600万美元，净冲销率为0.18%[22] - 截至2025年6月30日，消费者和商业银行业务不良资产总额为4.12亿美元[22] - 其他零售贷款平均余额截至2025年6月30日为35.121亿美元，其中零售租赁为3868万美元[23] - 截至2025年6月30日，零售信贷生产总量为4.306亿美元，其中间接贷款/租赁生产额为1367万美元[23] - 2025年第二季度，消费者和商业银行业务的平均资产回报率为1.11%，净息差（应税等价基础）为4.78%[21] - 截至2025年6月30日，消费者与商业银行部门抵押银行业务总收入为1.62亿美元，抵押生产额为96.45亿美元，抵押申请额为143.63亿美元[24] - 截至2025年6月30日，支付服务部门平均资产回报率为2.72%，净利息收益率（应税等价基础）为6.93，效率比率为55.7[27] - 截至2025年6月30日，支付服务部门商业贷款平均余额为125.04亿美元，信用卡贷款平均余额为295.88亿美元，总贷款平均余额为422.29亿美元[28] - 截至2025年6月30日，支付服务部门总负债为83.15亿美元，美国合众银行股东权益总额为102.35亿美元[28] - 截至2025年6月30日，支付服务部门总净冲销额为3.81亿美元，总净冲销比率为3.62%[28] - 截至2025年6月30日，支付服务部门零售支付解决方案非利息收入为4.42亿美元，企业支付系统非利息收入为1.95亿美元，全球商户收单非利息收入为4.79亿美元[29] - 截至2025年6月30日，零售支付解决方案信用卡支付额为381.32亿美元，借记卡和预付卡支付额为278.21亿美元，总支付额为659.53亿美元[29] - 截至2025年6月30日，企业支付系统支付额为223.17亿美元，商户交易量为1558.53亿美元[29] - 截至2025年6月30日，商户交易数量为22.595419亿笔[29] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司总资产为6863.7亿美元，上年同期为6800.58亿美元[3] - 截至2025年6月30日，公司总存款为5187.17亿美元，上年同期为5237.85亿美元[3] - 截至2025年6月30日，公司总负债为6244.74亿美元，上年同期为6231.73亿美元[3] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为618.96亿美元，上年同期为568.85亿美元[3] - 截至2025年6月30日，公司留存收益为786.52亿美元，上年同期为752.31亿美元[3] - 截至2025年6月30日，公司总资为673.341亿美元，较2024年6月30日的665.504亿美元增长1.2%[5][7] - 截至2025年6月30日，投资证券平均余额为1728.41亿美元，利息收入13.73亿美元，收益率3.18%，较2024年平均余额增长3.5%[7] - 截至2025年6月30日，贷款总额为3785.29亿美元，利息收入55.59亿美元，收益率5.89%，较2024年平均余额增长1.0%[7] - 截至2025年6月30日，非利息存款为791.17亿美元，较2024年6月30日的834.18亿美元下降5.2%[7] - 截至2025年6月30日，计息存款总额为4237.73亿美元，利息支出25.41亿美元，利率2.41%，较2024年平均余额下降1.6%[7] - 截至2025年6月30日，短期借款为227.91亿美元，利息支出2.91亿美元，利率5.12%，较2024年平均余额增长33.3%[7] - 截至2025年6月30日，长期债务为623.54亿美元，利息支出7.21亿美元，利率4.64%，较2024年平均余额增长17.9%[7] - 截至2025年6月30日的三个月，投资证券平均余额为172,841百万美元，收益率为3.18%，较3月31日增长1.0%[11] - 截至2025年6月30日的三个月，总贷款平均余额为378,529百万美元，收益率为5.89%，较3月31日下降0.1%[11] - 截至2025年6月30日的三个月，总生息资产平均余额为613,342百万美元，收益率为4.99%，较3月31日增长0.5%[11] - 截至2025年6月30日的三个月，净利息收入为4,080百万美元，总利息利差为2.19%，净利息利差为2.66%[11] - 截至2025年6月30日的六个月，投资证券平均余额为172,014百万美元，收益率为3.14%，较2024年增长4.8%[14] - 截至2025年6月30日的六个月，总贷款平均余额为378,777百万美元，收益率为5.90%，较2024年增长1.6%[14] - 截至2025年6月30日的六个月，总生息资产平均余额为611,794百万美元，收益率为4.99%，较2024年增长1.5%[14] - 截至2025年6月30日的六个月，净利息收入为8,202百万美元，总利息利差为2.21%，净利息利差为2.69%[14] - 截至2025年6月30日的三个月，短期借款平均余额为22,791百万美元，较3月31日增长21.0%[11] - 截至2025年6月30日的六个月，普通股权益为53,450百万美元，较2024年增长9.0%[14] - 截至2025年6月30日，总贷款为38.0243亿美元，较3月31日的38.1819亿美元略有下降[16] - 截至2025年6月30日，商业贷款为143.135亿美元，占总贷款的37.7% [16] - 截至2025年6月30日，住宅抵押贷款为114.475亿美元，占总贷款的30.1% [16] - 2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务平均总资产为211.954亿美元，较3月31日的208.656亿美元有所增加[19] - 2025年6月30日，财富、企业、商业和机构银行业务总存款为264.516亿美元，较3月31日的271.385亿美元有所减少[19] - 截至2025年6月30日，消费者和商业银行业务总贷款为149.661亿美元，总生息资产为154.536亿美元，总资产为165.175亿美元[22] - 截至2025年6月30日，支付服务部门总负债为83.15亿美元，美国合众银行股东权益总额为102.35亿美元[28] - 2025年6月30日总贷款为556.2亿美元，2024年6月30日为511.5亿美元[31] - 2025年6月30日总生息资产为2227.17亿美元，2024年6月30日为2273.39亿美元[31] - 2025年6月30日总存款为152.54亿美元，2024年6月30日为136.55亿美元[31] - 2025年6月30日总负债为907.75亿美元，2024年6月30日为740.87亿美元[31] - 2025年6月30日总不良资产为2700万美元，2024年6月30日为7400万美元[31] 成本和费用（同比环比） - 2025年6月30日总非利息支出为2.02亿美元，2024年6月30日为2.03亿美元[30]

公司财报与预期 - 公司将于7月17日周四开盘前发布第二季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为1.07美元 上年同期为0.97美元 [1] - 预计季度营收为70.7亿美元 上年同期为68.4亿美元 [1] 股息与股价变动 - 公司在7月1日将季度现金股息从每股0.50美元上调至0.52美元 [2] - 公司股价在周三下跌0.02% 收于45.68美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Truist Securities分析师维持持有评级 目标价从48美元上调至50美元 [4] - Raymond James分析师将评级从跑赢大盘上调至强力买入 目标价从51美元上调至57美元 [4] - Morgan Stanley分析师维持增持评级 目标价从50美元上调至51美元 [4] - Citigroup分析师维持买入评级 目标价从55美元上调至59美元 [4] - Goldman Sachs分析师维持中性评级 目标价从41美元上调至46美元 [4]

核心观点 - 公司预计在2025年第二季度实现收入和盈利的同比增长 主要受益于费用降低 非利息收入增加以及净利息收入(NII)上升 [1] - 公司拥有出色的盈利惊喜历史 过去四个季度盈利均超预期 平均超出幅度达2.52% [1] - 公司预计第二季度净利息收入在41-42亿美元之间 市场共识预期为40.1亿美元 [2][8] - 非利息收入预计环比增长3.3% 主要得益于交易 抵押贷款和信用卡收入的增长 [8] - 市场共识预期第二季度总收入为70.6亿美元 同比增长3.3% [13] 净利息收入(NII) - 美联储在2025年第二季度维持利率在4.25-4.5%区间不变 这可能对公司NII产生积极影响 [2] - 管理层预计第二季度NII在41-42亿美元之间 市场共识预期为40.1亿美元 较上季度略有增长 [2][8] - 平均收益资产的共识预期为6.112亿美元 环比小幅上升 [4] 贷款业务 - 尽管关税政策存在不确定性 但贷款活动保持强劲 主要得益于劳动力市场韧性和通胀缓解 [3] - 商业和工业贷款需求显著强劲 商业房地产贷款需求温和 [3] - 公司可能为潜在不良贷款拨备大量资金 非不良贷款共识预期为17.2亿美元 环比增长1.8% [10] 非利息收入 - 第二季度市场波动加剧 客户活动增加 主要受特朗普关税计划不确定性影响 [4] - 股票衍生品和公司债券交易量增长 商业产品收入共识预期为3.91亿美元 环比增长2.4% [5] - 抵押贷款利率维持在6%中高位区间 抵押贷款银行收入共识预期为1.796亿美元 环比增长3.8% [6] - 信用卡收入共识预期为4.374亿美元 环比大幅增长9.9% [7] - 信托和投资管理费共识预期为6.864亿美元 环比增长约1% [7] - 非利息收入总额共识预期为29.3亿美元 环比增长3.3% 管理层预期为29亿美元 [9] 费用管理 - 薪酬 员工福利和净占用相关成本上升可能推高费用基础 [9] - 公司计划将非利息费用控制在42亿美元或更低水平 [9][10] 盈利预期 - 市场共识预期第二季度每股收益为1.07美元 同比增长9.2% [12] - 公司盈利ESP为+0.21% Zacks评级为3(持有) 增加了盈利超预期的可能性 [11][12] 其他银行股 - First Horizon Corporation(FHN)盈利ESP为+0.20% Zacks评级为3 预计第二季度每股收益为0.41美元 [14] - Truist Financial(TFC)盈利ESP为+0.97% Zacks评级为3 季度每股收益预期下调1.1%至0.92美元 [15]

核心观点 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.07美元 同比增长9.2% 营收预计为70.6亿美元 同比增长3.3% [1] - 过去30天内共识每股收益预估下调0.7% 反映分析师对初始预估的重新评估 [1] - 公司股价过去一个月上涨9.7% 同期标普500指数上涨4% [10] 财务指标预估 - 效率比率预计为59.1% 去年同期为61.0% [4] - 总生息资产平均余额预计为6112亿美元 去年同期为6088.9亿美元 [4] - 总不良贷款预计为17.2亿美元 去年同期为18.1亿美元 [5] - 总不良资产预计为17.5亿美元 去年同期为18.5亿美元 [5] 资本充足率指标 - 杠杆比率预计为8.5% 去年同期为8.1% [6] - 一级资本比率预计为12.5% 去年同期为11.9% [6] 收入项目预估 - 非利息总收入预计为29.3亿美元 去年同期为28.2亿美元 [6] - 净利息收入(应税等价基础)预计为41.2亿美元 去年同期为40.5亿美元 [7] - 抵押银行业务收入预计为1.7955亿美元 去年同期为1.9亿美元 [7] - 其他非利息收入预计为1.5721亿美元 去年同期为1.57亿美元 [8] - 商业产品收入预计为3.9102亿美元 去年同期为3.74亿美元 [8] - 服务费用预计为3.2207亿美元 去年同期为3.22亿美元 [9]

华尔街顶级分析师推荐的三支派息股票 - 受特朗普关税及宏观经济挑战影响，市场对人工智能热潮的乐观情绪减弱，分析师推荐康菲石油(COPUS)、美国合众银行(USBUS)、惠普(HPQUS)作为稳定收益选择 [1] 康菲石油(COPUS) - 2025年第一季度向股东派发25亿美元，包括15亿美元股票回购和10亿美元现金分红 [2] - 季度股息每股078美元(年化312美元)，股息收益率33% [2] - 加拿大皇家银行分析师Scott Hanold给予"买入"评级，目标价115美元，预计其表现将优于其他大型勘探生产公司 [2] - 公司拥有注重回报的价值主张、强劲资产负债表和行业领先派息水平，能在不同大宗商品价格周期中产生竞争力自由现金流 [3] - 全球多元化资产基础提供灵活性，二叠纪盆地资产布局有助于提升自由现金流，盈亏平衡点低于40美元/桶WTI油价 [3] 美国合众银行(USBUS) - 季度股息每股050美元(年化2美元)，股息收益率42% [5] - 加拿大皇家银行分析师Gerard Cassidy给予"买入"评级，目标价50美元，看好新领导层及财务目标实现 [5] - 2025年第一季度运营杠杆率达270基点，过去20年股东回报率CAGR领先同业，每年通过回购和股息返还80%盈利 [5] - 资产质量优良且承保能力出色，2025年预计迎来业绩转折点，过去十年投资将推动营收增长超过支出 [6] 惠普(HPQUS) - 2025财年第四次派息每股02894美元(年化11576美元)，股息收益率45% [7] - Evercore分析师Amit Daryanani维持"买入"评级，目标价29美元，公司正实现90%美国市场产品在中国以外地区生产 [7] - 生产转移至越南、泰国、印度尼西亚和墨西哥，通过多地点生产模式和供应链优化缩小与竞争对手差距 [7] - 管理层认为已具备更强能力应对关税挑战，成本节约计划目标每年20亿美元，包括内部AI工具提升效率 [8]

核心观点 - 华尔街顶级分析师在人工智能热潮乐观情绪减弱的背景下推荐三只派息股票：康菲石油(COPUS)、美国合众银行(USBUS)、惠普(HPQUS) [1] 康菲石油(COPUS) - 2025年第一季度向股东派发25亿美元 包括15亿美元股票回购和10亿美元现金分红 [2] - 季度股息每股0.78美元 年化股息3.12美元 股息收益率3.3% [2] - 加拿大皇家银行资本市场分析师Scott Hanold重申"买入"评级 目标价115美元 预计表现将优于其他大型勘探和生产公司 [2] - 拥有注重回报的价值主张、强劲资产负债表和行业领先派息水平 [2] - 具备在各种大宗商品价格周期中产生竞争力自由现金流的能力 [2] - 全球性多元化资产基础使其在经济和大宗商品价格周期中具有资金投入灵活性 [2] - 二叠纪盆地庞大资产布局有助于产生更高自由现金流 提供资产多样性和开发灵活性 [2] - 盈亏平衡点较低 WTI原油低于40美元/桶情况下仍能支付生产维护资金及发放股息 [2] - 分析师Scott Hanold在TipRanks跟踪的9800多名分析师中排名第12位 评级准确率71% 平均回报率31.2% [3] 美国合众银行(USBUS) - 通过多元化业务组合提供金融服务 包括消费者银行、商业银行业务和财富管理 [4] - 季度股息每股0.50美元 年化股息2美元 股息收益率4.2% [4] - 加拿大皇家银行分析师Gerard Cassidy重申"买入"评级 目标价50美元 [4] - 新领导层Gunjan Kedia于2025年4月接任首席执行官 重申财务目标包括实现超过200个基点运营杠杆率 [4] - 2025年第一季度运营杠杆率达270个基点 [4] - 过去20年股东回报率复合年增长率表现优异 得益于提升有形账面价值和每股股息 [4] - 每年通过股票回购和股息方式累计返还高达80%盈利 [4] - 拥有优良资产质量和出色承保能力 [5] - 预计2025年迎来转折点 过去十年投资将推动营收增长超过支出增长 [5] - 分析师Gerard Cassidy在TipRanks跟踪的9800多名分析师中排名第24位 评级准确率72% 平均回报率21% [5] 惠普(HPQUS) - 宣布派发每股0.2894美元季度股息 为2025财年第四次派息 年化每股1.1576美元 股息收益率4.5% [6] - Evercore分析师Amit Daryanani维持"买入"评级 目标价29美元 [6] - 成功实现业务多元化 90%面向美国市场产品将在中国以外地区生产 [7] - 生产主要留在亚洲地区(越南、泰国、印度尼西亚) 部分计划在墨西哥进行 [7] - 通过多地点生产模式和优化供应链缩小与竞争对手差距 [7] - 管理层认为公司已具备更强能力应对关税相关挑战 [7] - 致力于通过成本节约计划实现每年20亿美元节约目标 包括提高生产力和效率的内部人工智能工具 [7] - 分析师Amit Daryanani在TipRanks跟踪的9800多名分析师中排名第174位 评级准确率64% 平均回报率15.3% [7]

公司财报发布 - 美国超级地区银行U S Bancorp将于7月17日公布第二季度财报 竞争对手PNC Financial提前一天发布财报 [1] - 所有货币中心银行如JPMorgan等已先于U S Bancorp发布财报 [1] 分析师投资偏好 - 分析师倾向于选择兼具增长和质量因素的公司 即具有强劲增长故事且财务状况稳健支持增长的公司 [1] - 分析师七年前进行了首次投资 并已通过CFA考试全部科目 [1]